Курсом доллара интересуется почти каждый в любой точке мира, так как именно от этой валюты во многом зависит состояние мировой экономики и динамика других валют. Характерно, что в период экономического кризиса наблюдается восходящая динамика американской валюты, в это же время стоимость отечественных активов снижается. По этой причине многие люди приобретают эту валюту. Не зная, как формируется курс валют, доллары приобретаются населением на пике стоимости, а продаются при минимальном ценовом значении. Для грамотной оценки перспектив валютного курса необходимо знать, от чего зависит курс доллара.
Что такое курс валюты?
Термин валюта происходит от итальянского слова valuta, обозначающего деньги. Валютой называют денежные единицы отдельных стран, расчётные единицы других государств и международные расчётные единицы (доллар, евро, британский фунт).
Валютный курс – это соотношение между двумя валютами, то есть сумма, которую нужно заплатить одними деньгами, чтобы получить вторые. Курс валюты необходим для мировой экономики по паритету покупательской способности. Это означает, что один и тот же товар должен стоить одинаковое количество денег в разных валютах. Поэтому, например, смартфон за 12000 рублей при курсе рубля к доллару 60:1 будет стоить 200 долларов.
Актуально! Стратегия Carry Trade
Крупные участники рынка для сохранения капитала предпочитают использовать надежные, пусть и не всегда высокодоходные, стратегии. Одной из таких стратегий считается Carry Trade. Суть ее в том, чтобы взять в заем деньги в стране, где невысокая процентная ставка (так как процент по кредитам там низкий).
А сейчас есть страны с нулевыми (еврозона) или даже отрицательными процентными ставками (Япония, Швейцария). И положить эти деньги на депозит в стране, где ставка рефинансирования высокая, так как и процент по депозиту там высок. В этом случае прибыль инвестора — разница между высокой и низкой процентной ставкой.
В долларе США соединились выгоды ставки рефинансирования (1,75 %) и надежность валюты. Поэтому доллар пользуется спросом для стратегии Carry Trade. А, как вы помните, при росте спроса растет и цена.
Полезно знать:
Хотите зарабатывать на финансовых рынках, не торгуя? Тогда TIMA-сервис от Gerchik & Co для вас! Узнать подробнее
Что нужно знать инвестору о TIMA-сервисе вы узнаете ниже
Почему доллар и евро – мировые валюты?
Мировой или глобальной признаётся валюта, которая используется в большинстве международных платёжных операций. На данный момент доминирующими глобальными валютами выступают евро и американский доллар. Влияние двух этих денежных единиц настолько велико, что некоторые страны привязывают курс своих денег к ним (Панама, Сальвадор, Эквадор) или даже отказываются от национальной валюты, переходя на доллар.
В результате объединения европейских стран в общее экономическое пространство существенно укрепился евро, потеснивший доминирование американского доллара к началу XXI века. Евро унаследовал резервный статус от немецкой марки.
По приблизительным подсчётам, на данный момент мировые валютные резервы на четверть состоят из евро, и на две трети – из долларов. Остальная доля приходится на британский фунт, японскую йену и швейцарский франк.
От чего зависит курс валют в России и почему рубль показывает слабые позиции?
Если отвечать на данный вопрос максимально сжато, потому что российская экономика не показывает роста относительно Евросоюза и США. Причины кроются во множестве факторов. Немалую роль играет сильная привязка национальной валюты Российской Федерации к нефтяной отрасли (это основной источник доходов). Когда обрушиваются цены на нефть, падает курс рубля, потому что это снижает его спрос следующим образом:
1. В понимании инвестора нефть является главным товаром России, и когда этот товар дешевеет, он стремится вывести активы, то есть перевести рубли в доллары или другую валюту.
2. Россия – экспортёр, а при падении цены на нефть она получает меньшую прибыль в долларах (нефть продаётся именно в американской валюте). Соответственно, на внутреннем рынке повышается предложение рубля, а спрос – падает.
3. Низкая цена не вызывает у инвесторов желание вкладывать деньги в российскую экономику. Следовательно, спрос на рубль не увеличивается, как и его цена.
Рост евро относительно рубля и доллара обусловлен совместной деятельностью европейского объединения. Да, всем известно, что экономика ряда европейских стран довольно слаба, но сплочённые действия содружества обеспечивают общий рост.
Стабильность и укрепление доллара относительно рубля связаны с положением экономики США лишь частично. Дело в том, что в «стране свобод» не всё хорошо и кризисы происходят, по сути, каждые пять лет. Доллар же удерживает то, что он по-прежнему – основная резервная валюта, и то, что от него зависит большое количество других стран.
Рубль, к сожалению, не используется многими странами для осуществления международных расчётов. Вдобавок на экономическом положении страны серьёзно сказываются геополитические факторы.
Факторы, влияющие на валютный курс
События, способные оказывать влияние на динамику стоимости доллара на валютных рынках, делятся на две основные группы:
- Политико-экономическое положение внутри страны-эмитента – США.
