Всё о казахстанской фондовой бирже KASE: обзор площадки + перспективы рынка

Развитие постсоветского экономического пространства за последние несколько лет (после кризиса 2008-2009 гг.) в некоторой степени определило будущих лидеров и аутсайдеров производственного и финансового рынка во всем Центрально-Азиатском регионе. Инвесторы всего мира имеют отличнейшие инструменты анализа и прогнозирования для того, чтобы определить, куда именно стоит вкладывать свои капиталы.

Во многом таким показателем является состояние и уровень развития финансового рынка, который наглядным образом демонстрируется и транслируется, в первую очередь, для внешнего инвестора. В частности именно через фондовый рынок, также как и рынок капитала, определяется, насколько высока степень инвестиционной активности и привлекательности конкретной экономики.

Фондовая биржа Казахстана Касе (KASE) может служить довольно интересным и показательным примером не только для изучения, но и для практического применения, например, для будущего инвестора.

О бирже

История биржи

После распада Советского Союза была введена национальная валюта Казахстана — тенге, она вошла в оборот в конце 1993 года. Это послужило толчком для принятия решения о создании централизованной биржи, на которой можно торговать государственными и корпоративными ценными бумагами, деривативами и иностранными валютами.

В стране существовала лишь валютная биржа, и перед Национальным банком Казахстана стояла задача положить начало фондовому рынку своего государства. В первую очередь нужно было открыть торговую площадку, сформировать требования для листинга, после чего запустить торги.

Торги ценными бумагами на Казахстанской бирже стартовали в 1995 году. Название самой площадки несколько раз менялось, аббревиатура «касе» (Казахстанская фондовая биржа) закрепилась в 1996 году.

Торговля производными финансовыми инструментами на KASE началась в 1999 году, до этого она проводилась на отдельной бирже в связи с законодательством, а все необходимые поправки были введены только в конце 1998 года.

В 2007 году торговая площадка стала коммерческой, был введен принцип корпоративного управления. В этом же году был запущен индекс KASE. В последующие годы никаких кардинальных изменений биржа Касе не претерпевала.

Участники рынка

Биржа способна функционировать только при наличии каждого из этих элементов. Если будет исключен один из них, то ее существование в прежнем виде прекратится.

Брокеры

Суть существования всех бирж — наличие возможности заключения сделок, а значит, работа брокеров. Последние заключают сделки от имени крупных ФО, иных фирм, частных лиц.

Начиная работать на бирже, следует выбрать брокерскую компанию для своего обслуживания. Как действовать дальше:

1. Зарегистрироваться.
2. Пополнить торговый счет.
3. Начать торговлю.

Перед началом торговой активности необходимо выяснить, как работает рынок, ознакомиться с существующими рисками, стоимостью обслуживания, предлагаемыми гарантиями и прочими важными моментами.

Регуляторы

Они контролируют брокерские компании и их деятельность. Если выявляется нарушение, брокер может лишиться лицензии. В этом случае его клиенты перейдут в другую фирму.

Регуляторы значительно сокращают число нарушений на фондовой бирже.

Эмитенты

Так именуются предприятия, выпустившие ценные бумаги, которые впоследствии будут обращаться на бирже. Они могут быть как государственными, так и частными.

Государством на рынок выпускаются исключительно облигации с фиксированным доходом. Последний в данном случае гарантирован, как и своевременный возврат вложенных денег. Именно поэтому государственные гарантии считаются наиболее надежными.

Предприятиями налажен выпуск акций и облигаций. Здесь гарантия возврата номинальной стоимости отсутствует. Если наступает банкротство, инвесторы теряют вложенные средства.

Преимущество в инвестировании стоит отдавать ценным бумагам, защищенным на государственном уровне.

Инвесторы

Они обеспечивают дополнительный капитал, позволяющий расширить организацию, а также комиссионные выплаты, положенные другим участникам рынка. Можно утверждать, что на инвесторах держится вся структура фондовой биржи.

