К середине апреля 2021 года в России происходят новые события на валютном рынке – после очередного пакета американских санкций значительно просел Фондовый рынок и в первую очередь ускоренными темпами рухнул курс рубля.
Будет ли обвал рубля в ближайшее время и нужно ли бежать в обменник, чтобы купить другой валюты – собираем мнения экспертов и разбираемся вместе с журналом ПрофиКоммент.
«Черный вторник» 1994 года — падение на 38,5%
11 октября 1994 года на Московской межбанковской валютной бирже курс рубля к доллару упал на 38,5% с 2833 рублей до 3926 рублей. Уже через день после интервенций ЦБ РФ курс национальной валюты практически отыграл все падение — до 2994 рублей. «Черный вторник» привел к резкому росту инфляции — в октябре она подскочила с 8% до 15% и нанесла серьезный ущерб курсу реформ. Для расследования причин падения курса была сформирована специальная госкомиссия, которая выяснила, что причины резкого падения в основном были спекулятивными и произошли из-за действий крупных коммерческих банков. Из-за резкого падения курса президент РФ Борис Ельцин 12 октября отправил в отставку и.о. министра финансов РФ Сергея Дубинина, 18 октября — председателя ЦБ РФ Виктора Геращенко.
Что будет с рублем в ближайшее время и во втором полугодии 2021: мнения экспертов
На фоне новых санкций и падения рубля журнал ПрофиКоммент собрал мнения видных экономистов и представителей финансового блока Правительства РФ.
В частности, глава ЦСР Алексей Кудрин, в бытность работавший министром финансов, видит в ситуации с рублём временную волатильность и считает, что Минфину следует сосредоточиться на таргетировании инфляции. В результате, по его мнению, дальнейшего снижения ключевой ставки ЦБ, запланированного на второе полугодие 2021, скорее всего не произойдёт. Зачем пытаться разгонять инфляцию, если новый виток санкционных противоречий сам подкинул рынкам лекарство от слишком крепкого рубля.
Председатель Центробанка Эльвира Сахипзадовна Набиуллина не видит особенных рисков финансовой стабильности государства. Об этом она высказалась на Биржевом форуме. У ЦБ есть большой набор инструментов, чтобы снизить аппетиты спекулянтов и не дать рублю упасть. В настоящее время необходимости в применении каких-то особых инструментов для снижения рисков падения рубля глава Центробанка не видит. Эльвира Набиуллина считает повышенную волатильность рубля следствием новых американских санкций и не видит в этом долгосрочной опасности для национальной валюты.
Эксперты из банковского сообщества сходятся во мнении, что ситуация с рублем прояснится в зависимости от разрядки нагнетаемой геополитической напряженности вокруг новых санкций против России со стороны США на фоне дела Скрипалей, химических атак в Сирии. Если СШа пойдут на усиление конфронтации и введение ограничений на покупки российских долговых бумаг, тогда есть риск дальнейшего ослабления национальной валюты. В частности, 5 апреля 2021 года в Конгресс США был внесен законопроект именно об этом.
Однако подобное развитие событий может и не наступить, в таком случае волатильность с рублем скорее всего снизится в течение месяца и к началу лета 2021 года курс доллара может вернуться к отметкам 60-61.
Дефолт 1998 года — несколько дневных падений до 29,6%
17 августа 1998 года в России был объявлен технический дефолт по основным видам государственных долговых обязательств. Одновременно правительство отказалось от удержания фиксированного курса рубля по отношению к доллару и объявило о переходе к плавающему курсу в рамках нового «валютного коридора», границы которого были резко расширены. Экономическому кризису и обесцениванию российской валюты способствовали искусственное завышение курса рубля в целях сокращения инфляции и кризис в странах Юго-Восточной Азии. Также резко упали мировые цены на энергоносители, которые составляли значительную часть российского экспорта. С 18 августа по 9 сентября доллар вырос по отношению к рублю в 3,2 раза: с 6,50 до 20,83 рубля, после чего последовало кратковременное укрепление до 8,67 рубля. 23 августа президент РФ Борис Ельцин подписал указ об отставке премьер-министра РФ Сергея Кириенко, 11 сентября покинул свой пост глава ЦБ Сергей Дубинин. До конца года было зафиксировано еще несколько резких скачков курса доллара: 17 сентября (на 29,55%, с 9,61 до 12,45 рубля), 18 сентября (на 17,27%, до 14,6 рубля), 17 октября (на 14,38%, с 13,56 до 15,51 рубля).
