Документарные и бездокументарные ценные бумаги: что это такое, основные виды и примеры

Бездокументарные ценные бумаги – один из способов фиксации, закрепления прав на бумаги с использованием возможностей современных электронных устройств.
Ценные бумаги являют собой документ для подтверждения имущественных прав, существующий в качестве физического объекта.

Документарная форма – это существование прав в бумажном виде. А вот бездокументарные бумаги предполагают просто наличие информации про право собственности с фиксацией в реестре (счете специального назначения «депо», лицевом счете) всех значимых данных.

Оба варианта существования ценных бумаг имеют право на жизнь, согласно нормам действующего законодательства.

Характерные особенности и черты

Обращение ценной бумаги и осуществление различных сделок с ней вовсе не предполагает физической передачи – достаточно обратиться к юридическому лицу, выступающему владельцем реестра и выполняющему записи прав официально.

Именно это юридическое лицо ответственно за выполнение сделок, касающихся бездокументарных ценных бумаг. При этом, юридическое лицо указывается в решении про эмиссию бумаги, ином официальном документе выпускающего.

Положения касательно бездокументарных бумаг регулируются законом «О рынке ценных бумаг», сводом нормативных актов и Гражданским кодексом. Владельца бездокументарных бумаг устанавливают путем обращения к реестру и проверки записи в системе. Также это возможно сделать при депонировании по счету.

Система реестра существует в электронном формате, дает возможность отыскать всю информацию про ценный актив.

База данных ведется в электронном формате и позволяет оперативнее находить информацию про владельцев эмиссионных ценных бумаг.

Бездокументарный вид бумаг предполагает такие признаки:

• Право (все его виды) на совершение разных манипуляций с бумагами подтверждается по требованию правообладателя.
• Распространение эмиссией.
• Акции одного выпуска имеют одинаковые сроки исполнения, объемы, которые не зависят от момента приобретения.
• Бумажная (физическая) форма не нужна для подтверждения всех прав.
• Все права про владение бумагами включены и указаны в официальном документе, который является подтверждением выпуска.

Стоит отметить, что право быть реализованными в бездокументарной форме есть лишь у именных эмиссионных ценных бумаг. Если речь идет о бумагах на предъявителя, они никак не могут быть реализованы в бездокументарной форме.

Ввиду того, что бездокументарные бумаги вещественной реализации не имеют, их нельзя предъявить эмитенту или передать держателю.

Облигации и акции, таким образом, выпускаются обязательно в виде материальных документов. Без физического носителя могут существовать лишь ордерные и именные финансовые инструменты.

Виды бездокументарных ценных бумаг:

• Именные акции – проданные лицу/компании неделимые части капитала, с указанием имени владельца на акции и в регистрах, с передачей прав собственности по индоссаменту. Иногда даже торговля активами бывает запрещена и осуществляется только после получения разрешения от эмитента.
• Именные облигации – представляют собой долговые обязательства эмитента перед лицом (его имя указывается в самом документе, вносится в реестр).
• Инвестиционные паи – ценная бумага, содержащая указание на имеющееся право собственности касательно части имущества ПИФа, на бланке сертификата и в реестре указывается сумма, передача возможна лишь путем индоссамента.
• Векселя – долговые расписки с обязательным внесением в реестр владельца и запретом на передачу другим лицам (кроме запуска процедуры уступки прав).
• Опционы эмитента.
• Сертификаты об ипотеке.

Не все ордерные и именные активы могут быть реализованы в электронной форме – чеки, коносаменты, именные депозиты не могут свободно торговаться, поэтому в электронном формате их не продают. Являются именными документами и закладные, но они могут быть созданы лишь в бумажной форме, хотя, в скором времени такая возможность может быть предоставлена.
Активами также считаются деривативы, они допущены наравне с другими к реализации, но в такой ситуации объектом прав выступают сами акции. Во всем мире производными финансовыми инструментами торгуют в электронном формате – так целесообразнее и быстрее.

