Дивиденды по акциям ТГК-1 ао в 2021 — размер и дата закрытия реестра

ПАО «Территориальная генерирующая ) занимается производством и поставкой электрической и тепловой энергии в Северо-Западном регионе России. Электростанции расположены в Санкт-Петербурге, Ленинградской области, Республике Карелия и Мурманской области.

Общая установленная электрическая мощность всех электростанций составляет 6,9 ГВт, тепловая мощность 13,5 тыс. Гкал/час. 42% приходится на гидрогенерацию — 40 ГЭС с общей установленной мощностью 2,9 ГВт. Также в компании есть 12 ТЭЦ общей установленной мощностью 4 ГВт, работающих в основном на газовом топливе.

Структура акционерного капитала ПАО «ТГК-1»

Контрольным пакетом акций ПАО «ТГК-1» 51,79% владеет ООО «Газпром энергохолдинг», 100% которого принадлежит ПАО «Газпром». В структуру «Газпром энергохолдинг» также входят такие энергетические , ПАО «ОГК-2» и ПАО «МОЭК».

Корпорация «Fortum» — финская государственная энергетическая компания, которая в России помимо ПАО «ТГК-1», владеет еще энергетической (ранее ОАО «ТГК-10»), образовавшейся в результате реформы РАО «ЕЭС России».

Производственные показатели

Производство электроэнергии

Объем производства электроэнергии ПАО «ТГК-1», с учетом дочернего общества ПАО «Мурманская ТЭЦ», последние 5 лет находится в пределах 28-29 млрд кВт*ч. Особых изменений в производстве электроэнергии в ближайшее время не ожидается, поэтому выработка сохранится на том же уровне.

На производство электроэнергии оказывает влияние уровень воды в регионах деятельности компании, т.к. около половины установленной мощности составляет гидрогенерация.

Производство тепловой энергии

Производство тепловой энергии также без особых значимых колебаний сохраняется в диапазоне 24-26 тыс. Гкал. Однако в последние годы наблюдается небольшая тенденция к снижению.

Отпуск тепловой энергии зависит от температуры наружного воздуха в отопительный период.

Также стоит о перешло с инвестиционной программы ДПМ (договоров предоставления мощности) на КОММод (конкурентный отбор мощности для модернизации). Это новый механизм оплаты модернизируемых мощностей ТЭС. Подробнее можно прочитать в статье о программах ДПМ и КОММод в электроэнергетике.

В проекты модернизации на 2022-2024 гг. включен проект по реконструкции двух турбоагрегатов на Автовской ТЭЦ мощностью 236 МВт.

Финансовые показатели

Перейдем к рассмотрению финансовых показателей деятельности компании. Ниже на графиках представлены динамика выручки и чистой прибыли, а также более детально рассмотрена структура выручки.

Динамика выручки, млн руб.

Динамика выручки имеет тенденцию к росту несмотря на довольно стабильные показатели выработки электроэнергии, что связано с ростом цен среднего расчетного тарифа.

Динамика чистой прибыли, млн руб.

Структура выручки, млн руб.

В структуре выручки заметно все большее преобладание доходов от продажи тепловой энергии. За 2021 год 44% выручки приходится на доходы от продажи тепловой энергии, 34% составляют доходы от продажи электроэнергии и 21% — доходы от продажи мощности.

Долговая нагрузка

У «ТГК-1» нет проблем с долговой нагрузкой, показатель Чистый долг/EBITDA меньше единицы и не имеет тенденции к росту.

Коэффициент левериджа, отношение обязательств к собственному капиталу, составляет 0,37. Это значит, что деятельность компании в большей степени финансируется за счет собственного капитала, а не заемных средств, и характеризует «ТГК-1» как финансово устойчивую компанию.

ТГК-1 в этом году перешла на выплату 50% чистой прибыли по МСФО в виде дивидендов своим акционерам.

С 2010 г. организация регулярно выплачивает дивиденды, причем темп роста выплат с учетом ожидаемых за 2021 г. превышает 40%. За 10 лет средняя дивидендная доходность по акциям составляла около 3%, при этом в последние 3 года отмечается кратный рост показателя.

Дата закрытия реестра акционеров для получения дивидендов за 2019 г. состоится 7 июля 2021 г. С учетом торгового режима Т+2, последний день для покупки акций, чтобы войти в список лиц на получение выплат — 3 июля (пятница) 2021 г. Размер дивиденда составит 0,001036523 руб. на акцию.

Дивидендная доходность по котировкам акций на 2 июля (0,013 руб.) составляет около 8%, чистая дивидендная доходность с учетом фактора налогообложения (13% НДФЛ) оценивается в 6,9%.

