Биржевой стакан: что это такое и как им пользоваться

Рейтинг автора

Автор статьи

Инга Романова

Специализируюсь на Форекс, а именно: автоматической торговле.

Написано статей

908

Любой участник финансового рынка задействует разные методы анализа настроения рынка для поиска необходимой точки для входа в рынок. Ведь, в самом начале знакомства с азами трейдинга, игрок должен научиться грамотно, определять наиболее оптимальное место для входа и выхода операции.

Сегодня речь пойдет об одной из систем, которая позволяет анализировать заявки на приобретение и на продажу на рынке, представленные в стакане заявок – Уровень 2.

Как работает стакан

Помимо термина «стакан» этот инструмент может называться Level II, Open Book, глубина рынка. Доступен по умолчанию в большинстве терминалов для работы на фондовом рынке. Есть Level II и на биржах криптовалют в онлайн платформах, принцип работы не меняется.

Что касается того, как посмотреть стакан, то в Квике для этого достаточно двойного нажатия на соответствующем инструменте в окне «Текущие торги». Для редактирования настроек используется сочетание Ctrl+E.

Стакан выглядит как небольшая таблица, в которой указаны цены и объемы для предложений на покупку/продажу:

• Красным цветом обозначаются цены Ask, по ним другие участники торгов готовы продать вам актив. Напротив каждого уровня указывается объем в лотах.
• Зеленый цвет (левая нижняя часть) – цены покупателей. Если нужно продать ценные бумаги, то по этой стоимости актив будет выкуплен.

Совокупность всех цен называется офферами (предложения). Самые выгодные котировки, в примере для рисунка выше это 183,20 и 183,22 называют лучшим Бидом/Аском. Бумаги Газпрома относятся к высоколиквидным (компания входит в перечень голубых фишек российского рынка), поэтому спред невелик. Тем, кто только начинает осваивать мир спекуляций, полезной будет статья “Что такое спред в трейдинге”.

Настройки стакана

По высоколиквидным активам заявки на покупку/продажу размещаются с малым шагом. Нет пробелов в стакане, у того же Газпрома, Сбербанка и прочих голубых фишек. То есть нет ценовых уровней, на которых бы не было желающих продать или купить акции.

На низколиквидных инструментах могут встречаться уровни, на которых нет заявок. Из-за этого в стакане цены идут с разрывами. Но для удобства котировки, по которым нет офферов, не отображаются.

В настройках (открываются сочетанием Ctrl+E) можно о, тогда будут отображаться и те уровни, на которых интерес трейдеров отсутствует. На них остановка цены невозможна.

Также в окне настроек можно менять внешний вид стакана. Например, сделать так, чтобы цены продавцов и покупателей отображались без сдвига по вертикали друг относительно друга.

При активации разреженного режима становится видна низкая плотность заявок в стакане. Также через настройки активируется отображение дополнительной информации.

Перечисленные настройки необязательны. Большинство трейдеров работает со стандартным стаканом, информации в нём достаточно для торговли.

Для наглядности эту информацию можно вывести непосредственно на график в виде вертикальной гистограммы (в Quik нужно выполнить команды Действия – Нарисовать – Глубина рынка). Это те же данные, что и в стакане, но они показаны в виде линий на самом графике и выступают в роли уровней поддержки/сопротивления.

В примере с акциями Акрона видно, что быки защитили уровень 6094 руб. При обычном количестве заявок до 40-50 на отметке 6094 руб. покупатели разместили приказы на приобретение 427 лотов. Располагая этой информацией, можно было заключать сделки на покупку от поддержки. Это простейший метод использования стакана в торговле, подробнее об этом поговорим ниже.

Пассивные и агрессивные предложения

Среди финансистов принято отличать пассивные заявки от активных. В первом случае цены располагаются близко друг от друга. Пассивные заявки выступают в качестве защиты ценового рубежа, не давая пробить. В этом случае анализ стакана следует дополнять уровнями поддержки и сопротивления.

