Индексы деловой активности PMI. Чем они полезны для инвесторов

Макроэкономические показатели оказывают значительное влияние на рынок, формируя настроения у инвесторов. Чтобы нивелировать сильные колебания на бирже, существуют опережающие статистику показатели. Они отражают текущую ситуацию в отрасли, экономике в целом и закладывают ожидания от будущих статистических отчетов. Речь идет об индексах деловой активности PMI, относящиеся к макроэкономическим индикаторам США.

Индекс деловой активности PMI (от англ. Purchasing Managers’ Index) — это индикаторы изменения ключевых показателей предприятий, в виде шкалы от 0 до 100%, рассчитываемые на основе опросов менеджеров по закупкам. Отчет отражает состояние промышленности и предприятий сферы услуг. Методика расчета основана на опросах специалистов по управлению поставками или менеджеров по снабжению из различных отраслей экономики, где им предлагается сравнить текущие показатели хозяйственной деятельности с прошлыми периодами.

Расчет ведется на основе опросных листов. Менеджерам предлагают дать оценку «хуже», «лучше» или «без изменений» по следующим показателям деятельности своей компании:

• новые заказы (New Orders);
• объемы производства (Production);
• занятость (Employment);
• поставки комплектующих (Supplier Deliveries);
• запасы (Inventories);
• запасы клиентов (Customers’ Inventories);
• цены (Prices);
• отставание по заказам (Backlog of Orders);
• новые экспортные заказы (New Export Orders);
• импорт (Imports).

Мнения этих специалистов позволяет увидеть изменения, происходящие в экономике, так как они непосредственно связаны с производством и видят динамику объемов выпуска продукции.

Что такое индекс деловой активности

PMI – это индекс негосударственной статистики, учитываемый для определения спроса, эффективности управления запасами и трудовыми ресурсами.

Индикатор деловой активности PMI рассчитывается в различных странах и включает в себя несколько компонентов:

1. Новые заказы – это основной компонент индекса. Известно, что именно эффективность работы менеджера по закупкам во многом обеспечивает деловую репутацию компании. Перебои в поставках негативно влияют на рейтинг среди потенциальных покупателей, а избыточное количество закупаемого товара приводит к его порче или устареванию, потере средств, нерациональному расходованию материальных и человеческих ресурсов.
2. Занятость – это ключевой компонент для рынка труда. Оптимальное количество сотрудников, занятых в определенной сфере деятельности, – результат грамотной работы менеджера по подбору персонала.
3. Закупочные цены – индикатор, отражающий изменение себестоимости товаров, работ или услуг. Увеличение этого компонента свидетельствует о повышении уровня инфляции, а его уменьшение – о снижении процентов по кредитам, которые часто используются для закупки сырья, материалов и оборудования, используемого в производственном процессе.
4. Импорт и экспорт – объем поставок.
5. Складские запасы – это компонент, показывающий изменение товарных или сырьевых запасов на складах. Поддержание оптимального объема запасов важно для нескольких факторов, а именно:

• удовлетворения покупательского спроса;
• грамотного расходования средств;
• показателей финансовой отчетности.

Далее рассмотрим, какие бывают виды индекса деловой активности PMI.

Удобная стандартизация проектов

Чтобы профессиональные проектные менеджеры в разных странах понимали друг друга, авторы «Руководства» стандартизируют элементы во всех актуальных тематических областях знаний. То есть, формализуют управление проектами в области интеграции, содержания, сроков, стоимости, качества, человеческих ресурсов, коммуникаций, рисков, закупок, определяют форматы управления заинтересованными сторонами.

В каждой области дополнительно описываются отдельные процессы, которые выполняет проектный менеджер. Процессно-ориентированный подход даёт возможность установить алгоритм выбора наиболее подходящей проектной модели для своего бизнес, которая в этом смысле принципиально отличается от функциональной структуры управления.

Функциональная структура, до сих пор распространённая в нашей стране, предполагает наличие непосредственного начальника для каждого работника и объединяет персонал по специализации (по отделам). Проектная структура предполагает объединение работников из разных отделов с подчинением их куратору проекта. Такие команды образовывают собственные подразделения, а члены команд выходят из подчинения начальника специализированного отдела на время выполнения проектов. Если проект очень масштабный и сложный, то команда собирается специально под него.

Сейчас становятся популярны матричные структуры, в которых на время проекта члены команд не покидают своих функциональных подразделений, подчиняясь функциональному руководителю по одной иерархической линии, а менеджеру проекта – по другой. При этом разделяют сильную и слабую матрицы. В первом случае указания по проекту передаются через функционального руководителя, а полномочия менеджера проекта в этом случае ослабевают. Во втором случае работники функциональных отделов не выводятся из их состава, а откомандировываются в проект под руководство проектного руководителя.

