Об одной чудовищной сделке Сечина: покупка ТНК BP в ретроспективе

Дата основания: 2003 Расположение: Москва (Россия) Ключевые фигуры: Герман Хан (исполнительный директор), Виктор Вексельберг (исполнительный директор по газовому бизнесу) Отрасль: Нефтедобыча, нефтепереработка Материнская компания: TNK-BP International Число сотрудников: прим. 60 тыс. чел.60000 чел. [1] Оборот: ▼ 524,727 млрд. руб.524727000000 рублей ₽ 524727000000 548861434,248 рейхсмарок 262488318,317 рублейзолотом 26395120975,661 копеекзолотом [2] (РСБУ, 2008 год) $45,128 млрд3299736796000,1 рублей ₽ 3299736796000,1 3451505774,418 рейхсмарок 1650653315,856 рублейзолотом 165985268374,34 копеекзолотом [3] (US GAAP, 2008 год) Операционная прибыль: ▼ 98,341 млрд. руб.98341000000 рублей ₽ 98341000000 98341000 тысрублей 98341 млнрублей 0,0983 трлнрублей [2] (РСБУ, 2008 год) $8,061 млрд589416289500,02 рублей ₽ 589416289500,02 589416289,5 тысрублей 589416,29 млнрублей 589,416 млрдрублей [3][4] (US GAAP, 2008 год) Чистая прибыль: ▼ 82,697 млрд. руб.82697000000 рублей ₽ 82697000000 82697000 тысрублей 82697 млнрублей 0,0827 трлнрублей [2] (РСБУ, 2008 год) ▼ $6,384 млрд466794888000,01 рублей ₽ 466794888000,01 466794888 тысрублей 466794,888 млнрублей 466,795 млрдрублей [3] (US GAAP, 2008 год) Аудитор: ЗАО «ПрайсвотерхаусКуперс Аудит» (РСБУ, 2007—2008 годы;US GAAP, 2006—2008 годы) ЗАО «БДО Юникон» (РСБУ, 2006 год)
tnk-bp.ru

Шаблон: ··

Форма: о·с

ТНК-BP

(«Тэ-Эн-Ка Би-Пи») — одна из крупнейших российских нефтяных компаний (третья в России по объёму добычи нефти). Полное наименование —
Открытое акционерное общество «ТНК-ВР Холдинг»
. Штаб-квартира — в Москве. Входит в список Fortune Global 500 2009 года (234-е место)[5].

История[править]

Компания была создана в 2003 году на паритетных началах британской и российской «Тюменской нефтяной компанией» (ТНК) и зарегистрирована на Британских Виргинских островах. ТНК, в свою очередь, была образована 9 августа 1995 года путем выделения из состава «Роснефти» нефтедобывающих активов («Нижневартовскнефтегаз», «Тюменнефтегаз») и Рязанского НПЗ. В 1997 компания была приватизирована и перешла под контроль ее нынешних совладельцев. В 1999 году ТНК в ходе раздела активов СИДАНКО включила в свой состав принадлежавшие ей Саратовский НПЗ, «Варьеганнефтегаз», «Удмуртнефть», «Новосибирскнефтегаз» и «Саратовнефтегаз». В 2000 году компания приобрела ОНАКО. В следующем году компания купила находящийся в состоянии банкротства Лисичанский НПЗ на Украине. В 2002 году ТНК на паритетных началах с «Сибнефтью» приобрела нефтегазовую , раздел которой между двумя собственниками не завершился до сих пор. ТНК-BP принадлежит нефтедобывающее объединение Оренбургнефть.

Уже после образования совместного предприятия с BP структура активов компании также изменялась: в 2005—2007 были проданы «Саратовнефтегаз», «Удмуртнефть», Орский НПЗ, доля в РУСИА Петролеум.

Роль ТНК

Роль транснациональных корпораций неоднозначна. Это поистине огромные компании, обладающие существенными активами, выручкой и прибылью, превышающими во много раз ВВП небольших африканских государств. На них приходится примерно половина промышленного производства в мире и около 2/3 мировой торговли. Там работает множество людей, они могут быть градообразующими предприятиями.