Статистика закрытия дивидендных гэпов

Средняя продолжительность времени закрытия дивидендного гэпа в акциях составляет 7 торговых дней, причем в 60% случаев разрыв закрывается в течение 1 сессии. Возрастающий год от года темп дивидендных отчислений и низкая ликвидность инструмента (среднедневные объемы торгов не превышают 100 млн рублей) обуславливают скоротечность падения бумаг.

Глубина дивидендного гэпа, как правило, соответствует размеру дивиденда. Средняя максимальная просадка всего на 1,5 п.п. выше среднеисторических дивидендов. Более чем двукратный рост дивиденда за 2012 г. и благоприятная рыночная конъюнктура обеспечили в начале мая 2013 г. гэп вверх на 2,5%.

Показатель DSI (Dividend Stability Index, индекс стабильности дивидендов) акций ТГК-1, демонстрирующий регулярность выплаты дивидендов и темп их роста, составляет максимальную величину — 1.

DSI= (C+U)/14,

Индекс рассчитывается на основе исторических данных как разница количества периодов из числа последних семи лет, когда выплачивались дивиденды (С), и количества лет подряд, когда дивидендные платежи были не ниже предыдущих выплат (U). В знаменателе — константа, число 14 (2 раза по 7 лет).

Эмитент регулярно выплачивает дивиденды с постоянно возрастающим темпом роста платежей. Таким образом, по индикатору DSI, акции ТГК-1 входят в «рейтинг» лучших бумаг по дивидендной привлекательности.

Что будет с гэпом в июле 2020

В понедельник 6 июля акции ТГК-1откроются с гэпом вниз в районе 7%. Размер технического разрыва может быть меньше объявленного дивиденда (0,001036523 руб.) на величину ставки налога – 13% НДФЛ.

При помощи способа исторического моделирования можно было бы предположить, что акциям потребуется менее 7 сессий на закрытие гэпа. Однако на столь оптимистичный сценарий рассчитывать сложно. Учитывая прохождение пика платежей по ДПМ, темпы роста выплат в следующем году могут замедлиться. Поэтому даже при стабильном внешнем фоне срок закрытия ценового разрыва может быть растянуть на несколько недель.

БКС Брокер

Дивиденды

ПАО «ТГК-1» стабильно платит дивиденды. По итогам 2021 года, согласно уровню выплат, установленному материнской , ожидаются дивидендные выплаты в размере 50% чистой прибыли по МСФО, что составляет 0,0011 руб. на акцию и соответствует дивидендной доходности 9,6% к текущей цене.

Прогноз результатов ТГК-1 по МСФО: сокращение субсидий сокращает и прибыль

11 ноября ТГК-1 опубликует отчетность за 9м20 по МСФО. Наш прогноз по основным показателям представлен ниже. Наш комментарий: Операционные условия для гидрогенерации в 2021 г. чрезвычайно благоприятны, однако ТГК-1 едва ли сможет показать выигрыш от этого фактора, хотя ГЭС занимают 41% в структуре выработки компании.

Дело в том, что перенос и сокращение субсидий в сегменте тепловой энергии приведут к падению по сравнению с повышенными в том числе из-за этого фактора финансовыми показателями последних лет. Вместе с тем, согласно нашим прогнозам, ТГК-1 по итогам 2020 г. обеспечит дивидендную доходность на уровне 8,2% в случае сокращения списаний в 4к20 по сравнению с показателем прошлого года. Рассчитанная нами прогнозная цена на 12 месяцев равна 0,014 руб. за одну акцию, что подразумевает ожидаемую полную доходность 38%. По бумагам ТГК-1 подтверждаем рекомендацию Покупать. Результаты за 9м20 не получат поддержки от показателей за 3к20. Объем выработки на ГЭС за 9м20 увеличился на 12,8% г/г по сравнению с 17,8% г/г в 1п20, а объем генерации тепловых станций сократился на 12,1% г/г против 11,7% г/г в 1п20. При этом цены на РСВ в 3к20 были лучше, чем в 1п20. Между тем, по нашим расчетам, субсидии за 9м20 сократятся на 63% г/г (ввиду уменьшения в 1п20 и переноса со 2п20 на 2021 г.). С учетом всех факторов выручка снизится на 11% г/г, до 62 287 млн руб., несмотря на поддержку от платежей за мощность; скорректированная EBITDA может упасть на 24% г/г, до 16 816 млн руб., вопреки значительному снижению расходов на топливо ввиду сокращения объемов генерации тепловых станций. По чистой прибыли мы прогнозируем падение на 36% г/г, до 6 973 млн руб., поскольку ТГК-1 в последние годы значительно зависела от субсидий. Дивидендная доходность остается поддерживающим фактором.