Заявки, которые требуют мгновенного исполнения, называются агрессивными. Они стимулируют резкое изменение стоимости актива в нужное направление. Таким образом наблюдение за такими заявками позволяет найти изменение тенденции и определить желательную точку входа на рынок. Среди агрессивных заявок встречаются лимитные.

Какие типы заявок попадают в стакан

Есть разные типы приказов, не все они отображаются в стакане:

• Если отдается приказ для заключения сделки по рыночной цене, то на ликвидном инструменте заявка в лучшем случае появится в общем списке на долю секунды. Исполнение мгновенное, от этой информации нет пользы.
• Отложенные приказы. Они видны в общем списке. По ним ориентируются в значимых для других трейдеров уровнях.
• Приказы с различными условиями – в общем списке их нет. Заданные трейдером условия хранятся на сервере брокера, и только при их выполнении автоматически будет создана рыночная либо лимитная заявка.

Учтите – крупные покупатели/продавцы знают, что на основе их приказов может быть выстроена торговля по стакану заявок других трейдеров. При больших объемах крупные игроки скрывают свои намерения за счет айсберг-заявок. В стакане при этом используется лишь часть реального объема, который трейдер собирается купить/продать.

До начала удовлетворения айсберг-заявки распознать ее наличие невозможно, в общем списке видна лишь малая часть. При её реализации в стакане и списке сделок начнет появляться и тут же удовлетворяться определенный объем на покупку/продажу. Если уровень удастся защитить, то цену не пустят за него. Вручную выставлять заявки с такой частотой, как при реализации скрытого приказа, не получится.

Классификация приказов по объему и назначению

В зависимости от объема условно все приказы делятся на 3 типа:

1. Мелкие – основная масса исходит от обычных трейдеров, их объем порядка 20-100 лотов.
2. Средние – до 1000.
3. Крупные – от нескольких тысяч для бумаг, относящихся ко второму эшелону. Если работаете с голубыми фишками, то речь идет о десятках тысяч лотов.

Классификация условна и может меняться в зависимости, например, от цены акций. Учтите и то, что часть крупных приказов незаметна, так как отдана в формате айсберг-заявок.

Цели установки ордеров

В режиме онлайн можно наблюдать за тем, как состав стакана постоянно меняется. Но не всегда размещенные в нем приказы используются только для покупки ценных бумаг. Трейдеры преследуют различные цели:

• Приобретение или продажа бумаг – трейдеру просто нужно открыть позицию.
• Для стимулирования движения акций. Это лимитные приказы, но они не остаются на одном уровне, а постоянно перемещаются вслед за ценой. При малейшей попытке разворота заявка может частично удовлетворяться и на дает начаться коррекционному движению. Есть и психологический эффект – наблюдается уверенное движение в одном направлении, к нему присоединяется все больше трейдеров. Работа в таком стиле ведется и вручную, и с помощью роботов. Рядовой трейдер с небольшими объемами неспособен влиять на рынок по этой схеме.

• Для защиты значимого уровня, так называемые пассивные приказы. Что касается того, как работает этот инструмент, то его назначение в буквальном смысле защита значимых для быков или медведей уровней. Эти заявки могут быть не видны в стакане из-за того, что расположены на значительном расстоянии от текущей цены. Но при приближении графика к значимому горизонтальному уровню вы можете увидеть, как в общем списке появляются приказы с аномальными объемами. Это свидетельство того, что медведи/быки собираются остановить движение в районе поддержки или сопротивления соответственно.

То, что трейдер отправил заявку, не означает, что он обязательно исполнит ее. Это может быть ловушкой для толпы рядовых спекулянтов. Крупному игроку выгоднее использовать айсберг-заявку, чтобы скрыть свои намерения от других участников торгов. Если трейдер размещает большой объем обычным приказом, это повод задуматься: возможно, он хочет, чтобы вы подумали, что он собирается входить в рынок на этом уровне. Трейдинг – это в первую очередь психология, а стакан – отличный инструмент для манипулирования чужим мнением.

