Изображение: Unsplash
Любой, кто интересуется сферой биржевых инвестиций встречал упоминания понятия маржинальная торговля. Но что это такое, и для чего нужен этот инструмент? Разбираем в нашем новом материале.
Примечание
: любая инвестиционная деятельность на бирже связана с определенным риском, и при торговле можно потерять средства – это нужно учитывать. Мы не призываем использовать возможность маржинальной торговли, а рассказываем об этом инструменте. Кроме того, для осуществления инвестиций вам понадобится брокерский счет, открыть его можно онлайн. Вы можете изучить торговый софт и потренироваться в совершении операций с помощью тестового доступа с виртуальными деньгами.
Что такое маржа и маржинальная торговля простыми словами
Маржинальная торговля — это сделка с финансовыми активами, которая предполагает использование заемных средств, предоставляемых брокером на фондовом рынке или форекс-дилером под залог приобретаемых активов.
На практике это обозначает, что трейдер может использовать больше денег, чем у него есть, но в потерях он ограничен только своим капиталом.
Маржа — эта та сумма собственных средств, которая необходима для заключения сделки с определенным активом при участии доступного заемного капитала.
Что такое начальная маржа и минимальная маржа
Начальными требованиями для маржинальной торговли называют сумму денежных средств, необходимых для открытия позиции с учетом предоставляемого кредитного плеча.
Минимальная маржа, в свою очередь, показывает уровень денежных средств, по достижению которого позиция трейдера может быть принудительно закрыта брокером по рыночной стоимости, зафиксирован убыток.
Принцип работы кредитного плеча
Для определения принципа работы маржинальной торговли приведу простой математический пример.
Если у трейдера на счету находится 10 000 рублей, брокер готов предоставить клиенту кредитное плечо 1:2, то участник может открыть позицию на сумму 20 000 рублей.
При этом он должен осознавать, что движение цены активов на 50% в противоположную сторону сделает его банкротом. Тот же самый принцип работает и обратную сторону: движение котировок на 50% в положительную зону приведет к удваиванию счета трейдера.
Роль брокера в маржинальной торговле
Брокер предоставляет средства и возможности для совершения маржинальной торговли, но делает это, конечно же, далеко не бесплатно. Позиции, открываемые с помощью заемных денег, будут облагаться кредитной ставкой.
При этом брокер исключает возможность клиента проиграть выданные ему заемные средства. Для этого финансовый агент следит за состоянием счетов трейдеров и принудительно закрывает позиции клиента, если его уровень средств приближается к минимальным показателям, установленным самой брокерской фирмой.
Зачем прибегать к маржинальным сделкам
Трейдеры могут прибегать к маржинальной торговле, чтобы:
- увеличить текущие доходы от операций с финансовыми активами;
- хеджировать уже открытие позиции.
От чего зависит кредитное плечо
Уровень предоставляемых для торговли заемных средств может зависеть от следующих факторов:
- Законодательного регулирования.
- Ликвидности и волатильности активов, под залог которых открывается маржинальная позиция.
- Квалификации и юридического статуса инвестора.
- Рыночной конъюнктуры.
- Других параметров, установленных у конкретного брокера или биржи.
Что такое маржин колл и когда он выставляется
Margin call — это предел риска, после которого брокер требует с клиента пополнить свой счет на необходимую для обеспечения сумму или принимает решение закрыть позиции клиента рыночными ордерами.
То есть брокер выставляет маржин колл после того, как денежные средства по открытым позициям трейдера опускаются к уровню минимальной маржи.
Основные операции с кредитным плечом
Трейдер, используя маржинальную торговлю, может совершать следующие операции:
- на покупку актива (ЛОНГ);
- на продажу актива без покрытия (ШОРТ).
Как продавать высокомаржинальные товары
1. Составьте список товаров, которые вы могли бы продавать. Обычно в него входят следующие позиции.
Сезонные товары
Зима приходит неожиданно, да и лето, в общем-то, тоже. Миллионы граждан внезапно понимают, что им нужна сезонная одежда, спортивные и туристические товары, палатки и мангалы. Решили, пошли искать в интернете — а тут вы с выгодным предложением. И никакая высокая наценка не остановит человека от желания купить то, что ему нужно!