Показатели прибыли ТКГ-1 едва ли превысят ожидания – что можно сказать и о других генерирующих компаниях, особенно с тепловыми станциями – учитывая теплую погоду и воздействие пандемии. С другой стороны, уменьшение списаний и поддержка со стороны платежей дельта-ДПМ позволят компании обеспечить по своим акциям дивидендную доходность на уровне 8,2% за 2021 г. по сравнению с 7,4% в среднем по сектору. К тому же ТКГ-1 оценена весьма недорого – в 1,9x по коэффициенту EV/EBITDA 2021 против 3,2x в среднем для российских генерирующих компаний. Рассчитанная нами прогнозная цена на 12 месяцев равна 0,014 руб. за одну акцию, что подразумевает ожидаемую полную доходность 38%. По бумагам ТГК-1 подтверждаем рекомендацию Покупать

Фундаментальный анализ

Затратный подход

Исходя из стоимости чистых активов 138 958 млн рублей стоимость акции «ТГК-1» согласно затратному подходу составляет 0,0361 руб.

ПАО «ТГК-1» стремится к развитию и наращиванию производственных мощностей, стабильно показывает неплохие финансовые результаты и ликвидация, при которой компания будет вынуждена продавать свои активы, маловероятна, поэтому затратный подход будет иметь небольшой вес в итоговой оценке.

Сравнительный анализ

ПАО «ТГК-1» осуществляет аналогичную деятельность с другими генерирующими компании в отрасли электроэнергетики и имеет схожие показатели.

Генерирующие компании в отрасли показывают стабильную динамику выручки и прибыли на протяжении достаточно длительного периода, поэтому в качестве основного показателя для итогового расчета справедливой стоимости акции будут использоваться мультипликаторы P/S и P/E.

Расчетная справедливая стоимость акции ПАО «ТГК-1» согласно сравнительному анализу составляет 0,019 рубля.

Доходный подход

В рамках доходного подхода представлен график с динамикой показателя операционной прибыли и прогнозных значений на 2021-2025 гг. в млн рублей:

Согласно DCF-модели ПАО «ТГК-1» способно генерировать положительный денежный поток. Поэтому данный метод оценки компании является достаточно репрезентативным.

Расчетная справедливая стоимость акции ПАО «ТГК-1» согласно доходному подходу анализу составляет 0,0187 руб.

Дивиденды по акциям ТГК-1 ао в 2021 — размер и дата закрытия реестра

Главная → Дивиденды→ Акции ТГК-1 — прогноз, история выплат

Таблица с полной историей дивидендов компании ТГК-1 ао с указанием размера выплаты, даты закрытия реестра и прогнозом:

*Примечание 1: Московская биржа работает по системе торгов Т+2. Это означает, что расчёты при покупке и продаже акций происходят через 2 рабочих дня. Поэтому для попадания в реестр акционеров и получение дивидендов необходимо быть акционером на 2 дня раньше отсечки.

*Примечание 2: точная дата выплаты зависит от брокера и эмитента. Прогнозируемая ближайшая дата поступления дивидендов на брокерский счёт по компании ТГК-1: 20 июля 2021.

Суммарные дивиденды акций ТГК-1 по годам и изменение их размера к предыдущему году:

Сумма дивидендов выплаченная компанией ТГК-1 за все время — 0.0044758 руб.

Средняя сумма за 3 года: 0.00092 руб, за 5 лет: 0.00072 руб.

Показатель DSI: 0.21.

Купить акции ТГК-1 с минимальными комиссиями можно у фондовых брокеров: Финам и БКС. Бесплатно пополнение и снятие. Онлайн регистрация.

Краткая информация об эмитенте ПАО ТГК-1 ао

Другие компании из сектора Энергетика

Календарь с ближайшими и прошедшими дивидендными выплатами

Смотреть полный календарь на 2021 год »

7 лучших дивидендных акций в 2021 году

Смотреть полный рейтинг компаний на 2021 год »

Интересно почитать:

• Как купить акции обычному человеку — полное руководство;
• Как торговать на бирже с нуля — пошаговый план;
• Инвестиции в ценные бумаги — просто о сложном;
• Как составить инвестиционный портфель — инструкция и советы;
• Сколько денег нужно, чтобы дивиденды были 50000 руб в месяц;
• Как купить акции Сбербанка;
• Какая средняя прибыль у акций;
• Инвестиции в российские акции — полный обзор;

← Вернутся в главный каталог