Традиционно считается, что инвестиционный бизнес, как и сами инвесторы, это один из самых консервативных методов управления капиталом, в противоположность, например, таким активным видам работы с активами как трейдинг или предпринимательство.
Однако этот довольно примитивный взгляд на инвестирование как на пассивную работу с активами не имеет ничего общего с реальным бизнесом, где кроме привычных инвестиционных инструментов — ценных бумаг недвижимости и банковских депозитов, существует приличный пласт инвестиционной культуры, который называется альтернативными инвестициями.
К сожалению, надо отметить, что, не смотря на существование альтернативных инвестиций, многие сотни лет относительно четкого определения этого феномена нет ни в экономической науке, ни в практическом сегменте управления капиталом. В общем виде альтернативные инвестиции можно обозначить как привлекательные для инвестирования активы, материальные и нематериальные авуары:
- не имеющие стандартной оценки рынком (как например, биржевые активы)
- трудно поддающаяся учету и прогнозированию их рыночная конъектура
- нестандартные методы определения их подлинной стоимости, в силу как уникальности самих объектов и активов инвестирования, так и факторами спроса на эти авуары.
К этой группе инвестиций относятся различные ценности, спрос на которые формируется достаточно узкими социальными группами. Это специальные финансовые инструменты, драгоценные камни (см. Инвестиции в драгоценные камни и ювелирные изделия) и металлы, предметы художественной и антикварной ценности, интеллектуальная собственность.
Как правило, для альтернативных инвестиций существуют специальные торговые площадки, например, аукционные дома или специальные отделения на фондовых или товарных биржах, где осуществляются торги по этим инструментам.
В этой статье будет рассказано о том, что такое альтернативные инвестиции, из чего они состоят и какие интересные особенности инвестирования в них существуют.
Альтернативные инвестиции и их примеры.
Альтернативные инвестиции – это нетрадиционные вложения капитала, которые распространяются за пределы традиционных акций, облигаций и паевых инвестиционных фондов. Такие активы, как правило, используются продвинутыми инвесторами для диверсификации портфеля. Основной причиной для инвестирования денег в альтернативные направления является владение некоторыми активами, которые не «прыгают» вниз-вверх под влиянием атмосферы на фондовом рынке.
Что такое альтернативные инвестиции?
Несмотря на своё название, эти вложения вовсе не экзотичны и не сложны. Они добавляются в инвестиционные портфели для диверсификации и ценятся за то, что их стоимость не коррелируется в зависимости от акций и облигаций. Мы покажем вам 9 вариантов для альтернативного инвестирования, расскажем, как они работают и для каких инвесторов могут представлять интерес.
Одежда и вещи знаменитостей
А вы знали, что белое платье Мэрилин Монро (то самое) было продано на аукционе за 4,6 млн долларов? Конечно, дешевле, чем картина Мунка, но всё же. Инвестировать в покупку таких вещей, наверно, стоит.
На аукционах одежда и личные вещи умерших знаменитостей стоят дороже, чем живых. Если же звезда скончалась недавно, то посмертная распродажа его имущества может принести инвестору немалую выгоду.
Дешевле всего идут автографы, затем – редкие концертные афиши, буклеты, программки, райдеры, затем – вещи и, наконец, одежда.
Кстати, продают всё, что угодно. Например, плавки Джеймса Бонда (то есть Дэниэла Крейга) были проданы за 71 тысячу долларов в 2012 году, а банка с дыханием Брэджелины (что это – погуглите сами) ушла за 530 долларов. Но самое трешевое – использованный носовой платок Скарлетт Йохансон. Не поверите – его продали на аукционе за 5300 долларов. Хотя нет, использования жвачка Бритни Спирс, проданная в 2004 году за 14 тысяч долларов, наверно, выглядит трешевей.
А вот еще интересная статья: Инвестиционный портфель за ноябрь 2019 года: подарки самому себе
Хедж-фонды
Хедж-фонд – это что-то вроде паевых инвестиционных фондов «на максималках». Хедж-фонды берут деньги у инвесторов и покупают ценные бумаги, как и паевые фонды, но успех хедж-фонда определяется скорее умением менеджера, нежели работой на рынке в целом.
Преимущества:
• Как правило, это они менее регулируемые и ограниченные, нежели паевые инвестиционные фонды. • Обычно могут покупать практически любые активы для инвестирования, которые захотят. • Часто ими руководят менеджеры, обладающие статусом суперзвёзд в своём направлении. • Традиционно проектируются так, чтобы исключить корреляцию с общими рынками.
