Инвестиции в энергетику в России и в мире: как успешно вложить деньги в энергетические инвестиции

Энергетика — основа российской экономики, ее развитие всегда было в приоритете. Без постоянных денежных вливаний такая мощная отрасль просто не выживет. Вот поэтому инвестиции в энергетику актуальны, они стратегически важны.

Отсутствие полномерного государственного субсидирования делает привлечение сторонних капиталов в отрасль особо важными.

Факторы, влияющие на эту значимость:

• Нестабильная экономика в стране.
• Прямая зависимость промышленности от энергетики.
• Недостаточное финансирование отрасли резко отражается на экономической картине в масштабах страны.

Эти проекты помогут преувеличить капитал:

Super Kopilka: СтопСкам от сервиса Супер Копилка: не рекомендуется

8bit.ltd — отзыв о 8 bit ltd и обзор проекта с ежесуточным заработком от 0,5%

Antares Trade отзывы и обзор инвестиционного сервиса Антарес Трейд с доходностью до 2% в день

Инвестиционная политика

Вложение средств в энергетическую отрасль в настоящее время в основной своей массе приходится на долю частных капиталов. Сохранение тенденции больших вливаний не гарантирует той отдачи, на которую порой рассчитывают инвесторы. Особенность таких вложений в том, что они не могут быстро окупиться.

Успешное инвестирование в энергетику — долгий процесс, рассчитанный на несколько десятилетий. Именно по этой причине есть определенные, но вполне оправданные риски с единственной поправкой: это игра «в долгую», не для любителей быстрого обогащения.

В последнее время просматривается тенденция, что до 90% инвестиций в отрасль составляют частные капиталы, оставшаяся часть приходится на долю государственного финансирования.

Все большее число инвесторов стали рассматривать нестандартные энергетические ресурсы

Как крупное предприятие энергетической отрасли стало частной собственностью

Точкой отсчета распада российской энергетической отрасли называют середину и конец 90-х годов. В тот период в обход законодательства РФ иностранные компании (чаще — американские) через подставные фирмы-однодневки постепенно скупали активы российских предприятий. Так, например, по состоянию на 30.04.1999 года более трети акций концерна РАО ЕЭС принадлежало организациям, зарегистрированным за пределами России (например, держателем 20% активов являлся Bank of New York IN).

В 2000-х спад в области энергетики был преодолен. Более 60% акций РАО ЕЭС сконцентрировалось у государства и подконтрольных организаций — номинальных держателей ценных бумаг. Таких фирм было несколько, основные:

• Национальный депозитный центр (НДЦ);
• Депозитарная Клиринговая компания (ДКК).

Но это не спасло отрасль от реформирования, и 01.06.2008 РАО ЕЭС ликвидировали, а инжиниринговый электроэнергетический бизнес передали в частные руки. Государством стало осуществляться лишь:

• сбор и обработка оперативной информации о состоянии всех объектов ТЭК;
• равномерное распределение продуктов энергетики в субъектах РФ;
• организация централизованных систем энергоснабжения.

Что касается частных инвесторов компании, которые владели 5% от общего количества акций, то их заставили продать принадлежащие им ценные бумаги по выкупной цене, которая составляла менее 40% от первоначальной стоимости. В уведомлении о транзакции люди видели реквизиты компании Siberian Energy Investments Ltd, зарегистрированной на Кипре. Но законы не были нарушены, ведь держатель 95% акций имеет право принудительно выкупить оставшиеся ценные бумаги.

В результате прошедшей реформы РАО ЕЭС распалось на 22 фирмы (только 2 из них — государственные), а населению было предложено приобретать электроэнергию по свободным ценам с условием регулирования тарификации Антимонопольной службой.

Инвестиции в альтернативную энергетику

Россия богата своими природными запасами: нефть, газ, уголь. При таком изобилии сложно начинать экономить ресурсы, а вот в странах Евросоюза — напротив. При постоянном импорте топлива и других энергоносителей невольно задумаешься об альтернативных источниках питания промышленности. Так, давно открытые, но не достаточно широко используемые, способы выработки энергии, могут стать заметной статьей экономии для стран Европы.