Сезонные товары в интернет-магазине
Живые цветы
Наценка на этот товар достигает безумных размеров: в Голландии один тюльпан стоит один рубль, в наших магазинах-ритейлерах — 50 рублей и выше. Вот он, ваш шанс: можно сделать наценку ниже и все равно продавать с выгодой для себя и для клиента.
Продажа тюльпанов в Голландии
Изделия хенд-мейд
Вот уже где простор для наценок — сами производите, сами и ставите цену. Ну, или ищете талантливых мастеров, которые готовы отдать вам часть прибыли. Изделиями ручной работы может считаться все что угодно: одежда и обувь, украшения, игрушки и куклы, товары для декора дома и так далее. Себестоимость таких изделий обычно низкая.
Товары хенд-мейд
Крафтовое пиво и элитный алкоголь
Алкоголь всегда продают с наценкой, неважно как — офлайн или онлайн. Крафтовые сорта пива сейчас в моде, а элитный алкоголь будет моден всегда. Главное — соблюдать все законодательные акты и торговать по лицензии.
Элитный алкоголь
Элитные чай и кофе
Тоже давно зарекомендовавший себя способ, который приносит бизнесменам хорошую маржу. Особенно если найти поставщика с низкой закупочной ценой — можно прямо в Китае, там растет чай — и сделать наценку процентов в 400.
Элитный чай
Атрибуты для праздников
Казалось бы, мелочевка, а какой доход! Все эти веселые колпачки, гирлянды, шары, именные открытки, надувные цифры покупаются за копейки, а продаются иногда почти с тысячными наценками. Праздники случаются каждый день, поэтому спрос точно будет.
Товары для праздников
Пример маржинальной торговли на Форексе
Размер лотов на рынке Форекс достигает больших размеров, часто недоступных для розничных инвесторов.
Предположим, что у трейдера на счету есть 1 250 долларов. Он считает, что курс британского фунта по отношению к доллару (GBP/USD) будет расти в ближайшее время и хочет на этом заработать.
Если один торговый лот по паре (GBP/USD) будет стоить порядка 125 000 долларов, то клиенту для его покупки необходимо прибегнуть к кредитному плечу в коэффициенте:
125 000 / 1 250 = 100 (1:100).
Если трейдер хочет купить дробный лот, равный 0,05 от полного сайза, тогда ему хватит плеча в размере:
125 000 * 0,05 / 1 250 = 5 (1:5).
При этом в первом случае трейдер потеряет все свои средства при движении цены против него на 1%, а во втором — при падении котировок фунта к доллару на 20%.
Длинная позиция long
Операция long (с англ. «длинный, долгий») — это, по сути, покупка актива. Такое название говорит о том, что позиция может удерживаться долгое время и не требует ее покрытия в будущем.
Например, если инвестор на рынке ценных бумаг купил акцию какой-то компании, говорят, что он совершил торговую операцию в лонг.
Однако при использовании маржинальных средств позиция начинает зависеть от уровня маржи и рыночных котировок, что несет дополнительные риски.
Открытие короткой позиции short
Short (от англ. — «короткий») — это игра на понижение инструмента или продажа актива, которого изначально нет у инвестора.
Данная позиция действует по следующему принципу. К примеру, трейдер считает, что котировки акций в ближайшее время будут снижаться и хочет на это заработать. Пускай текущая цена бумаг будет равна 100 рублям.
Клиент просит брокера дать ему взаймы такие акции и после этого продает их на рынке по цене 100 руб. Через какое-то время бумаги действительно подешевели, теперь они стоят 80 руб. за шт., тогда клиент идет на рынок покупает данные акции и возвращает их брокеру. За счет такой операции трейдер заработает прибыль в 20 рублей.
Еще один важный момент, что брокер согласится дать акции взаймы только в случае, если у клиента будет достаточно свободных денежных средств для покрытия позиции в будущем с учетом предоставляемых ему ставок маржинальной торговли.
В банковском деле
Понятие маржинальности – центральное и для банковского бизнеса. В частности, особенно важным является определение процентной маржи. Она представляет собой разность между процентами полученными и уплаченными. Иными словами, между процентами, полученными от заемщиков, и процентами, выплачиваемыми кредиторам. Поэтому, банку необходимо грамотно устанавливать процентные ставки по кредитам и депозитам, чтобы иметь достаточно высокую процентную маржу. Соответственно, если банк опустил процентные ставки по кредитам, он понизит и доходность вкладов, чтобы не уменьшилась процентная маржа. И наоборот.