Айсберг-заявки

Такой тип ордера включает в себя 2 части: открытую и скрытую. Например, открытая часть (видимая), если выставлены на продажу 100 лотов по цене 95 долларов. Когда заявленный объем реализован, появляется аналогичный ордер и это происходит, пока весь объем не будет выкуплен. То есть весь этот объем является скрытой частью.

Данная схема выставления заявок используется для скрытия очень объемных ордеров, чтобы предотвратить ценовые колебания. На Московской бирже допускается применение соотношения видимых и скрытых частей в соотношении 1:100. И все же трейдеры прибегают к личным алгоритмам для выставления айсберг-приказов с разными параметрами. В биржевом стакане их можно увидеть при неоднократном повторении одного ордера.

Чтобы отследить ордера, трейдер может воспользоваться лентой приказов, называемой Level 1. Сам стакан котировок – это Level 2. Лента облегчает визуальное восприятие ордеров, которые повторяются в айсберг-приказах.

На рисунке стакан котировок расположен с левой стороны, а лента приказов – с правой.

Методы применения стакана в работе

Информация по заявкам других трейдеров может помочь в торговле. Следить придется за действиями крупных игроков, рядовые спекулянты с объемами в пару лотов игнорируются. Ниже – небольшая инструкция, поясняющая, как пользоваться биржевым стаканом.

Определение цены, по которой исполнится заявка

Это актуально для низколиквидных инструментов, по которым ограничено предложение и спрос. Если входить крупным объемом, то реальная цена исполнения отличается от лучшего Бида/Аска, отображающегося в торговом терминале.

В примере с обычными акциями Авангарда при продаже 80 лотов нет достаточного спроса на одном ценовом уровне. По текущим заявкам можно определить реальную цену исполнения приказа. В терминале в момент заключения сделки будет виден курс 935 руб., но за счет большого объема происходит удовлетворение спроса на нескольких уровнях.

В реальности цена исполнения окажется равной не 935 руб., а (5 х 935 + 46 х 930 + 12 х 925 + 8 х 920 + 5 x 915 + 1 x 910 + 2 x 905 + 1 x 890)/80 = 926,25 руб.

По голубым фишкам с такой проблемой могут столкнуться разве что крупные игроки. Объемы, характерные для рядовых спекулянтов, удовлетворяются практически мгновенно без ухудшения цены.

Крупный оффер

Все зависит от того, где появился этот оффер:

• Внутридневные трейдеры фиксируют профит на High/Low сессии. Если во второй половине дня появился крупный оффер на продажу или покупку, и он находится в районе дневного максимума/минимума, велика вероятность, что крупный игрок собирается фиксировать профит. Можно попробовать поймать отскок или закрыть прибыль чуть раньше, чем это сделает «крупняк», выставив свой Бид чуть выше, чем это сделал маркетмейкер. За счет этого ваш приказ гарантированно исполнится.

• Большой Бид или Аск непосредственно на исторически значимом уровне. Это может быть как желанием защитить важную поддержку/сопротивление, так и фиксацией профита. Это идеальный ориентир при выставлении собственного стоп-лосса. Если разместить SL за «плитой» (оффер большого объема), то крупный игрок будет защищать и важный для себя уровень, и ваш стоп. Это сокращает размер SL и дает дополнительную устойчивость позиции.

• При движении в горизонтальном коридоре аномальные офферы могут формироваться у его границ недалеко от лучшего Бида/Аска. В зависимости от ситуации это может быть провокацией или попыткой спровоцировать выход графика из диапазона.

Основные принципы работы с офферами «крупняка» сводятся к использованию его в роли ориентира при фиксации прибыли или установке стопа. Если увидите такой приказ в стакане, не торопитесь тут же заключать сделку в том же направлении. Это может оказаться обычной провокацией.

Выгодная торговля в AMarkets

Канал

Иногда на графике можно заметить движение цены в канале. Такое движение котировок трейдер может использовать в своей работе. При скоплении большого числа заявок на продажу возле верхнего предела канала существует высокая вероятность того, что актив перекуплен участниками рынка около нижнего предела его цены. В данном случае они будут пытаться осуществить продажу скупленных объемов у верхней границы диапазона. Это свидетельствует об отскоке цены по направлению сверху-вниз после достижения ею верхней границы канала. Этот отскок будет вызван активными продажами.