В отличие от богатой ископаемыми России, Запад смело вкладывает активы в энергетику, достаточно быстро приносящую ощутимые дивиденды. Около одной десятой доли на европейском рынке энергоресурсов занимают не привычные для нас способы.

Характеристика энергетических инвестиций в альтернативу:

• Это перспективно для стран, импортирующих топливо и желающих иметь автономное обеспечение, на которое не будут влиять внешние причины: политика, экономическое положение стран-поставщиков и прочие факторы.
• Такая энергия, выработанная на месте, без путепроводов и посредников — дешевле.
• Это экологично, не наносит вред природе.
• Такая «добыча» энергии не привязана к месторождениям, ее можно осуществлять в любой местности.
• В отличие от традиционных, основанных на добыче и переработке газа, нефти и угля, эта отрасль более подвижна и доходна.

Инвестиции в солнечную энергетику вполне были бы оправданны, учитывая особенности некоторых регионов: Алтая, Якутии и Тывы. Есть готовые проекты, разработанные для этих территорий. Но, учитывая недостаточное финансирование, расходы по строительству приходятся на государственный бюджет, поэтому они так и не осуществлены.

При правильной организации окупаемость намного быстрее и потому привлекательность для инвесторов более высокая

Привлекательность отечественной отрасли энерго-ресурсов можно увеличить

По данным МЭА для эффективного развития ТЭК РФ потребуются инвестиции в размере более $2 трлн. Чтобы привлечь эти средства необходимо скоординировать интересы инвесторов с выполнением социальных обязательств и ростом ВВП. Что для этого можно сделать?

1. Изменить политику ценообразования, а каждые сэкономленные предприятием средства оставлять в организации, не снижая тарифов.
2. Снять административные барьеры и упростить процедуру регистрации иностранных организаций.
3. Установить точный размер тарифов на какой-то определенный период времени (лучше на 5 лет, но можно и на 2-3 года), чтобы инвесторы могли планировать прибыль и прогнозировать срок возвращения капитала.
4. Гарантировать со стороны государства неизменяемость этих тарифов вне зависимости от экономической ситуации в стране.

Конечно, остается открытым вопрос выбранной валюты, поскольку закрепление тарифов в долларовом эквиваленте при резком скачке курса приведет к неплатежеспособности населения. В этом случае можно использовать методику обратного субсидирования и возложить часть расходов на промышленные предприятия, что тоже не является универсальным выходом из кризиса, но сохранит уровень иностранных инвестиций.

Виды альтернативной энергии

Перечислим и рассмотрим основные, перспективные виды нетрадиционных энергоносителей, вложения средств в развитие которых можно рассматривать с дальнейшей перспективой. Виды:

1. Энергия солнца. Она считается доступной в любой точке земного шара. Ежедневная выработка светилом миллионов киловатт мощности в силах обеспечить энергией всех. При этом ресурс самовозобновляемый и неисчерпаемый. Для сбора и преобразования такой энергии необходимо оборудование, которое может быть как локальным (для обеспечения одной семьи), так и глобальным.
2. Геотермальная энергия. Основывается способ на преобразовании тепловой энергии земных недр, преимущественно используется в горной и предгорной местности.
3. Энергия волн. Приливы и отливы будут всегда, а сила, несущая волну, колоссальна. При получении механической энергии волны, ее преобразуют в электрическую.

Энергетические инвестиции в альтернативные виды наращивают актуальность, и такая тенденция будет сохраняться с истощением природных — не восполняемых ресурсов.

Данный способ вложений является одним из самых длительных процессов

Как же вложить средства в эту отрасль:

• Венчурный ПИФ, специализирующийся на альтернативных видах энергии. Если успеть вложиться в период основания фонда, прибыль обещает быть высокой.
• Приобретение акций компании-добытчика энергии. Прибыль составит дивидендная часть и средства от выгодной продажи после роста курса.
• Покупка доли в фонде, пакет акций которого помимо прочих, включает и акции альтернативных энергодобывающих компаний. Так можно подстраховаться, не вкладывая весь капитал в энергетику.
• Способ не для слабонервных — вложение средств в разработку новых методов добычи и преобразования энергии.

