Ревальвация валюты: что это, как проводится и какие есть последствия

Те, кто хоть чуточку интересуются экономической ситуацией в стране и мире, помнят 2015 год. В это время произошла девальвация валют Норвегии, Турции, России, Казахстана, Украины.

По отношению к доллару резко упали в цене и стабильные валюты: китайский юань, швейцарский франк, японская иена и евро. А вы знаете, что периодически глобальные валюты не только понижаются в цене, но и растут, т.е. ревальвируют? Я покажу на примерах и объясню, ревальвация – это положительный или отрицательный процесс.

Для чего проводится ревальвация

Принято считать, что ревальвация валюты дает положительные результаты для экономики страны, что находится в кризисе. При стабильной экономике, этот процесс также может вызвать негативные последствия.

Укрепление национальной валюты чаще всего носит штучный характер. Так, укрепление рубля происходит за счет покупки рублей на рынке с валютных резервов Центрального Банка. Но при этом этот процесс бывает и спонтанным.

Для частных инвесторов ревальвация национальной валюты — это хорошая возможность усилить диверсификацию портфеля. Для этого необходимо вкладывать деньги в зарубежные активы по сходным ценам. В этот период наиболее выгодным решением будет покупка бумаг, номинированных в долларах. Следует обратить внимание и на золото. За счет этого можно будет заработать на финансовых изменениях. При этом рост котировок будет стабильным.

Примеры девальвации валют России, Украины, Казахстана

Термин «девальвация» хорошо знаком и интуитивно понятен миллионам россиян, украинцев, белорусов по 90-м гг. ХХ века и по последующему обесцениванию национальных денег.

Так, в РФ курс USD RUB (цена $1 в рублях) был

• на 1.01.1998 г. (до мирового кризиса) был 6.2 рубей за $1;
• 1999 г. = 20.6 руб.;
• 2002 г. = 30.12 руб.;
• 2010 г. = 27.5 руб.;
• 2014 г. = 45 руб.;
• 2020 г. = 61 руб., т.е. за 22 года Банк России девальвировал российский рубль на 983% к американскому доллару.

В Украине курс USD UAH (стоимость $1 в украинских гривнах)

• в июне 1998г. был 2.05 гривен за один доллар;
• 1999 г. = 5.55 грн.;
• 2002 г. = 5.32 грн..;
• 2010 г. = 8.00 грн.;
• 2014 г. = 15.6 грн.;
• 2020 г. = 24 грн., т.е. за 22 года Национальный банк Украины девальвировал гривну на 1170% к USD.

В Казахстане курс USD KZT (стоимость $1 в казахстанских тенге)

• в июне 1998г. был 76.5 тенге за доллар;
• 1999 г. = 132 тенге;
• 2002 г. = 152 тенге;
• 2010 г. = 147 тенге;
• 2014 г. = 183 тенге;
• 2020 г. = 378 тенге, т.е. за 22 года Национальный банк Казахстана девальвировал тенге на 494%.

Для сравнения: за указанный период девальвация

• фунта стерлингов составила 29% (курс GBP USD упал с 1.6870 до 1.3084 за 22 года)
• польского злотого на 119% (курс USD PLN на 1.01.1998г. был 1.76, в 2021г. = 3.86)
• грузинского лари на 120% (курс USD GEL, соответственно, 1.31 и 2.89);
• белорусский рубля примерно на 61788%. Цифра огромная, поэтому дадим подробные пояснения.

Основные причины

Проводить укрепление рубля при нормальных рыночных отношениях нет необходимости. Чаще всего, она инициируется государством после тщательного и взвешенного расчета всех последствий. Основная причина ревальвации состоит в усиленном инфляционном давлении. За ним следует обесценивание национальной валюты и как результат, увеличивается стоимость товаров и услуг.

Вторая причина состоит в том, что необходимо наращивать долю импорта и увеличивать иностранный капитал и инвестиции. Укрепление национальной валюты также способствует инвестированию. Положительным последствием ревальвации в этом случае выступает снижение инфляции. Далее уменьшается темп роста цен на товары и услуги, а также увеличивается покупательская способность населения.

Валютные войны

К валютным войнам приводит намеренная девальвация Центробанками национальной валюты с целью создания дополнительных преград для импортных товаров и обеспечения конкурентного преимущества для экспортеров.

Выше мы уже рассказали о напряженности между США и Китаем после обвинений Белого дома китайской стороны в намеренном ослаблении юаня. Американцы нанесли ответный удар, обложив китайские товары дополнительными пошлинами. Китай возмутился и решил тоже увеличить пошлины на американские товары. Две крупнейшие экономики мира оказались на грани крупной торговой войны. Ее последствия затронули бы весь мир.