Лента сделок как важное дополнение биржевого стакана

Выше мы уже разобрались в принципе работы стакана. Основной его недостаток – невозможность понять, когда и какие сделки реально заключались. Трейдер может вручную или с помощью советников выставлять любые офферы и потом убирать их, вводя других в заблуждение. Для получения реальной картины происходящего придется работать с таблицей обезличенных сделок (так инструмент называется в Quik).

Если Level II показывает, по каким ценам офферы размещаются трейдерами, то Level I (таблица сделок) позволяет понять, какие из заявок были реализованы. Оба инструмента желательно оценивать в комплексе.

Своё название таблица получила из-за того, что в ней указываются совершённые сделки, но все они остаются анонимными. Поэтому в названии и фигурирует термин «обезличенные».

По таблице сделок можно увидеть, как «съедаются» большие офферы. Также этот инструмент позволяет выявить присутствие айсберг-заявок. Если на Level II нет крупных офферов, а в таблице обезличенных сделок видите серию одновременных трейдов по одной и той же цене, то скорее всего началось поглощение скрытого приказа.

Торговля от плотности

Для прибыльной торговли трейдер должен в первую очередь должен четко определить для себя, какую он ищет плотность, как ее надо съесть для прибыльного входа в сделку и другие факторы. При торговле на отскок плотность должна полностью соответствовать сильной линии. Исключением может стать слишком большая плотность.

Но вначале трейдер должен узнать, что она не фейковая и ее хотят выполнить. Если к ней подходят и затем съедают, можно заходить в сделку. Иногда маркет-мейкеры пугают других трейдеров для продвижения рынка вверх. Этот способ нуждается в большом внимании трейдера и может применяться как на ценных бумагах, так и на валютных парах.

Для трейдинга необходимо дождаться наибольших заявок или айсбергов, удерживающих стоимость, и зайти в сделку в соответствии с плотностью. Сразу за этими показателями нужно установить стоп, дождаться отката и выйти из сделки.

Уловки со стороны крупных трейдеров

Классический обман – создание иллюзии движения графика в одном из направлений, чтобы вынудить обычных трейдеров войти в рынок. Происходит это примерно так:

1. Выставляется крупный Аск (не айсберг, а обычный оффер). Создаётся впечатление, что на пути дальнейшего роста – сильное сопротивление. Часть трейдеров не будет покупать и начнет искать возможность для продаж.
2. Одновременно с Аском крупный игрок набирает объем Бидом, скрывая его от других с помощью айсберг-заявки. Как вариант – сделки совершаются по рынку, но объем дробится на части, чтобы не привлекать лишнее внимание.
3. Когда куплено нужное количество лотов, Аск убирается, вместо этого выставляется крупный оффер на покупку. Толпа полагает, что теперь уже нисходящее движение исключено, совершаются сделки на покупку. Часть трейдеров, ранее открывшая короткие позиции, избавляется от них, также заключая сделки на покупку.
4. За счет этой схемы крупный игрок набирает объем по выгодной цене и не оставляет обычным трейдерам выбора. Они вынуждены двигать цену туда, куда и планировал изначально «крупняк».

Что касается того, как понимать стакан заявок на фондовой бирже, то без ленты сделок не обойтись. В рассмотренном выше примере опытный трейдер мог заподозрить неладное, анализируя открываемые позиции. Level II без данных по реальным сделкам не позволяет этого сделать.

Используются и другие приёмы. Например, вместо установки «плиты» в виде большого оффера трейдеры вручную или с помощью роботов покупают/продают на определенном уровне, защищая его. Level II при таком сценарии бесполезен, вы не сможете через него понять, где именно находится интерес крупного трейдера.

Уровни перекупленности/перепроданности

Отметки выставляются на уровнях, где количество прибыльных продавцов (для Oversold) или прибыльных покупателей (для Overbought) превышает 80%.