Российскому рынку прогнозируют высокую волатильность
Аналитики Finam заявили, что на протяжении ближайших нескольких недель рынок России будет отличаться высокой волатильностью. В минувшую пятницу ключевые фондовые индексы РФ опускались. Долларовый РТС потерял практически 1,6 процента, а рублевый индекс Московской биржи корректировался в сторону понижения на 1,3 процента.
«После весьма оптимистичного открытия довольно негативный новостной фон стимулировал закрытие позиций по итогам трех дней восстановления. Торговые обороты продолжали при этом сокращаться, но оставались все же на отметке выше средней за последние несколько месяцев. Инвесторы по-прежнему наблюдали повышение риска разворачивания конфликта в сирийском государстве, где крайне высока сегодня степень вероятности бомбардировки со стороны американцев и их союзников», — говорится в обзоре Finam.
Нефть Brent сохранилась на этом фоне выше уровня закрытия предыдущей сессии. Нервозности добавило глобальному рынку обсуждение вопроса об ответных санкциях, и это повысило риск того, что «санкционная спираль» будет в дальнейшем только закручиваться.
Кризис на валютном рынке 2014-2015 годов — падение на бирже на 48%
В 2014 году серьезное давление на рубль оказывали беспорядки и последующий государственный переворот на Украине, а затем — санкции, введенные против России США и другими странами. С осени основную роль в падении курса рубля стало играть сокращение цены на нефть: с $107 за баррель нефти марки Brent в августе 2014 года до $60 в декабре. Критическая ситуация на рынке сложилась 15 декабря 2014 года. На фоне дешевеющей нефти основным фактором, способствовавшим девальвации рубля, стал ажиотажный спрос на валюту. Решения ЦБ РФ о подъеме ключевой ставки (до 17% годовых) немедленного действия не оказали. 16 декабря курсы валют на бирже резко подскочили: доллар достигал 80 рублей (рост на 48%), евро — 100 рублей (38%). При этом официальный курс на 17 декабря был поднят до 61,15 рубля (рост на 10,86%), а евро — до 76,15 рубля (11,08%). Второе крупное падение в тот период было зафиксировано 12 января 2015 года, в первый день после окончания новогодних каникул. Из-за продолжавшегося падения стоимости нефти на мировом рынке ЦБ зафиксировал на 13 января курс доллара на отметке 62,73 рубля (11,53%), евро — 74,35 рубля (8,74%).
Рубль опять упал. Причины
Существенное ослабление рубля, произошедшее на этой деловой неделе, многих озадачило. Доллар торговался в районе 77 рублей, евро пробивал отметку в 91 рубль. Волатильность весьма существенная. За неделю российская национальная валюта просела на 4%. В прошлом году девальвация, напомню, составила 20%. Каковы причины этого падения? Что сейчас влияет на рост цен?
Выделим ключевые причины падения рубля. Инвесторы и трейдеры люди нервные, поэтому угроза введения новых антироссийских санкций их весьма напрягает, и они массово избавляются от рублей и российских государственных долговых бумаг.
Сейчас внутренний долг России составляет 14,9 трлн руб. Иностранные спекулянты контролируют почти четверть всех российских долговых обязательств. Их доля 23,4%, или 3,2 трлн руб. Конкретно инвесторы из Великобритании и США, по данным российского ЦБ, контролируют 12,6% от всех вложений в отечественные бонды, т. е. 1,9 трлн руб. Если они начнут массово выходить из наших долговых бумаг, то это станет болезненным ударом для российской экономики. Более того, по мнению экспертов, население также окажется под ударом из-за обесценивания рубля. Девальвация моментально отразится на ценах, а значит, и на покупательной способности домохозяйств.
