Анализируя индекс промышленного и сельскохозяйственного производства в России на основании Росстата, можно получить точную картину того, сколько продукции производится по отдельным отраслям, как происходит рост или спад по отдельным категориям продуктов, товаров и сырья. Рассмотрим перспективные прогнозы и возможности роста базовых отраслей промышленности.
Как и кем рассчитывается индекс?
ИПП в России рассчитывается Росстатом, методология закреплена приказом № 301 от 08 мая 2014 года.
Для расчета индекса используется модель, которой отдают предпочтение в европейских странах, а также США. Она называется индекс Ласпейреса.
Формула расчета показателя
Вычисления проводятся в несколько этапов, на каждом из них рассчитывается три серии показателей:
- Если говорить простым языком, тут рассчитывается прирост объемов в текущем месяце или периоде с начала года (общепринятое обозначение — t), относительно среднемесячных объемов базисного года:
Базисным считается тот период, когда цены, состав и количество производимых товаров были более или менее стабильны, а в ближайшие несколько лет не ожидалось существенных колебаний.
Так, 2008 год применялся как база для 2010—2013 годов, с 2014 года стали использовать 2010 год.
Определение индекса объемов промышленного производства со временем характеризуется уменьшением точности, так как меняется структура цен и отраслей в целом. Поэтому в мире, как правило, пересмотр базы проводится приблизительно каждые 5 лет. Чаще выбирается год, который заканчивается на ноль или на пять.
Пример: Январь-август 2021 к январю-августу 2010
- Затем рассчитывается изменение промпроизводства в предшествующем месяце, соответствующем месяце прошлого года или соответствующем периоде с начала прошлого года — t-1 по сравнению со среднемесячным производством базисного года —
Пример: Июль 2021 к июлю 2010
- Индексы изменения производства в отчетном месяце или периоде с начала года t по сравнению с прошедшим периодом t-1, которые получаются путем деления индексов, рассчитанных в пунктах 1 и 2.
Пример: Август 2021 к июлю 2018
Таким образом мы можем получить по 3 показателя по каждой категории производителей.
Расчет на простом примере
Теория это хорошо, но чтобы понять логику, давайте попробуем рассчитать показатель на примере.
Как мы уже говорили, наш индекс состоит из 4 категорий, каждая из которых имеет свой вес в общем итоге. Допустим, в базовом и текущем периодах были получены результаты, указанные в таблице. Нам известен объем промпроизводства базового периода. Можем подсчитать индекс.
| Категория | Цена в в базовом периоде | Количество произведенное в текущем периоде | Объем в текущем периоде | Объем в базовом периоде | Вес категории |
| Добыча полезных ископаемых | 100000 | 3 | 300000 | 250000 | 56,18% |
| Обрабатывающее производство | 1500 | 40 | 60000 | 48000 | 11,24% |
| Добыча распределение электроэнергии,газа и пара | 3000 | 18 | 54000 | 50000 | 10,11% |
| Водоснабжение, водоотведение, утилизация мусора | 10000 | 12 | 120000 | 120000 | 22,47% |
| Итого | 534000 | 468000 | 100% |
Как видно из таблицы, прежде всего рассчитывается объем каждой категории в текущем периоде (как произведение цены и количества) и уже после этого определяется вес (делением объема категории на агрегированный показатель).
Далее подставляем полученные значения в основную формулу (немного ее преобразовав для удобства):
Итак, индекс равен 115%.
Особенности расчета
Рассчитывается ИПП, как отношение объема произведенных товаров добывающих, промышленных отраслей за отчетный период в денежном эквиваленте, к такому же показателю за предыдущий период. Формула расчета индекса выглядит следующим образом:
ИПП = Qтек / Qбаз х 100%
где Qтек и Qбаз означает соответственно производство в текущем и базовом периодах. В России ИПП рассчитывается на основе данных компаний, имеющих самые мощные производственные показатели. Полученный результат является базой для определения текущей ситуации экономики в стране.
ИПП в России по годам
Индустриальное производство в % к предыдущему году
| Год | Индекс |
| 1992 | 84,0 |
| 1993 | 86,3 |
| 1994 | 78,4 |
| 1995 | 95,4 |
| 1996 | 92,4 |
| 1997 | 101,0 |
| 1998 | 95,2 |
| 1999 | 108,9 |
| 2000 | 108,7 |
| 2001 | 102,9 |
| 2002 | 103,1 |
| 2003 | 108,9 |
| 2004 | 108,0 |
| 2005 | 105,1 |
| 2006 | 106,3 |
| 2007 | 106,8 |
| 2008 | 100,6 |
| 2009 | 89,3 |
| 2010 | 107,3 |
| 2011 | 105,0 |
| 2012 | 103,4 |
| 2013 | 100,4 |
| 2014 | 101,7 |
| 2015 | 99,2 |
| 2016 | 102,2 |
| 2017*) | 102,1 |
Скачать данные можно тут.
