Стоит ли вкладывать в индекс Hang Seng: онлайн-график HSI и перспективы китайского рынка

Гонконгская фондовая биржа (HKEx) по величине занимает второе место в азиатских странах и шестое среди всех международных фондовых бирж мира.

Индекс HSI (HKG50) содержит акции 34 крупнейших фирм и рассчитывается по средневзвешенному размеру капитализации крупных компаний. Индекс считается самым важным на азиатских биржах и вмещает более 65% общего размера капитала биржи Гонконга.

Внутри показатель разбит на 4 подкатегории – финансовая отрасль, промышленные предприятия, энергетическая и сектор недвижимости.

Изначально после создания в 1964 году HKEx имел уровень в 100 пунктов. Так как индекс создан для отображения работы самых больших компаний Гонконга на фондовой бирже – он считается основным индикатором развития рынка.

Что такое индекс

В индекс входят акции какой-то группы компаний. Зная, сколько стоят акции самых крупных компаний, можно определить состояние рынка.

Если акции сразу десяти крупных производителей упали в цене, то наверняка в экономике кризис. Если выросли — наоборот, есть повод радоваться. Но такие резкие колебания происходят редко — об этом мы поговорим потом.

Чтобы было удобнее, показатель выражается не в валюте, а в пунктах. Суммарная цена акций тоже вычисляется не так просто: используется многоэтажная формула. Так, показатель будет точным и полезным для всех: для инвесторов, фондов и аналитиков.

Что такое HSI

HSI — аббревиатура от Hang Seng Index. Так называется индекс гонконгской фондовой биржи. Это один из самых популярных индексов в мире. Капитализация компаний из Hang Seng составляет 57,4% общей капитализации биржи. Поэтому по HSI можно судить об общей ситуации на азиатском рынке.

Об активе

Ханг Сенг Индекс – это индекс фондовой площадки Гонконга, которая является второй по величине азиатской биржей и, соответственно, одной из крупнейших мировых площадок. Инструмент отражает положение дел в экономике Китая, его котировки рассчитываются по стоимости акций пятидесяти мощных и финансово устойчивых компаний.

Торгуется индекс, кроме Гонконга, также на биржах Йоханнесбурга и Бомбея, однако наиболее значительные объемы торгов проходят, все-таки, на фондовой площадке Гонконга. Вообще Hang Seng Future является составным, это группа из четырех индексов, которые объединяют компании по различным сегментам экономики, и каждый из этих индексов можно торговать отдельно.

Помимо индекса Ханг Сенг на финансовых рынках также предлагаются производные инструменты – фьючерсы и опционы. Самым популярным способов инвестирования для частных трейдеров являются бинарные опционы – долгосрочная торговля или внутридневные спекуляции обеспечивают большую прибыльность, чем торговля самим индексом или фьючерсами на него.

Какие компании входят в индекс

В базе HSI на сегодня 50 компаний и 30 эмитентов. Новичками в 2018 году стали производитель цифровой техники Lenovo и китайский фармацевтический бренд CSPC.

Состав HSI пересматривается каждый квартал. На сегодня это:

Итак, HSI — что это такое? Это 50 компаний Hang Seng, распределенных по 30 холдингам:

Фьючерсы на индекс Hang Seng: инвестиции в фондовый рынок Гонконга

Индекс Hang Seng (HSI)

— биржевой индикатор, рассчитываемый по итогам торгов на Гонконгской фондовой бирже (второй по значимости торговой площадке Азии после Токийской и одной из десяти наиболее капитализированных в мире) и охватывающий около 65% от ее капитализации. Значение Hang Seng публикуется компанией HSI Services Limited с конца 1969 года и позволяет оценить настроение инвесторов азиатского фондового рынка.

Другие статьи мастер-класса «Расширяем набор торговых финансовых активов»

• Фьючерсы на индекс волатильности VIX: торгуем настроением фондового рынка

Индекс HSI рассчитывается

в соответствии с капитализацией 34 крупнейших компаний, чьи акции торгуются на Гонконгской бирже SEHK. В связи с этим он считается индикатором «голубых фишек» — ценных бумаг наиболее надежных корпораций. Кроме этого, существуют отраслевые индексы Hang Seng, из которых к самым популярным относятся индикаторы капитализации акций финансовых, энергетических и промышленных компаний. Так например, в индексную корзину HSI включены акции HSBC, Bank of China (банковская сфера), Sinopec, PetroChina (энергетика), China Mobile, China Unicom (связь) и нескольких других известных корпораций.