Однако не только рубль, но и другие существенные форс-мажоры влияют на рост цен. Мы все знаем про продукты питания, но куда драматичней развивается ситуация, например, с электроникой.
Цены на электронику уже выросли в марте, новые модели поступают на рынок по цене на 15-30% больше, чем можно было прогнозировать. Это не связано напрямую с курсом рубля, поскольку он даёт незначительный вклад в рост цены. Сегодня мы видим дефицит компонентов, дефицит электроники на производстве. С этим связаны несколько проблем. Это изменение климата. Несколько фабрик, производящих в Техасе процессоры, встали. То же самое мы видим на Тайване, там нет воды, буквально нет воды для того чтобы запустить производство, и есть ограничения,
– объясняет ситуацию ведущий аналитик Mobile Research Group Эльдар Муртазин.
Плюс торговая война США против Китая. Плюс у нас есть проблемы с логистикой, которые начались в декабре прошлого года, стоимость фрахта контейнера выросла с 4 тысяч долларов до 12. Из-за происшествия в Суэцком канале, случившемся на днях, мы теряем примерно 6% контейнеров, которые были в обороте, просто потому что они задерживаются минимум на неделю, и стоимость логистики в результате увеличивается ещё больше. То есть негативных факторов с разных сторон огромное количество. Но факт, что даже на падающем рынке, на падающих рынках в мире в этом году рынок смартфонов заметно просядет по сравнению с прошлым годом. Потому что производить электронику не из чего. И второй момент, если посмотреть фьючерсы на материалы, из которых изготавливают электронику, начиная с кремния, с песка, заканчивая медью, никелем, другими материалами, цены на них уже выросли как минимум в два раза, а то и в три, – считает эксперт.
Поэтому мы видим огромные проблемы. В первую очередь, они касаются небольших производителей, которые имеют короткие контракты, то есть они покупают раз в месяц компоненты. Сегодня им не из чего производить свои устройства. Это очень широкий спектр устройств: от «умного дома» до буквально дверных звонков,
– резюмирует Эльдар Муртазин.
Обострились отношения не только между Вашингтоном и Пекином. США готовят очередную «свинью» и для России. Помимо санкций в отношении нашего госдолга может последовать крайне радикальная санкция – отключение России от международной банковской системы SWIFT. В общем-то, Москва к этому готова, создана и работает альтернативная платёжная система. Однако не всё так просто.
Если в Вашингтоне победят радикалы, то отключение от SWIFT может стать своеобразной меткой: Россия – это государство-изгой со всеми далеко идущими последствиями для рубля, финансового рынка, экономики в целом. В своё время курс валюты Ирана после подобных санкций рухнул в 25 раз. России это не грозит, в конце концов, наши золотовалютные резервы составляют почти $600 млрд, но ситуация будет крайне непростая, особенно поначалу.
И ещё один ключевой фактор волатильности рубля и постоянной динамики в росте цен. Речь про нефть, которая продолжает играть заметную роль в экономике и финансах. Падение цен с $70 до $62 за баррель марки Brent весьма негативно отразилось на курсе российской национальной валюты. Здесь основной фактор – это объём притока валюты в страну, который, в свою очередь, зависит от цен на углеводороды. Любая коррекция вниз моментально отражается на курсе рубля. Ситуацию усугубляет так называемое бюджетное правило, которое не позволяет рублю укрепиться. Все дополнительные доходы уходят на скупку иностранной валюты, что создаёт давление на курс рубля. Пока это так называемое правило будет действовать, ни о какой стабилизации, а уж тем более укреплении российской валюты не приходится говорить. Форс-мажоры, помноженные на порочную финансовую политику, – это ключевые причины той бедовой ситуации, в которой оказалась наша экономика, российский рубль, а вместе с ними и каждый из нас.
Что нужно делать?