В зависимости от сложности проекта и его рутинности может быть предпочтительнее тот или иной выбор модели:

• Если проект имеет рутинный характер, то необязательно перестраивать формат – эффективно работает и функциональная модель.
• Если неопределённость работы средняя, то эффективнее слабая матрица.
• Если неопределённость высокая, а также критичны сроки и достаточно высока важность, то используют сильную матричную или проектную структуры.

В целом, действует общая зависимость: переход от функциональной модели через слабую и сильную матрицы к проектной модели соотносится с переходом от рутинной, не очень важной и срочной работы с использованием небольшого числа исполнителей к работе срочной, важной, сложной, требующей подключения большого количества человеческих ресурсов.

Виды PMI

PMI индикаторы бывают двух видов и рассчитываются по каждому экономическому сектору отдельно:

1. Показатель PMI для промышленности (PMI Manufacturing).
2. PMI для сферы услуг (PMI Service).

Иногда еще отдельно вычисляется значение показателя для непроизводственной сферы, но в большинстве случаев вся непроизводственная деятельность приравнивается к сфере услуг.

PMI – это величина, рассчитываемая в процентах. Значение ниже 50 указывает на рост деловой активности, ниже 50 – на ее снижение. Кроме того, существуют другие контрольные значения:

• свыше 60 – возможно повышение ставок ФРС, ЕЦБ, отток капитала;

• от 45 до 50 – медленный экономический рост;
• 42-45 – стагнация экономики, целесообразно переводить часть активов в защитные;
• 30-42 – негативный прогноз, высокая вероятность рецессии;
• ниже 30 – рецессия.

Величина показателя может принимать и отрицательное значение.

Рассмотрим примеры для отдельных стран.

Индекс производственной активности PMI России за последние 3 года показал самое высокое значение – 52,8, самое низкое – 45,6. Если проанализировать PMI-график, можно отметить некую цикличность: при превышении отметки в 50 максимальное значение индекса достигается спустя 6-7 месяцев, затем наблюдается его постепенное снижение.

В России индекс PMI – это показатель, во многом зависящий от цен на энергоресурсы. Как и для других стран, для РФ падение индекса PMI ниже 50 говорит о том, что курс национальной валюты теряет свою устойчивость.

В последнее время уделяется огромное внимание развитию цифровой экономики РФ. В рамках повышения уровня цифровизации отдельных экономических отраслей используется национальный индекс развития цифровой экономики Российской Федерации. Этот индикатор исчисляется с использованием следующих параметров:

• цифровые технологии в бизнесе и социальной сфере;
• кадры цифровой экономики;
• исследования и разработки в области информационных технологий;
• информационная безопасность;
• цифровые технологии для населения и др.

Институт управления проектами

Институт управления проектами (PMI) создавался в 1969 году как некоммерческая организация профессионального сообщества менеджеров. Среди основателей были, Ж. Гордон Дэвис, Джон Кинг, Эрик Дженет, Сюзан Галахер, Нед Энгман, Джеймс Стедер. А, начиная с 80-х годов, история Института начала развиваться довольно быстро.

• 1981 год Институт приобрёл статус бизнес лиги.
• 1984 – впервые проведён сертификационный экзамен.
• 1986 – выходит первое издание PMBoK (расшифровывается как Project Management Body Of Knowledge) – руководство, которое позволяет упорядочивать проектную деятельность. Впоследствии в среднем каждые 4 года выходило обновление «Руководства». Пятое издание 2013 года содержит порядка 600 страниц, из которых около 40 страниц занимает Стандарт управления проектами.

• 1991 – стандартизированный формат PMBoK Guide, известный как стандарт PMI, признается американским национальным стандартом (ANS) (статус закреплён ANSI – американским институтом стандартов).
• 1994 – опубликована первая редакция Стандарта.
• 1996 – из-за быстрого роста числа членов опубликована вторая редакция, после чего появилось третье издание PMBoK Guide 2000, через четыре года – уже под названием PMBoK Guide Third Edition.
• 1998 – открылось российское отделение Института в Москве, которое сейчас объединяет порядка полутысячи специалистов.
• 2008 (в последний день года) вышла версия «Руководства», которая значительно отличалась от предыдущих рекомендациями по структурированию управления (т.н. методики PMI).

Круг интересов представителей PMI не ограничивается каким-то отдельным отраслевым сегментом, затрагивая почти все сферы экономики: от машиностроения и авиакосмической промышленности до фармацевтики и информационных технологий. На базе «Руководства», в котором содержаться стандартизированные заготовки для методологий, специалисты разрабатывают и внедряют методологию в большинстве бизнесов.