Необходимо разбираться в данной сфере и стараться не вложиться в нежизнеспособный проект

Виды возобновляемой энергетики

Основные направления альтернативной энергетики перечислены ниже:

• солнечная (гелиоэнергетика);
• ветровая;
• геотермальная;
• биоэнергетика;
• гидроэнергетика.

В основе гелиоэнергетики лежит использование солнечного излучения для получения энергии. На долю этого возобновляемого источника приходится 9% мощностей в мировом объёме производства энергоресурсов. Данная отрасль показывает стабильный рост, который намного опережает темпы других сегментов зелёной энергетики. Ожидается, что к 2040 году доля гелиоэнергетики достигнет 24% в объёме мировой электрогенерации.

Солнечное излучение является неисчерпаемым источником энергии, причём данная технология не представляет опасности для окружающей среды. К недостаткам гелиоэнергетики можно отнести:

1. Сезонный фактор. Когда спрос на электроэнергию возрастает, интенсивность солнечного излучения падает, в результате чего снижается выработка.
2. Зависимость от погодных условий.
3. Ограниченный график работы. Солнечные электростанции могут функционировать только в светлое время суток.
4. Большие затраты на строительство.
5. Возникновение сложностей с утилизацией солнечных батарей.

В ветроэнергетике генерация электроэнергии достигается за счёт преобразования кинетической энергии воздушных масс с помощью ветрогенераторов. Так как скорость ветра на море почти в два раза выше, чем на суше, то наиболее продуктивными являются ветрогенераторы, установленные в прибрежных зонах.

Во многих странах именно на долю ветроэнергетики приходятся максимальные объёмы производства электроэнергии за счёт возобновляемых источников. Например, в Дании 47% всего спроса на энергоресурсы обеспечивается мощностями ветровой энергетики. Данная отрасль имеет мощный технический потенциал, поэтому ожидается, что в долгосрочной перспективе ветрогенераторы смогут производить электроэнергию в таких объёмах, которых будет достаточно для удовлетворения спроса в глобальных масштабах.

При производстве электроэнергии на геотермальных электростанциях используется тепловая энергия недр Земли. Строительство данных объектов осуществляется в вулканических зонах. Добыча электроэнергии достигается путём бурения скважин, которые обеспечивают доступ к горячим подземным водам. Применение геотермальных электростанций распространено в Японии, Новой Зеландии, Мексике, Исландии, а также в Италии и Франции.

Запасы тепловой энергии Земли неиссякаемы, что выгодно отличает этот вид альтернативной энергетики от других. В то же время, для строительства геотермальных электростанций крайне сложно подобрать подходящее место. Из-за повышенной сейсмической активности или естественных изменений в коре данный объект может в любое время прекратить свою работу.

Ещё одним источником альтернативной энергии является биотопливо, которое получают в результате переработки органических промышленных отходов, продуктов жизнедеятельности, а также животного или растительного сырья.

Для производства электроэнергии используются следующие виды биотоплива:

• газообразное (метан, синтез-газ, водород);
• жидкое (биодизель, этанол, которые используются при эксплуатации двигателей внутреннего сгорания);
• твёрдое (торф, солома, лузга, брикеты, дрова).

С помощью гидроэлектростанций энергия водного потока преобразуется в электроэнергию. К преимуществам этого способа относятся низкие издержки производства, использование возобновляемых ресурсов, отсутствие вредных выбросов в атмосферу, быстрый выход на рабочую мощность после включения. С другой стороны, строительство гидроэлектростанций требует больших капиталовложений.

Наибольших успехов в данной отрасли достигли Норвегия, Канада, Исландия и Китай. Сегодня этот сектор не показывает такой же активный рост как солнечная или ветровая энергетика, однако ожидается, что в перспективе 20 лет источники гидроэнергии будут занимать лидирующие позиции.

