О компании
Структура акционеров ФСК ЕЭС ФСК ЕЭС — это федеральная сетевая компания единой энергетической системы, дочерняя .
Более 80% принадлежит Россетям.
ФСК ЕЭС была создана в 2002 году как результат реформирования электроэнергетической отрасли Российской Федерации.
Федеральная сетевая компания ФСК ЕЭС представляет собой энергетическую компанию, которая осуществляет управление и передачу энергии по единой национальной электрической сети России. В этом виде деятельности компания является субъектом естественной монополии.
ФСК ЕЭС также занимается:
- продажей электрической энергии субъектам оптового рынка
- продажей услуг по присоединению к электрической сети
- поддержанием в надлежащем состоянии электрических сетей
- техническим надзором за состоянием сетевых объектов
ФСК ЕЭС работает на территории 80 регионов Российской Федерации. Она является крупнейшей в мире по протяжённости линий и трансформаторной мощности публичной электросетевой компанией.
Краткое описание эмитента
ФСК ЕЭС — оператор Единой национальной (общероссийской) электрической сети (ЕНЭС). Протяженность линий электропередачи составляет 148,6 тыс. км, трансформаторная мощность — 352,2 ГВА.
В 2021 году перешла под операционный контроль материнской компании холдинга Россетей. Мы предполагаем, что после слияния исполнительных аппаратов Россетей и ФСК ЕЭС может последовать создание общего казначейства. Переход на единую акцию или выкуп акций ФСК ЕЭС может произойти при планируемой допэмиссии Россетей в 2022 году, и до этого ФСК ЕЭС, вероятно, будет оставаться публичной «дочкой».
Структура капитала. Контрольный пакет акций, 80,13%, принадлежит гос. У Росимущества находится 0,59% акций. У компании выпущены обыкновенные акции и ГДР с листингом на Лондонской фондовой бирже. Free float обыкновенных акций — 18%.
Операционные результаты компании
С момента своего создания в 2002 году и вплоть до 2014 года компания довольно активно модернизировала своё хозяйство, переоснащая его на новое оборудование и увеличивая мощности. За эти годы число подстанций ФСК ЕЭС увеличилось в 7,5 раз, а протяжённость линий электропередачи — в 3,5 раза.
Операционные показатели ФСК ЕЭС за 2015-2020 гг
Эти темпы в последние 5 лет растерялись. Операционные показатели компании сейчас стагнируют.
Собственники и руководство
По состоянию на 2021 год, 80,13 % акций
Владеют корпорацией:
- ПАО «Россети» (80%).
- Росимущество (0,58%).
- Миноритарные акционеры (19,3 % акций).
В структуре корпорации насчитывается девять подразделений МЭС:
- Востока.
- Сибири.
- Западной Сибири.
- Урала.
- Северо-Запада
- Центра.
- Волги.
- Юга.
В каждом существует до восьми предприятий МЭС.
Финансовые результаты компании
Финансовые результаты ФСК ЕЭС за 2011-2020 гг
Несмотря на застой в операционных результатах компании, после падения в 2012 году ФСК ЕЭС медленно, но верно наращивает собственный капитал. В абсолютном выражении обязательства компании не снижаются и остаются в пределах 370 миллиардов рублей. Но за счёт роста капитала снижается отношение обязательств компании к общим активам.
Прослеживается довольно позитивный тренд.
Акции на фондовом рынке
Акции FEES торгуются лучше российского индекса электроэнергетики, но заметно отстают от рынка. Причинами отставания мы видим усиление инфляционных ожиданий, что без контроля за операционными расходами может привести к снижению рентабельности тарифных компаний, а также позитивным сантиментам инвесторов относительно экспортных циклических компаний.
Источник: Reuters
Долговая нагрузка компании
Долговая нагрузка компании — это очень важный фактор для инвестора.
