В первом полугодии 2021 г. практически все классы активов на глобальных рынках продемонстрировали положительную динамику: рынки акций в развитых и развивающихся странах выросли; доходности облигаций, как в национальной валюте, так и в иностранной, в большинстве стран снизились; премии за риск стран с формирующимися рынками сократились; показатели волатильности вернулись к уровням начала/середины 2021 г. Смягчение финансовых условий на глобальных рынках произошло из-за смены парадигмы ведущих центральных банков: вместо продолжения начавшейся нормализации денежно-кредитной политики (повышения ставок, почти десятилетие остававшихся сверхнизкими) – возможность ее нового смягчения в ближайшем будущем. Эта смена была вызвана все более явными сигналами о замедлении роста мировой экономики и сохранением высоких рисков, связанных с торговым противостоянием между США и Китаем, которое так и не разрешилось на саммите G20 в Осаке. В развитых странах инфляция так и не повысилась до целевых уровней центральных банков, а более медленный рост экономик при прочих равных приводит к снижению инфляционного давления. На это в том числе и реагируют центральные банки развитых стран.
Замедление роста мировой экономики сейчас является основной угрозой для мировых финансовых рынков. Риски ухудшения ситуации и усиления оттока капитала из стран с формирующимися рынками высоки. Тем не менее есть несколько причин, по которым сценарий конца 2018 г., когда произошло усиление оттока капитала с рынков стран с формирующимися рынками и рост доходностей их облигаций, вряд ли повторится:
- Во-первых, центральные банки развитых стран, прежде всего ФРС США, занимают более мягкую позицию, чем год назад. В прошлом году ФРС повышала ставку четыре раза и собиралась продолжать нормализацию политики в 2021 г. Это стало одной из причин усиления оттока капитала из стран с формирующимися рынками. Теперь ФРС просигнализировала о возможности снижения ставок и собирается остановить процесс снижения своего баланса в сентябре 2021 г., что само по себе смягчает давление на рисковые активы. Рост как рисковых, так и защитных активов говорит о том, что участники рынка считают ожидаемую реакцию центральных банков развитых стран вполне достаточной для предотвращения дальнейшего замедления роста мировой экономики.
- Во-вторых, центральные банки стран с формирующимися рынками в ответ на прошлогоднее повышение ставок ФРС также повысили свои ставки. И хотя этот тренд сейчас развернулся, существующий уровень ставок вкупе с более мягкой позицией центральных банков развитых стран снижает стимулы для вывода средств инвесторами.
Паника на финансовом рынке 1792 года
Именно в 1792 году была первая движуха, когда акции на финансовых рынках подорожали в среднем на четверть от своей стоимости. Произошло это, естественно, в столице вселенского зла и всеобщей ненависти, в той стране, которая виновата в том, что российские пенсионеры так плохо живут – в США…
Счастливые пиндосы несколько лет несли свои кровные денежки брокерам, набирали кредитов и покупали всякую дичь, даже не задумываясь о том, что на рынке надувается жесткий пузырь. А виной всему гребаные банки и чертовы спекулянты (как обычно). Перед этим шла активная война за независимость между США и Англией. Образовалось огромное количество земли, а один ушлый чувак по имени Александр Макомб взял крупную ссуду у Первого банка США на приобретение этой земли. Для понимания: размер земель составлял что-то около одной восьмой размера штата Нью-Йорк. Макомб мечтал перепродать эту землю всяким бедолагам по тройной цене, но земля в итоге оказалась на хрен никому не нужна. В итоге бабло у Макомба закончилось, он просрочил платеж по кредиту. Далее нарисовался Ульям Дьюер (в некоторых источниках указано, что они с Макомобом были в сговоре), который начал скупать долговые бумаги банка, чтобы потом так же их продать подороже, но недооценил свои силы, получил леща и обкакался. В итоге денег ни у кого из этих тупорылых махинаторов не стало, они начали массово сливать все, что можно: не только долговые расписки, но еще и акции банка, которые у них были. Большой поток продаж акций банка спровоцировал их массовый слив. Глядя на все это, обычные пиндосы побежали забирать свои деньги а банковских счетов, где они лежали на депозите, и скидывать вообще все акции, которые были у них на руках.