Игроки

Типы игроков на фондовой бирже:

1. Быки — участники, играющие на повышение. Суть данного определения состоит в том, что бык, идущий в атаку, поддевает противника на рога и подбрасывает его. Растущий рынок именуется «бычьим».
2. Медведи — те, кто торгует на понижение. Медведь атакует сверху вниз. Падающий рынок — «медвежий».

Как проходят торги

Торговая сессия на Касе проходит с 9 до 18 часов по местному времени (+3 от Москвы), с перерывом на обед. Это расписание касается всех рынков.

Участники

На бирже Касе есть следующие основные типы рынков.

Во-первых, рынок ценных бумаг:

1. Государственные облигации. Их эмитентом являются Национальный банк, Министерство финансов Казахстана и региональные органы власти. Суммарно на бирже KASE размещено более 200 облигаций, их совокупная стоимость превышает $30 млрд.
2. Корпоративные облигации. На Касе торгуется около 250 облигаций, выпущенных отечественными и иностранными компаниями (преимущественно банками). Совокупная стоимость таких ценных бумаг — в районе $20 млрд.
3. Акции. На момент написания статьи на бирже Касе торгуются акции 130 компаний. Основная сфера деятельности организаций-эмитентов — финансы и энергетика. Капитализация рынка акций на KASE превышает $50 млрд.

Во-вторых, валютный рынок. Это наиболее важный рынок Касе, на нем формируется биржевой курс валюты, по которому Национальный банк Казахстана формирует официальный курс тенге к доллару. Помимо доллара (USD/KZT — основная валютная пара), тенге торгуется за евро (EUR), рубли (RUB) и юани (CNY). Также присутствует пара EUR/USD.

В-третьих, рынок деривативов. Здесь наиболее ликвидный актив — расчетный фьючерс по паре «тенге к доллару», однако другие срочные контракты тоже торгуются на Касе.

Полезные рекомендации

Несколько советов, которые следует учесть начинающему игроку:

1. Обойтись без всецелого доверия прогнозам СМИ и аналитиков. Точно предугадать изменение цен не способен никто. Кроме того, существуют СМИ, которые нарочно распространяют недостоверные сведения, являясь участниками сговоров.
2. Приобретать различные активы (диверсифицировать): облигации, акции недвижимости, драгоценные металлы и т. д..
3. Иметь четкую цель. Нужно понимать, к какому заработку стремиться. Кроме того, важно определить, будет торговля на бирже основным, дополнительным или же пассивным источником дохода. Осознание данного момента поможет решить, доверить ли управление средствами брокеру или заключать сделки самостоятельно, овладев требующимися знаниями и умениями.

Как разместиться на бирже

Чтобы получить право листинга ценных бумаг на бирже Касе, компания-эмитент должна подать заявку в листинговую комиссию.

Основные требования следующие:

• полная финансовая прозрачность по всем денежным операциям;
• наличие публичных отчетов о деятельности организации, доступных в режиме онлайн;
• срок существования компании не менее года.

С полным перечнем условий, необходимых для листинга, можно ознакомиться на официальном сайте биржи Касе.

Комиссия всегда делает список замечаний, которые компании следует устранить в определенный срок для получения права листинга.

После окончательного одобрения комиссии торги ценными бумагами организации начнутся примерно спустя 3 месяца.

Функции

Фондовая биржа имеет много функций:

1. Торги. Ведение торговли на рынке не прекращается: здесь постоянно покупают и продают ценные бумаги. Брокеры действуют в штатном режиме.
2. Подготовка контрактов. Под контрактом в этом случае подразумевается момент сделки. То, как она будет оформлена, обговаривается заблаговременно, учитываются комиссии, сроки закрытия и т. д.

Главная задача — мгновенная помощь в заключении сделки, а впоследствии и предоставление отчетной документации, в которой описана проделанная работа.

1. Котировка цен. Ценой считается соглашение, достигнутое некой группой людей. Они обговаривают стоимость инструмента в конкретный временной промежуток. «Настроение» участников биржи постоянно отслеживается. На основании результатов мониторинга выдается цена, фиксируемая на графиках.

Участник фондового рынка не должен быть подвержен мнению большинства и общепринятым трендам. Главное для него — развитое чутье, помогающее вовремя осуществить покупку или продажу.