Недостатки:
• Инвесторам не всегда точно известно, какие активы находятся во владении фонда. • Инвесторы зачастую имеют ограниченный доступ к средствам. • Могут быть довольно дорогими: традиционная модель ценообразования хедж-фондов предусматривала 2% годовую плату +20% прибыли.
Для кого предпочтителен данный вариант
Хедж-фонды предназначены для «сложных» инвесторов, которые работают по усложнённой инвестиционной стратегии. В большинстве случаев для участия необходимо быть аккредитованным инвестором, а значит, вам необходимо иметь минимальный уровень активов и доходов.
Вино и виски
Шутки в сторону. Если инвестиции в одежду и вещи знаменитостей – это, скорее шуточный вариант, то перепродажа дорогого марочного вина, виски, шампанского и другого алкоголя способна принести инвесторам неплохой барыш.
Чтобы начать разбираться в вине, необходимо ознакомиться со специальной литературой, пообщаться с профессиональными сомелье, оборудовать винный погреб по всем правилам (чтобы вино не пропало), поработать в «Красном и белом».
По оценкам экспертов, бутылка коллекционного вина дорожает в два раза примерно за 5-7 лет. Если поставить перепродажу марочного алкоголя на поток, можно получать до 30-50% годовых.
Кстати, самая дорогая бутылка виски ушла с аукциона в Гонконге совсем недавно. Шотландский виски Macallan, выдерживавшийся в бочке с 1926 по 1986 год, был продан за 1,1 млн долларов. Всего таких бутылок было 12 штук, и все они были расписаны художником Валерио Адами. Но другие лоты такой цены не достигли.
Понятно, что такой алкоголь берут не для того, чтобы пить.
Драгоценные металлы
Драгоценные металлы вроде золота или серебра – это не только красивая основа для престижных ювелирных украшений и изделий. Они также могут быть самостоятельными инвестициями.
Преимущества:
• Широко рассматривается как вариант страхования от инфляционных потрясений. • Не коррелируется с рынками акций и облигаций напрямую.
Недостатки:
• Нет возможности получать дивиденды или каким-либо другим способом получать прибыль. • По сравнению с фондовым рынком, имеют низкую долгосрочную доходность. • Могут оказаться очень дорогостоящими, если вы захотите хранить их (плюс высокие комиссии).
Для кого предпочтителен данный вариант
Драгоценные металлы лучше всего походят инвесторам, которые хотят застраховать свои позиции в других инвестициях, особенно в период резко возрастающей инфляции.
Руководство ESMA
Европейское управление по надзору за рынком ценных бумаг (ESMA) опубликовало отчет с Руководством по ключевым концепциям AIFMD.
Если вас интересует создание инвестиционных фондов в Европе, ознакомьтесь с данным отчетом. Он содержит следующее определение:
«Следующие характеристики должны показывать, что компания является предприятием для коллективного инвестирования, упомянутым в Статье 4 (1) AIFMD. Характеристики таковы:
- предприятие не имеет общего коммерческого или промышленного назначения;
- предприятие объединяет вместе капитал, привлеченный от его инвесторов для целей инвестиций, с целью получения объединенного дохода для этих инвесторов;
- у владельцев прав собственности или акционеров компании — как коллективной группы — нет полного управления или контроля. Тот факт, что одному или нескольким, но не всем акционерам предоставляется полное усмотрение или контроль, не должен рассматриваться как свидетельство того, что данное предприятие не является коллективным инвестиционным обязательством».
Фьючерсы
Фьючерсы – это контракты, в которых покупатели и продавцы соглашаются обменять актив в будущем по указанной цене. Фьючерсы часто используются для хеджирования (страхования) других инвестиций, если инвестор ожидает снижение цены в будущем. Они также могут использоваться для размышлений о будущих колебаниях цен.
Преимущества:
• Могут выступать инструментом страхования других ваших активов. • Кредитные и маржинальные требования означают, что вам достаточно лишь внести часть своих инвестиций. • Очень ликвидный рынок.
Недостатки:
• Спекулятивные активы. • Можно потерять больше денег, чем изначально было инвестировано.
Для кого предпочтителен данный вариант
Фьючерсы можно использовать инвесторам, которые хотят застраховать другие инвестиции, а также тем, кто рассчитывает на получение спекулятивной прибыли.
Бонсай
Молодой бонсай – это такое декоративное карликовое растение – стоит примерно 500 долларов. А вот столетний можно продавать за 50 тысяч и дороже.
Но, естественно, столько ждать не нужно. 10-летние деревца уходят за цены примерно в 5-6 тысяч долларов. Доход в 100% годовых – неплохо. Естественно, что за бонсаем нужно хорошо ухаживать, а покупать его следует в специализированном магазине с сертификатом и всеми прочими подтверждающими документами.
