Привет! Я Даша Офицерова, я автор и редактор. А ещё я веду телеграм «Инвесторка», где рассказываю о триатлоне и вине, и заодно о покупке акций на внебиржевом рынке. В 2021 году я зашла в 20 IPO, в 2021 году — в 21 IPO, а ещё в 10 pre-IPO за этот и прошлый год. Если эти аббревиатуры не очень знакомы, то вот более знакомые имена Zoom, Beyond Meat и Impossible Foods, SpaceХ и Coursera.
Все эти компании на момент покупки акций были частными. Некоторые из них уже торгуются на бирже, некоторые ещё нет. Расскажу, как работают инвестиции в компании из Кремниевой долины для обычного инвестора со 100$ — для меня.
Как все начиналось
Я никогда раньше не занималась инвестициями. Мне казалось, что это сложно и не для меня. Да, было ощущение, что можно поступать со своими деньгами как-то умнее, но надо было разбираться. А разбираться — всегда сложно. Так что если бы не новая работа, я бы не задумалась об инвестициях ещё лет 10 и точно не стала бы вести про это телеграм-канал.
Два года назад я пришла в United Traders. Мы создавали медиа про инвестиции, пилили лендинги и запускали рассылки. Писать про инвестиции, не имея собственного опыта было для меня сложновато, так что я решила попробовать.
IPO Unity Technologies Inc.
Unity Technologies, датско-американская компания по разработке программного обеспечения для видеоигр, базирующаяся в Сан-Франциско.
Компания была основана в 2004 году в Копенгагене под названием Over the Edge Entertainment Дэвидом Хелгасоном (генеральный директор), Николасом Фрэнсисом (коммерческий директор) и Иоахимом Анте (технический директор).
Основным продуктом компании является Unity, кроссплатформенный игровой движок, используемый для создания и работы с 3D-контентом в реальном времени (RT3D). Создатели, от разработчиков игр до художников, архитекторов, автомобильных дизайнеров, режиссеров и других, используют Unity, чтобы воплотить в жизнь свой контент.
24 августа 2021 года Unity Technologies подала заявку на публичный листинг в SEC, выбрав традиционное андеррайтинговое IPO.
Технология компании Unity действительно популярна, так как более половины всех 1000 лучших игр в App Store и Google Play Store были созданы с помощью Unity. В числе клиентов компании: EA, Microsoft, Niantic, Sony, Tencent и Zynga.
Помимо платформы для разработки игр, Unity также получает доход от сервиса, который помогает компаниям управлять своим контентом и монетизировать его.
Unity Technologies в цифрах
На сегодняшний день компания Unity по-прежнему нерентабельна, но ситуация улучшается. В 2021 году компания сообщила о чистом убытке в размере $163,2 миллиона при выручке в размере $541,8 миллиона, что на $131,6 миллиона меньше, чем в 2021 году. Однако выручка выросла на 42%.
В первой половине 2021 года Unity удалось сократить свои убытки примерно на $67,1 млн по сравнению с 2021 годом, сообщив о чистом убытке в размере $54,1 млн при выручке в размере $351,3 млн.
IPO и pre-IPO
United Traders специализируется на инвестициях в IPO и pre-IPO. С них я и решила начать.
IPO — это выход компании на биржу. До публичного размещения (IPO) акции компании не продаются на бирже, они принадлежат ограниченному кругу людей — основателям, сотрудникам, ранним инвесторам. После IPO акции торгуются на бирже и доступны всем. Спрос на акции крутых компаний существует всегда, но до IPO доступ к ним ограничен, после IPO — ограничений нет. Так что после IPO цена акций обычно растет, на этом и зарабатывают инвесторы.
Здесь два ключевых момента:
- Выбрать именно ту компанию, акции которой будут расти в цене.
- Суметь получить эти акции.
Для инвестиций в IPO сценарий следующий:
— IPO заточено на то, чтобы быть успешным для всех сторон. Компания хочет собрать больше денег. Ранние инвесторы хотят больше заработать. Андеррайтеры (банки, которые организуют размещение) хотят сохранить свою репутацию. Но тем не менее, есть компании, акции которых падают после размещения. И зайти именно в такую, особенно крупной суммой, может быть очень неприятно. Здесь можно частично положиться на выбор брокера/инвестиционной компании — они делают предварительный отбор. Я инвестирую через United Traders, но можно воспользоваться услугами любой.
— Дальше нужно получить эти акции. Для IPO это самый сложный момент. Желающих заработать на IPO много, акций ограниченное количество. Инвесторы подают заявку на одну сумму сумму, но получает акции только на сумму меньше, остаток возвращается. Это называется аллокация. Если в начале 2021 года можно было получить 80-90% от заявки, то в конце 2021 — 40-50%, а в 2021 году — 5-20%.
Для инвестиций в pre-IPO работает другой сценарий:
— Здесь нет проблем, чтобы получить 100% акций, но придется ждать дольше. United Traders (снова инвестирую через них) выбирают компании, которые должны провести IPO через 1-3 года, но когда именно компания соберется на биржу, не знает никто.