1. Гарантия выполнения сделок. На бирже брокеры сталкиваются с ограничениями, касающимися открытия/закрытия позиций. К примеру, Margin call — уровень убытка на счете трейдера, при котором брокер обязан предупредить его о необходимости пополнения.

Механизм фондовой биржи регулируется внутренними правилами и мгновенно отражает «настроение» всех, кто принимает в ней участие.

Плюсы и минусы этой биржи

Начнем с плюсов Касе:

1. Высокий потенциал. Весь фондовый рынок СНГ сильно недооценен, прежде всего это связано с его возрастом. Молодые рынки всегда имеют хорошие перспективы.
2. Положительная динамика в экономике страны. Казахстан является уверенным лидером среди стран Средней Азии. Его территория богата ресурсами, что дает возможность развития энергетической отрасли. Крупные национальные компании имеют успех как на отечественном рынке, так и на зарубежном. Их акции медленно, но верно растут, и этот рост будет продолжаться.
3. Авторитет самой Касе. Несмотря на то, что площадка KASE появилась не так давно, она уже успела заключить партнерства с другими крупными биржами Азии, показав тем самым свою стабильность и надежность.
4. Жесткая регуляция. Поскольку биржа Касе является главным представителем всего фондового рынка Казахстана, Национальный банк страны осуществляет постоянный контроль над процессом торгов, обеспечивая стабильность работы площадки.
5. Высокий технологический уровень. Биржа KASE использует современную систему онлайн-трейдинга (sTrade), которая применяется на других крупных торговых площадках по всему миру.

Однако минусов у Касе, к сожалению, тоже немало:

1. Нестабильный курс тенге к доллару. Основная причина, отпугивающая инвесторов. Как и наш рубль, тенге не отличается стабильностью в силу различных причин, в том числе и политических. Тем не менее, регулятор делает все для укрепления национальной валюты.
2. Небольшое количество активов Касе. 130 компаний в листинге — это очень мало, да и не все акции ликвидны. Валютных пар тоже немного. Не особо разбежишься в трейдинге.
3. Сложный интерфейс. Хоть система онлайн-трейдинга sTrade, используемая на KASE, и высокотехнологична, но новичкам в ней разобраться тяжеловато. Упрощать процесс торговли руководство Касе пока не планирует.

Самые известные акции, торгуемые здесь

Из отечественных компаний наиболее крупными эмитентами Касе являются КАЗМинералс, КазМунайГаз, КазТрансОйл, Казахтелеком и Халык Банк.

На Касе торгуются акции и российских организаций (Газпром, Сбербанк, ВТБ, Магнит, Аэрофлот).

Из иностранных эмитентов Касе стоит упомянуть Bank Of America — на KASE это самая большая по капитализации компания.

Торговые индексы

Главным индексом является индекс акций KASE, он выступает в качестве индикатора ситуации на фондовом рынке Казахстана.

В него входят 7 крупнейших национальных компаний и банков:

• КазМинералс;
• КазТрансОйл;
• Народный банк;
• Ксеll;
• KECOC;
• Казахтелеком;
• ЦентрКредитБанк.

Помимо индекса КАSE, существуют индексы по корпоративным облигациям КАSE_ВМС и KASE_BMY, а также индикатор KazPrime, на котором строится биржевой курс валют.

Полезные статьи

Список всех американских фондовых бирж: отличия площадок, где лучше торговать и как подключиться к рынку

ТОП-20 крупнейших фондовых бирж мира + как получить доступ к онлайн торговле на них

Обзор Санкт-Петербургской фондовой биржи (СПБ): какие акции там торгуются и как получить к ним доступ?

Процесс торговли

Профессиональная торговля на фондовой бирже — дело непростое. Многие трейдеры в течение нескольких лет находятся в поиске алгоритма, действительно приносящего прибыль.

Комфортнее всего на бирже себя ощущают стратеги и аналитики, готовые довериться собственному чутью.

