Раскрытие в отчетности информации о прибыли на акцию

Приказ Минфина России от 22.07.2003 № 67н (комментарий читайте в № 9 «БУХ.1С» за 2003 г.) утвердил новый образец отчета о прибылях и убытках (форма №2), учитывающий требования пункта 27 ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» о необходимости отражения в отчетности информации о прибыли, приходящейся на одну акцию. В разделе «Справочно» данного образца предусмотрены показатели базовой прибыли (убытка) на акцию и разводненной прибыли (убытка) на акцию*. В предлагаемой статье В.В. Патрова, д.э.н., профессора Санкт-Петербургского государственного университета, на конкретных примерах рассматривается порядок расчета указанных показателей.

Примечание:

* Указанные показатели рассчитываются в соответствии с Методическими рекомендациями по раскрытию информации о прибыли, приходящейся на одну акцию, утв. приказом Минфина России от 21.03.2000 № 29н.

Формула расчета Прибыли на акцию (EPS)

Подход по расчету базовой прибыли на акцию EPS зафиксирован в международных стандартах финансовой отчетности: GAAP, IAS 33. В отечественном стандарте – РСБУ, данный показатель не представляется. Формула расчета (EPS или Basic EPS) имеет следующий вид:

Если количество акций в течение рассматриваемого периода (месяц, полугодие, год) менялось, то используется средневзвешенное количество акций.

При расчете прибыли на акцию в числителе вычитаются дивидендные выплаты, т.к. эта часть чистой прибыли уходит акционерам, а не направляется на развитие компании или погашение долгов и рост ее финансовой устойчивости.

Определение чистой прибыли

Как рассчитать чистую прибыль?
Начинать следует с основ, а одним из важнейших экономических показателей успеха предприятия является чистая прибыль – денежные средства, остающиеся в распоряжении компании после оплаты труда персонала и уплаты всех сборов, налогов и банковских и иных отчислений.

Из этих средств формируются резервные фонды и прочие накопления, также чистая прибыль используется для расширения и развития предприятия.

Не следует путать между собой чистую и экономическую прибыль. Далее будут пояснены их отличия.

Разводненный EPS (Diluted EPS)

Существует ряд инструментов (конвертируемые облигации, опционы и варранты), которые могут быть конвертированы в акции (их называют потенциальные обыкновенные акции).

В результате это приводит к размытию капитала за счет увеличения количества акций и изменение прибыли на акцию. Формула расчета, которой следующая:

Разводненный EPS применяется для компаний со сложной структурой капитала.

Если конвертация потенциальных обыкновенных акций приводит к росту прибыли, то их признают антиразводнящими и они исключаются из расчета.

Прогнозный EPS (Forward EPS)

Данная модификация показателя более редкая и показывает прогнозную прибыль на акцию. Формула расчета коэффициента следующая:

Показатель интересен, прежде всего, инвесторам, так как позволяет оценить рост привлекательности акций. Как правило, прогноз осуществляется на квартал, год и 5-ку.

(-) недостаток прогнозного EPS в его субъективности, т.к. оценки делаются экспертам и на достаточно длительный период. Посмотреть прогнозный EPS можно в сервисе Finviz

Манипулирование EPS

Из-за того что показатель EPS оказывает сильное влияние на принятие решений у инвесторов, его значением могут манипулировать. Манипулирование может происходить за счет увеличение чистой прибыли вследствие жесткого сокращение затрат, продажи части бизнеса или обратного выкупа акций (buy back). В результате в долгосрочной перспективе это снижает результативность компании, но в краткосрочном периоде это повышает интерес к акциям компании на фондовом рынке.

Такую стратегию применял «инвестор активист» К. Айкен, который скупал контрольные пакеты акций. После этого осуществлял давление на совет директоров и менял политику компании. Принуждал принимать не эффективные для компании решения: снижение затрат за счет увольнения персонала, продажи активов, обратный выкупа акций по завышенной цене.