Власть транснациональных корпораций очевидна. Обладая таким количеством финансовых ресурсов и необходимостью конкурировать с другими подобными компаниями, ТНК являются движущей силой технологического прогресса. Эти фирмы также часто проводят социальные мероприятия, чтобы завоевать расположение клиентов.

Можно выделить следующие положительные стороны ТНК:

• как правило качественная и доступная продукция

• большое количество надежных рабочих мест

• инновационная активность

• социальные мероприятия

С другой стороны, транснациональные корпорации являются по своей сути монополиями. Это создает сложность для входа других игроков на рынок, что отрицательно влияет на конечного потребителя. Более мелкие фирмы могут не выдержать существующих ценовых или временных рамок, даже если их продукт является уникальным и качественным.

Государство поддерживает ТНК субсидиями, поскольку от них зависит экономическая стабильность страны. Кроме того, транснациональные компании, в силу специфики своего устройства, могут на вполне законных основаниях обходить существующее налоговое законодательство, что колоссально снижает их налоговое бремя.

Таким образом, отрицательные стороны ТНК:

• ограничение конкуренции

• недоплата налогов

• установление собственных стандартов

• существенное влияние на экономику стран

Собственники и руководство[править]

Компания является дочерней компанией TNK-BP Limited, зарегистированной на Британских Виргинских островах. TNK-BP Limited была учреждена 29 августа 2003 года британской нефтяной компанией и консорциумом «Альфа-групп», Access Industries и «Ренова»[6].

Здание на Арбате в Москве, в котором расположена штаб-квартира компании

Учредители внесли в нее 96 % акций ТНК, по 98 % акций «Онако» и «Сиданко», 50 % «Славнефти», доли в «РУСИА Петролеум» и «Роспане». В 2005 акции ТНК, «Онако», «Сиданко» и еще 14 компаний холдинга были конвертированы в бумаги «ТНК-ВР Холдинга», зарегистрированного в Тюменской области. Около 5 % акций ТНК-BP находятся в свободном обращении.

Исполнительный директор компании — Герман Хан, исполнительный директор по газовому бизнесу — Виктор Вексельберг.

Классификация

ТНК часто делятся на три большие группы:

• Горизонтально интегрированные ТНК — управляют подразделениями, расположенными в различных странах, производящих одинаковые или подобные товары.
• Вертикально интегрированные ТНК — управляют подразделениями в определённой стране, которые производят товары, поставляемые в их подразделения в других странах.
• Раздельные ТНК — управляют подразделениями, расположенными в различных странах, которые вертикально или горизонтально не объединены.

Деятельность[править]

Добыча нефти ведётся в следующих регионах: Западная Сибирь (Тюменская и Новосибирская области, Ханты-Мансийский — Самотлорское месторождение и Ямало-Ненецкий Автономные округа); Волго-Уральский регион (Оренбургская и Саратовская области, Республика Удмуртия); Восточная Сибирь (Иркутская область); Дальний Восток (Сахалин).

Аудированные доказанные запасы углеводородов по состоянию на 31 декабря 2008 года составили 8,230 млрд баррелей нефтяного эквивалента по методике Комиссия по торговле ценными бумагами США (SEC)[7].

Компании принадлежит 5 нефтеперерабатывающих заводов в Рязани, Нижневартовске, Нягани (ХМАО), Саратове и Лисичанске на Украине.

Розничная сеть компании включает в себя более чем 1500 АЗС, работающих под марками «ТНК» и «ВР». При этом самой ТНК-BP и её дочерним компаниям принадлежит лишь 680 автозаправочных станций (в том числе все, работающие под маркой «ВР»); остальными владеют независимые операторы, которые используют марку ТНК по джобберскому соглашению с ТНК-BP.[8]

Показатели деятельности[править]

Общая численность персонала — примерно 60 тыс. человек[1]. Добыча углеводородов в 2008 году составила 601 млн баррелей нефтяного эквивалента[9].

Финансовые показатели 2006 года для компании были серьезно пересмотрены в бухгалтерской отчетности за 2007 год, что скорее всего связано с приходом нового аудитора (PricewaterhouseCoopers вместо БДО Юникон).
Финансовые показатели компании по РСБУ

Финансовые показатели по US GAAP[6][12][4][3].