Кто проводит укрепление рубля

Решение о ревальвации валюты принимает Центральный Банк. Юридически именно они несут ответственность за операцию, фактически — правительство. Чаще всего укрепление валюты проводят как комплексное решение для борьбы с инфляцией. Также это позволяет эффективно сдержать рост активного сальдо платежного баланса страны.

Механизм ревальвации запускается валютными интервенциями Центрального Банка. Так, рубль закупается в больших количествах за иностранную валюту. Таким образом происходит искусственное поднятие спроса. При этом также повышается курс. Если экономика страны подходит под определение “здоровая”, то для неё характерен период медленного подъема курса. Таким образом, укрепление рубля выполняется постепенно.

Последствия для населения

Последствия ревальвации условно можно разделить на две группы: положительные и отрицательные. Среди положительных выделяют:

• цены производителей для конечных потребителей снижаются;
• на внутреннем рынке растет предложение — именно на него ориентируются экспортеры;
• повышается доступность товаров для населения;
• увеличивается импорт — за счет более “дорогого” рубля, можно закупить большее количество товаров за рубежом;
• вырастает фактический доход населения;
• снижается уровень инфляции — этому способствует более высокая покупательная способность.

Даже с учетом весомых плюсов, ревальвация курса валюты как экономическое явление имеет ряд минусов.

Отрицательные последствия

К отрицательным последствиям относят:

• уменьшается конкурентность экспортируемых товаров;
• снижается наплыв туристического потока извне;
• уменьшается приток инвестиций в экономику;
• снижается экспорт — продажа товара за рубеж приносит меньше денег;
• снижается собственное производство;
• уменьшается профицит бюджета страны — деньги уходят на валютные интервенции.

Из-за отрицательных последствий может упасть уровень дохода населения. Именно поэтому целесообразно проводить ревальвацию курса валюты только в том случае, когда интересы импортеров намного выгоднее, нежели потребности отечественных производителей.

Пример валюты Зимбабве: какой бывает девальвация при стагнации экономики?

В отличие от Японии, у африканского Зимбабве никогда не было крупных инвесторов, готовых искусственно поддерживать курс ее национальной валюты страны, поэтому по ней (как и по РФ 1991-1998гг) можно увидеть наглядные примеры к какому уровню девальвации может привести стагнация и дефолт в экономике.

Во второй половине «нулевых» девальвация доллара Зимбабве достигла такого уровня, что в оборот выпустили купюры номиналом триллионы ZWL. Каждый гражданин этой африканской страны в одночасье стал мультимиллиардером. В 2008 году власти провели деноминацию, напечатав новые деньги, сбросившие сразу 10 нулей. Но валютную реформу нельзя проводить не реформировав экономику, т.е. не убрав причины, вызвавшие девальвации. В итоге всего за 1 следующий год валюта снова девальвировала до уровня появления в обороте банкнот номиналом триллионы.

Что делает правительство Зимбабве и его финансовый регулятор? Снова проводит деноминацию, скидывая в этот раз 9 нулей. Результат ожидаемо нулевой, девальвация продолжается огромными темпами. В итоге еще через 3 месяца регулятор поднял руки вверх – с апреля 2009 года ZWL канул в Лету.

Связь с девальвацией

Девальвация — это снижение курса национальной валюты или другими словами обесценивание рубля. Такое явление часто возникает, когда финансовый баланс страны долгое время находится в дефиците.

Ревальвация национальной валюты — это аналогичный, но обратный процесс. Происходит укрепления национальной валюты, в данном случае рубля. Так, профицит бюджета меняют на повышение курса. Нужно учитывать, что для этого требуются “лишние деньги” из бюджета, поэтому проводится данный процесс намного реже, нежели девальвация.

Прогнозирование ревальвации

С учетом того, что причин ревальвации выделяют несколько, в качестве основного инструмента прогнозирования используют индекс Биг Мака. Он основывается на утверждении, что справедливый валютный курс должен уравнивать стоимость среднестатической продуктовой корзины в разных странах. Это правило ещё имеет название “паритет” покупательной способности.

Но при этом доступны и другие индикаторы для составления прогнозов. Так, предсказать повышенный спрос и рост курса рубля можно, если учитывать насколько востребованы инвестиционные рублевые инструменты.

Ревальвация для населения

На первый взгляд может показаться, что ревальвация национальной валюты — это исключительно положительный процесс. Но при этом она влечет за собой высокие риски для экономики. Инвесторам в этот период лучше диверсифицировать портфель. Предсказать начало и завершение этого процесса с максимальной точностью практически нереально. Поэтому лучше учитывать общие тенденции на мировом рынке.