- Факторы из внешнего мира, влияющие на курс.
События внутри государства-эмитента
Внутренними факторами и причинами колебания курса доллара являются любые важные события в экономической и финансовой сфере в Соединённых Штатах Америки. Кроме того, принимается в расчёт каждая политическая мера, затрагивающая экономику государства. Факторами, влияющими на динамику стоимости валюты, являются экономические показатели (индикаторы, индексы).
Естественно, что не каждый опубликованный показатель приводит к резкому изменению курса доллара, но некоторые из них особенно важны и сильно влияют на котировки. На подобные индикаторы необходимо обращать внимание. Важными показателями являются:
- данные по темпу роста ВВП (валового внутреннего продукта) США, отображающие общее экономическое положение страны. Повышение показателя свидетельствует о том, что наращивается производство и сфера услуг. При увеличении показателя роста ВВП происходит укрепление валюты, при падении – ослабление;
- индекс промышленных и потребительских цен;
- уменьшение или увеличение уровня безработицы (изменение числа занятого населения). Этот показатель не рассматривается трейдерами в абсолютных значениях, а прослеживается относительно предыдущих значений. Повышающееся количество безработных говорит об ухудшении экономического положения и приводит к падению курса доллара;
- платёжный баланс государства;
- объём импорта и экспорта. При растущем уровне импорта наблюдается спад экономики (сокращение производства, рост безработицы). Это негативно влияет на динамику национальной валюты. Когда наращивается объём экспорта ситуация становится противоположной. Как правило, этот индикатор указывает на соотношение импорта и экспорта и является торговым балансом;
- продажи первичной жилой недвижимости. Рост продаж жилья указывает на повышение покупательской способности граждан США и о решении их жилищных проблем. В дальнейшем ими будут приобретаться другие товары. Это способствует стимуляции роста производства. Увеличение покупок жилой недвижимости укрепляет доллар США;
- заказы на продукцию длительного пользования. Отмечается активная реакция рынка на этот показатель, так как он помогает прогнозировать будущую динамику в сфере производства;
- запасы нефти. Индикатор отображает данные Минэнерго США и определяет уровень запасов топлива в государстве. От этого показателя зависит, как курс доллара, так и цены на нефть;
- индекс национальной деловой активности. Определяется данными ФРС–Чикаго и является барометром экономики США, сильно влияющим на колебания реальной стоимости доллара;
- индикатор потребительских цен. Индекс рассчитывается ежемесячно и отображает уровень инфляции государства.
Видео по теме:
Кроме того, на изменение курсового значения доллара оказывают влияние финансовые факторы, характеризующие ситуацию во внутригосударственных банковских услугах. Самыми важными из этих факторов считаются:
- Уровень надёжности и стабильности деятельности организаций, оказывающих финансовые услуги.
- Денежная масса, находящаяся в обращении.
- Ключевые ставки, проценты по ценным бумагам и прочее.
- Уровень инфляции.
- Кредитные ставки. При снижении этого показателя повышается покупательская способность граждан, однако, увеличивается денежная масса, что делает доллар дешевле. Данные по кредитной ставке озвучиваются управляющими Национального банка США.
Также на динамику стоимости доллара оказывает влияние политика, которую проводит правительство США. Ни для кого не секрет, что любой политический деятель имеет свой собственный взгляд на экономику, на который он ориентируется. Поэтому, когда меняется власть, часто происходят большие изменения в экономической ситуации и положении доллара на мировом рынке.
Помимо этого, на курс доллара, как и любой другой валюты, могут повлиять события, не связанные с политикой или финансами. Эти факторы могут быть любыми стихийными бедствиями или природными катаклизмами (наводнениями, пожарами, ураганами, войнами, терактами и прочим). Например, трагедия 11 сентября 2001 года, произошедшая в Нью-Йорке вызвала масштабный обвал доллара на мировых рынках.
Самым важным внутренним фактором, влияющим на динамику доллара, является учётная ставка Федерального резерва. Повышение уровня ставки укрепляет американскую валюту, снижение – ослабляет.
Влияние внешних событий
Под внешними причинами, влияющими на курс доллара, подразумевают события, которые происходят за пределами США. Самый критичный внешний фактор – степень доверия к валюте. Влияние, которое оказывает доверие инвесторов, невозможно переоценить. Недостаток доверия способен вызвать обвал существующего курса. Для этого достаточно, чтобы один из крупнейших участников рынка отказался использовать доллар как денежную единицу при международных расчётах.
Другой весомый фактор, оказывающий давление на котировки доллара – стоимость сырой нефти и золота. США считаются одними из самых крупных потребителей нефти в мире. Повышение цены этого топлива повлечёт резкое падение курса доллара. Относительно золота наблюдается аналогичная ситуация.
Сильное давление на формирование курса доллара оказывает то, что США принимает участие в вооружённых конфликтах (в Афганистане, Ираке, Сирии). Также, негативными факторами, влияющими на динамику американской валюты, являются техногенные и природные катастрофы вне пределов США.