Красавчиком оказался Александр Гамильтон (министр финансов США), который быстро надавал всем пинков, заставил продолжать выдавать кредиты под залог долговых бумаг США, но по завышенной ставке, разрешил оплачивать налоги, пошлины и штрафы долговыми бумагами США и пообещал инвестировать в банковскую систему кучу денег путем покупки ценных бумаг банков, чтобы их владельцы не сомневались в том, что будут и дальше пользоваться золотыми унитазами. Буквально через месяц ситуация на финансовых рынках стабилизировалась до следующего кризиса.
Глобальное измерение газа
Генеральная схема развития газовой отрасли России предполагает соединение «Союз-Востока» с уже существующей «Силой Сибири» а также сооружение еще одной газовой перемычки — между «Силой Сибири» и действующим газопроводом «Сахалин — Хабаровск — Владивосток». При постройке этих двух коротких перемычек Россия получит единую газовую систему от Санкт-Петербурга до Владивостока — с выходом газовых труб ко всем крупным морским портам.
Строительство таких интерконнекторов позволит обеспечить ресурсную базу для еще одного амбициозного проекта России — завода по сжижению природного газа во Владивостоке. В таком варианте «Союз-Восток», действующая «Сила Сибири» и шельфовые месторождение в рамках проекта «Сахалин-3» смогут обеспечить единый маршрут переброски практически любых объемов газа на новые глобальные рынки.
Конечно, ресурсной базой для завода СПГ во Владивостоке станут удаленные или шельфовые месторождения, и цена такого газа будет достаточно высокой, но сжижение позволит продавать его гораздо дороже трубопроводного и уже в глобальном масштабе.
Выход единой трубопроводной сети России к тихоокеанским рубежам можно сравнить по значению с сооружением Транссибирской железнодорожной магистрали в начале ХХ века. Ведь азиатские страны имеют несколько иную политику в «зеленом» вопросе, предпочитая замещать экологически грязную угольную энергетику на природный газ. Поэтому потребление в них будет только расти в перспективе 10-20 лет, а российский СПГ позволит быстро выходить на такие новые рынки, замещая уходящий из потребления уголь.
Все эти новые проекты сделают безболезненным уход России с европейского рынка, если ее природный газ будет поставлен Евросоюзом в условия «нежелательного гостя». В конце концов, любая торговая сделка предполагает добровольное согласие сторон — и если у ЕС уже есть обязывающие планы, предполагающие отказ от русского газа, то и у России неизбежно возникнут ответные планы, куда этот газ выгоднее продать.
Биржевой крах 1929 года
В тот год американцы очень сильно увлеклись акциями… Цены на них росли, спрос все время увеличивался, народ купался в деньгах, но 24 октября 1929 началось массовое падение акций. Промышленный индекс Доу-Джонса находился на отметке 381,17 и какой-то очень обеспеченный Вася решил зафиксировать прибыль и продать акции. Рынок воспринял это как слив. За день было продано 12 900 000 единиц ценных бумаг, а индекс Доу-Джонса снизился на 11%. Тут-то все и чухнули, что пришел писец. За неделю было продано еще 30 000 000 акций, рынок в целом усох на 40%, потеряв в капитализации более 30 000 000 000 долларов (за всю ту же неделю!!!). С этого началась Великая Депрессия… Закрывались банки, заводы не получали кредитование и тоже закрывались, выгоняя людей на улицу. Кстати, именно после этого кризиса на финансовом рынке США была создана Комиссия по ценным бумагам, которая должна была предотвратить дальнейшее появление таких ситуаций.
Экономический календарь Форекс (FOREX)
В таблице представлены показатели и указана степень важности каждого из показателей. Самая важная новость имеет три восклицательных знака, во время публикации такой новости стоит быть очень внимательным, так как рынок может двигаться на сотни пунктов за несколько минут. Таким образом, экономический календарь Форекс и его анализ важная составляющая работы любого трейдера, даже если вы торгуете только скользящие, все равно добавляете важные показатели себе в торговый терминал в виде вертикальных линий. Если вы занимаетесь фундаментальным анализом посетите страницу Процентные ставки центральных банков.