Ценные бумаги второго порядка (такие производные инструменты, как варранты, депозитарные расписки) используются с целью передачи прав, которые появились из первичных облигаций и акций. Электронная форма торгов обычно применяется для высокой скорости совершения сделок, безопасности и простоты.

Выпуск бездокументарных бумаг доступен только коммерческому предприятию, у которого есть на то лицензия. После того, как фиксация прав осуществлена, лицу выдается документ для подтверждения владения.

Деньги как объекты гражданских прав

Легального определения «деньги» современное российское законодательство не содержит.

Отличительные черты денег:

Наличные деньги

Гражданское законодательство относит деньги к

Деньги считаются потребляемыми вещами, потому что при передаче их от должника кредитору (при их обмене на определенный товар) для должника они фактически существовать перестают. таким образом, деньги являются потребляемым видом вещей в экономическом и в социальном плане для каждого конкретного обладателя.

С другой стороны, деньги, как и непотребляемая вещь, при передаче от одного субъекта другому не уничтожается полностью, даже при длительном использовании. Это свойство денег позволяет отнести их к непотребляемым вещам.

Из этого видно, что речь идет о денежных знаках (купюрах) и монетах, т.е. о наличных деньгах. В Рос­сийской Федерации в соответствии с ч. 1 ст. 75 Конституции наличные деньги выпускаются (эмитируются) только Центральным банком (Бан­ком России) в виде бумажных банкнот (банковских билетов) и металли­ческой монеты Банка России. Денежной единицей в Российской Фе­дерации является рубль.

Вместе с тем деньги могут выступать и в роли особого товара — са­мостоятельного предмета некоторых сделок, например займа и кре­дита (ибо последний по сути представляет собой торговлю деньгами). Наличные деньги не могут быть истребованы от их добросовестного приобретателя (п. 3 ст. 302 ГК), в том числе и при условии их инди­видуализации.

Безналичные деньги

В развитом имущественном обороте большинство расчетов осуще­ствляется в безналичном порядке, с использованием денежных средств, числящихся на банковских счетах и во вкладах (депозитах). Безналич­ные деньги также широко используются в обороте и в качестве платеж­ного средства, и в качестве особого товара. Они сравнительно легко переводятся в наличные деньги (обладая, как говорят финансисты, «высокой степенью ликвидности») и во многих случаях с готовностью принимаются контрагентами-кредиторами в уплату долга. Тем самым они выполняют обычные функции денег. Поэтому в экономическом смысле под деньгами понимается не только наличность, но и средст­ва, числящиеся на банковских счетах и в депозитах.

Однако по своей юридической (гражданско-правовой) природе «безналичные деньги» являются не вещами, а правами требования (для их обозначения гражданское законодательство обычно использует термин «денежные средства»). Они не могут считаться законным (т.е. общеобязательным) платежным средством. В Российской Федерации в ряде случаев ограничена возможность их перевода в наличную фор­му, а само использование допускается с соблюдением установленной законом, а не владельцем очередности платежей (например, ст. 855 ГК). К тому же имеется риск неплатежеспособности банков, за которыми числятся соответствующие суммы (а ценность «безналичных денег» в этих ус­ловиях не может соответствовать ценности той же суммы наличных). В качестве прав требования «безналичные деньги» могут включаться в понятие имущества и даже в состав таких объектов, как имущест­венные комплексы (предприятия). Однако их гражданско-правовой режим как объектов обязательственных, а не вещных прав исключает возможность их отождествления с вещами.

В чем преимущество владения бездокументарной акцией

Документарный тип ценных бумаг постепенно становится все менее популярным и бездокументарная форма выходит на первый план. Для акционера просто открывается счет, куда зачисляются акции, на основе счетов формируется реестр. По запросу акционер может получить официальный документ установленного образца для подтверждения прав владения.

Бездокументарные ценные бумаги предполагают отсутствие сертификата на подтверждение вещных прав, благодаря чему бумагу нельзя передать/изъять, испортить/потерять. А в случае, когда на бумаги нужно наложить арест, речь идет о лицевом счете акционера.