Рейтинг по уровню зарубежных активов

Но можно и с другой стороны рассматривать транснациональные корпорации. Список крупнейших в мире компаний по уровню зарубежных активов (то есть доли иностранных государств в капитале компании) следующий:

• General Electric (энергетика, США).
• Vodafone Group Plc (телекоммуникации, Великобритания).
• Royal Dutch/Shell Group (нефтегазовый сектор, Нидерланды/Великобритания).
• British Petroleum Company Plc (нефтегазовый сектор, Великобритания).
• ExxonMobil (нефтегазовый сектор, США).
• Toyota Motor Corporation (автомобилестроение, Япония).
• Total (нефтегазовый сектор, Франция).
• Electricite De France (ЖКХ, Франция).
• Ford Motor Company (автомобилестроение, США).
• E.ON AG (ЖКХ, Германия).

Здесь ситуация уже немного отличается от рейтинга богатейших компаний: и география гораздо обширнее, и сферы интересов иные.

Конфликт между акционерами[править]

В мае 2008 года стал публичным острый конфликт между российскими акционерами компании (российский консорциум AAR: «Альфа-групп» Михаила Фридмана, «Access Industries» Леонарда Блаватника и «Ренова» Виктора Вексельберга), которые настаивали на увольнении Дадли и снижении числа британских менеджеров в компании, с одной стороны, и их британскими партнёрами, с другой[13]. Со своей стороны, российский консорциум AAR полагал, что британская ВР пытается установить контроль над холдингом, игнорируя интересы других акционеров компании, в связи с чем он заявил о начале юридических процедур по защите своих интересов в холдинге[14].

12 июня 2008 года председатель совета директоров компании Питер Сазерленд выразил огорчение бездействием российского премьер-министра В. Путина в связи с тем, что тот, по его мнению, не препятствует российским «олигархам» применять силовые методы в ходе их попыток взять ТНК-BP под свой полный контроль, согласно сообщениям The Guardian[15][16][17].

6 июля 2008 года бизнес-приложение газеты Sunday Times сообщило, что копания British Petroleum

подала в Высокий суд Лондона (
The High Court of Justice
) иск на четырёх российских акционеров компании ТНК-BP: Михаила Фридмана, Виктора Вексельберга, Леонарда Блаватника и Германа Хана[18][19].

4 сентября 2008 года сторонами конфликта был подписан 5-страничный меморандум о понимании на базе общей договорённости между Хейвардом и Фридманом, достигнутой в конце июля в Праге[20]. Пойдя на уступки российским акционерам в вопросах «реструктуризации менеджмента и управления», BP сумела настоять на IPO по меньшей мере 20 % совместного предприятия и сохранении доли в 50 %[20]. В начале октября 2008 года совладелец компании Виктор Вексельберг рассказал президенту России Дмитрию Медведеву, что конфликт в компании полностью урегулирован, и сторонами согласована отставка генерального директора «ТНК-BP» Роберта Дадли[21].

Основа ТНК

Стоит отметить, что ТНК (именно так сокращается транснациональная корпорация) – это последний этап международного сотрудничества юридических лиц. До этого предприятие может побыть товариществом открытого типа или обществом с ограниченной ответственностью.

Другим вариантом является создание картелей – участники совместно регулируют объёмы производства и процесс найма рабочих.

Третий способ международной кооперации – синдикаты, подразумевающий под собой согласованные действия в закупке сырья и реализации товара (из общей закупки нефти одна компания может изготавливать бензин, а другая резину).

Четвёртый вариант кооперации – это концерн, где общее только управление финансовой деятельностью, тогда как сами физические лица постоянно занимаются разными видами деятельности (одна ветвь компании занимается пошивом спортивной одежды, а другая – военной формы).

Ближе всего по своим характеристикам к ТНК трест – компании сливают одну из сфер производства, имея в ней общий сбыт и финансы (например, совместное производство авиадвигателей и постоянное изготовление приборов для самолётов одной стороной и пассажирских кресел другой). После того как предприятие переживёт хотя бы несколько подобных коопераций, оно может разворачиваться до масштабов ТНК.