Долговая нагрузка ФСК ЕЭС за 2011-2020 гг
Здесь всё довольно неплохо. Начиная с 2021 года, чистый долг ФСК ЕЭС снижается, пусть и медленными темпами. По итогам 3 квартала 2020 года он составляет 178 миллиардов рублей.
Показатель DEBT/EBITDA весьма комфортный — 1,35. Это нормальный уровень для обслуживания.
На балансе у компании — почти 25 миллиардов наличных денежных средств.
Как купить акции энергетических компаний
Купить акции энергетических компаний просто. Для этого достаточно:
- Выбрать брокера.
Чтобы купить акции энергетических компаний России нужен надежный брокер, предоставляющий доступ на Московскую биржу. На данный момент я торгую через Тинькофф Инвестиции. Данного брокера могу порекомендовать только для долгосрочных инвесторов в российские акции. Почему – читайте в статье “Тинькофф Инвестиции отзывы“.
На данный момент думаю протестировать ВТБ Инвестиции (у них тоже есть мобильное приложение+хорошие отзывы от друзей-инвесторов) и Альфа Директ. Как только протестирую компании, сразу опубликую обзор.
По рейтингу Московской биржи лидирующими компаниями являются:
Обзор брокера Финам я делал ранее и даже торговал через них в начале 2021г., но у компании больше минусов, чем плюсов.
- Подать заявку на открытие счета, подгрузив необходимые документы.
- Дождаться проверки документов и открытия счета брокерского или индивидуального инвестиционного счета.
- Скачать приложение или терминал для торговли с акциями и ознакомиться с функционалом. Практически у всех компаний есть видео по работе с терминалом , где они рассказывать, как совершать сделки, выбирать акции, ставить защитные и отложенные ордера.
- Выбрать акции для покупки.
В этом вам помогут статьи:
- Российские дивидендные акции
- Какие акции купить в кризис
- Как торговать акциями
Когда акции вырастут в цене останется зафиксировать прибыль.
Денежные потоки компании
Денежные потоки ФСК ЕЭС за 2011-2020 гг
Выручка ФСК ЕЭС росла ровно до 2021 года. Это объясняется ростом операционных показателей в прошлые годы. Но с 2021 года компания пребывает в полном застое. Выручка не растёт, а чистая прибыль с 2017 года снижается. Однако немножко улучшилась ситуация со свободным денежным потоком, который за 3 года вырос более чем на 30% к уровню 2021 года.
Операционная прибыль и EBITDA ФСК ЕЭС за 2011-2020 гг
Если посмотреть на операционную прибыль и EBITDA, то здесь аналогичная ситуация — застой продолжительностью в 5 лет.
Анализ структуры выручки ФСК ЕЭС за 2019-2020 гг
По итогам 9 месяцев 2021 года ФСК ЕЭС нарастила выручку на 1,6% в годовом выражении, но зато 4,6% в годовом выражении потеряла в скорректированной чистой прибыли.