Ревальвация валюты — не частое явление, поскольку бюджетные средства можно потратить не только на то, чтобы укрепить курс валюты. Поэтому увеличение курса валюты рассматривают как инструмент только в том случае, если очень большой профицит бюджета или когда правительство заинтересовано в том, чтобы выкупить иностранные компании.

Для стран с большим экспортом, в том числе для России, ревальвация может принести как плюсы, так и минусы. Плюсами выступит увеличение доходов граждан и снижение инфляции, а существенным минусом риск потери зарубежного рынка.

Готова ли к девальвации японская йена или продолжится ревальвация?

Японская иена почти 40 лет считается финансовыми аналитиками «валютой-убежищем», которая укрепилась (ревальвировала) на почти 390% с 300 иен за доллар в 1975г. до 77 в 2012г. — см. рисунок выше и график онлайн USD JPY.

Что далее ожидает японскую иену? Читать по фундаментальному анализу проблемы Японии и ее экономики о которых пока не пишет деловая пресса: Masterforex-V: пойдут ли ко дну акции «голубых фишек» Японии (Sony, Canon, Olympus, Panasonis) в ближайший мировой кризис?

Когда и при каких условиях может начаться девальвация иены? Ответ узнаете, когда придете учиться. Вы уже поняли, что тайны форекса нужны не только профессиональным трейдерам и инвесторам, но и каждому обеспеченному человеку, чтобы приумножить, а не потерять свои капиталы при изменениях трендов валют, криптовалют, ценные бумаги фондового рынка (облигации, ) и товарных бирж (фьючерсов золота, нефти Brent, платины, серебра и др.). Оно все взаимосвязано между собой, но об этом знают лишь единицы.

Запись на обучение в Академии Masterforex-V по ссылке здесь или внизу статьи.

Примеры проведения укрепления валюты

Среди последних примеров ревальваций можно отметить:

• Японская иена. За счет действий банка Японии курс иены планомерно повышался, а в 1998 году иена сумела за 3 дня вырасти с 136 до 111 единиц за доллар.
• Китайский юань. Ревальвация как экономический инструмент регулярно используется в Китае. Как пример, в 2005 году юань поднялся сразу на 2% за день. Спустя три года китайская национальная валюта “выросла” на 20%.

В свое время, ревальвацию проводили в Австрии, Нидерландах и Швейцарии. Так, пример со Швейцарией является одним из наиболее показательных. До 2015 года в стране удерживался жесткий курс валюты по отношению к доллару США и евро — для этого использовались ручные, централизованные методы. Но проблемой стала слишком высокая экспортная ориентированность, после чего Швейцария отказалась от фиксированного курса и за один день франк поднялся на 41%.

Что это такое простыми словами

Ревальвация означает повышение курса одной валюты по отношению к другой либо к золоту. Простой пример. Допустим, что 1 доллар по отношению к рублю стоит 30, а 1 евро = 45 руб. После ревальвации эти значения будут ниже. Так, $1 станет равняться, например, 25, а €1 достигнет отметки в 38 руб.

Зачем нужна

Процедуру ревальвации чаще всего используют для снижения темпов инфляции, а также для повышения покупательной способности людей. Среди причин можно выделить и необходимость вывести за пределы страны внутренний капитал и ввезти импортную продукцию.
Однако искусственный рост национальной валюты – крайняя мера, к такой процедуре обращаются довольно редко. При здоровой экономике ревальвация не требуется: она происходит сама небольшими темпами.

Кому выгодна и невыгодна

Заинтересованы в ревальвации импортеры, у которых появляется возможность ввозить в страну продукцию по более низким ценам, нежели на местном рынке. А продавать, напротив, по ценам выше собственного рынка.

Невыгодные условия получаются у местных экспортеров. Из-за поднятия в цене национальной валюты вырастает себестоимость производства. Другими словами, они производят продукцию на территории своей страны дороже, чем это было, а продают дешевле.

Плюсы и минусы

Как же сказывается ревальвация на внутренней экономике страны? Перечислю положительные и отрицательные моменты этого процесса.

Плюсы:

• темпы инфляции замедляются;
• главные потребители продукции не покидают внутренний рынок;
• центральный банк имеет возможность приобрести валюту другого государства по более низкой цене;
• активное сальдо начинает замедлять рост;
• снижаются цены на отечественную продукцию.

Минусы:

• экспорт становится невыгоден;
• зарубежные товары перенасыщают рынок;
• занижается инвестиционная привлекательность страны: иностранным инвесторам невыгодно держать здесь свой капитал.