Судный день 17 октября 1973 года
В этот раз Израиль решил повоевать с арабскими странами. Война длилась пару недель, но арабский мир очень огорчился и перестал поставлять нефть на рынки, которые поддерживали Израиль (США, Англия, Япония, Франция). Цены на нефть начали дико расти, а фондовые индексы падать. Рынок ценных бумаг в США упал на 45%, а президент Никсон порекомендовал американцам жить поскромнее. Англосаксы получили лещей еще сильнее, их фондовый рынок упал на 73%, что вызвало массовые протесты по всей стране. Рынки восстановились очень нескоро… Рынок ценных бумаг США к 1987 году, а Великобритании к 1993.
Экономические новости телетрейд
Экономические новости Teletrade, а именно календарь событий — это предложение определить важные уровни на графике. Как по-другому можно найти важные зоны читайте: Уровни Мюррея, практика торговли. При этом с помощью календаря можно найти, как вертикальные, так и горизонтальные важные области. Что из этого получается сейчас я рассказывал немного раньше. Читайте страницу: Новости Альпари и спокойно пользуйтесь услугами этого брокера, мне он нравится. Кстати, там, я, как раз, рассказал, что можно вытворить с помощью анализа простой статистики валютной пары.
Как относиться к этому предложению? Тут нет никакого анализа со стороны брокера. Но в периоды флета длинной в пару месяцев прикольно работает!
Пузырь доткомов 2000 года
В конце 90-х годов XX века дико взлетели акции интернет-компаний. Эксперты наперебой орали, что наступило будущее, надо срочно инвестировать в IT-бизнес. Владельцы того самого бизнеса от таких телодвижений охренели и начали скупать оптом тачки, недвижимость и яхты. Бешеные инвестиции тратились на пустую рекламу и маркетинг, а не на развитие бизнеса. В итоге 10 марта 2000 года индекс NASDAQ закрылся с минусом ровно в полтора раза. Лещей наполучали не только инвесторы, но и директора всех этих доткомов, компании которых банкротились с дикой скоростью. Кто-то отделался финансовыми потерями, а самые одаренные ребята за мошенничество и растрату денег акционеров уехали на Колыму вязать носки (ну или куда там отправляют в тюрьму в Америке?).
Новости Суда Европейского союза
Правительство Бельгии обратилось к CJEU с петицией против ряда принятых рекомендаций, относительно азартных развлечений. Основная их цель — защита потребителей и повышение введенных стандартов. Суд ЕС отклонил предложенные поправки, аргументируя, что юридически они необязательны.
Уже не первый раз CJEU принял решение об отклонении действующего режима в Венгрии. Об этом сообщилось в постановлении, которое было опубликовано буквально в конце марта. Предоставлением онлайн-игра на реальные деньги могут заниматься исключительно наземные казино с лицензией. На территории страны наблюдается так называемое радикальное ограничение. В связи с таким положением, некоторые крупные операторы были оштрафованы. Одним из них стал всемирно известный Unibet.
Ипотечный кризис 2007 года
С начала 2000-х годов рынок ипотечного кредитования в США рос как на дрожжах. До 2004 года доля высокорисковых кредитов на рынке держалась в пределах 8%, но потом жадные банковские работники решили, что одного золотого унитаза мало, надо купить сразу 5 и ходить в них по очереди! Ипотечные кредиты начали давать всем подряд.
“Не, ну а чо? Не выплатят кредит, заберем хату. Цены-то на хаты тоже только растут…” – думали банкиры.
Отрезвляющий пинок пришел тогда, когда доля высокорисковых ипотек подобралась к отметке в 20%. Цены на недвижку росли до 2006 года, а потом всем как-то стало сложнее выплачивать кредиты. Банкиры начали изымать недвижку у должников и продавать на рынке по бросовым ценам (чтобы быстрее продалась). Должники брали дома за одну цену, но видели на рынке цены на порядок ниже. Начались попытки спекуляций: закредитованную недвижимость сливали сами же должники, пока она не стала стоить еще меньше, чтобы потом купить дешевле. В итоге все эти бараны обвалили рынок недвижимости, финансовую систему государства, да и мировой экономике тоже досталось… На рынке была хренова туча должников, хренова туча никому не нужной недвижимости по ценам гораздо ниже тех, по которой она покупалась, хренова туча долговых бумаг, которые оказались уже никому не нужны, а банкиры остались без золотых унитазов вообще (кредиты никто не платил, а Bentley заправлять надо…). Дальше обанкротился банк Lehman Brothers, на 60% упали акции страховой компании AIG, да и еще многим американским банкам потребовалась помощь ФРС, чтобы не самовыпилиться. Акции банковского сектора рухнули, что потянуло за собой волну спада на остальных секторах, в том числе, в сфере добычи ресурсов. В целом ипотечный кризис ударил по фондовому рынку так, как уже 20 лет на тот момент не било ничего.