— Выбрать компанию для инвестиции в случае pre-IPO сложнее. Компании не публичные, многие показатели не раскрывают. Так что очень важно диверсифицироваться — покупать много разных pre-IPO с расчетом на то, что какие-то из них выстрелят, какие-то — нет.
Распределение долей
До проведения IPO основными акционерами Ozon были АФК «Система» и Baring Vostok с почти идентичными долями 45,2% (66,58 млн акций) и 45,1% (66,46 млн акций) соответственно. После размещения их доли, по прогнозам Ozon. должны были сократиться до 37,9% и составить 69,28 млн акций у АФК «Система» и 69,16 млн у Baring Vostok
Эти прогнозы все же не оправдались – по итогам IPO АФК «Система» удерживает 33,1% (68,82 млн акций), а Baring Vostok – 33% (68,7 млн), то есть разница в размерах их долей по-прежнему минимальна. Инвесторы, вошедшие в капитал ритейлера компании до проведения IPO получили 15,7% (32,71 млн акций), новые инвесторы – 18,2% (37,95 млн). Общее число ценных бумаг Ozon превышает 208,2 млн.
Стоимость акций Ozon заметно подросла за считанные дни
Размещение ценных бумаг Ozon прошло по $30 за одну акцию. После IPO наблюдался стабильный рост их стоимости, и к 9 декабря 2021 г. они подорожали до $47,99. Пик стоимости, по данным NASDAQ пришелся на 3 декабря 2021 г. и составил $49,33.
IPO в 2021: акции Levi`s, Lyft, Zoom и Beyond Meat
От теории к практике. В прошлом году я подавала заявку на 100$ в каждое IPO (ну, почти), которое появлялось на платформе United Traders. Итого в 20 IPO я инвестировала около 750$ и заработала около 1050$ (+40%).
Успех года — акции Beyond Meat, искусственное мясо, +470%. Тот момент, когда понимаешь, что 25$ вдруг стали 143$.
Календарь IPO
Эпикфейл года — акции Sundial Growers, каннабис, -79%. Тот момент, когда понимаешь, что 26$ могут превратиться в пыль.
IPO-календарь
Вот список всех компаний, в IPO которых я поучаствовала.
IPO-календарь
Ещё в середине года я поняла, что это работает. Ближе к концу решила, что надо заходить на большую сумму, но в 2021 всё пошло не по плану.
Превосходя ожидания
Отечественный интернет-ритейлер Ozon подвел итоги своего публичного размещения акций (IPO). Он выпустил их на американскую биржу NASDAQ 24 ноября 2021 г.
Согласно отчету компании, в рамках IPO инвесторы приобрели 42,45 млн ее ценных бумаг. Это количество включает продажу 37,95 млн американских депозитарных акций (ADS), 4,95 млн акций в виде опциона на покупку для банков – организаторов листинга и передачу пакета акций и фонду Baring Vostok в рамках частной сделки.
В общей сложности по итогам IPO на NASDAQ Ozon привлек $1,273 млрд без учета расходов. За вычетом всех комиссий Ozon получит $1,2 млрд.
На размещении акций Ozon заработал больше, чем планировал
Издание Bloomberg высоко оценило результаты, достигнутые российским ритейлером в ходе размещения биржи. По мнению его специалистов, IPO Ozon можно считать лучшим для российских предприятий за последние девять лет (с 2011 г.). Компания превзошла даже собственные ожидания от IPO – как сообщал CNews, в середине ноября 2021 г. она заявляла о планах привлечь до $950 млн с продажи 30 млн ADS и передачи еще 4,5 млн ADS в виде опционов банкам – организаторам листинга.
IPO в 2021: календарь
Я ожидала, что в 2021 году всё будет так же чётко, как и в 2021: подаешь заявку, она исполняется на какое-то приятное количество процентов, и ты получаешь прибыль. Я смотрела на результаты в процентах, экстраполировала их на большие цифры и думала, что всё схвачено. Но не тут то было.
В конце февраля рынки начали падать. Где-то в марте было самое время покупать подешевевшие акции с рынка (я так и сделала). Про IPO все ненадолго забыли — компании отложили размещение на середину-конец 2021 года или вообще на 2021 год.
Снова инвестировать в IPO я начала только в мае. На середину октября 2021 я инвестировала в 21 IPO. Я подала заявку на 13000$, из которых в IPO зашло около 1400$, сейчас они стоят около 2400$. Часть IPO ещё ждёт завершения локап-периода (обычно он длится 3 месяца).
Вот список уже завершенных:
Календарь IPO
История Ozon
Ozon был основан в 1998 г. и считается старейшим российским онлайн-ритейлером. У его истоков стояли и издательство «Terra Fantastica»,
Изначально Ozon задумывался исключительно как веб-сервис по продаже книг и видеокассет, но со временем перерос в универсальную торговую площадку. На начало октября 2021 г. количество продавцов в Ozon превышало 18 тыс. Для сравнения, на тот же период времени 2019 г. их было в четыре раза меньше – не исключено, что столь значительному росту способствовала пандемия коронавируса. Из-за нее по решению Президента России Владимира Путина в конце марта 2021 г. вся страна была переведена на режим самоизоляции.