Индекс
HSI — удобный инструмент инвестирования в гонконгский фондовый рынок
, который, кстати, является одним из основных финансовых центров не только Азии, но и мира. Гонконг, в свою очередь, имея статус специальной административной территории Китая, обладает второй по величине мировой экономикой. Помимо этого, индикатор Гонконгской фондовой биржи позволяет инвесторам вкладывать средства в китайскую экономику, входящую в число самых быстрорастущих в мире. Наконец, высокая ликвидность индекса HSI позволяет использовать его для спекулятивного трейдинга.

Как торговать фьючерсами на HSI?

Трейдерам доступна торговля индексом Hang Seng с помощью различных финансовых инструментов, включая биржевые индексные фонды (ETF), контракты на разницу, опционы и фьючерсы.

Фьючерсные контракты относятся к наиболее удобным и ликвидным способам реализации средне- и долгосрочных индексных стратегий, а также спекулятивного трейдинга.

Инвесторы имеют возможность торговать следующими фьючерсами на HSI:

• Стандартные фьючерсные контракты на индекс Hang Seng
  , обращающиеся на HKEx под тикером HSI. Стоимость этого фьючерса составляет HKD 50 на один индексный пункт HSI. Минимальное изменение цены — 1 пункт индекса или HKD 50 на контракт. Трейдинг контрактом HSI осуществляется с 09:15 до 12:00 и с 13:00 до 16:15 HKT (время в Гонконге).
• Мини-фьючерсы на индекс Hang Seng
  обращаются на SEHK под тикером MHI. Стоимость контракта составляет HKD 10 на индексный пункт, минимальное изменение цены — один пункт или HKD 10 на контракт. Торговое время контрактов HSI и MHI совпадает.

Рис. 1. Котировка мини-фьючерса на индекс Hang Seng. Источник: торговая платформа SaxoTrader
Помимо Гонконгской фондовой биржи фьючерсы на индекс Hang Seng обращаются на срочном рынке
FORTS ОАО «ММВБ-РТС»
, Бомбейской фондовой бирже и Йоханнесбургской фондовой бирже. Однако именно контракты, представленные на HKEx, обладают самыми значительными торговыми оборотами. В среднем трейдеры продают и покупают более 90 000 стандартных деривативов на HSI в день и более 40 000 мини-фьючерсов на HSI в день. Популярность последнего объясняется меньшей ценой входа в позицию, что дает возможность реализовывать торговую стратегию даже при большом депозите.

Максимальное значение котировки фьючерса на индекс Hang Seng продемонстрировали во второй половине 2007 года. Это было связано с тем, что значение индикатора в январе того же года перешло психологический рубеж в 30 000 пунктов, когда было увеличено количество компаний, включенных в индексную корзину HSI. Резкий взлет котировок фьючерса в виде двукратного увеличения сменился столь же эффектным падением в 2008 году ниже отметки в 11 000. Ситуация последних пяти лет, судя по графику, отображает волнообразное ралли без столь значимых обвалов или скачков.

Фьючерсы на индекс Hang Seng: текущая рыночная ситуация

Понижательный тренд, наметившийся с середины декабря 2013 года и продолжавшийся до конца января 2014 года, объясняется показателями индекса потребительских цен Китая, которые продолжают падать, отбивая тем самым желание инвесторов активно покупать акции. Кроме того, ожидаемое смягчение надзора за IPO китайских компаний провоцирует большой поток новых эмитентов. Однако несколько фирм Поднебесной отозвали свои заявки по публичное размещение накануне самого события, причиной указав как и прежде жесткий надзор со стороны комиссии по ценным бумагам Китая. Очевидно, система по либерализации выхода компаний на биржу на практике оказалась небезупречной и потребует доработки. Хотя массовые IPO все равно оказывают существенное давление на рост гонконгского индикатора. Как итог – в ходе торгов 30 января 2014 года котировка поднялась примерно на 200 пунктов.

