Несколько лет назад я приобрела акции одной нефтяной компании, которые мне принесли существенную прибыль. С тех пор я решила вкладывать деньги в ценные бумаги только таких организаций. Благодаря этому я получаю пусть и небольшую, но стабильную прибыль.
За время работы с подобными активами я пришла к выводу, что лучше всего покупать акции компаний, которые не часто «мелькают в СМИ. Купить ценные бумаги таких компаний проще и выгоднее. Одно из подобных предприятий – Башнефть. Что это за компания, кому принадлежит и как приобрести ее акции – обо всем этом я расскажу в данной статье.
О компании
Публичное акционерное общество Башнефть – российская нефтяная компания, штаб-квартира которой находится в Уфе. Основание компании датируется 1946 годом. Предприятие возникло на базе Башнефтехимкомбината. В 1976 году организация переименована в производственное объединение.
Статус акционерного общества предприятие получило в 1995 году, а в 2015 году компания стала публичным акционерным обществом.
Ценные бумаги предприятия представлены на Московской фондовой бирже. Приобрести активы могут как юридические, так и физические лица.
В структуру бизнеса входят такие предприятия:
- 6 компаний, специализирующихся на разведке и добычи нефти;
- 5 организаций, занимающихся нефтепереработкой и нефтехимией;
- 2 предприятия по логистике и реализации продуктов.
Собственники и акционеры
Нефтяной рынок Башкирии насчитывает несколько предприятий, специализирующихся на добыче, переработке и реализации нефти и одна из них – Башнефть. В 1995 году предприятие получило статус акционерного общества, и с этого момента началась постепенная приватизация крупных активов компании.
Процедура затянулась до 2000 года. Вместе с Башнефтью акционерными обществами стали и другие подобные компании региона. Акции всех предприятий, имеющих отношений к нефти, выкупила сначала фирма Нефтехимическая Компания Башкирии, а затем Башкирская топливная компания.
В результате ценные бумаги нефтяных предприятий стали принадлежать семье Муртазы Рахимова – бывшего президента Башкирии.
Формально 71% акций Башнефти приобрела организация Система. Однако в 2003 году была проведена аудиторская проверка. В результате были обнаружены многочисленные нарушения приобретения активов компании. При этом государство понесло беспрецедентные убытки.
В 2014 году была оспорена приватизация компании в судебном порядке. В итоге бывший владелец предприятия передал все активы государству. 50,08% ценных бумаг отошло Росимуществу, а 25% — осталось в ведении Башкортостана. После этого активы вернули бывшие позиции. Последнее время они отличаются стабильностью и надежностью.
В 2021 году Президент России Владимир Путин издал Указ, согласно которому Башнефть исключили из списка предприятий стратегического значения. Практически сразу после этого Дмитрий Медведев включил предприятие в план приватизации.
В этом же году Правительство РФ поручило Роснефти приобрести ценные бумаги, которые перешли государству в результате деприватизации. В результате сделка состоялась. Ее сумма составила в среднем 330 000 000 000 рублей. В итоге Роснефть стала главным держателем акций компании Башнефть и на сегодняшний день эта ситуация не изменилась.
Стоит ли брать акции Башнефти под дивиденды
На мой взгляд, как дивидендная история Башнефть – это достаточно сомнительная компания. Минусов здесь хватает:
- фактическое отсутствие дивидендной политики, что позволяет менеджменту назначать дивиденды буквально из головы;
- доминирующее влияние Роснефти и сравнительно низкое влияние второго крупного собственника – Башкирии;
- зависимость доходности компании от цен на нефть, которой в мире явный переизбыток (цены на прежний уровень могут возвращаться 2-3, а то и 4 года).
Кроме того, низкий фри-флоат создает эффект повышенной волатильности в акции при любом чихе. Такие акции хорошо подходят для спекуляций на новостях, но в долгосрок – не особо.
Касательно будущих перспектив компании. Если посмотреть на отчет Башнефти за 1 квартал 2021 года, то видно катастрофическое падение прибыли:
- выручка составила 175 млрд рублей против 220 млрд рублей в 1 квартале 2021 года;
- чистая прибыль рухнула до 3,8 млрд рублей против 23,2 млрд рублей в 1 квартале прошлого года.
И это при том, что добыча за отчетный период выросла на 0,9% до 4,76 млн тонн. То есть сокращение чистой прибыли произошло за счет резкого падения стоимости нефти и краха экономики из-за пандемии.
Значительную часть прибыли сформировала валютная переоценка: +13 млрд рублей. Если бы не она, то чистая прибыль ушла бы в минусовую зону. Не исключаю, что по итогам 2 квартала 2021 года мы увидим-таки отрицательный финансовый результат.
Что всё это значит?
Сомневаюсь, что по итогам 2021 года (то есть в 2021 году) Башнефть заплатит дивиденды. Если нет чистой прибыли – из чего платить, господа? Занимать? А какой смысл? Здесь не такая ситуация, когда крайне необходимо платить дивиденды – той же Башкирии невыгодно иметь закредитованную по самые уши компанию, да и Роснефти должники на балансе не нужны. Тем более, что в 2021 году они уже «разрешили» Башнефти не платить дивиденды. Не исключено, что ситуация повторится.
Если ситуация не изменится, то компания может заработать примерно 15-20 млрд рублей чистой прибыли в 2021 году. Оценим дивиденды. Допустим, что распределят 25% чистой прибыли, пусть от 20 млрд рублей – это 5 млрд рублей. Общее число акций Башнефти (обычки + префы): 177 634 501. Делим и получаем 28 рублей на акцию каждого типа. Это, конечно, очень грубый расчет, но суть, думаю понятна.
Рассчитывать на хорошие дивиденды от Башнефти стоит только после полного окончания кризиса и возвращения цен на нефть в район 55-60 долларов за баррель. Иначе – рентабельность не вытягивается.
С другой стороны, сейчас цены на акции Башнефти экстремально снизились, и их можно набирать в портфель на перспективу. Но если вы только готовы ждать – и ждать неопределенно долго.
Что думаете по поводу Башнефти? Стоит купить?
- Нет, не стоит 43%, 26 голосов
26 голосов 43%26 голосов — 43% из всех голосов
- Да, на перспективу 28%, 17 голосов
17 голосов 28%
17 голосов — 28% из всех голосов
- Да, ради дивидендов 20%, 12 голосов
12 голосов 20%
12 голосов — 20% из всех голосов
- А я активно покупаю 7%, 4 голоса
4 голоса 7%
4 голоса — 7% из всех голосов
- У меня усё продано! 2%, 1 голос
1 голос 2%
1 голос — 2% из всех голосов
Всего голосов: 60
22.06.2020
А вот еще интересная статья: Отчет по публичному инвестиционному портфелю за апрель 2021 года
Лично у меня в портфеле Башнефть есть – но это вызвано чисто «патриотическими» чувствами: я же родом из Башкирии