Каков алгоритм, которому должен следовать каждый трейдер:

1. Выбор брокера. Далеко не самый простой шаг. Важно отыскать профессионала, знакомого со всеми особенностями ведения биржевой игры. У лучшего брокера отменная репутация и кредитное плечо.
2. Как только выбор сделан, можно приступать к установке терминала для торговли на ПК. Если покажется, что он слишком сложен и недоступен для понимания обычного пользователя, на помощь опять же придет брокер, способный детально разъяснить принцип действия программного обеспечения.
3. Открытие собственного счета на фондовой бирже и перечисление на него денежных средств.
4. Поиск подходящей стратегии. Грамотный подход к прохождению данного этапа — именно то, что способно принести максимальную прибыль.
5. Когда счет открыт, стартует период, в течение которого стоит ожидать «выхода в ноль» (от семи дней до одного года). Результат зависит от многих факторов: навыков трейдера, стратегии, готовности к любому исходу и т. д. Пока счет не опустеет, данный этап не завершится.

Занявшись торговлей на бирже, не стоит ожидать поступления дохода уже на второй день. Процесс действительно может затянуться, а трейдер в течение всего срока будет заниматься тщательным мониторингом графика, котировок и таблиц.

Перспективы инвестиций в эти индексы

Казахстанский фондовый рынок родственен российскому. Экономика страны строится в основном на ресурсодобывающей и энергетической отрасли, поэтому крупным казахстанским компаниям, работающим в этих отраслях, есть куда расти. С момента кризиса 2008 года рынок акций не имел сильных просадок.

Что касается инвестиций — вложить на среднесрочную (до 5 лет) перспективу небольшую часть капитала в акции казахстанских компаний можно, но при этом следует внимательно следить за экономической ситуацией в среднеазиатском регионе.

Насчет долгосрочной перспективы Касе сказать пока сложно по причине того, что национальная валюта страны не отличается высокой стабильностью.

Ошибки новичков

Чего нужно избегать, начиная работу на фондовой бирже:

1. Завышенных ожиданий. Игра на бирже многим кажется простейшим источником хорошего заработка. Данное мнение ошибочно, так как в течение первых месяцев обойтись без убытков не получится.
2. Вложение в торговлю 100% накоплений. Это частая ошибка людей, мечтающих стать очень богатыми в кратчайшие сроки. Бездумно погнавшись за большой прибылью, можно лишь потерять все, что было накоплено.
3. Инвестиции в активы одного предприятия. Разориться может любая фирма, и это необходимо предусматривать.

Говоря о частых ошибках, нельзя не упомянуть термин «голубые фишки». Так именуются как раз активы крупных, стабильных предприятий.

В каких случаях применяется это понятие:

• фирма уже давно находится на площадке;
• ее активы обладают высокой ликвидностью и низкой волатильностью (не изменяется стоимость);
• компания отличается действительно высоким доходом, если сравнивать ее с конкурентами;
• у нее высокая капитализация.

Новые игроки часто предпочитают вкладываться именно в «голубые фишки», но этого лучше избегать, чтобы не прийти к колоссальным убыткам.

Интересные факты о бирже

• Более 95% участников торгов — иностранцы. Биржа Касе не пользуется большой популярностью у местных инвесторов, хотя ее руководство принимает усилия для их привлечения.
• Хотя среди стран Средней Азии KASE лидирует по капитализации, лидерство по объему торгов она взяла только в последние годы (2016—2017).
• Контрольный пакет акций Касе принадлежит Национальному банку страны, при этом система управления — корпоративная.
• Периодически на бирже проходят публичные IPO.
• Биржа KASE стала полноценным членом Всемирной федерации бирж в 2013 году.

Легально ли это

Все фондовые биржи легальны. Их деятельность постоянно проверяется компетентными органами, и именно поэтому условия заключения сделок остаются максимально прозрачными и честными.

На бирже можно работать, не опасаясь мошенничества, но учитывая определенные риски. К примеру, встречаются случаи «раздутия пузыря». Явление знаменуется «бешеным» ростом котировок в течение нескольких лет. Это приводит к полному банкротству организации и утрате всех инвестиций.

По этой причине, прежде чем начать торговлю на финансовых рынках, необходимо изучить возможные риски. Их понимание позволит сохранить собственные деньги.