Сырьевые товары
Сырьевые товары – это такие продукты, как нефть, газ, древесина, уголь, соя, пшеница и т.д. Они включают в себя широкий спектр сырья и природных ресурсов. Вы можете самостоятельно покупать сырьё или инвестировать в фонды, которые с ними работают.
Преимущества:
• Возможно получение очень хорошей отдачи. • Хорошее страхование от инфляции. • Диверсифицированы в сравнении с другими классами активов.
Недостатки:
• Товары могут быть очень изменчивы. • Несут с собой широкий ряд рисков, связанных, в том числе с беспорядками, положением дел внутри страны, международной валютой. • Менеджер фонда может использовать спекулятивные фьючерсы.
Для кого предпочтителен данный вариант
Инвесторы, которые ищут диверсификацию и альтернативные инвестиции на нетрадиционных рынках – хорошие кандидаты для вложения в сырьевые товары.
Компьютерные игры
Да, да, речь пойдет о Steam и стимоподобных сервисах. Совершенно верно, алгоритм действий здесь аналогичен. Чтобы инвестировать в компьютерную игру, необходимо ее заказать или написать самому, а затем выставить на продажу.
Варианты монетизации аналогичны вариантам с мобильным приложением.
Важно понимать, что весь Стим уже забили примитивные инди-игры, и чтобы зарабатывать на этом, нужно явить миру что-то действительно оригинальное.
Как вариант – вы можете вложить средства в разработчиков или конкретную игру, попросив процент от отчислений.
А вот еще интересная статья: Куда можно инвестировать в интернете?
Другой вариант – просто купить акции того же Blizzard. И вот вы уже инвестор в компьютерные игры.
Недвижимость
Недвижимость – это земля и/или имеющиеся на ней постройки. С точки зрения инвестиций, недвижимость можно, либо покупать напрямую, либо через различные инвестиционные инструменты, например, инвестиционные трасты недвижимости.
Преимущества:
• Недвижимость может обеспечить денежный поток через доход от аренды. • Недвижимость позволяет хорошо справляться с периодами инфляционного роста.
Недостатки:
• Отдельные объекты недвижимости могут сильно падать в цене. • Недвижимость, как правило, более неликвидна, чем другие варианты для вложения денег.
Для кого предпочтителен данный вариант
Такие активы хорошо подходят для инвесторов, которые верят в долгосрочное «здоровье» рынков недвижимости и стремятся диверсифицировать свой портфель. А инвесторы, которые ещё не имеют собственной недвижимости, могут выиграть ещё больше от диверсификации.
Сайты и интернет-магазины
Суть метода проста:
- вы создаете с нуля или покупаете готовый сайт;
- пишите или покупаете на него статьи, затачивая их под определенный запрос;
- получаете трафик из поисковой системы и социальных сетей;
- вешаете рекламу или продаете какую-то услугу / товары;
- ПРОФИТ!
Звучит просто, но на самом деле за каждым этапом стоит тяжелый труд и большая ответственность. И никогда не знаешь, где что выстрелит, а где что бомбанет.
Если создавать контентный сайт помещать на него рекламу, то можно выйти на окупаемость за 6-12 месяцев. Больше сайтов – больше доход.
С интернет-магазинами сложнее. Тут нужно отлаживать логистику, общаться с клиентами, отрабатывать все этапы цепочки. Короче, это полноценный бизнес, а ни разу не пассивная инвестиция.
Имеет смысл создавать и раскручивать витрину – т.е. на самом деле доставкой товара и всеми прочими делами будет заниматься реальный магазин. Инвестор же получит свое вознаграждение за каждый лид (совершенную покупку).
Коллекционирование
Предметами коллекционирования служат редкие монеты, произведения искусства, антиквариат или алкоголь.
Преимущества:
• Можно удовлетворять личные коллекционерские желания и стремления. • Коллекционирование, как правило, никак не связано с рынками акций и облигаций, поэтому не коррелирует с ними.
Недостатки:
• Приобретение активов может стоит больших комиссионных издержек. • Стоимость некоторых предметов коллекционирования, таких как монеты, может быть ограничена внутренней стоимостью их металла. • Может быть неликвидным. • Может иметь более высокие налоговые ставки при продаже, чем доходы от каких-либо других вариантов получения прибыли.
Для кого предпочтителен данный вариант
Такие альтернативные инвестиции привлекают коллекционеров, которые придают произведениям искусства эмоциональную ценность. Но также они могут традиционно дополнять ими свои инвестиционные портфели. Некоторые предметы коллекционирования имеют поистине огромные ценники.