Или воспользуйтесь аккаунтом
Поиск котировок:Например: Газпром | привычный полет полена над обрывом |
| Кому не лень, вспомните, когда отчет за год будет? |
| До 30.03 рсбу До 30.04 мсфо.. |
| Заценили какую прелестную и мартовско-привычную соплю нам вчера нарисовали на графике нашего *овна? В прошлом году в эти дни мы на пике были, видать тот же сценарий из года в год повторяют, только всё пожиже да пониже. Кстати, 3й красная месячная свеча подряд вырисовывается. Последний раз такое в 2015г было. Ай да бумажка. И еще удивляет, что несмотря на все “инвестиции” (в т.ч. цифровизацию и автоматизацию всего и вся) – дата формирования отчетности (аж конец марта!!!!) никак не сдвигается влево. Видимо 3 месяца тратят на бухг. махинации в части приведения к оговоренному и нужному топам фин.результатам. |
| одно успокаивает, что куклов не бывает |
| Похоже 21 копу тоже будут пробивать и идти вниз. |
| м05.03.2021 13:03:11 ФСК ЕЭС СНИЗИЛА ЧИСТУЮ ПРИБЫЛЬ ПО РСБУ В 2021 Г ДО 39,97 МЛРД РУБ – КОМПАНИЯ |
| РОССИЯ-ФСК-РСБУ 05.03.2021 13:09:07 Чистая прибыль ФСК ЕЭС по РСБУ в 2021 г. снизилась до 39,97 млрд руб., EBITDA – до 126,6 млр д Москва. 5 марта. ИНТЕРФАКС – Чистая прибыль ПАО “ФСК ЕЭС” (MOEX: FEES) по РСБУ в 2021 г. снизилась на 31,3% по сравнению с 2021 г., до 39,97 млрд руб., сообщила компания. EBITDA сократилась на 2,2%, до 126,6 млрд руб. Выручка составила 230,6 млрд руб. (-5%). |
| Ждём МСФО, может тоже раньше озвучат |
| отчетик так себе… лети какаха в пол… |
| Это фиаско, братан нужен волшебный пендель |
| Скоро шорт прибль будет фскишорт от 15 как красный сказал |
| Гандошат без остановки. Каждый день в минусе. |
| Просто цена акциии ФСК стала, с попаданием в лапы Россетей – регулируемой абстрактной величиной, которой манипулируют в своих целях. Нужно было нарисовать нужную прибыль Россетям по 2021г – немного задрали капу ФСК. Год отсекся – досвидос, можно сливать дальше. История повторяется ежегодно. |
| Поскорее бы уж отчёт по МСФО и хоть какая-то инфа от топов по дивам. Легче бы стало ждать. |
| Разве ни у кого мнения нет по поводу падения? |
падения пока не было, эта фигура на графике называется плато Красномырдина.
|
Огромные вложения в БАМ висят как дамоклов меч ю Да кроме того провальный 4 кв. Вот и всё мнение. Вопрос с дивами тоже не вызывает больших ожиданий. |
| “Финам” открыл торговую идею: покупать акции ФСК ЕЭС с целью 0,2335 руб https://funkyimg.com/i/3btzK.jpg https://funkyimg.com/i/3btzL.jpg “Финам” открыл торговую идею “покупать акции “ФСК ЕЭС” с целью 0,2335 руб. за штуку” с горизонтом инвестирования 1-2 месяца. Цена входа: текущая рыночная, потенциальная доходность: 11%, стоп-приказ: 0,20 руб., говорится в комментарии инвестиционной компании. “Если обратить внимание на всю электроэнергетику, то видно, что многие компании после снижения в марте 2021 года так и не восстановились полностью. Постепенно можно делать ставку на компании, которые финансово устойчивы, обладают потенциалом роста по выручке, имеют низкую долговую нагрузку и большую долю свободных денежных средств на балансе. Из таких компаний стоит выделить “ФСК ЕЭС”, которая, помимо потенциала роста, выплачивает высокие дивиденды”, – пишут эксперты инвесткомпании. Также аналитики отмечают, что, с технической точки зрения, бумага торгуется на сильном уровне поддержки. “Открывать позиции стоит от текущих уровней с целью 0,2335 руб. При покупке на 20% и выставлением стоп-заявки на уровне 0,20 руб. риск на портфель составит 1%”, – указывают они. https://www.finmarket.ru/shares/analytics/542755… |
| По 22-23 буду выходить потихонечку, если дадут конечно) |
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