Выручка за определенный период

Основной показатель чистой прибыли – выручка за определенный период. Она складывается из тех денег, что получает ваше предприятие за продажу товаров или услуг, инвестиционную и финансовую деятельность.

Для анализа этого показателя следует правильно выбрать период – если дело касается производства, особенно массового, то здесь разумно анализировать выручку за целый год или квартал.

Что же касается более «динамичных» сфер ведения бизнеса, таких как продажи или предоставление услуг, то тут имеет смысл обратить внимание на выручку за неделю, месяц или определенные сезоны, когда тот или иной товар или услуга пользуются повышенным спросом.

Как можно повлиять на выручку? Если спрос превышает предложение – выручка увеличивается путем наращивания производства продукции. В обратной ситуации необходимо создать преимущества ваших товаров и услуг перед конкурентами.

Если ваше предприятие занимается розничной торговлей, то для увеличения выручки необходимо повысить привлекательность для потребителя не только самих товаров, но и магазина, в котором они продаются.

Пример расчета EPS для российских акций

В российской отчетности нет отдельной строки отражающей значения EPS. Поэтому для расчета необходимо будет определить размер чистой прибыли в отчете о финансовых результатах и – количество торгуемых обыкновенны акций на фондовом рынке в карточке компании на Московской бирже.

Рассчитаем EPS для (GAZP). Для этого необходимо зайти на официальный сайт в раздел «Раскрытие информации» → Отчетность. В Финансовом отчете смотрим размер чистой прибыли (строка 2400).

Чтобы узнать количество акций необходимо зайти на сайт ММВБ на информационную карточку компании → информация по найти объем выпуска обыкновенных акций.

Для того чтобы ускорить расчет, можно воспользоваться сервисом smart-lab. В нем показан рейтинг компаний с самыми большими прибылями на акцию ↓

Нельзя сравнить компании по прибыли на акцию, т.к. значения могут отличать в сотни раз, а привлекательность от этого не больше. Рассматривать необходимо в динамике для одной компании

Источник: smart–lab

Информация о прибыли на акцию  [c.281]
Закрытые акционерные общества и другие организации, акции которых или финансовые инструменты на них не обращаются на свободном рынке ценных бумаг, не обязаны применять МСФО 33. Но если они в своей финансовой отчетности приводят информацию о прибыли на акцию, они обязаны раскрывать эту информацию руководствуясь названным Стандартом. Это обеспечивает сопоставимость финансовой отчетности различных компаний.  [c.281]

ИНФОРМАЦИЯ О ПРИБЫЛИ НА АКЦИЮ  [c.375]

Требования к расчету и раскрытию информации о прибыли на акцию изложены в МСФО 33 Прибыль на акцию . Стандарт был утвержден Советом КМСФО в январе 1997 г. и пересмотрен в декабре 2003 г. Изменения вступают в силу с 1 января 2005 г.  [c.294]

Анализ рыночной динамики уходит корнями в прошлый век, когда еще не существовало отраслевого анализа и анализа финансового состояния эмитента. Это было связано с тем, что подробная финансовая информация была недоступна для акционеров и широкого круга инвесторов. Не рассчитывались обобщенные показатели по отрасли, не публиковались балансы, отчеты о прибылях, данные для прогнозирования сбыта, данные о прибыли на акцию и коэффициенты цена/прибыль (Р/Е). Поэтому единственным объектом, который в этих условиях можно было изучать, был рынок акций как таковой. Затем некоторые аналитики начали применять подробные графики для наблюдения за рыночными процессами. Эти графики прежде всего показывали, когда крупные инвесторы включались в операции или выходили с рынка данные графиков помогали в принятии выгодных решений о покупке акций. Графики отражали динамику курсов акций, и аналитики считали, что именно курсы и их изменения дают определенные указания на то, когда лучше прода-  [c.368]

Прямые и косвенные наблюдения показали, что отчетные и прогнозные данные о прибыли на акцию оказывают непосредственное влияние на курс обыкновенных акций, они интересуют индивидуальных инвесторов, хотя в соответствии с теорией эффективности рынка на основе этих сведений нельзя получить дополнительной прибыли. Средняя форма эффективности рынка (когда курс ценных бумаг полностью отражает общедоступную информацию о фирме) предполагает, что эти данные уже нашли отражение в курсе акций.  [c.213]