Мимо Европы с пустыми ПХГ может уйти еще больше СПГ в Азию
Китай ожидает дефицита электроэнергии в ключевых провинциях в летний пик потребления, а в Японии планируют перезапустить к зиме старую газовую генерацию. Все это может подстегнуть закупки СПГ и рост цен на газ в Азии. Для Европы, которая является сейчас менее привлекательным направлением, это может привести к сокращению поставок СПГ и еще большим потребностям в российском газе. «Газпром» рассчитывает удовлетворить дополнительный спрос после запуска «Северного потока — 2».
Пять ключевых китайских провинций — Шаньдун, Гуандун, Цзянсу, Чжэцзян и Юньнань — предупредили, что в пик летнего потребления на их территории могут происходить сбои с электроснабжением. Агентство S&P Global Platts сообщает, что в прошлом году они потребили треть всей электроэнергии в стране — 75 ТВт.
Энергетическое бюро провинции Шаньдун, например, сообщает, что дефицит может составить до 2 млн КВт и увеличится, если произойдут неожиданные перебои с поставками угля и газа.
Китайские власти уже поставили приоритетом безопасность энергоснабжения над климатическими обязательствами снижать использование ископаемых видов топлива, отмечает S&P Global Platts. Несмотря на высокие затраты, газовые электростанции, ожидается, будут работать на полную мощность. Более того, в этом году в Китае планируют запустить новые газовые электростанции общей мощностью 8 ГВт, а это увеличит потребности генерации в газе еще на 8,6%.
«Это неизбежно приведет к росту спроса на газ, включая СПГ, и подстегнет рост цен на спотовые поставки аналогично ситуации зимой 2020/2021», — пишет агентство. Тогда цены на газ в Азии поднимались и выше $ 1 200 за тысячу кубометров.
По данным Reuters, в мае Китай может импортировать 7,4 млн тонн СПГ (более 10 млрд кубометров газа), что на 29% больше, чем в прошлом году.
Тем временем репортер Bloomberg Стефен Стапжински написал в Twitter, что японское правительство планирует попросить компании Tepco и Jera перезапустить к зиме свои старые газовые электростанции, чтобы избежать дефицита электроэнергии.
Такая ситуация не сулит ничего хорошего Европе, которая столкнулась с рекордно низкими запасами топлива в хранилищах, но не сможет рассчитывать на дополнительные объемы СПГ. Азия по-прежнему остается более привлекательным направлением для поставщиков СПГ. Так, сегодня котировки СПГ с поставкой в Северо-Восточную Азию (JKM) в июле находились на уровне $ 360 за тысячу кубометров, в то время как в Европе стоимость газа на биржах не превышает $ 300, но снова начала расти на новостях об отказе «Газпрома» от дополнительного украинского транзита.
В марте и апреле поставки СПГ в Европу достигли рекордных значений (свыше 10 млрд кубометров в месяц), однако при текущих поставках из других источников этого все равно недостаточно для заполнения хранилищ до уровня прошлого года.
Как сообщало EADaily, «Газпром» не собирается значительно наращивать экспорт газа в Европу в ближайшее время и не стал покупать сегодня, 25 мая, значительные допмощности украинского транзита. Компания планирует удовлетворить дополнительный спрос с помощью «Северного потока — 2», запуск которого может состояться осенью. Ближайшие конкуренты «Газпрома» тем временем не смогут увеличить экспорт газа, и компания может рассчитывать на то, что при пиковом спросе в следующем отопительном сезоне могут понадобиться все мощности еще не построенного газопровода. После скандальных изменений в газовую директиву «Северный поток — 2» может пока работать лишь в полмощности.
