FXGD ETF: что это, как устроен, как инвестировать в данный ETF 2021

Биржевые фонды (ETF) бывают не только исключительно для акций. Существуют также ETF на различные облигации, которые инвестируют исключительно в ценные бумаги с фиксированным доходом. Они включают в себя ETF с корпоративными облигациями инвестиционного уровня, которые покупают высококачественный долг финансово сильных и стабильных компаний, и как мы знаем, облигации являются наиболее безопасными инвестициями с прогнозируемым доходом.

Некоторые примеры включают Microsoft Corp. (MSFT), AT&T Inc. (T) и JPMorgan Chase & Co. (JPM). Эти компании имеют высокие кредитные рейтинги, которые указывают на низкий риск дефолта. По этой причине эти ETF на облигации могут обеспечить сильное защитное дополнение к инвестиционным портфелям.

Мир ETF ориентированных на корпоративный долг состоит из около 48 различных ETF, исключая обратные и заемные ETF. Наиболее успешным ETF для корпоративных облигаций инвестиционного уровня за второй квартал 2021 года, основанный на результатах за последний год, является FlexShares Credit-Scored U.S. Long Corporate Bond Index Fund (LKOR) с кредитным рейтингом FlexShares.

Ниже мы рассмотрим ТОП-3 ETF корпоративных облигаций с самым высоким рейтингом надежности.

FXGD ETF: что это такое и как он работает

Принцип диверсификации активов как способ снижения рисков известен каждому инвестору. Необходимо вкладывать капитал не в один финансовый инструмент, а в разные — тогда падение доходности по одному из них не приведет к большим убыткам.

Но при практической реализации этого принципа могут возникнуть определенные проблемы, например:

Бывает сложно разобраться в многообразии активов и в том, в какие из них лучше вкладывать деньги.
Полноценный инвестиционный портфель будет стоить немало.
При большом количестве активов их сложно контролировать.

Для решения подобных проблем создаются ETF — торгуемые на бирже фонды. Эти инвестиционные фонды формируют большой инвестиционный портфель, приобретая различные финансовые инструменты, а затем выпускают свои собственные акции и размещают их на бирже. Таким образом, приобретая акции ETF, инвестор сразу вкладывает средства в несколько привлекательных активов.

Если есть желание пополнить имеющиеся активы золотом, стоит инвестировать в FXGD ETF фонд. Он ориентируется на индекс цены золота — самого устойчивого актива.

На Московской бирже торгует один фонд на золото — FinEx Gold ETF.

Участники процесса выпуска, обращения и погашения акций FXGD ETF

№ п/п	Участник	Функции
1	Эмитент	Выпускает и погашает акции ETF
2	Инвестиционный менеджер	Управляет активами фонда
3	Кастодиан	Ведет учет и хранение активов
4	Администратор	Оказывает административные услуги, готовит отчеты
5	Маркет-мейкеры	Поддерживают котировки ценных бумаг
6	Индекс-провайдер	Лицензирует использование индекса
7	Биржи	Организуют торги ценными бумагами ETF
8	Аудитор	Проводит ежегодный аудит деятельности фонда
9	Независимый контролер	Осуществляет мониторинг в интересах Совета директоров компании-эмитента

В лице участников фонда выступают банки и крупные компании.

Преимущества FXGD ETF

Стоимость активов фонда основана на стоимости золота, которую ETF отслеживает максимально точно.
Надежность операций обеспечивается Банком Нью-Йорка и Лондонской ассоциацией золотого рынка.
Низкая стоимость акций.
Риск произвольного изменения разницы цены покупки и продажи золота минимален.
Разница цены между покупкой и продажей золота меньше, чем в банках.
Отсутствие НДС при приобретении активов.
Низкая оплата управленческих услуг — всего 0,45% годовых.
Всеми активами фонда владеют только его акционеры.
Инвестиции защищены от девальвации — падения курса рубля по отношению к мировым валютам.
Стоимость драгоценного металла меняется меньше, чем других биржевых товаров, что компенсирует потери при снижении доходности иных финансовых инструментов.
Акции FXGD ETF доступны как юридическим лицам, так и частным инвесторам.
Сделку можно совершить при помощи любого брокера на ММВБ.
Все операции с ценными бумагами проводятся с маленькими комиссиями.
Наличие расширенных активов и льготных периодов для ИИС.