Также индекс публикуется каждый квартал и месяц. Рассчитанный ИПП можно найти на официальном сайте Росстата.
ИПП в других странах
Индексы промышленного производства США и Европейского Союза называются Industrial production index. Они публикуются ежемесячно Федеральной резервной системой и Евростатом соответственно.
| Год | Еврозона | США |
| 2007 | 105.9 | 114 |
| 2008 | 91.7 | 103.6 |
| 2009 | 88 | 100.3 |
| 2010 | 96.4 | 94.9 |
| 2011 | 97.1 | 95.3 |
| 2012 | 94.1 | 98.1 |
| 2013 | 96.4 | 103.2 |
| 2014 | 98 | 106.5 |
| 2015 | 100.7 | 102.9 |
| 2016 | 102.7 | 102.8 |
| 2017 | 108.5 | 105.8 |
| 2018* | 108.1 | 108 |
*По состоянию на июль 2018
Что такое индекс промышленного производства
Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.
Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).
Подробнее
Индекс промышленного производства (ИПП) – это показатель суммарной динамики производства в добывающей, обрабатывающей и нефтегазовой промышленности, а также электроэнергетике. Рассчитывается он как отношение объёма производства за определённый период к объёму производства за аналогичный предыдущий промежуток времени (месяц, квартал или год).
Здесь Iпп – индекс промышленного производства за рассматриваемый период;
Qt – объём произведённой продукции в денежном выражении в течение этого времени;
Qb – объём производства за период, предшествующий отчётному;
Pb – средняя цена единицы продукции в течение предыдущего года.
Что надо знать про ИПП в России
Описанная выше методика расчёта ИПП применяется Росстатом с 2014 года. Влияние инфляции не учитывается, из-за чего ИПП может вырасти даже тогда, когда физические объёмы выпуска продукции сократились. Росстат публикует показатель за прошедший месяц на 13-й рабочий день следующего месяца. Годовой ИПП публикуется 15 августа года, следующего за отчётным. Изучение динамики экономических показателей в России затрудняется частой сменой методик и классификаторов.
Так, с 01.01.2017 начал действовать новый классификатор видов экономической деятельности ОКВЭД2. При сравнении данных по промышленному производству, полученных с разными классификаторами, выявлены большие расхождения. Рост в нефтегазовой и обрабатывающей промышленности при ОКВЭД2 оказался заметно выше, а в производстве электроэнергии, наоборот, ниже, чем со старым классификатором. Всё это уменьшает достоверность данных.
Для примера рассмотрим график ИПП России с 01.02.2000 по 16.06.2020. Бросается в глаза заметно большая глубина промышленного спада в 2008–2009 г. г. по сравнению с 2020-м. Это при том, что в апреле–мае 2021 г. была приостановлена на карантин значительная часть предприятий, а мировые цены на нефть и газ показали рекордные минимумы. Смена классификатора видов деятельности – одна из главных причин некорректности статистики. Сырьевая экономика России в отчётности за 2021 г. выглядит лучше, чем было бы с прежней версией ОКВЭД.
ИПП в США и его особенности
Принятая на сегодняшний день в США методика расчёта IPI (Industrial Production Index) использует 2012 г. в качестве базисного. Это означает, что при расчёте годового ИПП текущие объёмы производства сравниваются с показателями 2012-го с поправкой на инфляцию. Данные публикуются как с сезонной коррекцией, так и без неё.
ФРС США также публикует ежемесячный IPI (часто называемый Fed Industrial Production), сравниваемый с прошлогодним показателем на этот же месяц. Наконец, есть помесячный IPI, в котором объём производства в отчётном месяце сравнивается с данными за предыдущий. Оба показателя выходят в середине каждого месяца. Они представлены в виде (IPI–100)%, т. е. указывается не абсолютная величина индекса, а его изменение за отчётный период по сравнению с предыдущим.
На этом графике показан годовой IPI без сезонной коррекции с начала 1970-го по май 2021 г. За 100% взят объём промышленного производства 2012 г. Можно сказать, что последние два десятилетия прошли для американской реальной экономики практически впустую: эпоха настоящего роста завершилась в 2000 году.
Как ИПП влияет на экономику страны, котировки валют и фондовую биржу?
Как видим из таблицы промышленный индекс коррелирует с общим экономическим состоянием в стране. Во время кризиса он резко падает, указывая инвесторам, чиновникам и самим производителям на проблемные отрасли. Индикатор, в отличие от, например, индекса физического объема промышленного производства, связан и с такими показателями, как:
- Инфляция. Резкое повышение показателя говорит о том, что, скорее всего, цены на промышленные товары выросли. Это, в свою очередь, может вызвать виток инфляции, поскольку производители потребительских товаров также будут вынуждены поднимать цены из-за увеличения себестоимости производства.