выяснение отношений грубости дублирование сообщений завуалированный мат злоупотребление видео во время торгов злоупотребление картинками во время торгов капслок мат намеренное искажение слов новость без ссылки на источник обсуждение модерации в неположенном месте оскорбления ответ на удаленное оффтопик во время торгов передача сообщения от заблокированного пользователя переход на личности повтор реклама репост удаленного модератором сообщения троллинг угрозы флуд хамство
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Добавить пользователя в игнор
(тайное, автор: ДЕЛЕЦ, до 26 мар 2021)
Дзержинскому
| 31 | |
| Александру Невскому | 4 |
| Неизвестной жертве политических репрессий | 29 |
| Всего голосов: | 64 |
Максимальная цена акции Газпрома в апреле на 30.04.2021
(автор: soroФ, до 31 мар 2021)
Курсы валют
| EUR | 1.19459 | −0.00057 (−0.05%) | 00:17 |
| GBP | 1.3918 | +0.0001 (+0.01%) | 00:17 |
| JPY | 109.003 | +0.024 (+0.02%) | 00:17 |
| CAD | 1.24761 | +0.00041 (+0.03%) | 00:17 |
| CHF | 0.92855 | −0.00068 (−0.07%) | 00:17 |
| CNY | 6.5081 | +0.0006 (+0.01%) | 00:12 |
| RUR | 73.3931 | +0.1171 (+0.16%) | 00:17 |
| EUR/RUB | 87.387 | −0.0964 (−0.11%) | 00:12 |
| AUD | 0.7749 | −0.00079 (−0.10%) | 00:17 |
| HKD | 7.7625 | +0.00033 (0%) | 00:12 |
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
Рентабельность компании
Рентабельность ФСК ЕЭС за 2011-2020 гг
ФСК ЕЭС может нас порадовать довольно высокой рентабельностью бизнеса. По итогам 3 кварталов 2021 года:
- рентабельность EBITDA — 54%
- операционная рентабельность — 38%
- чистая рентабельность — почти 30%
Рентабельность ФСК ЕЭС
| Рентабельность EBITDA (%) | Операционная рентабельность (%) | Чистая рентабельность (%) | |
| Рентабельность ФСК ЕЭС | 54 | 38 | 30 |
Предупреждение о Форекс и БО
Мнение эксперта
Владимир Сильченко
Частный инвестор, эксперт по фондовым рынкам и автор блога «Капиталист»
Задать вопрос
Желая увеличить доходы торговлей на Форекс, тщательно анализируйте решение. Акции не имеют отношения к межбанковскому рынку валют. Доступ к ним открывают только брокеры, имеющие лицензию Российской Федерации.
Здесь продают нерегулируемые государством CFD. Приобретая такой продукт, вы не становитесь владельцем ценных бумаг ФСК ЕЭС. То же касается бинарных опционов, по сути, являющихся казино. Здесь существуют ставки, а не покупки с продажами. Помните: казино не проигрывает!
Дивиденды компании
Это, честно говоря, самый настоящий кошмар любого инвестора.
Дивиденды ФСК ЕЭС за 2007-2019 гг
Дивидендная политика в ФСК ЕЭС предусматривает выплату не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. Но из этой величины чистой прибыли исключается целый полк разнообразных моментов:
- доходы и расходы от переоценки
- инвестиции, осуществляемые за счёт чистой прибыли, полученной от регулируемой деятельности в рамках реализации утверждённых Минэнерго России инвестиционных программ в установленном порядке
- чистая прибыль, полученная от деятельности по технологическому присоединению к электрическим сетям
Благодаря такой череде исключений итоговая база для расчёта дивидендов может оказаться абсолютно непредсказуемой, как и сами дивиденды.
В последние несколько лет размер дивидендов был более или менее стабильным — 1,6-1,8 копеек на одну акцию. В итоге в последние годы годовая дивидендная доходность по акциям ФСК ЕЭС составляет порядка 8%. Это довольно неплохо в эпоху низких процентных ставок.
Стабильности и определённости по дивидендной политике ФСК ЕЭС явно не хватает.
Техническая картина
На недельном графике акции FEES торгуются в рамках повышательного канала. Открытие длинных позиций в районе нижней границы фигуры и уровня поддержки 0,21 с целью 0,25–0,26 мы считаем уместным с коротким стопом. В случае развития коррекции поддержку окажет линия 0,19.
Источник: finam.ru
0
ПФК в 12.05.2021 / Трейдинг — новости финансового рынка / 1 комментарий
Мультипликаторы компании
ФСК ЕЭС выглядит достаточно дёшево, как и все компании коммунального сектора. P/E — меньше 4, EV/EBITDA — 3,75. Относительно своей чистой прибыли компания остаётся довольно сильно недооцененной.