Риски для инвестора

Несмотря на столь радужные перспективы, инвестиции в сектор чистых технологий сопряжены с высоким риском. Для этого есть несколько причин:

1. Зависимость от государства. При наступлении экономического спада правительства стран, которые оказывают поддержку «зелёной» энергетической отрасли, будут вынуждены сократить налоговые льготы и объёмы государственной помощи. Без дотаций и субсидий данный сектор не сможет конкурировать с традиционными источниками энергии.
2. Риск снижения цен на углеводороды. В этом случае использование возобновляемых источников станет нерентабельным, так как их стоимость будет гораздо выше по сравнению с традиционными ресурсами. Вполне вероятно, что при возникновении подобных обстоятельств прекратится поддержка со стороны государства.
3. Удорожание производства возобновляемой энергии за счёт роста сопутствующих издержек. Стоимость ресурсов в сфере зелёной энергетики напрямую зависит от цен на товары производственно-коммерческой цепочки. Например, дефицит кремния стал причиной удорожания производства солнечных панелей. Цены на данный ресурс существенно выросли, что привело к снижению спроса. Ещё один пример — снижение доходности электростанций, которые работают на биомассе, за счёт резкого увеличения цен на пальмовое масло.
4. Изменение экологической обстановки. Если проблема глобального потепления потеряет свою актуальность, популярность данного направления снизится, что приведёт к сокращению спроса на чистую энергию.

Наибольшее влияние на отрасль зелёной энергетики оказывают 2 фактора — поддержка со стороны государства и уровень цен на ископаемые энергоносители. Оба эти пункта отличаются высокой нестабильностью и поэтому тяжело поддаются прогнозированию.

За примером далеко ходить не нужно — из-за пандемии и нефтяного кризиса в 2021 году рост мощностей предприятий зелёной энергетики снизился на 13%. Хотя стоит отметить, что это не повлияло на котировки предприятий, работающих в данной сфере. Акции лидирующих компаний показали уверенный, а местами даже стремительный рост.

Сегодня нельзя завтра

— Инвестировать необходимо, потому что наша энергосистема устаревает, — подчеркивает Александра Панина. — Надо развиваться, надо делать более прогрессивные проекты, решать задачи по локализации современных ПГУ. Нельзя игнорировать международные требования по экологии, государственные национальные проекты: чистый воздух, чистый город. Нам нужно развиваться. Инвестиции нужны, но источника для этого у нас на рынке не видно.

Необходимость инвестировать уже сегодня очевидна. Средний возраст отечественной генерации составляет 35 лет, что выше показателей в энергетике других стран: США — 30 лет, Германии — 24 года, Японии — 17 лет. К 2030 году без программ модернизации энергомощностей средний возраст генерирующих мощностей в России достигнет 44 лет.

Выбор есть. Либо инвестировать через рыночные механизмы, в этом случае необходимо развивать конкуренцию: снимать ограничения на заявки в РСВ, внедрять механизм двусторонних договоров, постепенно проводить либерализацию рынка тепла с компенсаторными механизмами (социальная норма, адресные субсидии отдельным категориям потребителей). Либо инвестировать через регуляторные контракты, специальные механизмы с максимально публичным обсуждением и прозрачными критериями отбора проектов.

Спорный вопрос

Так называемые надбавки, которые, по сути, являются продолжением тарифного регулирования, составляют значительную часть конечной стоимости электроэнергии на оптовом рынке. Значительная роль государственного регулирования — вынужденная мера, поскольку в настоящее время фактически отсутствуют эффективные инвестиционные рыночные механизмы. Альтернатива — эволюционное развитие конкуренции на энергорынках. Однако пока текущие правила оптового рынка электроэнергии и мощности не позволяют учитывать инвестиционную составляющую, без надбавок в отрасли просто не обойтись.