Рис. 2. Динамика фьючерса на индекс Hang Seng (дата экспирации – февраль 2014 года). Источник: официальный сайт Гонконгской фондовой биржи

Индекс Hang Seng, будучи инструментом развивающихся рынков, сильно зависим от выходящих отчетов стран с развитой экономикой. В частности, нестабильность ситуации в США в полной мере отражается и на показателях азиатских индикаторов, которые тоже не могут окончательно определиться со своим направлением, то вселяя надежду на восстановление, то разочаровывая рынок неожиданным спадом. Сегодня в динамике индексов стран Азии едва ли можно найти единообразие: большинство из них движутся разнонаправленно под влиянием схожих факторов.

Китайский рынок (и гонконгский в частности), как и финансовые площадки Латинской Америки, высокочувствителен к спекуляциям, связанным со сворачиванием/продолжением программы количественного смягчения американского ФРС. Вместе с тем данный вопрос поднимается в печатных и электронных изданиях уже практически в качестве постоянной рубрики. Плюс ко всему, недавние показатели экономики США дают повод поволноваться и даже насторожиться: хотя рост рабочих мест оказался намного ниже ожидаемого, но показатели по безработице находятся на уровне пятилетних минимумов. Подобное движение внутристрановых статистических данных в противоположные стороны в очередной раз подчеркивает неясность текущего экономического положения Америки и намного усложняет возможность точного прогнозирования даже ближайших перспектив. Бен Бернанке, в свою очередь, пытается создать оптимистичный настрой своими заявлениями о постепенном выходе из кризиса, тем самым сдерживая агрессивное давление новостей ФРС на мировые рынки.

Учитывая прямую и весьма тесную корреляцию фондовых площадок Гонконга с «эпопеей» об американских проблемах, трейдерам фьючерсами на индекс Hang Seng стоит уделять выходу статистических данных США и характеру заявлений руководства ФРС

столь же пристальное внимание, как и динамике китайских компаний. К тому же важно рассматривать HSI как композитный показатель, объединяющий в себе финансовые корпорации (они имеют в индексе наибольший вес), промышленные предприятия, нефтяные фирмы и игроков рынка недвижимости.

Статью подготовил Сергей Красиков, старший финансовый консультант Saxo Bank

История индекса

Hang Seng придумал герой Второй мировой войны по имени Стенли Кван.

В 1969 году председатель и генеральный менеджер банка Hang Seng заказали ему разработку аналога Dow Jones для рынка Гонконга. Благодаря усилиям чиновников, статистиков и экономистов, Hang Seng Index дебютировал в том же году.

До войны Кван был банкиром и вернулся в дело после нее. Он работал при правительстве Гонконга 10 лет, а потом мигрировал. В Англии он получил орден Британской империи.

Сегодня HSI управляется дочерней компанией банка Гонконга, аналитической компанией Hang Seng Indexes. С момента создания индекс вырос в 300 раз.

Интересные факты об индексе Hang Seng

Индекс Hang Seng впервые вышел 24 ноября 1969 года и по настоящее время является крупнейшим индикатором экономики Гонконга. В состав индекса Hang Seng входит множество более “дробных” биржевых индексов, в том числе Hang Seng China Enterprises Index, Hang Seng China AH Index Series, Hang Seng China H-Financials Index, Hang Seng Composite Index Series, Hang Seng China A Industry Top Index, Hang Seng Corporate Sustainability Index Series and Hang Seng Total Return Index Series.

Председатель совета директоров банка Hang Seng Хо Син Хань задумывал индекс Hang Seng как “гонконгский Dow Jones”. Базовое значение индекса (100 пунктов) было установлено 31.07.1964 как совокупная стоимость всех акций. Рекордный минимум индекса состоялся 31.08.1967: тогда Hang Seng упал до 58,61 пункта. 18 октября 2007 года значение Hang Seng перевалило за 10 000, а рекордный максимум был установлен вскоре после этого: 30 октября того же года индекс взлетел до 31 958,41 пункта.
5 крупнейших компаний в составе индекса Hang Seng

HSI по секторам

Виды индекса

Всего в семейство Ханг Сенг входит 400 индексов, каждый из которых рассчитывается в режиме реального времени. Показатели призваны отражать ситуацию на рынке континентального Китая и Гонконга.