Мультипликаторы ФСК ЕЭС
| P/E | EV/EBITDA | |
| Мультипликаторы ФСК ЕЭС | 4 | 3,75 |
Оценка ФСК ЕЭС
ФСК ЕЭС оценена дешевле всех своих межрегиональных распределительных сетевых аналогов. При этом уровень её чистой рентабельности самый высокий в отрасли. Это момент, на который стоит обратить внимание.
Доходность акций
За последние три года доходность остается стабильной с небольшими изменениями:
- 2017 г. – 8,1 %;
- 2018-й – 7,8 %;
- 2019-й – 7,9 %.
2019 г. принесет 50 % от прибыли для выплат акционерам. Это значительно выше в сравнении с предыдущими годами. Значимую часть прироста ФСК ЕЭС дал основной бизнес – передача электроэнергии.
Также доход приносит ремонт и техническое обслуживание объектов сторонних собственников, продажа электричества, строительство и пр. Эксперты оценивают стоимость на уровне 0,22 руб. в годовой перспективе.
Как приобрести акции и получать дивиденды
Для приобретения ценных бумаг ФСК ЕЭС необходимо открыть брокерский счет. Изучите предложения и торговые программы крупных компаний и укажите название выбранной. К минимальной покупке доступен 1 лот, равный 10 000 акций.
Лучшие брокеры
Инвестирование помогает повысить собственный доход. Брокер даст информацию о рынке, просчитает ликвидность и поможет сделать риски минимальными. Выгодней выбирать брокеров с минимальными комиссиями.
Надежные российские брокеры
| Название | Рейтинг | Плюсы | Минусы |
| Финам | 8/10 | Самый надежный | Комиссии |
| Открытие | 7/10 | Низкие комиссии | Навязывают услуги |
| БКС | 7/10 | Самый технологичный | Навязывают услуги |
| Кит-Финанс | 6.5/10 | Низкие комиссии | Устаревшее ПО и ЛК |
Выводы
ФСК ЕЭС — это одна из самых стабильных компаний на российском рынке, с точки зрения генерирования выручки.
ФСК ЕЭС — это оптовый игрок, который не работает напрямую с мелкими потребителями. Это снижает фактически до нуля риски невозвратной дебиторской задолженности — долги обычных розничных потребителей перед компанией. Это регулярно происходит в МРСК.
За 2021 год ФСК ЕЭС дала дивдоходность 8,17%. При этом сумма, распределённая на дивиденды, составляет 27% от чистой прибыли за вычетом всех исключений. В прошлые периоды выплаты также оставались в пределах 8%. Это закрепляет за ФСК ЕЭС статус квазиоблигации. Если компания поднимет коэффициент выплаты до 50% без всяких исключений, то дивидендная доходность будет около 16% к текущим ценам. Это звучит достаточно привлекательно.
Дивидендная политика ФСК ЕЭС
| Текущая (%) | В случае повышения коэффициента выплат (%) | |
| Дивидендная доходность | 8 | 16 |
Фундаментально компания довольно устойчива:
- небольшой долг
- хороший запас наличности на балансе
- низкое отношение обязательств компании к её общим активам
Проблема в том, что, с точки зрения операционного роста, бизнес ФСК ЕЭС сейчас находится в стагнации. Единственный вариант для его развития — это повышение тарифов. Но повышать тарифы ФСК ЕЭС не дают.
Корпоративные события
- Дифференциация тарифа ФСК ЕЭС может быть отложена как минимум до середины 2021 года на фоне жалоб со стороны промышленности. Ранее предлагалось ежегодно в течение 3 лет повышать тариф для промышленных потребителей ЕНЭС, в то же время уменьшая его для распределительных сетей в среднем на 4,5%.