С преимуществами FXGD ETF можно ознакомиться с помощью видеоролика:

Историческая доходность FXTP

Новый ETF следует за индексом Solactive US 5-20 Year Treasury Inflation-Linked Bond Index и включает 22 выпуска облигаций со сроком до погашения от 5 до 20 лет.

Распределение облигаций FXTP по сроку до погашения

Источник: Bloomberg, Solactive, расчеты FinEx

Историческая среднегодовая доходность индекса с начала 2007 года по 30 апреля 2021 г. составила 5% в долларах за последний год — больше 7%. Для сравнения, историческая доходность индекса широкого рынка Bloomberg Barclays US Aggregate с 2021 г. за последний год – 0%.

Историческая динамика Solactive US 5-20 Year Treasury Inflation-Linked Bond (USD)

Источник: Bloomberg, расчеты FinEx

В таблице ниже мы сравнили ключевые показатели доходности и риска индекса, за которым следует FXTP, с другим популярным ETF-индексом облигаций с защитой от инфляции (Barclays US Treasury Inflation-Linked Bond Index (Series-L). Они имеют идентичные показатели дюрации, среднего срока до погашения и коэффициента Шарпа. Однако индекс Solactive оказался более доходным на всех временных промежутках за счет ограничений по сроку до погашения.

Сравнение доходности и риска индексов TIPS

Показатели в USD. Источник: Bloomberg, Solactive, расчеты FinEx

Способы инвестирования в золото

Золото — это наиболее надежный и удобный вид долгосрочного вложения капитала. Оно тоже может дорожать или дешеветь, но исторически его стоимость только увеличивается. Поэтому в долгосрочной перспективе всегда можно рассчитывать на стабильный рост цены золота.

Существует несколько способов инвестирования средств в золото.

Физическое золото

Это золото в слитках или монетах, которое можно купить в любом банке. Также банк предоставит свои услуги по хранению слитка. К минусам такого вида капиталовложения можно отнести:

НДС, включенный в стоимость золота. Это значит, что при продаже слитка банку его стоимость будет меньше на 20%.
Риск порчи и утраты при самостоятельном хранении.
Хранение золота в банке подразумевает дополнительные расходы на аренду сейфа.
При обратной продаже банк обязательно оценивает внешний вид слитка. При обнаружении на нем сколов или царапин, банк может снизить цену.
Высокая разница между ценой покупки и ценой продажи золота.

Обезличенный металлический счет

Это счет в банке, на котором отражаются сведения о приобретенном золоте в граммах. Золото можно приобрести или продать в любой момент, не получая слитков на руки.

К плюсам такого вложения можно отнести:

Отсутствие риска порчи или утраты слитка.
Удобство покупки или продажи. Сделку можно осуществить в любое время в личном онлайн-кабинете или посредством мобильного приложения.
Отсутствие НДС при обратной продаже.
Бессрочность счета.

Однако ОМС имеет и свои недостатки:

Обезличенные металлические счета не подлежат страхованию. Если у банка будет отозвана лицензия, права на золото придется восстанавливать через суд.
Самостоятельная уплата владельцем счета НДФЛ путем подачи декларации. НДФЛ необходимо уплачивать в течение трех лет с момента приобретения золота или его эквивалента.
Высокий порог вхождения.
Большая разница между ценой покупки и продажи золота.

Фьючерсы на золото

Фьючерсный контракт — это биржевая операция с участием покупателя и продавца. Инвесторам доступны фьючерсы Лондонской биржи металлов и Токийской товарной биржи.

При заключении фьючерсного контракта на золото стороны не получают и не передают другу другу слитки или монеты. Прибыль от фьючерса можно получить за счет колебания цены на металл. Фьючерс имеет свой срок закрытия, как правило, три месяца или полгода. Если стоимость золота выросла к моменту закрытия фьючерса, инвестор получает прибыль.

Достоинства фьючерсов:

Низкий порог входа.
Соответствие курса фьючерса уровню цены золота на мировом рынке.
Отсутствие рисков, связанных с хранением металла.
Контроль исполнения контракта биржей.

К недостаткам такого вида инвестирования можно отнести:

Необходимость отслеживания срока закрытия фьючерса для его продажи и покупки нового.
Финансовые затраты на гарантийное обеспечение.
Возможные потери при колебаниях цены золота.