Примеры расчета объема маржинальной позиции
К примеру, на счету у инвестора для торговли на фондовом рынке есть 100 000 рублей.
Предположим, что трейдер хочет купить себе в портфель максимальное число акций (ставка риска = 17%). Таким образом, наибольшая ставка задействования ценных бумаг этого эмитента будет рассчитываться как сумма денежных средств/коэффициент риска. Получается:
100 000 / 0,17 = 588 236 рублей.
При цене акции МТС в 270 руб. за шт. максимальное количество ценных бумаг, доступных для покупки инвестором на 100 тыс. руб., будет равна 2 139 шт. или 213 лотам (в 1 стандартном лоте аккумулируется 10 акций МТС).
Теперь я немного усложню ситуацию и изменю структуру портфеля. В данном случае инвестор решил построить свою торговлю из нескольких позиций: 100 акций Лукойла по цене 5 400 руб. за шт. (ставка риска = 17%) и 200 акций Мвидео по цене 420 руб. за шт. (ставка риска = 50%).
Такой портфель будет равен:
100 * 5400 + 200 * 420 = 624 000 руб.
Теперь я попробую рассчитать минимальный уровень маржи по данному портфелю:
(100 * 5400) * 0,17 + (200 * 420) * 0,5 = 91 800 + 42 000 = 133 800 рублей.
Начальный уровень для маржинальной торговли будет выглядеть как разница между суммарными активами и минимальным показателем:
624 000 — 133 800 = 490 200 р.
То есть, чтобы воспроизвести такой же портфель инвестору с учетом предоставляемых возможностей маржинальной торговли, необходимо иметь на счету 490 200 рублей.
Преимущества и недостатки
Среди преимуществ маржинальной торговли стоит выделить следующие возможности:
- Использование большего количества средств, чем имеется у инвестора, и потенциальное извлечение большой прибыли от сделок.
- Заработок как на росте, так и на падении активов.
- Более грамотное управление имеющимися позициями через хеджирование инструментов.
- Возможность в качестве обеспечения предоставлять не только деньги, но и финансовые активы.
Главными недостатками, которые необходимо обозначить при маржинальной торговле, являются:
- Повышенные риски в сделках.
- Плата за пользование заемными средствами.
Риски и подводные камни
В первую очередь при выстраивании своей торговли необходимо учитывать рыночный риск потери средств за счет ценовых колебаний.
И здесь важно отметить, что риск растет пропорционально величине предоставляемого кредитного плеча.
Также следует оценивать и риск, который связан с кредитной ставкой, установленной брокером за пользование услугами маржинальной торговли. Это в большей степени относится именно к фондовому рынку.
Например, это может быть ставка 15% годовых, тогда потенциальная прибыль от сделки должна существенно превышать эту величину, чтобы для трейдера было целесообразно открывать маржинальную позицию.
Помимо этого, инвестор должен учитывать простые математические истины. Например, взяв кредитное плечо в своей торговле и потеряв 50% от счета, чтобы восстановить прежний уровень средств, ему необходимо заработать 100% к текущему капиталу.
В бизнесе
С понятием маржинальности товара тесно связано понятие маржинальности бизнеса. Последнее является более широким термином. Оно означает способность бизнеса приносить его владельцам чистую прибыль на вложенный капитал в расчете на год. Измеряется показатель в процентах.
Приведем пример. Допустим, предприниматель вложил в бизнес 1 млн.руб. Через год размер чистой прибыли составил 200 тыс.руб. Чтобы рассчитать маржинальность бизнеса, или норму рентабельности, разделим чистую прибыль на величину вложенных средств. Получим 20%.
Знание этого понятия необходимо не столько основателям бизнеса, сколько инвесторам. Для успешного вложения средств целесообразно оценить не только маржинальность бизнеса в целом, но и отдельных его проектов. Наиболее высокомаржинальным видом бизнеса, особенно в России, является торговля.
Реальные отзывы
Мнения по поводу маржинальной торговли у трейдеров разнятся. Кто-то видит в больших плечах и активном управлении заемными средствами только возможности и потенциальные выгоды, а другие настаивают на рисках и потенциальных убытках.