В Hang Seng Indexes предлагают такую группировку своих продуктов:

1. Группы компаний с наибольшей капитализацией (Market Cap-weighted Indexes).
2. Индексы, сфокусированные на конкретных факторах или стратегиях (Factor & Strategy Indexes).
3. Отраслевые показатели (Sector Indexes).
4. Индексы рыночной устойчивости (Sustainability Indexes).
5. Индексы фиксированного дохода (Fixed Income Indexes).

Ключевыми в Hang Seng можно считать следующие подвиды индекса:

Компания регулярно расширяет продуктовую линейку. Формула для промышленных индексов и индексов недвижимости постоянно совершенствуется. А 28 мая был анонсирован запуск группы индексов по хеджированным фондам (Hang Seng Currency Hedged Index Series).

Динамика и цена за все время

Полезные статьи

Что такое ETF и как это работает?

Как грамотно подобрать инструменты и наполнить пассивный инвестиционный портфель?

Какие ETF можно купить в России и как это сделать?

ТОП 3 идеи, куда вложить 500000 рублей чтобы заработать

В 1971 году Hang Seng рухнул до отметки в 150 пунктов. Это связано со вспышкой нефтяного кризиса и девальваций доллара.

Только в 1993 году HSI достиг 10,000 пунктов. Тогда процентные ставки ФРС США год оставались на рекордном минимуме 1973 года. Это стимулировало рост рынка, несмотря на подорожание золота и нефти.

В 1997 году Таиланд объявил себя банкротом. Волна потрясений накрыла всю Восточную Азию. Внешний долг Гонконга значительно превзошел ВВП, но после повышения кредитных ставок регион стабилизировался.

Через 10 лет, в 2007 году, компании КНР потеряли сотни миллиардов долларов. Лопнул «китайский пузырь», надутый спекулятивной торговлей. В правительстве приняли решение поднять процентные ставки и взять иностранный займ, чтобы сдержать инфляцию. В ноябре HSI колебался на отметке 26,500 пунктов.

Новый кризис для HSI наступил в 2015 году. В феврале HSI рухнул в яму 18,300 пунктов. Юань превзошел по популярности канадский и австралийский доллар, став одной из пяти крупнейших мировых валют. Иностранные инвесторы стали скупать акции китайской биржи, часто на заемные средства.

В ответ в правительстве начали девальвацию юаня, опустив курс до исторического минимума. Когда пузырь лопнул, инвесторы стали распродавать акции. Эти события обесценили активы 1400 китайских компаний и усугубили кризис.

В январе 2021 года ВВП Китая вырос на 7%, а в сентябре Hang Seng уже приближался к отметке 24,000 пунктов. А в первые недели 2018 года индекс показал рекорды роста.

Это было связано с привлечением иностранного капитала через Shanghai-Hong Kong Connect. Это правительственная программа, которая позволяет напрямую торговать одними и теми же бумагами на фондовых биржах Шанхая и Гонконга.

Факторы, влияющие на значение индекса HSI

Как и в случае с другими биржевыми индексами, на значение Hang Seng оказывают влияние различные микро- и макроэкономические факторы. Прежде всего, сказывается тесная связь индекса с китайской экономикой. Так, показательным примером может служить отмена жесткой привязки юаня к доллару и последующая девальвация китайской валюты.

Девальвация юаня, которую проводил в 2015 году Народный Банк Китая, в итоге привела к снижению “женьминьби” на 30%, что не могло не отразиться на фондовом рынке.

В такие периоды у экспертов появляется уверенность в грядущем экономическом росте страны, что соответствующим образом отражается и на ее рынке, и на фондовом индексе – в данном случае, Hang Seng.

Также значительную роль играет политика, хотя политические события не всегда влияют на индекс напрямую. Лучшим примером в этой связи может служить объявление о Брексите, которое привело к снижению Hang Seng на 1,000 пунктов.

Метод расчета индекса

Hang Seng рассчитывается как среднее, но не среднее арифметическое, которое нам знакомо из школы. Если немного усложнить формулу, то мы получим более точное «среднее взвешенное».