Ссылки[править]

• tnk-bp.ru

1. ↑ а б ОАО «ТНК-ВР Холдинг». Годовой отчет — 2007
2. ↑ а б в г «ОАО «ТНК-ВР Холдинг». Отчет о прибылях и убытках за январь-декабрь 2008 года (файл Accounts_report_2008.pdf)» (ZIP). Retrieved 24.07.2009. Check date values in: |accessdate= (help)
3. ↑ а б в г «ТНК-ВР Холдинг — консолидированная финансовая отчетность за 2008 год на английском языке» (PDF). Retrieved 24.06.2009. Unknown parameter |lang= ignored (help); Check date values in: |accessdate= (help)
4. ↑ а б Операционная прибыль получена как разность между выручкой компании и себестоимостью.
5. Fortune Global 500 // money.cnn.com (Проверено 31 июля 2009)
6. ↑ а б «ТНК-ВР Холдинг — консолидированная финансовая отчетность за 2007 год» (PDF). Unknown parameter |lang= ignored (help)
7. ТНК-ВР сообщает результаты международного аудита запасов за 2008 год
8. Анатолий Темкин
   . Заправки для богатых. ТНК-ВР нацелилась на премиальный сегмент // Ведомости — Санкт-Петербург, № 159 (1933), 27 августа 2007
9. Ольга Проскурнина, Ирина Малкова
   . «Директор должен быть один для всех», — Максим Барский, исполнительный вице-президент ТНК-BP // Ведомости, 21.12.2009, 241 (2511)
10. ↑ а б «ОАО «ТНК-ВР Холдинг». Отчет о прибылях и убытках за январь-декабрь 2007 года (файл Accounts_report_2007.tif)» (ZIP). Retrieved 02.07.2008. Check date values in: |accessdate= (help)
11. «ОАО «ТНК-BP Холдинг» Бухгалтерская отчетность за 2006 год» (PDF). Archived from the original (PDF) on 2007-09-28. Retrieved 02.07.2008). Check date values in: |accessdate= (help)
12. ОАО «ТНК-ВР Холдинг». Годовой отчет — 2006
13. ТНК-ВР раскололась, жертвой конфликта стал президент компании Роберт Дадли NEWSru.com 27 мая 2008 г.
14. Российские акционеры ТНК-BP подают в суд на британских партнеров NEWSru.com 12 июня 2008 г.
15. BP ups stakes by accusing Putin of failing to stop hijack by oligarchs by Terry Macalister The Guardian 13 июня 2008 г.
16. BP considers route out of Russian minefield FT.com 12 июня 2008 г.
17. Председатель совета директоров BP Питер Сазерленд огорчен, что руководство России не препятствует «олигархам» применять «силовые тактики» NEWSru.com 13 июня 2008 г.
18. BP Russian feud moves to UK court. Oil giant sues billionaires in battle to run joint venture, alleging it is owed £180m The Sunday Times 6 июля 2008 г.
19. Конфликт в ТНК-BP перешел в суд Лондона NEWSru.com 6 июля 2008 г.
20. ↑ а б Strained relations thaw over TNK-BP Financial Times 5 сентября 2008 г.
21. Ирина Малкова
    . Как помирились // Ведомости, № 188 (2210), 6 октября 2008

Шаблон:Нефтяные компании России

Помощь трейдеров

Фридман — бизнесмен до мозга костей: холодный, расчетливый, циничный. Многие люди, знакомые с ним, отмечают его прозорливость и ум. Он всегда подчеркивал, что занимается исключительно частным бизнесом и сторонится, например, сферы госзаказа. Не связанный тесно с госкомпаниями и политическими деятелями Фридман, впрочем, всегда с уважением отзывается о власти. А Сечин был эффективным вице-премьером, принимал решения в интересах государства, очень правильные решения, считает один из знакомых президента «Роснефти». Сечин ставил знак равенства между волей Путина, государственной безопасностью и общественным благом. После покупки ТНК-ВР многое изменилось.