Инвестирование в FXGD ETF

К уже перечисленным выше преимуществам инвестирования в акции FXGD ETF можно добавить следующие:

Начисление и удержание НДФЛ брокером.
Возможность получения налогового вычета по НДФЛ для физических лиц в течение трех лет.
Отсутствие необходимости самостоятельного хранения золота.
Если у брокера отзовут лицензию, инвестор может перевести свои активы к другому брокеру без проблем.

В качестве минусов следует отметить:

Необходимость открытия брокерского счета.
Наличие комиссии за совершение покупки или продажи.
Отсутствие обязательного страхования ETF-вкладов.
Привязка к графику работы биржи. В любое время суток проводить операции с активами не получится.

SPDR Gold Trust тикер на Нью-Йоркской фондовой бирже GLD.

Сразу стоит предупредить, что данный ETF можно купить не через любого брокера, а у тех брокеров, у которых он есть в списках, нужен статус квалифицированного инвестора.

Итак, GLD является крупнейшим ETF для прямых инвестиций в физическое золото. NAV определяется с использованием цены золота PMB LBMA (ранее Лондонской фиксированной цены золота PM), поэтому GLD имеет чрезвычайно тесную связь со спотовыми ценами (спред менее 0,01%). Важной особенностью данного фонда является его отличная ликвидность, а также надежность самого эмитента State Street Global Advisors (SSGA) которая является третьей по величине в мире компанией управляющей активами.

Стоимость одного ETF равна на текущий момент 137$. Комиссия за управление фондом 0,4%.

График изменения цены на ETF GDL.

В чем суть фонда OPNW?

В разные периоды времени на фондовом рынке выстреливают различные классы активов. Сегодня это золото, через год акции, спустя 3 года это могут быть облигации. И так далее. Все эти явления тесно переплетены с мировой экономикой (экономическими циклами).

Профессионалы обычно могут предвидеть (но не всегда успешно), что нас ожидает в будущем. И перекладываются в нужные инструменты. Которые выстрелят в будущем.

Для обычного рядового долгосрочного инвестора все это делать проблематично. Нет времени, опыты, знаний. Да и положа руку на сердце — желаний. Хочется, чтобы от тебя требовалось как можно меньше телодвижений и усилий по ведению портфеля.

Основная идея фонда OPNW: зачем угадывать, что будет доходнее в будущем? Берем в портфель несколько классов активов с низкой корреляцией.

Таким образом портфель будет работать в любой момент времени (отсюда и название — всепогодный). Независимо от текущего положения в экономике и на фондовом рынке.

Комиссии Open All-Weather

Тарифы и комиссии фонда такие, что без поллитра целого литра не разберешься.

Управляющая компания берет за свои услуги фиксированную ставку — 0.8% в год.

Есть еще плата за депозитарий и графа «прочие услуги». Процент вознаграждения плавающий и зависит от суммы привлеченных средств. С увеличением СЧА ставка снижается.

В таблице представлены ставки (процент за управление) в зависимости от размера СЧА.

Крайняя правая колонка (выделено красным) — сколько будет для инвестора стоит владение паями фонда с учетом всех комиссий.

Размер привлеченных средств OPNW, СЧА рублей	Плата за депозитарий, %	Прочие расходы, %	Общая комиссия для инвестора (суммарно с фиксированной платой за управление — 0.8%)
до 50 млн.	1.5	1.15	3,45
до 100 млн.	0.85	0.65	2,3
до 250 млн.	0.5	0.4	1,7
до 500 млн.	0.3	0.25	1,35
до 1 млрд.	0.25	0.2	1,25
до 3 млрд.	0.16	0.15	1,11
до 5 млрд.	0.1	0.11	1,01
до 10 млрд.	0.07	0.09	0,96
свыше 10 млрд.	0.05	0.05	0,9

Так как фонд OPNW новый — СЧА низкое, комиссия высокая. И на момент написания статьи составляет феноменальные 3,45%.

Комиссия ETF OPNW — самая высокая среди российских биржевых фондов (таблица-сравнение комиссий).

Понятно, что с течением времени, суммарная комиссия будет снижаться. До минимально возможной (0,9%) УК Открытие вряд ли доберется в ближайшие несколько лет. Но где-то на уровень 1,5-1,7% годовых комиссий — выйти будет реально (но это не точно).