Чтобы получить возможность вести проект в статусе специалиста Института нужно сдать экзамены и заслужить сертификат одной из двух основных ступеней или трёх дополнительных уровней:

• Ступень PMP – профессионал управления. Сертификация PMI PMP говорит о теоретических знаниях специалиста, об обязательном практическом опыте реализации проектов (от 5 лет проектного менеджмента) и о принятии таким специалистом этического Кодекса. Опыт кандидатов на PMP включает управление кросс-функциональными командами в проектах, реализованных в рамках бюджета, расписания и содержания.
• Ступень CAPM – даёт право работать в качестве помощника по управлению проектами. Эта сертификация появилась позднее основной и в России востребована пока не так широко, как PMP. В качестве помощника CAPM-специалист:

• определяет планы управления,
• предлагает усовершенствования по увеличению производительности,
• корректирует требования, допуски и ограничения,
• способствует административной поддержке.
• На трёх дополнительных уровнях обладатель статуса PgMP становится профессионалом управления программами, PMI-SP – даёт сертифицированное право управлять расписанием проекта, а PMI-RPM – управлять рисками.

Экзамен на PMP проходит в виде теста и проводится в международных Prometric-центрах, расположенных по всему миру (филиалы Института присутствует в 185 странах).

Как рассчитывается индекс PMI

Формула расчета показателя предельно проста и выглядит следующим образом: PMI=(P1*1)+(P2*0,5)+(P3*0), где: P1 – доля участников опроса с положительными оценками; P2 – доля участников, не отметивших изменений; P2 – доля участников с отрицательными оценками.

При этом доли респондентов распределяются в процентном соотношении:

• заказы – 30 %;
• занятость – 20 %;
• производственная себестоимость (закупочные цены) – 25 %;
• поставки – 15 %;
• запасы – 10 %.

Ответы респондентов классифицируются так:

• «да» (положительная оценка);
• «нет» (отрицательная оценка);
• «без изменений».

Развернутых ответов и пояснений не требуется.

История показателя

На что влияет индекс PMI

PMI – это индикатор, имеющий немалое значение в экономике. Его величина влияет на следующие показатели:

1. Курс национальной валюты (при значениях индекса ниже 50 курс падает, выше 50 – растет).
2. Котировки ценных бумаг. PMI в инвестициях – это один из способов оценки эффективности вложений в акции отдельных производственных компаний и государственные облигации. При значениях индекса ниже 45 большинство инвесторов старается избавиться от ценных бумаг, что иногда приводит к панике на фондовом рынке.
3. Величина и темпы роста или снижения ВВП.

Основные элементы программы и методики испытания

Программа и методика испытания включает следующие обязательные разделы: — общие положения (наименование и назначение объекта исследования; цель испытаний; условия предоставления объекта на испытания; порядок взаимодействия исполнителя и заказчика); — общие требования к условиям испытаний, проведению и обеспечению испытаний (место и средства проведения испытаний, их перечень; персонал, подготавливающий и проводящий испытания; условия проведения испытаний и подготовки изделия к испытаниям); — требования безопасности (в ходе подготовки объекта, проведения испытаний, завершения испытаний); — программа испытаний (определяются показатели испытаний и допустимые значения измерений); — режимы испытаний (порядок испытаний, ограничения в режимах испытаний, условия перерыва/аннулирования/прекращения испытаний); — методы испытаний (способы, приёмы проведения исследований, выведения результатов); — отчётность (документы, оформляемые по результатам испытаний, их содержание, назначение, срок хранения и получатели); — дополнительная информация (приложения и т.д.) Программа и методика испытания как обособленный документ должен составляться на каждый вид продукции индивидуально, так как продукты производства различны по своим параметрам и, следовательно, способы и методы их проверки также должны быть различны.

Вы можете получить ответы на все вопросы о программе и методике испытаний просто или заполнив форму ниже.

Задайте свой вопрос сейчас

Программа и методика испытаний (ПМИ) — это технический документ, который формализует этап тестирования продукции и составляется на автоматизированную программу (АСУ) или систему. Документ предназначается для выявления параметров, которые обеспечивают определение причин сбоя, показателей качества системы, ее соответствие различным требованиям, проверку и получение проектных решений, а также характеризуют продолжительность и период испытаний.

ПМИ прямо определяет надежность системы или подсистемы, ее соответствие поставленным требованиям и предполагаемому уровню надежности. Программа составляется на основе документа РД 50-34.698-90 и в нем указываются все проверки, которые определяют эффективность данного проектного решения.

Типовая программа испытаний включает разделы:

Объект испытаний. Здесь обозначается область применения, имя и прочие сведения из технического задания, которые касаются испытуемой программы.