От чего зависит курс валют?
Повлиять на движение курса вверх или вниз могут любые факторы, которые увеличивают спрос. Поэтому для современных государств остаётся важным инвестирование зарубежными компаниями. Вот пример, который позволит понять от чего зависит курс валют. Чтобы японская компания могла строить машины на российском заводе, ей нужно вложить в него деньги. А поскольку операции внутри страны проводятся в национальной валюте, компании необходимо перевести часть своих денег в рубли. Соответственно, спрос на рубль растёт – укрепляется его курс.
Курс обмена конкретной денежной единицы так же зависит от:
Состояния экономики в стране, в которой она обращается.
Ключевыми показателями являются ВНП, ВВП, инфляция, уровень безработицы, баланс экономики (но часть из них находится в такой же зависимости от курса). Страна с сильной экономикой много экспортирует и привлекает инвесторов из-за рубежа, а значит, увеличивает спрос на национальную валюту. Вместе со спросом увеличивается курс.
Деятельности национальных банков.
За счёт выпуска в оборот, скупки иностранной валюты и задействования денежных резервов, нацбанки поддерживают курс национальных денег.
Перемещения капитала.
Валютный курс падает в ситуации, когда внутри государства формируется большой спрос на иностранные деньги. То есть иностранные деньги дорожают по отношению к местной валюте.
Уровня доверия к валюте на мировом и внутреннем рынке.
Здесь работает базовый принцип спроса – чем меньше желающих иметь товар, тем ниже его стоимость.
В некотором смысле, абсолютно точно перечислить, от чего зависит курс валют, сложно. Многое зависит от репутации государства, его отношений с соседями и странами дальнего зарубежья, состояния экономики, инвестиционной привлекательности и т.д. Как пример, в 2008 году на курс российского рубля повлияло начало военной кампании в Абхазии и Южной Осетии.
Как определяется курс доллара
Есть 4 варианта расчета курса любой валюты:
- Этим занимается центробанк. Например, ЦБ РФ ежедневно рассчитывается курс доллара, евро и других валют с учетом торгов на бирже. Это скорее формальный показатель, по нему доллар не сможет купить/продать ни население, ни бизнес любого масштаба. Курс не обновляется постоянно как в случае с валютным рынком;
- Банки занимаются продажей и покупкой долларов у населения, поэтому сами рассчитывают стоимость американской нацвалюты при продаже и покупки валюты у граждан. Спред между этими ценами – заработок банка, также сюда закладываются риски резкой девальвации нацвалюты. В периоды нестабильности разница между ценами покупки и продажи доллара растет, покупка валюты становится невыгодной;
- Межбанковский курс – актуален, когда банки покупают валюту друг у друга. Рядовые покупатели валюты не смогут им воспользоваться;
- Биржевой – курс доллара к рублю и прочим валютам постоянно обновляется и зависит от баланса спроса и предложения. Его называют «справедливым» курсом так как стоимость доллара зависит от самих трейдеров, а не от финансового регулятора или банков.
Указанные курсы отличаются, но в спокойных ситуациях (когда нет геополитических рисков) разница между ними невелика.
Примеры падения курса рубля из истории
Перестройка 1992 года.
Рубль по официальному курсу обвалился с 26 по 28 августа на 18% относительно доллара. Причинами падения были высокие ожидания по инфляции, рост бюджетных затрат, увеличение цен на сельскохозяйственные продукты и рост долгов предприятий. 26-го августа 1 доллар стоил 168 рублей, 28-го – 205. К 1 октября эта цифра выросла до 309 рублей.
Дефолт 1998 года.
В условиях экономического кризиса в России искусственно завышали курс рубля, чтобы сдержать инфляцию. К негативным факторам прибавилось падение мировых цен на энергоносители и кризис в Юго-Восточной Азии. Так, за три недели от 18 августа до 9 сентября доллар «вырос» в три раза – с 6,5 до 20,8 рублей. Далее было небольшое укрепление до 8,67 рублей, но к 17 октября курс установился на уровне 15,51 рублей за доллар.
Кризис 2008-2009 год.
Спад курса российской валюты в эти годы был обусловлен глобальным финансовым кризисом. Он сложился из падения американских и европейских биржевых индексов, а также финансового обвала в России.
Кризис 2014-2015 год.
В конце 2014 года на нефтяном рынке произошёл большой спад. К 12 ноября нефть марки Brent стала продаваться дешевле 80 $/баррель, а к 31 декабря – по $55,3. Совокупно за год товар упал в цене на 51%. В начале января снижение продолжилось и остановилось на отметке в $45. По причине сильной зависимости российской экономики от нефтяных цен, курс рубля обвалился. К экономическим факторам прибавились геополитические конфликты. В декабре 2015 года курс доллара превысил отметку в 70 рублей, а в январе-феврале 2016 «допрыгивал» до 79,5 рублей.
Читайте: Что такое рыночная капитализация