Для сравнения текущие СЧА (в рублях) некоторых популярных фондов (на момент написания статьи):

FXIT (IT-сектор США) — более 10 млрд.;
FXUS (акции США) — 6 млрд.;
SBMX от Сбера (акции из индекса Мосбиржи) — 6,5 млрд.;
VTBA (индекс S&P 500) от ВТБ — всего 500 млн.

Как узнать текущее СЧА фонда Открытие Всепогодный?

Инфу можно найти на сайте Московской биржи (на картинке ниже выделено красным). На данный момент объем фонда составляет чуть меньше 530 тысяч долларов. По текущему курсу около 35 миллионов рублей.

Помимо родных комиссий УК Открытия, не будем забывать про комиссии иностранных ETF. Все эти двойные поборы ложатся на плечи инвестора.

А во сколько это обойдется?

Считаем. Комиссии иностранных фондов нам известны. Пропорции ETF в портфеле Всепогодный по 20%.

Владение иностранными ETF обойдется инвестору в 0,35% дополнительных расходов в год.

Итого: суммарная комиссия ETF OPNW «Открытие Всепогодный» для инвестора составит 3,8% (жесть) в год.

В будущем, когда фонд наберет денег, возможно размер комиссии снизится до 1,5-2%. Но это все равно очень много. И по моему мнению не очень скоро это произойдет.

На ноябрь 2021 года объем привлеченных средств превысил 50 млн. рублей (кто все эти люди, которые соглашаются на дикие комиссии?). Суммарная «родная» комиссия фонда Открытие Всепогодный снизилась с 3,45 до 2,3%. С учетом комиссий иностранных фондов-прокладок — полные расходы для инвестора составят — 2,65% в год.

Добавлено Февраль 2021. У фонда OPNW изменились тарифы. Вместо плавающей ставки в зависимости от объема фонда — введены фиксированные условия:
плата за управление — 0.8%;
депозитарий — 0.09%;
прочие расходы — 0.1%.
Итого: 0.99% комиссия OPNW. С учетом тарифов иностранных фондов-прокладок: полные расходы для инвестора составят — 1,34% в год.

Виды облигаций США

Самыми популярными и надежными являются следующие три вида бумаг, обязательства по которым гарантируются правительством:

Казначейские облигации, выпускаемые для покрытия дефицита федерального бюджета. Это долгосрочные ценные бумаги сроком на 10, 20 и 30 лет с фиксированным процентным доходом (купоном), который выплачивается, как правило, каждые 6 месяцев. Стартовый номинал – 10 000 долларов. В отличие от остальных видов облигаций, они не могут быть досрочно погашены (безотзывные), а размер точной прибыли на длительном промежутке времени будет заранее известен.
Казначейские векселя. По сути — это более краткосрочная версия предыдущих облигаций. Срок размещения — 3 месяца, 6 месяцев и год, без возможности отзыва эмитентом. Номинал – от 1 000 до 5 000 долларов. По векселям не выплачиваются купоны: прибыль получается от продажи бумаги на аукционах, которые проводятся с периодичностью, зависящей от срока действия векселя.
Казначейские ноты. Представляют собой вышеописанные векселя со сроком обращения от 1 года до 10 лет. Номинал – от 5 000 долларов. По ним каждые полгода выплачивается фиксированный купонный доход. Отличительная особенность – ноты можно реализовывать на вторичном рынке и передавать по наследству.

Есть еще несколько видов гособлигаций:

Сберегательные. Право выкупа имеет только государство – продать их на вторичном рынке нельзя.
Казначейские с плавающим купоном. Процентная ставка ежегодно индексируется на величину инфляции.
Муниципальные. Эмитируются крупными штатами в целях финансирования местных проектов и соцпрограмм. Рынок муниципальных бумаг не слишком объемен и малоликвиден.

Облигации в Америке также классифицируются по срокам обращения:

Краткосрочные – до 1 года (бездокументарные бумаги).
Среднесрочные – до 10 лет (именные).
Долгосрочные – более 10 лет (именные).

Также выделяют отзывные и безотзывные облигации. Первый тип бумаги государство (или компания) имеет право погасить досрочно, что для инвестора не очень выгодно, поскольку размер прибыли он контролировать, в данном случае, не может.