И тут мы плавно переходим к вопросу о том, как нужно действовать в данной ситуации:
- Во-первых – не нужно поддаваться панике и судорожно скупать доллары и евро, тем самым вы только подстегиваете курс этих валют, понижая стоимость рубля. Ведь как известно именно спрос порождает предложение.
- Во-вторых – следует переводить свои рублевые вклады на мультивалютные, чтобы хоть как-то выиграть на изменениях курса. Больше о том, что такое мультивалютные вклады вы узнаете на этой странице.
- В-третьих – следует по возможности отказаться от кредитов, и следовать простой формуле, которой придерживались еще наши бабушки и дедушки: «Потерпи, накопи и купи». Так вы убережете себя от необдуманных трат и баснословных переплат, которые будут неизбежными в новых экономических условиях.
Инвестирование – очень важно, т.к. в условиях высокой инфляции ваши накопления ежегодно теряют порядка 10% в своей покупательской стоимости. Именно по этому необходимо правильно вкладывать их в различные инвестиционные продукты, чтобы не только сохранить деньги, но и приумножить их.
Кредит без отказаКредит с просрочкамиСрочно по паспортуЗаймы под 0%Работа в Яндекс.ТаксиЯндекс.Еда курьер до 3400 руб/день!
Возможно, эти статьи также будут вам интересны:
Наиболее популярный способ для вложения – это оформление банковского депозита. Конечно, здесь предлагается небольшая доходность (не более 6-8% годовых), однако, здесь ваши средства будут защищены государством, если выбранный вами банк сотрудничает с АСВ.
Вклад потому и выгоден, что вы точно будете знать, что первоначально вложенная вами сумма будет сохранена и возвращена вам в любом случае, а доход вы получите точно в срок и в том размере, которые прописаны в договоре. И даже если банк потеряет лицензию, вам выплатят компенсацию за счет госбюджета.
Валютные риски для рубля сохраняются
В то же время, риски инвестиций в рубль никуда не исчезли. Долларовые доходы в России зависят от динамики цен на нефть примерно на 60%. Этого уже достаточно, чтобы активы некоторых стран Центральной и Юго-Восточной Европы выглядели привлекательнее. Меньшая процентная разница, в пределах 1-2%, компенсируется намного меньшими валютными рисками.
Для рубля одним из ключевых факторов риска остается вероятность введения новых экономических санкций со стороны США, которые полностью запрещают инвестирование в российский долговой рынок.
Министерство финансов США уже получило поручение до марта 2018 года подготовить соответствующую нормативную базу. Нужно ли говорить, что в случае вступления таких санкций в силу, операции кэрри-трейд будут моментально прекращены и начнется мощнейший отток капитала?
Риски для рубля не ограничиваются одними санкциями. Кроме них и падения цен на нефть факторами риска является ситуация с Северной Кореей, Украиной, а также будущие президентские выборы в России.
Пора бежать в обменник? А если мы летом уезжаем в отпуск?
В сложившейся экономической ситуации нет смысла спешить ни с покупкой, ни с продажей валюты, если, конечно, вы не являетесь профессиональным биржевым спекулянтом. Накопления на долгосрочный период от таких колебаний не должны пострадать, а те, кто планировал покупать валюту на отпуск за границей, могут купить её, не сильно обращая внимание на курс, а по-прежнему сделать это тогда, когда им будет удобнее. Тем более, что мало кто из обычных белгородцев тратит на отпуск сумму в районе сотен тысяч долларов. Обычно расходы среднестатистической российской семьи на заграничный отпуск укладываются в 1,5–2 тысячи евро. При таких объёмах не важно, купили вы эти евро по 80, 81 или 82 рубля. В любом случае курсовые потери будут некритическими и не компенсируют той нервотрёпки, которую будет испытывать человек, пытаясь отслеживать курсы валют и дожидаясь самого выгодного для себя момента.
А почему рубль так сильно обвалился?