Цель проведения испытаний. Основной целью является тестирование продукта и проверка характеристик программы. Фактически, целью испытания считается сдача проекта заказчику.

Общие положения. Раздел включает основание для проведения испытаний, продолжительность и место, устанавливается список необходимых документов и участвующие организации.

Объем испытаний. Здесь описываются этапы и режимы испытания, качественные/количественные параметры, а также перечень работ, которые должны проводиться по результатам тестов.

Средства испытаний. Описание всех технических и программных средств, которые применяются для проведения испытания.

Методы испытаний. Указываются способы и методики проверок, которые допустимо применять к испытуемому объекту.

Экономическая сущность деловой активности

Деловая активность – понятие, определяющее эффективность работы предприятия, экономического сектора, или экономики страны в целом. Характеризуется следующими критериями:

• темпы роста производства;
• широта рынков сбыта;
• репутация компании среди потребителей и конкурентов;
• эффективность использования производственных мощностей.

Однако это – лишь теория. На практике деловая активность характеризуется экономическими показателями, ростом объемов производства и реализации, отсутствием текучести кадров.

Индекс деловой активности – это индикатор, позволяющий оценить экономику по следующим критериям:

• инвестиционная привлекательность;
• платежеспособность;
• доверие потребителей.

Когда и где публикуются свежие данные

Все индексы публикуются на официальном сайте Росстата по ссылке.

Периодичность и сроки публикации:

1. Добыча полезных ископаемых, обрабатывающие производства, обеспечение электрической энергией, газом и паром; кондиционирование воздуха – ежемесячно на 18 рабочий день отчетного месяца.
2. Строительство – ежеквартально до 30 числа последнего месяца квартала.
3. Торговля – ежеквартально до 1 числа месяца, следующего после окончания отчетного квартала.
4. Сфера услуг – ежеквартально до 1 числа месяца, следующего после окончания отчетного квартала.
5. Потребительский сектор – ежеквартально на 20 день после окончания квартала.

Индексы других стран можно посмотреть онлайн в календаре любого брокера. PMI USA публикуется в 10 утра по Вашингтону на первый рабочий день месяца, следующего за отчетным.

Примеры региональных индексов деловой активности

PMI (Purchasing Managers’ Index), США

Используя график изменения индекса PMI США за последние 10 лет, можно вычислить среднее значение для каждого года:

Этот индикатор является композитным. Как было отмечено выше, composite PMI – это показатель, суммирующий значения PMI Manufacturing Index и PMI Service Index.
Из таблицы можно сделать вывод, что общий индекс деловой активности США на протяжении нескольких лет находится на оптимальном уровне (больше 50, но меньше 60), что свидетельствует об устойчивом состоянии экономики и хорошей инвестиционной привлекательности американских компаний.

Далее рассмотрим другие региональные показатели по США, а также индексы PMI некоторых европейских, азиатских стран и России.

Chicago PMI (США)

Этот индикатор отражает состояние экономического сектора в Чикаго. Его среднее значение за последние 10 лет – 57,3. Начиная с сентября 2021 г. отмечается снижение показателя ниже 50, что указывает на сокращение производственного сектора.

Новости

Главные новости: рост доходности облигаций, падение доллара и нефтиInvesting.com – 19.02.20211
Investing.com — Доходность казначейских облигаций выросла, а доллар упал до новых минимумов по отношению ко всему: начиная с криптовалют и заканчивая фунтом стерлингов, по мере того, как рынок…

Уолл-стрит снижается на опасениях по поводу вирусаInvesting.com – 22.01.20213 Investing.com — Фондовый рынок в США открылся в пятницу ниже на опасениях, что ущерб от пандемии COVID-19 окажется более длительным, чем предполагалось, даже несмотря на распространение вакцин…

Рынок форекс: анонс событий на 6 – 10 январяInvesting.com – 05.01.2020 Investing.com — Первая полная неделя торгов 2021 года, по-видимому, будет насыщенной: гибель старшего военного командующего Ирана в результате авиаудара США в Ираке отражается на рынках и ставит…

Преимущества и недостатки индексов деловой активности

Итак, мы узнали, что такое индекс PMI, каково его значение в экономике. Далее рассмотрим основные плюсы и минусы этого макроэкономического показателя.

Достоинства

1. Простая формула расчета.
2. На основании текущих данных можно определить потребность в товарах, работах или услугах на ближайшее будущее;
3. Рассчитывается для большинства стран с рыночной экономикой.

Недостатки

1. Субъективное мнение. Опросы участников могут отражать их личное мнение, формируемое под влиянием эмоционально-психологических факторов.
2. В случае изменения ситуации на рынках ожидания могут не сбыться.