С точки зрения текущей общедоступной сравнительной информации о цене на акции поглощающей и поглощаемой компаний и прибыли, приходящейся на единицу вложенных в их акции инвестиций, при покупке крупного пакета акций поглощаемой фирмы временно может сложиться впечатление, что на приходящиеся рубль (доллар) этих инвестиций прибыли и цена поглощаемой компании меньше, чем уровень этих же показателей, которые были характерны для поглощающего предприятия («Денежные средства» (для оценки качественных особенностей эмитента с точки зрения акционера важен его потенциал выплаты дивидендов) сумму оборотных активов и сумму текущих обязательств дату балансовой информации. Рубрика 14 посвящена структуре капитала , так как дает возможность инвестору оценить сумму капитала компании, полученного по линии займов и выпусков акций. Представленные в ней данные охватывают сумму долгосрочного долга, количество привилегированных и обыкновенных акций в обращении. В рубрике 15 приведены показатели прибыли на акцию за ряд прошлых отчетных лет и последние 12 месяцев. Дополнительные сведения о состоянии этого важнейшего для акционера показателя можно извлечь из рубрики 16, где даны промежуточные показатели прибыли на акцию за 3 или 6 месяцев, фактически сложившиеся в двух прошлых отчетных годах.  [c.117]

В то время информации о положении на фондовом рынке было мало. Инвесторы основывались, скорее, на слухах (которые во многих случаях создавали сами). Цивилизованного фондового рынка в то время не существовало. Но Ливермор не полагался на слухи, справедливо считая, что может использовать информацию о колебаниях цен на акции для получения Прибыли от работы на рынке. У него была фотографическая память и невероятные математические способности он мог запомнить все исторические изменения цен на акции, которые отслеживал. И на основе этих данных мог определить наиболее рациональную структуру торговли. По сути дела, Ливер-  [c.11]

В этом заключении определено, что прибыль в расчете на обыкновенную акцию следует представлять в Отчете о прибылях и убытках. Как показано в табл. 16.3, эти данные записываются сразу после информации о чистой прибыли. Сумма прибыли на акцию должна быть подразделена (1) на прибыль от текущей деятельности (2) прибыль без учета результатов экстраординарных событий и изменений в методах учета (3) суммарный эффект от изменений в методах учета и (4) чистую прибыль. Бели фирма имела прибыли или убытки от прекращенных видов деятельности или от экстраординарных событий, то такие виды прибыли или убытка в расчете на одну акцию должны быть также представлены в Отчете о прибылях и убытках.  [c.299]

Обыкновенные акции включаются в расчет их средневзвешенного количества с момента возникновения прав на обыкновенные акции у их первых владельцев, за исключением случаев, предусмотренных в п. 7 Методических рекомендаций по раскрытию информации о прибыли, приходящейся на одну акцию.  [c.24]

Акционерное общество раскрывает информацию о прибыли, приходящейся на одну акцию, в двух величинах базовой прибыли (убытка) на акцию, которая отражает часть прибыли (убытка) отчетного периода, причитающейся акционерам — владельцам обыкновенных акций, и прибыли (убытка) на акцию, которая отражает возможное снижение уровня базовой прибыли (увеличение убытка) на акцию в последующем отчетном периоде (далее — разводненная прибыль (убыток) на акцию).  [c.33]

Если акционерное общество не имеет конвертируемых ценных бумаг или договоров, указанных в п. 9 Методических рекомендаций по раскрытию информации о прибыли, приходящейся на одну акцию, то в бухгалтерской отчетности отражается только базовая прибыль (убыток) на акцию с обязательным раскрытием соответствующей информации в пояснительной записке.  [c.33]