Добавлю, что уменьшается количество туристов: посещение страны становится дорогим.

Ревальвация в России

Укрепление курса в России в 2014 году носило вынужденный характер. После того, как были введены антироссийские санкции, а также из-за изменений мировых цен на нефть, курс рубля резко начал падать. Для того, чтобы удержать экономику страны в стабильном положении и предотвратить масштабный финансовый кризис, были приняты стандартные меры.

Базовая ставка была повышена на уровне 17% годовых. Это позволило полностью исключить спекуляции на валютном рынке. За счет этого были установлены действующие ставки по кредитам и депозитам. Курс рубля стабилизировался, но собственное производство (для исчисления используется коэффициент ВВП), снизилось на 3%. Помимо мер, что принял Центральный Банк, положительно сказалось и падение курса евро по отношению к доллару.

Как определить валюты, которые УЖЕ готовы к девальвации

По торговой системе Masterforex-V развороты тренда (с девальвации на ревальвацию или наоборот) определяются благодаря фигурам разворота тренда и моделям его продолжения, когда на сильных уровнях скопления лимитных ордеров (соответственно, сопротивления или поддержки) формируется какая либо из моделей разворота тренда. Это может быть — «голова и плечи», тройная и двойная вершина или дно (показана на примере ниже), «алмаз, «шип», «чашка с ручкой» и др.. Они могут (при изменении объемов — см. зеленые и красные свечи индикатора) вызвать смену тренда.

Пример, разворота медвежьего тренда на бычий через фигуру «двойное дно», сформированного на уровне крупного скопления лимитных ордеров покупателей. Обратите внимание, что анализ объемов «зеленых» свечей на buy, значительно превышает красные свечи на sell в балансе спроса и предложения рынка.

Паттерны продолжения тренда — флаг или вымпел, клин, прямоугольники, треугольники — симметричный треугольник , восходящий и нисходящие треугольники, расширяющийся треугольник, гэп (Gaps) и др.

Подробнее:

• Уровни сопротивления и поддержки по тренду;
• Действительный и ложный прорыв и отскок от уровня сопротивления и поддержки;
• Чарльз Доу: теория теханализа и ноу-хау Masterforex-V;
• Что такое точка разворота внутри тренда пивот Pivot Points.

Ревальвация для инвесторов

В России процесс ревальвации, не произошел внезапно и резко. Поэтому, если учитывать все факторы макроэкономических отношений, то инвестор сможет определить увеличение или снижение курса. Таким образом, риски инвестируемых финансов будут снижены к максимуму, а также можно будет приумножить капитал.

Чтобы избежать возможных рисков, следует удержаться от покупки ценных бумаг стран с высоким темпом роста инфляции, а также растущим дефицитом баланса. При этом всегда нужно учитывать валютные колебания курса. К примеру, если становятся заметны первые признаки укрепления курса, инвесторам следует перевести часть активов из иностранной валюты в национальную. Это существенно увеличит доходность портфеля.

Больше полезной информации Вы сможете найти, ознакомившись с моей рубрикой “основы инвестиций”. Если вы не смогли найти в статье ответы на интересующие вопросы — напишите мне по контактам, указанным на сайте!

Пример: идет девальвация или ревальвация канадского доллара?

Напомним, за 22 года (1998-2020 гг.) канадский доллар «подорожал» на 11% к американскому доллару. Если вы внимательно рассмотрите график ниже по USD CAD таймфрейма MN, то обнаружите множество ИНЫХ уточняющих ФАКТОВ:

• самая сильная ревальвация (укрепление) канадского доллара была с января 2002 г. по октябрь 2007г. (с 1.6197 по 0.9061) и составила почти 79% или 7129 биржевых пунктов. CAD целых полгода был дороже своего американского «тезки», а все «серьезные» СМИ мира (от The Wall Street Journal и Reuters до РИА Новости и Lenta.ru) объясняли «закономерность» и «логичность» данной ревальвации, заставляя миллионы людей в мире купить канадский доллар… на самом пике своего укрепления. Что было далее догадаетесь?
• с ноября 2007г. и по сей день идет девальвация канадского доллара, при котором валютная пара уже 2 года находится в жестком флэте между сильными уровнями скопления ордеров на 1.2830 и 1.3564.
• торговый план: пробитие и закрепление ЗА указанными уровнями флета приведет к сильному бычьему или медвежьему тренду с целями, указанными на нашем рисунке.
• AO_ZOTIK — обратите внимание, как авторский индикатор Академии Masterforex-V через свои дивергенции четко показывает границы девальвации и ревальвации.