Основная причина резкого обвала кроется в том, что он произошёл в тот самый момент, когда все остальные мировые рынки работали, а мы отдыхали. Были закрыты отечественные биржи, не работали госучреждения. Иными словами — ни у Банка России, ни у Минфина не было никакой физической возможности повлиять на ситуацию. Рубль на какой-то момент оказался предоставлен сам себе, оказавшись в море «нефтяных» проблем. И на рынке Форекс, который работает круглосуточно, инвесторы стали активно продавать российскую валюту, да и не только российскую, избавляясь от более рискованных инструментов в пользу более надёжных. Уже 10 марта ситуация стала стремительно улучшаться — своевременные действия Центробанка и Минфина позволили отыграть значительную часть потерь, понесённых 9 марта. Что касается влияния обвала курса рубля на повседневную жизнь россиян, то, по мнению эксперта, оно будет не таким значительным, как казалось ещё в выходные.
Рубль будет «прыгать»
А вот рубль, в отличие от недвижимости, в 2021 году дешевел. Надеяться на стремительное восстановление российской валюты в следующем году не приходится.
Рубль — валюта сырьевая, наш бюджет верстается исходя из стоимости черного золота. По словам ведущего преподавателя по финансам школы бизнеса МИРБИС Владимира Григорьева, большой поддержки от подорожания нефти ждать не стоит.
«Восстановление мировой экономики, если оно вообще произойдет, будет долгим и, соответственно, нефть не скоро вернется на желаемый для экспортеров ценовой уровень. <…> В 2021 году скажется и отложенный негативный эффект от плохих экономических результатов текущего года, больших бюджетных расходов и выпавших доходов (налоговые каникулы), ухудшения положения бизнеса и населения. К этому стоит добавить и неизбежные проблемы в банковской системе вследствие ухудшения качества кредитных портфелей», — предупреждает эксперт. Все это негативные для рубля факторы.
С другой стороны, поддержку нашей валюте сможет оказать восстановление мировой экономики, надежды на которое появились на фоне известий о создании вакцин, способных остановить распространение коронавируса и справится с пандемией. «Но не стоит ожидать, что это будет бурный рост, сопоставимый с 2000-2007 годами. Стабилизация финансовых рынков повысит аппетит международных инвесторов к риску и приведет их на российский рынок, что, безусловно, укрепит рубль. <…> Но нужно быть готовыми к нестабильности рубля на протяжении всего года», — рассуждает Григорьев.
В какой валюте хранить накопления? Советы экспертов Подробнее
Есть ли предпосылки для девальвации в 2021 году
Россия находится в сложной экономической ситуации и вполне оправдано у населения возникает вопрос относительно того, ждать ли в новом 2021 году девальвации рубля. Предпосылкой для волнений стало снижение ВВП, несмотря на то, что прогнозировался его рост, при этом розничная торговля не сдвинулась с места в сторону положительной динамики.
Очень снизился импорт товаров и его роста не предполагается в ближайшее время. Существенно осложняют работу экономики страны введенные санкции и если все будет продолжаться и дальше, то это действительно может привести к девальвации российской денежной единицы.
На данное экономическое явления окажет существенное влияние инфляция и отсутствие у государства возможности погашать собственные долги.
В рамках данного вопроса стоит упомянуть, что девальвация может быть как открытой, так и скрытой. При открытой форме явления Центробанк официально делает заявление и производит полную замену денег. При этом происходит обновление кредитных курсов, изъятие обесцененных купюр.
Конечно, в такой форме специалисты девальвации не ожидают, а вот в скрытой форме возможно, при этом можно будет наблюдать снижение стоимости валюты, но без изъятия ее из обращения. В следствии такой финансовой политики наступает удорожание уровня жизни, что можно наблюдать уже сегодня.
Нельзя утверждать на 100%, что страну ожидает подобный путь развития. Цены на нефть начали расти и стала заметна положительная динамика роста экономики. На девальвацию существенно повлияет инфляция и дефицит финансов, но пока об этом и речи не идет. Первый показатель ожидается сохранить на уровне 5%, да и резервных средств пока хватает в бюджете.
Повода для беспокойства мало, валюта стабилизировалась на рынке, а все проблемы пока решаются за счет резервного фонда, да и санкции не ослабили свое влияние на экономику страны.