Под разводнением прибыли понимается ее уменьшение (увеличение убытка) в расчете па одну обыкновенную акцию в результате возможного в будущем выпуска дополнительных обыкновенных акций без соответствующего увеличения активов общества, за исключением случаев, предусмотренных п. 7 Методических рекомендаций по раскрытию информации о прибыли, приходящейся на одну акцию.  [c.34]

При определении возможного прироста прибыли в расчет принимаются все расходы (доходы), относящиеся к вышеуказанным конвертируемым ценным бумагам и договорам, которые акционерное общество перестанет осуществлять (получать) в случае конвертации в обыкновенные акции всех конвертируемых ценных бумаг и исполнения договоров, указанных в п. 9 Методических рекомендаций по раскрытию информации о прибыли, приходящейся на одну акцию.  [c.34]

При определении разводненной прибыли (убытка) на акцию значения базовой прибыли и средневзвешенного количества обыкновенных акций, находящихся в обращении, используемые в отчетном периоде при расчете базовой прибыли па акцию, корректируются на соответствующие суммы возможного прироста указанных значений в связи с конвертацией в обыкновенные акции всех конвертируемых ценных бумаг акционерного общества и исполнения договоров, указанных в п. 9 Методических рекомендаций по раскрытию информации о прибыли, приходящейся па одну акцию.  [c.34]

Анализ рыночной динамики уходит корнями в прошлый век, когда еще не существовало отраслевого анализа и анализа финансового состояния эмитента. Это было связано с тем, что подробная финансовая информация была недоступна для акционеров и широкого круга инвесторов. Не рассчитывались обобщенные показатели по отрасли, не публиковались балансы, отчеты о прибылях, данные для прогнозирования сбыта, данные о прибыли на акцию и коэффициенты «кратное прибыли» (PIE). Поэтому единственным объектом, который в этих условиях можно было-изучать, был рынок акций как таковой. Затем некоторые аналитики начали применять подробные графики для наблюдения за рыночными процессами. Эти графики прежде всего показывали, когда крупные покупатели включались в операции или выходили из них данные графиков помогали в принятии выгодных решений о покупке акций. Графики отражали динамику курсов акций, так как аналитики считали, что именно курсы и их изменения дают определенные указания на то, когда лучше продавать или покупать акции конкретного выпуска. Этот же принцип лежит в основе современного технического анализа. Его сторонники отстаи- вают взгляд, согласно которому такие внутренние рыночные параметры, как объемы торгов и курсы, часто показывают будущие направления развития рынка еще до того, как они проявляются через финансовые показатели.  [c.384]

Пункт 27 ПБУ 4/99 требует, чтобы в бухгалтерской отчетности акционерных обществ отражалась информация о прибыли, приходящейся на одну акцию. В соответствии с приказом Минфина РФ от 21 марта 2000 г. № 29н утверждены Методические рекомендации по раскрытию информации о прибыли, приходящейся на одну акцию1, разработанные на основе МСФО 33 Прибыль на акцию . Данные Методические рекомендации введены в действие с бухгалтерской отчетности 2000 г.  [c.193]

Приказом МФ РФ от 21.03.2000 г. М 29н утверждены Методические рекомендации по раскрытию информации о прибыли приходящейся на одну акцию , что создас условия для более полною использования показателя EPS в практике российскою финансового менеджмента.  [c.168]

Менеджер по маркетингу оценивает эффективность рекламных действий с помощью замеров объемов продаж и прибыли до, во время и после выполнения действий по продвижению товара. Нефинансовый менеджер может отслеживать, кто из покупателей при приобретении товара пользуется талонами и ответными картами ( oupons and reply ards). Так как деятельность конкурентов влияет на предприятие, ее следует проанализировать. Информация о затратах на рекламные акции помогает принимать решения относительно выбора будущих каналов обращения к покупателям.  [c.187]