Весной 2015 года агентство Bloomberg со ссылкой на источники из числа советников президента России написало, что в отношениях Владимира Путина и Игоря Сечина наметилась трещина якобы из-за огромных долгов «Роснефти», постоянных просьб господдержки и налоговых льгот, а также из-за обвала курса рубля после размещения облигаций компании в декабре 2014 года. И хотя реальных доказательств опалы Сечина нет, остается факт — у «Роснефти» огромные долги, а сама она стоит меньше, чем когда-то заплатила за ТНК-ВР.

«Капитализация компании — нерепрезентативный показатель, особенно в России и особенно в нынешних условиях. Он в большей степени отражает страновые риски, чем состояние компании. Оценивать компанию нужно по фундаментальным показателям, — подчеркивает вице-президент «Роснефти» Михаил Леонтьев. — А это не только объемы добычи и запасов, это и качественные показатели: себестоимость добычи, долговая нагрузка. «Роснефть» на сегодняшний день вернулась к тому уровню долговой нагрузки, который был до покупки ТНК-ВР». До сделки отношение долга к EBITDA у «Роснефти» составляло 1,17, а на конец III квартала 2015 года (последние данные на март) — 1,61 в рублях и 1,27 в долларах. Большой валютный долг, как неоднократно отмечала сама компания, регулярно выплачивается. Это так, но есть нюансы.

Чистый долг «Роснефти» на конец III квартала 2015 года составлял $24,5 млрд, общий долг — $47,5 млрд. Это без учета предэкспортного финансирования — его «Роснефть» не включает в общий долг. Поэтому реальная долговая нагрузка значительно выше. В III квартале 2015 года «Роснефть» в финансовом отчете показала, что получила почти 1 трлн рублей от «крупнейших мировых нефтетрейдинговых компаний», или примерно $16 млрд. О чем речь? Все началось именно с покупки ТНК-ВР.

Миру не хватало денег на покупку ТНК-ВР, иронизирует бывший сотрудник одного из глобальных нефтяных трейдеров. В ноябре 2012-го — феврале 2013 года «Роснефть» заняла у иностранных банков $31 млрд и разместила евробонды на $3 млрд. Не хватало примерно $10 млрд. Эти деньги в виде предэкспортного финансирования «Роснефти» предоставили крупнейшие мировые трейдеры Glencore и Vitol в обмен на поставку 67 млн т нефти в течение пяти лет: Glencore — 46,9 млн т и Vitol — 20,1 млн т. Продавец и покупатели не раскрывали стоимость контрактов, но при ценах более $100 за баррель такой объем нефти стоил бы как минимум $49 млрд.

Бывший сотрудник одной из торговых компаний говорит, что трейдеры действительно получили значительную скидку к рыночной цене. Поставки нефти и погашение предэкспортного финансирования осуществляются через специально созданные компании (SPV) Ros-GIP (Glencore) и Ros-Vit (Vitol) — обе компании вошли в рейтинг крупнейших покупателей российской нефти (см. стр. 233). Именно структурируя сделку по покупке ТНК-ВР, «Роснефть» опробовала новый способ работы с трейдерами.

В июне 2013 года «Роснефть» заключила аналогичный контракт с Trafigura с предоплатой в объеме $1,5 млрд и поставкой 10 млн т нефти в течение пяти лет. В феврале 2015-го был заключен еще один контракт, условия которого неизвестны, но объем поставок по нему превышает 15 млн т, а предоплата позволила «Роснефти» выплатить более $7 млрд в рамках погашения долга на фоне санкций США и Евросоюза. Аналогичные соглашения подписаны с китайской China National United Oil Corporation (дочка CNPC) и Tonner S.A.R.L.

7 сентября 2015 года на конференции в Сингапуре Игорь Сечин, увидев Джонатана Коллека, бывшего вице-президента ТНК-ВР, а ныне главу Trafigura Eurasia, расцеловал его в обе щеки, в чем Financial Times увидела свидетельство глубочайших связей между швейцарским нефтетрейдером и кремлевским нефтяником. Еще бы, ведь «Роснефть» сильно зависит от своих трейдеров.