Американские граждане имеют возможность приобретать гособлигации двумя способами:

Через брокерскую компанию.
Через открытие счета напрямую на ресурсе treasurydirect.gov.

Жителям РФ доступен только первый вариант, поскольку при открытии счета на указанном сайте требуется ввести ID карточки социального страхования (аналог гражданского паспорта в России).

Первичное размещение облигаций частным инвесторам недоступно: оно выкупается крупными дилерами и центробанками разных государств. Купить бумаги можно на бирже через брокера.

Сколько можно заработать

Как я уже озвучил, гособлигации США не принесут Вам огромной доходности. Зарабатывать на них можно, но главная их функция – сохранять и стабильно накапливать сбережения.

По состоянию на декабрь 2021 года доходность казначейских облигаций варьируется от 1,5 до 2,2 % годовых, что позволит получить ощутимый доход лишь в случае крупных вложений.

Чем больше срок обращения, тем выше доходность.

Отслеживать текущие процентные ставки казначейских облигаций США удобно на сайте — https://ru.investing.com/rates-bonds/usa-government-bonds.

В табличке можно отсортировать облигации от 1-месячных до 30-летних.

Сводная таблица

Для удобства инвесторов собрали все сведения о перечисленных ETF на золото в одной таблице.

Название фонда	Тикер	Управляющая компания	Метод репликации	Комиссия (в год)	Доходность (за 1 год)	Цена акции или пая
FinEx Gold ETF	FXGD	FinEx	Синтетический фонд	0,45%	20,17%	978 рублей / 12,69 долларов
Биржевой фонд «ВТБ – Золото»	VTBG	ВТБ Капитал	Покупка GLD	0,5% + 0,4%	23,24%	1,23 рублей / 0,02 доллара
БПИФ «Тинькофф Золото»	TGLD	Тинькофф	Покупка IAU	0,74% + 0,25%	25,34%	0,08 доллара
SPDR Gold Trust	GLD	State Street	Физическое хранение слитков	0,4%	23,24%	178,65 доллара
iShares Gold Trust	IAU	BlackRock	Физическое хранение слитков	0,25%	25,34%	18,15 доллара
SPDR Gold Trust Mini	GLDM	State Street	Физическое хранение слитков	0,18%	25,25%	18,95 доллара

Резюмируя

ETF FXTP лично я бы стал рассматривать как очень консервативное вложение. С главной целью сохранения покупательной способности валютного капитала (как альтернатива обычному хранению долларов). И только на длительных сроках. Однозначно много денег на этом инструменте не заработать.

Ввиду возможной волатильности и рискам валютной переоценки — страраться избегать инвестиций на коротких сроках.

Обязательно перед покупкой FXTP смотреть на характеристики фонда. Мне например как-то некомфортно было бы вкладывать деньги в ETF с отрицательной доходностью к погашению.

Удачных инвестиций!

Какие ETF фонды предлагает ВТБ

За каждый фондом всегда стоит та или иная управляющая компания. Именно она выпускает паи, формирует портфель, отслеживает его текущие котировки, и так далее. Одной из таких компаний ‒ операторов ETF является ВТБ.

ВТБ выпустил на рынок целый ряд биржевых продуктов. Основные из них такие.

Биржевой фонд российских облигаций

Официальное название БПИФ РФИ «ВТБ ‒ Российские корпоративные облигации». Фонд привязан к соответствующему индексу Московской биржи, но окончательный состав портфеля определяется управляющими ВТБ.

Активы фонда номинированы в рублях. В составе есть облигации различных организаций, таких как ВЭБ, Московский Кредитный Банк, Почта России, и так далее.

Фонд российских еврооблигаций

Или официально БПИФ РФИ «ВТБ ‒ Корпоративные российские еврооблигации смарт бета».

Деньги вкладываются в еврооблигации российских компаний, таких как «Газпромнефть», «Лукойл», «Норникель», «Сбербанк», и так далее.

Фонд американских облигаций

Полное наименование БПИФ РФИ «ВТБ ‒ Американский корпоративный долг». В рамках этой стратегии ВТБ просто покупает ETF другого, американского фонда ETF iShares High Yield Corp. Bond, в портфеле которого облигации 900 предприятий Америки.