Определение ESMA
В отчете ESMA определен ряд терминов для целей его руководства. Эти определения включают следующее:
«Общая коммерческая или промышленная цель» определяется как «цель реализация бизнес-стратегии, которая включает в себя такие характеристики, как управление и преимущественно как:
- коммерческая деятельность, включающая покупку, продажу и / или обмен товаров или продукции и / или предоставление нефинансовых услуг,
- производственная деятельность, включающая производство товаров или строительство объектов недвижимости,
- объединение 2 вышеперечисленных пунктов».
«Полное управление предприятием или контроль» определяется как «форма прямого и постоянного управления и принятием решений — (независимо от того, осуществляются они или нет) по операционным вопросам, касающимся ежедневного управления активами предприятий, и которая распространяется значительно дальше, чем обычное осуществление решения или контроля посредством голосования на собраниях акционеров по таким вопросам, как слияния или ликвидация, выборы представителей акционеров, назначение директоров или аудиторов или утверждение годовых отчетов».
Краудфандинг
Краудфандинговые платформы позволяют инвесторам получать во владение часть молодых стартапов. В то время как раньше молодые компании могли получать финансирование только от «англичан-инвесторов» или венчурных капиталистов, теперь они могут собирать деньги из любых источников.
Преимущества:
• В будущем у стартапа может оказаться огромная прибыль. Особенно, если компания выйдет на IPO. • Краудфандинг позволяет абсолютно любым инвесторам получать доступ к молодым компаниям. • На большинстве платформ есть обширное меню разных вариантов для инвестирования.
Недостатки:
• Стартап может оказаться очень рискованным – инвестор рискует потерять все свои вложения. • Около половины всех стартапов терпят неудачу в течение первых четырёх лет работы.
Для кого предпочтителен данный вариант
Альтернативные инвестиции в краудфандинговые платформы – это хороший вариант для инвесторов, которые ищут доступ к новым компаниям, планирующими разработку и выпуск продукта, соответствующего их ценностям и интересам.
Альтернативное инвестирование в России
Рынок альтернативных инвестиций быстро растет в силу своих очень привлекательных особенностей в сложившейся сегодня экономической ситуации. Западный мир уже давно это понял и нетрадиционные инвестиции на нём весьма распространены и доказали собственную состоятельность и эффективность.
На территории нашей страны интерес к таким сделкам медленно, но верно появляется и руверенно астёт.
Актуальные направления альтернативных инвестиций в России:
- покупка драгоценностей на «Алмазной бирже» в Москве, в фонде, основанном
- покупка предметов антиквариата и других художественных ценностей на бирже «Sotheby’s Russia»
- неплохое развитие получили прямые и финансовые альтернативные инвестиции в России (достаточно большое количество банков уже предоставляют подобные ))
- вложения в СМИ, торговлю, здравоохранение
- венчурные инвестиции от Groupon, «Альянс Росно».
Со временем будут появляться всё больше подобных фондов и институтов, предоставляющих подобные услуги в России. Именно потому, что диверсификация — залог прибыльных и надежных вложений, рынок непременно будет двигаться по данному пути развития.
Проблемами развития нетрадиционных (альтернативных) инвестиций в нашей стране являются:
- слабая осведомленность инвесторов о возможности вложений в нетрадиционные объекты
- отсутствие успешных примеров
- дополнительная работа в виде оценки, хранения, транспортировки подобных объектов.
Венчурный капитал
Компании венчурного капитала (венчурные фонды) являются чем-то вроде передовых версий краудфандинговых платформ. Руководители таких фирм собирают деньги у инвесторов и вкладывают их в компании на разных стадиях деятельности.
Преимущества:
• Профессиональные менеджеры более результативны, когда речь идёт о поиске перспективных молодых компаниях. • Это альтернативные инвестиции, которые могут обеспечить более высокую доходность, чем другие классы активов.
Недостатки:
• Может быть трудно получить доступ к компаниям VC (венчурного капитала) высшего уровня с высокими требованиями к инвесторам. • Вложения в стартапы по своей природе рискованные и неустойчивые. • Обычно фонды работают с инвесторами, которые имеют большой личный капитал.
Для кого предпочтителен данный вариант
Венчурные фонды – это вариант для опытных инвесторов, которые могут справиться не только с высокодоходным, но и с высокорисковым капиталом.
Породистые животные
Речь идет о разведении и продаже породистых жеребцов, кошек, собак, попугайчиков и прочих братьев наших меньших.
Здесь обязательно нужно уделять внимание родословной – ведь даже породистого щенка, не обладающего значимыми предками, удастся продать буквально за полцены.