Из-за падения цен на нефть компания вынуждена наращивать поставки в рамках контрактов по предэкспортному финансированию и из-за этого иногда отменяет регулярные тендеры на продажу. Если нарушишь условия предэкспортного финансирования, трейдер может затребовать у компании экспортную выручку. Таким образом, почти вся нефть «Роснефти» уже законтрактована и оплачена на несколько лет вперед, говорит один из источников в отрасли. Впрочем, еще один собеседник Forbes о давно бы уже обанкротилась, а она работает».

Интересная деталь: в ноябре 2015 года Альфа-банк приобрел долю ($150 млн) в синдицированном кредите Ros-GIP и Ros-Vit, который обеспечен поставками нефти «Роснефти», у участника синдиката — банка Morgan Stanley.

Нашел ли Фридман применение деньгам, полученным за ТНК-ВР?

Сразу после продажи ТНК-ВР он говорил, что будет инвестировать в те сектора, которые его интересовали ранее: ТЭК, телекоммуникации, ритейл, банковский сектор. И вся дальнейшая инвестиционная деятельность Фридмана показала его интерес исключительно к международным проектам. В июне 2013 года инвестиционная корпорация LetterOne Group, подконтрольная «Альфа-Групп», объявила о создании компании L1 Energy для осуществления инвестиций в международный нефтегазовый сектор. Главным исполнительным директором L1 Energy был назначен Герман Хан, в консультативный совет вошли экс-глава ВР лорд Джон Браун и глава ААР Стэн Половец.

Уже в ноябре 2013-го компания заявила об интересе к нефтегазовым активам немецкой RWE — компании Dea. Только через полтора года после борьбы с британскими властями, не желающими одобрять сделку, Фридман закрыл сделку по покупке активов. При этом ему пришлось продать доли в месторождениях в Северном море, входящих в юрисдикцию Великобритании. Британское правительство так и не одобрило работу Фридмана на этих проектах. У Dea тем не менее остались мощности по хранению газа в Германии, а также проекты в Норвегии, Дании, Алжире, Ливии. В Египте Фридман после приобретения Dea получил совместный с ВР проект (в соотношении 35% на 65%), однако позже L1 заявила о продаже доли в этом проекте. На базе Dea Фридман планирует развивать международный нефтяной бизнес: в декабре 2015 года Dea купила активы E.ON на шельфе Норвегии за $1,6 млрд, а также заявила о планах работать в Мексике, Южной Америке, Иране и Бразилии.

На покупку Dea L1 потратила лишь небольшую часть денег, полученных за ТНК-ВР, поскольку привлекала кредиты. Около $4,5 млрд L1 инвестировала в фонды Pamplona Алекса Кнастера, бывшего партнера «Альфа-Групп», около миллиарда потратила на покупку студенческих общежитий в Великобритании, $200 млн — на покупку акций Uber. Остальными деньгами распоряжается специальное казначейство, средства размещены на банковских депозитах и в безрисковых бумагах, рассказывал источник, близкий к «Альфе».

Нарушение антимонопольного законодательства[ | ]

В 2008 году Федеральная антимонопольная служба РФ наложила на ТНК-BP (наряду с «Лукойлом», «Роснефтью» и «Газпром нефтью») штраф за коллективное поддержание монопольно высоких цен на оптовом рынке нефтепродуктов в размере 1,1 млрд руб. Компания в дальнейшем успешно оспорила данные санкции в судах, однако в мае 2010 года президиум Высшего арбитражного суда отменил решения нижестоящих судов и отказал ТНК-ВР в оспаривании решения ФАС. Глава ФАС Игорь Артемьев сравнил дело в отношении четырёх нефтяных компаний с историческим решением верховного суда США о разделении нефтяной империи Джона Рокфеллера Standard Oil.[32]

В феврале 2012 года ТНК-BP вновь была оштрафована ФАС РФ в рамках «третьей волны» антимонопольных дел в отношении вертикально-интегрированных нефтяных компаний (ранее аналогичные штрафы были наложены на «Роснефть», «Газпром нефть», «Башнефть» и «Лукойл»). Штраф в сумме 1,39 млрд руб. был наложен за то, что [33][34].