Так как на этих уровнях количество прибыльных покупателей/продавцов зашкаливает, это сигнал о предстоящем разворотном движении.

Как анализировать:

• Если цена приблизилась к уровню перекупленности (OB), следует продавать.
• Ecли цена приблизилась к уровню перепроданности (OS), следует покупать.

Так как это сигнал на разворот, его удобно использовать в паре с уровнем середины объема, выставляя тейк профит на этот уровень.

На новостях эти уровни следует использовать с осторожностью.

Кроме того, цена не обязана фактически дотронуться до этого уровня, поэтому анализируйте осознанно.

Биржевой стакан в MetaTrader4 и 5

MT4

В МТ4 добавлен стакан, но функционально он уступает аналогу из Quik и других терминалов. В MetaTrader4 этот инструмент вызывается из контекстного меню или сочетанием Alt + B. Через него можно открывать сделки по рынку, выставлять отложенные ордера и задавать алерты, срабатывающие при достижении графиком определённого ценового уровня.

При работе с валютными парами и CFD на акции, индексы вы не увидите реальных данных по желающим купить или продать актив. Стандартный стакан в МТ4 не особо полезен для торговли.

Гораздо значимее пользовательские индикаторы, показывающие распределение ордеров на покупку и продажу среди клиентов брокеров. По ним ориентируются при выставлении стопов, тейков и поиске точек входа. При работе с такими инструментами рекомендую ограничиваться мажорами и ходовыми кроссами. Если не знаете, что это такое, полезной будет статья про основные валютные пары.

Начните торговать с AMarkets

MT5

В MetaTrader5 реализован полноценный стакан. При работе в биржевом режиме (часть брокеров даёт доступ на фондовый рынок через МТ5), то здесь будет отображаться та же информация, что и в Quik, и в других терминалах.

При работе на рынке Форекс также отображаются объемы в лотах, но недоступна таблица обезличенных сделок. Несмотря на транслирование информации по объемам, она бесполезна в торговле.

Даже в ночное время офферы по мажорам постоянно меняются. Нет никакой пользы от того, что, например, по цене 1,33233 по GBPUSD есть объем в 45 лотов на продажу. Через секунду это предложение поглощается, и появляются новые.

Что такое DOM и почему хорошо уметь в нем работать.

В переводе с английского DOM (Depth of Market) – это глубина рынка, или в терминологии русскоязычных трейдеров – “стакан цен”. По сути, это перечень ордеров, выставленных на покупку и продажу. Чем выше цена – тем больше заявок на продажу, чем ниже цена – тем больше желающих купить. Некоторые трейдеры предпочитают работать только со стаканом, вообще не обращаясь к графикам. Они считают, что стакан отражает действительный баланс спроса и предложения. И по поведению ордеров и цен судят о силе и слабости рынка.

Сейчас мы на примере таблички объясним, что такое глубина рынка DOM

.

Допустим, на рынке всего два трейдера – Вася и Петя. У Васи значительно больше денег, чем у Пети.

Для того, чтобы цена двинулась, кто-то из двоих трейдеров должен начать покупать рыночными ордерами. Допустим, Вася покупает 50 контрактов у Пети по 1100 и передвигает свой бид выше (что такое биды и аски). Поскольку у него больше денег, он продолжает покупать контракты у Пети и передвигает свои биды и цену выше и выше. Петя начинает нервничать на 1150, на 1200 он уже не просто нервничает, а ощущает острую боль из-за убытков.

Итак, Петя не может больше терпеть убытки и начинает немедленно закрывать контракты, продавая их Васе, потому что на рынке только 2 игрока. По результатам торговли Вася – в прибыли, Петя – без денег и с психологической травмой. Вот так работает рынок, только игроков не два, а существенно больше. Но “умные деньги”, как правило, сосредоточены в руках немногих Вась.