С такой формулой большее значение имеют крупные компании, даже если у маленьких компаний дороже акции. Это очень удобно. По этой причине по среднему взвешенному считают семестровые оценки в университете, например.

Полная формула Hang Seng выглядит так:

1. HSI (t) — текущее расчетное значение индекса.
2. P (t)— текущее значение цены акции компаний.
3. P (t-1) — цена акции на закрытие торгов в предыдущий день.
4. IS — количество размещенных акций компании.
5. FAF — коэффициент, учитывающий количество акций в свободном обращении (англ. Freefloat), значение от 0 до 1.
6. CF — коэффициент на основании капитализации компании, значение от 0 до 1.
7. HSI (t-1) — значение HSI на момент закрытия рынка в предшествующий день.

Плюсы и минусы индекса

Недостатком Hang Seng можно посчитать то, что он не синхронизирован с другими индексами. Это связано с тем, что в HSI входит уникальный круг компаний. Их отчетность может быть хуже или лучше результатов, показанных базой других индексов — SSE Composite или China A50.

Несомненный плюс Сенга заключен в его формуле. Она учитывает широкий круг факторов, делая результаты расчетов Hang Seng надежным экономическим показателем.

И, наконец, гонконгская биржа лишена главного недостатка континентальной китайской экономики. Администрация Гонконга не участвует в агрессивном регулировании цен. В КНР, напротив, правительство стремится продемонстрировать невероятные экономические показатели, искажая их.

Что влияет на цену

Ответ на этот вопрос сводится к общим факторам:

1. Курс доллара. Многие компании Hang Seng ориентированы на западный рынок, и им лучше, когда доллар поднимается в цене.
2. Состояние американского рынка. Часть китайских акций принадлежит западным инвесторам. Поэтому, чем оптимистичнее акционер из Штатов, тем выше индекс HSI.
3. «Экономические пузыри». Это выражение означает рост экономики, у которого нет реальной основы. На сегодня к ним относят рынок криптовалют и подъем американского рынка. Если эти пузыри лопнут, индекс Hang Seng пойдет вниз.

Но это долгосрочные факторы.

На сегодня индекс Hang Seng находится под влиянием:

• торговой войны США и Китая;
• конфликта с крупным нефтяным экспортером — Ираном.

Цены на углеродное сырье меняют динамику Hang Seng, поскольку в индекс на постоянной основе входит около десяти топливно-энергетических компаний.

Преимущества торговли HSI на AvaTrade

Торгуя на сайте надежного аккредитованного брокера Форекс и CFD AvaTrade, вы получаете следующие преимущества:

• низкий спред и кредитное плечо до ;
• бесплатное обучение трейдингу для получения полной уверенности;
• широкий выбор торговых платформ;
• инновационное приложение AvaTradeGO, которое позволит торговать HSI в любом месте.

Вы готовы? Начните торговлю уже сегодня, пополнив счет лишь на долларов, и приветственный бонус в до $10 000 станет вашим!

РегистрацияДемо-счет

Прогноз, аналитика и перспективы

Новая правительственная программа открыла путь ко всему фондовому рынку региона. Хотя программа стартовала в 2014 году, только сейчас она набирает обороты.

Мой оптимизм поддерживают и цифры: ETF-бумаги на основе HSI принесли больше прибыли инвесторам, чем портфели западных компаний. FinEx говорит о 70% доходности китайского портфеля.

Местные стартапы привлекают средства западных инвесторов и стремительно растут, разгоняя экономику региона. Сам индекс регулярно включает в базу компании высокотехнологичного сектора. China Mobile и Tencent Holdings отлично показали себя во время кризиса. Эти две компании значительно влияют на доходность портфеля Hang Seng.

Похожие индексы

Похожие на HSI индексы отличаются тем, что повторяют его динамику. К ним можно отнести индексы S&P, DJIA и MSCI. За этими аббревиатурами скрываются ведущие аналитические агентства, которые занимаются разработкой индексов под региональные нужды:

1. Standard&Poor.
2. Dow Jones.
3. Morgan Stanley Capital International.

Их отличие от Hang Seng в факторах, которые учтены в формуле. Выбор обусловлен потребностями западного инвестора. Но в той или иной степени динамика HSI и зарубежных аналогов совпадает.