— Хочу обратить внимание на мировой опыт: не все инвесторы за рубежом инвестируют только на основании рыночных сигналов, — говорит Александра Панина. — Например, в Китае отрасль регулируется государством и инвестиции в электроэнергетику осуществляются без рыночных сигналов. В США существуют специальные регуляторные механизмы, аналоги того, что мы называем надбавками, аналоги наших ДПМ (механизм возврата инвестиций с гарантированной доходностью за счет дополнительной надбавки к оптовой цене. — «Известия»).

Рынок не ставит вопрос о полном отказе от надбавок, отмечая необходимость продолжать инвестиции в развитие сектора электроэнергетики, но считает целесообразным упорядочить процедуры введения надбавок к рыночной цене, выработать четкие критерии, обосновывающие их необходимость. А также рассматривать любую форму нерыночных надбавок компетентным органом государственной власти с последующим контролем достижения целей выгодоприобретателем.

— Мне кажется, что принятие решений о надбавках нужно сделать максимально публичным, — отметил в своем выступлении председатель правления ассоциации НП «Совет рынка» Максим Быстров. — Прежде всего можно выносить их на рассмотрение президентской комиссии по вопросам стратегии развития топливно-энергетического комплекса и экологической безопасности, на заседаниях которой присутствуют все субъекты энергетического комплекса, представители Госдумы и губернаторского корпуса. Вторая площадка — правительственная комиссия по энергетике. И третья — Госсовет РФ. На каждой из этих площадок можно публично обсудить все предложения и сформировать взвешенное решение.

Наиболее существенным в дискуссии по надбавкам в «Совете рынка» считают обсуждение целевой модели, а именно проведение технологически нейтральных конкурсов, не зависящих от типа генерации. И признают необходимость отказа от тех надбавок, которые не связаны с развитием рынка электроэнергетики.

Перспективы нефтяных гигантов

Крупнейшие нефтяные корпорации активно инвестируют средства в производство возобновляемой энергии и создают объекты зелёной энергетики. Одним из лидеров данного направления является британская компания British Petroleum (BP), которая планирует сократить добычу нефти и газа на 40%. BP финансирует сразу 3 направления:

1. Ветроэнергетика. Компания планирует строить в прибрежных зонах США собственные гигантские ветропарки и уже сейчас имеет долю в данной отрасли в семи штатах.
2. Биоэнергетика. BP Bunge Bioenergia — это совместное предприятие компаний British Petroleum и Bunge, которое занимается производством биоэтанола путём переработки сахарного тростника.
3. Солнечная энергетика. Доля BP в капитале европейской компании Lightsource, которая строит объекты солнечной генерации и управляет ими.

Британо-нидерландский концерн Shell намерен заняться выработкой биоводорода методом электролиза. В настоящее время компания закрывает нефтеперерабатывающие заводы и сокращает капитальные затраты на разведочный бизнес. Кроме того, Shell активно инвестирует средства в предприятия солнечной и ветровой энергетики.

Французская нефтяная корпорация Total также заявила о своих планах выпускать аккумуляторные батареи для электромобилей и сооружать ветряные парки. Стратегическая цель компании — к 2025 году достичь показателя мощности производства электроэнергии из возобновляемых источников в 25 ГВт.

Американский концерн Chevron инвестирует в производство солнечной и ветровой энергии. Итальянская нефтяная компания Eni создала отдельное подразделение, которое занимается выработкой биометана.

Таким образом, в настоящий момент крупные нефтяные компании переживают период масштабной трансформации и постепенно сокращают объёмы добычи и производства углеводородов. Если данная тенденция продолжится, то те корпорации, которые являются нефтегазовыми гигантами сегодня, в обозримом будущем станут ведущими производителями чистой энергии.

Российские компании также поддерживают «зелёный» тренд, однако надо сказать, что в РФ это направление не столь развито, как в США и в странах Европы. Концерн Лукойл владеет гидроэлектростанциями в Краснодарском крае и республике Адыгея, общая мощность которых составляет 297 МВт. Кроме того, российскому нефтяному гиганту принадлежат ветропарки в Болгарии и солнечные электростанции.