В настоящее время сеть Ozon включает порядка 30 сортировочных центров, восемь фулфилмент-фабрик и более 16 тыс. точек выдачи заказов на территории России. На сайте ритейлера представлено свыше 6 млн товаров, рассортированных по 24 категориям.
- Лучший софт для обеспечения ИТ-безопасности компании ― на ИТ-маркетплейсе Market.CNews. С ценами.
Эльяс Касми
Поделиться Короткая ссылка
Pre-IPO: акции Coursera и SpaceХ
Ещё год назад, когда стало понятно, что популярность инвестиций в IPO растет и процент исполнения заявок падает, я попробовала инвестировать в pre-IPO. На этапе pre-IPO (за один-три года до IPO) компания уже достаточно крупная, но ажиотажа ещё нет. Тогда в октябре 2021 я зашла в компанию Postmates, она должна была объявить об IPO вот-вот, но в итоге отложила размещение. IPO Postmates пока не предвидится, но я почувствовала кайф инвестиций в pre-IPO и зашла в ещё несколько компаний.
Из самых крутых:
- +60% DigitalOcean, IT-компания. Год назад их акции стоили 13,8$, сейчас стоят 22$.
- +51% Coursera, онлайн-обучение. В начале 2021 их акции стоили 13,8$, сейчас стоят 21$.
- +36% SpaceХ, спутники, ракеты, Илон Маск. В мае 2021 их акции стоили 250$, сейчас стоят 340$.
IPO Palantir Technologies
Говоря о IPO Palantir Technologies, она также станет публичной компанией по стандартному пути с прямым листингом, отправив свою форму S-1 в SEC 25 августа 2021 года.
Компания Palantir была основана еще в 2003 году Питером Тилем, Натаном Геттингсом, Джо Лонсдейлом, Стивеном Коэном и Алексом Карпом со штаб-квартирой в Денвере, штат Коларадо.
Первоначально Palantir разработала программное обеспечение для разведывательного сообщества США (USIC) и Министерства обороны США, чтобы помочь аналитикам разведки и обороны анализировать и обрабатывать свои данные.
За прошедшие годы компания расширилась и теперь предлагает корпоративное программное обеспечение для анализа больших данных также и корпоративным клиентам.
Другими словами, это SaaS-компания, которая продает свою платформу аналитики данных правительству и предприятиям.
Palantir Technologies в цифрах
Венчурные инвесторы оценивают Palantir в $20 миллиардов. Компания также получила финансирование на сумму около $3 миллиардов.
Bloomberg сообщил, что впервые за свою 16-летнюю историю Palantir намерен выйти на уровень безубыточности и в этом году получить доход в размере $1 миллиарда. Согласно форме S-1, в 2019 году компании также удалось увеличить выручку на 24% до $739 миллионов.
Но бизнес компании все еще вызывает опасения у инвесторов, так как за 16 лет деятельности Palantir еще не принесла прибыли.
Nasdaq календарь
На сайте биржи имеется раздел, где представлена актуальная информация по предстоящим размещениям. Информация подгружается по NASDAQ и NYSE. Ссылка .
Перед публикацией и внесения изменений в информационный лист о компании, биржа проводит тщательную проверку этой информации, поэтому новости могут публиковаться с задержкой.
Зайдя в карточку компании, мы увидим расширенную статистику с набором ключевых значений:
- Тикер,
- Биржу,
- Кол-во сотрудников,
- Контакты компании
- Управление,
- Объем размещаемых акций и стартовая цена.
Аналогичного плана информация и на сайте Нью-Йоркской биржи NYSE, поэтому заострять внимание на ней не будем.
Ipomonitor
Еще один сервис (), который публикует новости об IPO. Кроме базовой статистики, для инвесторов доступна широкий спектр данных и панель мониторинга текущего рынка IPO. Сервис аналогично платный: 29$ в месяц или 290$ в год.
Список предоставляемых услуг для инвестора:
- Контроль заявки на регистрацию в SEC и ее сопровождение (отслеживание),
- Получение отчетов по электронной почте (настраиваемые формы),
- Отчеты от аналитиков ipomonitor с пояснениями,
- Поиск по всем ipo,
- Полный профиль каждой компании подавшей заявку.
Календарь от investing
Самый простой календарь. Данные предоставляются в таблице, где указаны: дата, компания с тикером, биржа, запланированная стоимость ipo и первичная цена.
Особой аналитикой информация не блещет, поэтому опираться на него особо не приходится. Более разумным подходом в поиске ipo будет использование сайтов бирж, где ipo выходят на рынок.
Quantile consulting
Недавно созданный проект, командой ребят из России, предоставляет уникальную систему анализа предстоящих ipo. Разработанный механизм анализирует 10 ключевых параметров предстоящего листинга и на основе полученного результата формируется заключение по активу.
Сайт: . Подписка платная, но тарифы более консервативные, чем у западных аналогов.
После оформления подписки, вы получите доступ в закрытую часть сайта, где будет доступна информация по предстоящим ipo, включая рекомендации по покупкам.
Сформированный анализ по компании выглядит как буклет с развернутой информацией.
отчета.