Описательная часть данного материала начинается с данных о текущем курсе (I), коэффициенте «кратное прибыли»(Р/Е) (II), показывающем «цену» одной единицы чистой прибыли. В обзорах «Вэлью Лайн» принято рассчитывать данный показатель как частное от деления текущего курса акций на средний показатель чистой прибыли на акцию, в котором фактическая чистая прибыль берется за последние шесть месяцев и одновременно учитывается прогнозный показатель чистой прибыли на акцию на предстоящие 6 месяцев. В данной рубрике II приводится также среднее значение коэффициента Р/Е, рассчитанное на основе четырех средних, выбранных, в свою очередь, из ряда средних за последние 10 лет. Следующая рубрика, III, вновь обращается к этому же показателю, но он теперь представлен в виде относительной величины или через удельный вес текущего показателя Р/Е компании в среднем значении показателя Р/Е для всех акций, включенных в обзор «Вз-лью Лайн». В рубрике IV дан прогнозный показатель текущей доходности акций «Ис-инсайдерами», т.е. занимают официальные посты в самой . Здесь описаны последние операции директоров и управляющих компанией по купле-продаже акций «Кодака», о которых они в соответствии с законодательством США обязаны подавать отчеты а Комиссию по ценным бумагам и биржам. Рубрика D 6 отражает решения и операции с акциями «Кодака», осуществленные крупными финансовыми институтами за последние 5 кварталов, количество акций, вовлеченных в эти операции (две верхние строки данной рубрики), и общее количество акций «Кодака», которыми они владеют (последняя строка данной рубрики). Доля финансовых институтов в акционерном капитале эмитента часто рассматривается как один из важных параметров риска ликвидности его акций по принципу чем выше доля, тем выше их ликвидность, тем ниже риск для инвестора. Рубрика D 7 дает инвестору информацию о структуре капитала «Кодака», т.е. обо всех источниках финансирования на базе его балансовых данных на конкретный день сумма совокупного долга (строка 1), сумма долгосрочного долга (строка 2), сумма долга, срок до погашения которого составляет 5 лет, сумма процентов по долгосрочным долгам. Отмечены также и частные особенности долга компании, а именно наличие у нее конвертируемых облигаций в обращении на 300 млн. долл., которые должны быть превращены инвесторами в 19,74 млн. шт. ее обыкновенных акций. Всего доля долга в капитале компании составляет 55%, следовательно, 45% активов профинансировано акциями и собственной прибылью. Показан также уровень обеспеченности долга прибылью компании, рассчитанной  [c.100]

Пример расчета EPS для акций США

Для расчета EPS для иностранных копаний применяют сервисы оценки – скринеры. Рассмотрим как с помощью сервиса Finviz узнать прибыль на акцию. Заходим в «Screener» → «Fundamental».

Рост EPS за текущий год. 2- прогноз роста EPS на следующий год. 3 – средний темп роста EPS за последние 5 лет. 4 – прогнозный темп роста на будущие 5 лет. 5- изменение EPS за текущий квартал по отношение к предыдущему.

Для поиска инвестиционно-привлекательных акций устанавливаем значения EPS>0, также ставим, что прогнозный и прошлый EPS будет иметь (л) темп роста 10% годовых. Это необходимо для того чтобы выбрать финансово результативные компании. На рисунке ниже показан поиск и таких компаний ↓

Устанавливаем умеренный темп роста прибыли на акцию 10% за прошлые периоды и будущие. Это позволит отсеять не привлекательные компании

Классификация прибыли

Понятие прибыли очень многообразное и она классифицируется по следующим признакам:

• По источникам формирования – существует прибыль от продажи своей продукции, от реализации средств производства и других основных фондов и от иной деятельности.
• По формирующим прибыль элементам – под этим признаком подразумевается, какие статьи расходов и доходов учитываются в расчете.
• По характеру налогообложения различают прибыли, с которых берется налог и те, что налогом не облагаются.
• По временному признаку различают прибыли за текущий период, за предшествующее время и ее планируемый уровень.
• По инфляционному признаку различают номинальную и реальную прибыли. Последняя представляет собой корректировку номинального значения с учетом инфляции за отчетный период.

Выше приведены лишь основные классификационные признаки. При желании этот список можно существенно расширить, однако в качестве основы его вполне достаточно.