Когда же акционер желает передать кому-то свои права на бумаги, он просто демонстрирует доказательство в оговоренном реестре на владение акцией и отдает соответствующее распоряжение. Далее бумага переходит владельцу, а права указываются на созданном лицевом счету в депо. Такой вид передачи называют трансфером.

Достоверность публичной акции отличает ее от любого другого документа, который также может закреплять имущественные права: передаточных/накладных актов, расписок в передаче и получении сумм, долговых расписок и т.д. Признак общественной достоверности демонстрирует, что владелец акции при исполнении бумаги опирается исключительно на реквизиты.

Владение акцией лицо может оспаривать и доказывать, опираясь на достоверность непосредственно подтверждающего документа и четкое соблюдение формы, всех реквизитов этого документа. Более сослаться ни на что не получится.

Классификация

Ценная бумага – это тот же товар, но только с особенным способом обращения. Она представляет документ, выражающий имущественные и неимущественные права. Часто ЦБ становится объектом любых сделок, в том числе купли-продажи. Способна приносить постоянную или разовую прибыль. Положение о ценных бумагах прописано в п. 2 ст. 142 закона № 51-ФЗ ГК РФ.

Виды

Перечисленные ЦБ делятся на виды и подвиды. Пример: есть акции обыкновенные и привилегированные, с номинальной стоимостью и без неё. Кроме дифференциации бумаги классифицируются по группам. Подробнее о видах ценных бумаг в этой статье.

Группы

Перечень разновидностей далеко неполный и зависит от особенности документа. Подробнее об этом в других статьях.

Отличия правового режима

Правовой режим бумаг бездокументарного типа отличается от документарной формы, хоть и во многих моментах похож.
Ключевые моменты правовых отношений:

• Право владения закрепляется в электронном документе у того лица, которому дано право вносить изменения в реестры акционеров.
• Ценная бумага данного типа представляет абсолютное право.
• В управлении бумагами регулирование вещно-правового типа в любом случае преобладает – право владения активом является абсолютным, сформированным на модели права собственности, но обладает определенными отличиями.

Гражданское право абсолютное владение бездокументарными бумагами объясняет как юридически прописанную возможность акционера быть зафиксированным в качестве управомоченного на бумагу. У него есть возможность распоряжаться активом по своим интересам и желанию.

Порядок распоряжения и ограничения распоряжения бездокументарными ценными бумагами

Согласно нормам Гражданского кодекса, распоряжение осуществляется только путем обращения к лицу, которое занимается учетом прав. На данном лице и лице, которое выпустило бездокументарную бумагу, лежит солидарная ответственность, если в результате их деятельности были понесены убытки. Убытки могут быть последствием нарушения порядка учета прав, осуществления операций, других нарушений.

Ограничения могут быть введены путем распоряжения правообладателя или лица, которое осуществляет учет прав на бумаги бездокументарного вида.

Вытекающие последствия

Документарные ценные бумаги физически подтверждают право на владение ими, что прописано в реестре. Акционер может потребовать выдачи официального документа с указанием основных реквизитов.

Российские акционерные общества практикуют выпуск свободных бумаг ввиду скорости и дешевизны процесса. Эмиссия проходит без задержек, что положительно сказывается на цене акций и общей прибыли АО.

При покупке таких бумаг нужно учитывать, что они могут быть исключительно именными, ведь в реестре при эмиссии указываются данные владельца. Поэтому такой формат выпуска приоритетен для акций в то время, как векселя должны обладать формой.

Бездокументарные бумаги – это так называемые безбумажные акции, которые, тем не менее, дают все права и признаны законодательно.

Что представляют собой финансовые инструменты?

Финансовые инструменты – объекты права, с которыми осуществляются сделки. Для них в отечественном Гражданском кодексе существует поясняющее определение:

• Документарным ценным бумагам присуща материальная форма, которая включает в себя указанные реквизиты, номинал, наименование эмитента и прочие сведения.
• Бездокументарные ценные бумаги (виды рассмотрим ниже) отличает отсутствие вещественной формы. Им свойственно имущественное право, которое закреплено в установленном регистре.