Задача торгующих в том, чтобы агрессивно давить на оппонентов и заставить их закрывать позиции. Ситуация, которую мы описали, происходит в различных вариациях каждый день на любом рынке. Умные деньги сначала давят, а потом фиксируют прибыль. Поэтому цена двигается вверх и обратно вниз.

В самом простом виде вы найдете DOM в Квике. Здесь есть только цена и лимитные ордера.

В ATAS DOM не зря называется Smart DOM, он действительно очень умный.

Посмотрите видео на нашем канале обо всех возможностях и настройках Smart Dom. Не забудьте подписаться!

Кратко остановимся на главных деталях:

• на каждом уровне цены виден реально проторгованный объем – bid trades, ask trades
• виден профиль рынка текущего дня, предыдущего дня и всего контракта – today, last day, contract
• можно видеть изменения лимитных ордеров на каждом уровне цены – последние две цветные колонки
• есть поле для заметок – notes (на этой картинке его не видно, потому что мы его не активировали в настройках).
• торговать можно прямо из стакана в один клик
• все поля, размеры текста, цвета настраиваемые
• можно создавать и хранить шаблоны своих стаканов

Это реально удобный Smart DOM с полным набором функций. Сравнивать его со стаканом из QUIK даже неловко.

Рекомендации по использованию стакана в торговле

При использовании этого инструмента в работе рекомендую:

• Комбинировать его с данными по сделкам. Без этого не узнаете, какие офферы были реализованы.
• Использовать другие методы анализа и поиска точек входа. Если сигнал определили, например, с помощью Фибо уровней, и позже он подтвердился через Level I и II, его ценность возрастает. Новичкам рекомендую пройти ликбез “Как использовать уровни Фибоначчи”.
• Критически относиться к офферам крупных игроков. Ловушки встречаются постоянно, научитесь избегать их.

На Форексе рекомендую не пытаться использовать стандартный стакан МетаТрейдера, он бесполезен. Исключение – биржевой режим работы при использовании МТ5.

Где начать торговать

Если фондовый рынок кажется слишком сложным, можно начать работать с CFD на акции. С точки зрения торговых условий и количества доступных активов рекомендую AMarkets. В таблицах приведу основные характеристики и тарифы брокера.

Если решите переходить к Amarkets, рекомендую подробнее изучить приветственный бонус. Это реальная возможность получить первый депозит с минимальными усилиями. Ранее публиковался отдельный пост про бездепозитный бонус на Форекс . В нём этот приятный момент рассматривался подробнее.

Открыть форекс счет в AMarkets

Резюме

В биржевой торговле стакан и лента сделок – полезные инструменты. Они помогают понять истинные намерения других трейдеров, в частности крупных игроков, способных повлиять на движение графика. При внутридневной работе использование Level I и II рекомендовано всем без исключения. Если торговля ведется на старших таймфреймах (Н4 и выше), можно обойтись и без изучения заявок других трейдеров.

Эффективность использования этих инструментов напрямую зависит от опыта трейдера. Поначалу будет сложно, но со временем привыкнете. Не могу гарантировать, что каждый из вас сможет предугадывать движения «крупняка», но как минимум видеть ловушки и уметь правильно выставлять стопы и тейки вы сможете.

В комментариях можете не только оставлять вопросы по работе с Level I и II, но и делиться собственным опытом. Возможно, есть предложения или замечания – их также с радостью выслушаю.

На этом небольшой обзор работы с биржевым стаканом заканчиваю. Не забудьте подписаться на обновления моего блога в телеграм, чтобы в числе первых получать уведомления о выходе новых материалов. Всего хорошего, успехов в торговле и до скорой встречи!

Если вы нашли ошибку в тексте, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter. Спасибо за то, что помогаете моему блогу становиться лучше!

А при чем тут стакан?

Если мы занесем в таблицу всю информацию по глазированным сыркам из примера выше, мы как бы заполним таблицу информацией о текущем спросе и предложении. То есть мы сможем оценить действующие торги по сыркам. Биржевой стакан — это инструмент технического анализа. Для «трейдеров-фундаменталистов» он не представляет интереса, так что Уоррен Баффет, скорее всего, его не использует.