- Уровень безработицы. При снижении показателя, промышленные предприятия будут вынуждены сокращать издержки производства увольняя работников.
- Девальвация национальной валюты и форекс. Рост показателя способствует укреплению (повышению) курса национальной валюты. Что касается спекуляций на рынке форекс, то участники каждый месяц ждут публикации индикатора, чтобы сыграть на его росте или падении.
Рыночная среда как критерий разграничения продукции
Разграничение показателей может иметь смысл еще и по той причине, что выпуск гражданских автомобилей в общем случае осуществляется с расчетом на последующую их реализацию в рамках свободного рынка, часто — в зарубежных странах. В свою очередь, военная продукция, как правило, выпускается по предварительному заказу, и потому она практически гарантированно будет реализована. В этом смысле предприятие будет выполнять скорее административную задачу, чем ту, что характеризовала бы деятельность фирмы в качестве полноценного субъекта коммерческих правоотношений.
Таким образом, на данном этапе исчисления рассматриваемого показателя важно провести корректное разграничение продукции по отраслям, если это, конечно, потребуется исходя из особенностей структуры национального хозяйства, а также конкретных задач исследователей.
Стоимость акций
Эту тему хотелось бы затронуть отдельно. Поскольку компании-представители фундаментальных отраслей, в большинстве котируются на фондовой бирже и составляют основу капитализации всего рынка России, индекс промпроизводства, который они формируют, показывает общее состояние дел в отрасли. Так рост ИПП свидетельствует о росте производства, который, в свою очередь, улучшает финансовые показатели, что может отображаться на стоимости акций таких компаний, как Газпром, Лукойл, РусГидро, крупнейших машиностроительных предприятий и прочие производственные гиганты.
Роль
ИПП учитывает результаты работы основных отраслей экономики. Он является средним показателем индексов производственных отраслей. В основе его лежат физические показатели объема производства, за исключением государственных услуг. Использование индекса играет важную роль:
- помогает определить динамику социально-экономических явлений в стране;
- дает возможность проанализировать влияние различных факторов на общее изменение индекса;
- дает возможность проанализировать влияние структурных сдвигов на показатель.
Расчет ИПП дает понимание, на какой стадии цикла экономического развития находится государство.
Как применять эти знания на биржах
Опытные инвесторы-спекулянты ведут календарь, где отмечены все важные экономические релизы, в том числе и по ИПП — дни и время, когда он публикуется. В день выхода новости они следят совпадут ли данные с прогнозами экспертов — так называемым консенсусом. Если да и показатель при этом вырастет — рынок пойдет вверх, если нет — упадет.
Однако на долгосрочных горизонтах инвестирования, данный индикатор аналитики используют для прогнозирования будущей стоимости акций того или иного эмитента с целью определения их потенциала роста. Это довольно сложный и кропотливый процесс, который проводят специально обученные люди в брокерских компаниях.
Подводя итоги, могу сказать, что ИПП — один из основных показателей-ориентиров для инвестора. Например, если сравнить ИПП с ВВП за аналогичные периоды, то можно говорить о том, какова динамика производства в фундаментальных отраслях по сравнению с другими сферами. Если индекс рос быстрее ВВП, значит промышленность развивалась быстрее и наоборот. Это может служить хорошим сигналом для покупки акций фундаментальных компаний.
Если вы поймете процессы, которые происходят в экономике страны, то вам будет намного проще принимать взвешенные и эффективные решение. Для этого нужно лишь подписаться на этот блог и читать мой ликбез по инвестированию. До скорой встречи, друзья!
Методы расчета
Для определения ИПП используются такие методы:
- прямое измерение;
- оценка, производимая на основе информации по затратам электроэнергии и рабочего времени.
Для определения показателя необходимо получить информацию об объемах производства в определенных сферах экономики.
Росстат получает информацию, которая служит базой для расчетов, посредством отчетности предприятий. Но сведения, которые в ней содержится, относительно достоверны. Некоторые компании по тем или иным причинам скрывают реальные данные об объемах производства, пытаясь скрыть свои доходы. Это стало причиной появления, так называемой, теневой экономики и теневого производства. Такое положение дел создало проблему, так как рассчитанный на основе данных из отчетности индекс не дает точной картины, нет возможности определить влияние на него теневой экономики.
Чтобы проблему решить, государство разработало специальные методы, корректирующие расчет индекса по тем отраслям экономики, в которых невозможно произвести расчет традиционным методом или получение достоверных данных затруднено.