- Компания запросила бюджетные субсидии 134 млрд руб. на 2-й этап электрификации БАМа и Трассиба (2021–2024 годы), общая стоимость которого оценивается почти в 185 млрд руб. Разницу ФСК ЕЭС планирует профинансировать за счет собственных и кредитных средств. При отсутствии субсидий проект может быть оплачен индексацией тарифов свыше 10%, что маловероятно, на наш взгляд, увеличением долга и (или) отказом от выплаты дивидендов. Дивидендный поток нужен материнской компании, и поскольку этот проект является своего рода социальной нагрузкой для ФСК ЕЭС, и отдачу он сможет принести только в долгосрочном периоде, то субсидии представляются приоритетным вариантом как для государства, так и для эмитента.
Прогноз по ключевым финансовым показателям «ФСК ЕЭС»
| млрд руб., если не указано иное | 2016 | 2017 | 2018П | 2019П | 2020П |
| Выручка | 255,6 | 242,2 | 254,0 | 260,3 | 272,7 |
| Выручка от техприсоединения | 39,1 | 19,4 | 21,5 | 12,0 | 12,8 |
| EBITDA | 120,6 | 131,6 | 140,4 | 137,4 | 144,9 |
| Рост, % | 22,8% | 9,1% | 6,7% | -2,1% | 5,5% |
| Маржа EBITDA | 47,2% | 54,3% | 55,3% | 52,8% | 53,1% |
| Чистая прибыль акционеров | 68,2 | 87,7 | 92,8 | 84,9 | 86,6 |
| Рост, % | 52,2% | 28,7% | 5,8% | -8,6% | 2,1% |
| Чистая маржа | 26,7% | 36,2% | 36,5% | 32,6% | 31,8% |
| Чистый долг | 221,8 | 215,3 | 205,4 | 211,5 | 183,1 |
| Ч.долг/EBITDA | 1,84 | 1,64 | 1,46 | 1,54 | 1,26 |
| CFO | 111,5 | 120,8 | 124,1 | 141,9 | 136,4 |
| Инвест программа | 79,8 | 88,0 | 91,0 | 127,1 | 90,5 |
| FCFF | 0,0 | 32,8 | 33,1 | 10,4 | 42,0 |
| Дивиденды | 18,2 | 20,3 | 20,9 | 17,5 | 19,7 |
| DPS, руб. | 0,014 | 0,016 | 0,016 | 0,014 | 0,015 |
| Рост, % | 7,1% | 11,6% | 3,0% | -16,4% | 12,5% |
| DY | 8,1% | 8,5% | 9,9% | 8,3% | 9,3% |
Источник: данные
Основные финансовые показатели «ФСК ЕЭС»
| Показатели дохода, млн руб., если не указано иное | 4К 2018 | 4К 2017 | Изм., % | 2018 | 2017 | Изм., % |
| Выручка | 79 584 | 82 106 | -3,1% | 253 979 | 242 186 | 4,9% |
| EBITDA | 49 010 | 45 948 | 6,7% | 140 357 | 131 561 | 6,7% |
| Маржа EBITDA | 61,6% | 56,0% | 5,6% | 55,3% | 54,3% | 0,9% |
| EBITDA скорр. | — | — | — | 138 109 | 142 682 | -3,2% |
| Чистая прибыль акционеров | 34 877 | 35 305 | -1,2% | 92 809 | 87 744 | 5,8% |
| Чистая прибыль скорр. | — | — | — | 91 011 | 96 641 | -5,8% |
| CFO | — | — | — | 124 137 | 120 767 | 2,8% |
| FCFF | — | — | — | 33 147 | 32 786 | 1,1% |
| 4К 2018 | 3К 2018 | 4К 2017 | к/к | YTD | ||
| Чистый долг | 205 380 | 204 323 | 215 315 | 0,5% | -4,6% | |
| Чистый долг/ EBITDA | 1,46 | 1,52 | 1,64 | -0,06 | -0,17 |
Источник: данные компании, расчеты ГК ФИНАМ