Инвестиции в животных лучше начинать со знакомства с заводчиками – это люди, которые занимаются разведением породистых животных и продают их малышами будущим инвесторам. А уже всё дальнейшее – кормежка, прививки, дрессировка – лежит на новом хозяине.
Важно различать также выставочных животных и охотничьих / рабочих. Цены на них тоже разные, как и методы выращивания.
Частный акционерный капитал
Инвестирование в частные акции означает покупку акций компаний, которые не торгуют на публичных фондовых биржах. Это может быть интересным вариантом участия в развитии новой компании.
Преимущества:
• Может предложить потенциал для высокой прибыли, особенно если компания в конечном итоге станет публичной в ходе IPO. • Частным компаниям не нужно раскрывать общественности информацию об их эффективности.
Недостатки:
• Инвестирование сопряжено с высоким риском. • Возможно, для успеха потребуются многолетние инвестиции.
Для кого предпочтителен данный вариант
Частный капитал подходит для инвесторов, желающих взять на себя дополнительный риск в обмен на потенциально высокую прибыль. Это также подходящий вариант для тех, кто может позволить себе выполнять многолетние обязательства по инвестициям.
Несмотря на то, что основное внимание финансовых изданий сосредоточено на акциях и облигациях, в мире есть множество альтернативных инвестиционных путей. Большинство из них предлагает торговые схемы, которые не коррелируют с традиционными рынками, и у каждого также есть ряд плюсов и минусов.
Регистрация совместного предприятия
В ответе FCA на вопрос 2.47, изложенном в вышеуказанном документе, указано:
Совместные предприятия часто представляют собой сочетание равенства и опыта, при этом один партнер имеет необходимый опыт для управления, а партнер по внесенной доли акций участвует в принятии более важных стратегических решений. Стороны могут также нанять независимое лицо для управления предприятием. Эти факторы не обязательно означают, что предприятие подпадает под определение AIF. Такое обязательство компании по-прежнему может быть определено как совместное предприятие, если стратегические финансовые и операционные решения находятся под контролем всех сторон. Каждая из сторон должна постоянно участвовать в общем стратегическом управлении предприятием.
Традиционные инвестиции
Большинство участников финансового рынка к традиционным видам инвестирования относят:
- финансовые инвестиции (банковские вклады и депозиты как в рублях, так и в валюте других стран);
- фондовый рынок (покупка акций, облигаций, долей в инвестиционных компаниях);
- недвижимость (покупка объектов недвижимости для последующей перепродажи за счет увеличения цены на растущих рынках);
- финансовый рынок Forex (спекулятивные операции с валютой, чаще всего доверительное управление);
- рынок драгоценных металлов;
- собственный бизнес (открытие и развитие собственного дела).
Все формы традиционного инвестирования предполагают минимальные суммы для так называемого «вхождения в рынок» (начала инвестирования) и небольшие риски, которые и сами участники рынка и даже государство пытаются минимизировать. Для начала инвестирования в традиционных областях не нужны какие-то специальные знания. Это особенно выражено, если свои средства передать в доверительное управление специализированной управляющей компании. В этом случае останется только ждать, наблюдать и следить за работой.
Стартапы
Если в конце прошлого века в число самых богатых людей планеты входили бизнесмены имеющие династические корни и бизнес, передающийся из поколения в поколение (большая часть такого бизнеса – производство и финансовые услуги). На втором месте — игроки валютного и фондового рынка (так называемые спекулянты), то сегодня в начале XXI ситуация изменилась. Промышленники и династические миллиардеры и спекулянты никуда не делись. Но в их среде, в числе богатейших людей мира появилось молодое поколение бизнесменов, которые в короткие сроки стали миллиардерами, вложив свои средства в так называемые стартапы. Вложение средств в стартапы – один из самых рисковых видов инвестирования. В этом сегменте средства инвестируются на начальном этапе и «работают» весь срок существования проекта или предприятия. Прибыль в таких «выстреливших» проектах исчисляется очень крупными суммами. Для инвестора важно не ошибиться в выборе, для чего нужны глубокие знания рынка.
Коллекционные монеты
Это монеты, выпущенные ограниченным тиражом (а иногда и в единичном экземпляре) и предназначенные для распространения в узком кругу коллекционеров (в отличие от инвестиционных монет, которые выпускаются массово).
После реализации коллекционные монеты обычно попадают на аукционы, где перепродаются по уже более высокой цене.
Самой дорогой коллекционной монетой стал доллар 1794 года – первая монета, начеканенная правительством новых Соединенных штатов. В 2013 году ее продали за 10 млн долларов.
