Основные показатели российского инвестиционного рынка за 1 квартал 2021 года

Резюме

2020 год обновил предыдущие рекорды по объему привлеченных средств частных инвесторов. Совокупный прирост розничных фондов и сегмента доверительного управления средствами физических лиц превысил 600 млрд рублей, а их доля в общей структуре рынка достигла 21 %. Объем рынка ДУ и коллективных инвестиций, сдерживаемый слабой динамикой крупнейшего сегмента – пенсионных накоплений НПФ, – по итогам 2021 года вырос на 13,8 %, до 9,2 трлн рублей. В 2021 году, по прогнозам агентства, объем рынка достигнет 10,3 трлн рублей за счет сохранения активности розничных и состоятельных частных инвесторов.

По итогам 2021 года, по оценкам рейтингового агентства «Эксперт РА», рынок ДУ и коллективных инвестиций достиг 9,2 трлн рублей, увеличившись на 13,8 %. На темпы прироста объема рынка в 1-м полугодии 2021 года (+5,2 %) существенное давление оказал слабый результат в I квартале, связанный со снижением стоимости активов под управлением на фоне обвала фондовых рынков. Результаты 2-го полугодия были значительно сильнее: рынок продемонстрировал прирост на 8,2 %.

Основной вклад в рост объемов рынка в 2021 году внесли средства розничных и состоятельных частных инвесторов. В абсолютном выражении наибольший прирост показали средства физических лиц в ИДУ (+341 млрд рублей), существенно побив рекорды 2019 года (+156 млрд рублей) и 2018-го (+147 млрд рублей). Объем сегмента по итогам 2021 года впервые превысил 1 трлн рублей. ОПИФы прибавили 209 млрд рублей, при этом совокупный прирост активов ОПИФов, БПИФов, ИПИФов составил 293 млрд рублей, достигнув отметки в 805 млрд рублей.

Во второй половине 2021 года в связи с внесением изменений в Федеральный закон от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» управляющие компании получили возможность приобретать за счет имущества, находящегося в доверительном управлении, инвестиционные паи ПИФ, доверительное управление которым они осуществляют. На конец 2021 года стоимость чистых активов собственных ОПИФов, ИПИФов, БПИФов, выкупленных управляющими компаниями в рамках конструирования стратегий доверительного управления, составила 78 млрд рублей, на конец 2020-го – уже 161 млрд рублей. Таким образом, за исключением объема паев, приобретенных в ДУ, приток новых денег с рынка в ОПИФы, БПИФы, ИПИФы составил порядка 210 млрд рублей.

Пенсионные активы в 2021 году совокупно прибавили всего 237 млрд рублей. При этом пенсионные накопления НПФ показали самые слабые значения абсолютного прироста (+109 млрд рублей) за последние 3 года (+272 млрд рублей в 2019-м и +166 млрд рублей в 2018-м), уступив позиции пенсионным резервам НПФ (+128 млрд рублей).

Таблица. Объем основных сегментов рынка ДУ и коллективных инвестиций на конец 2021 и 2021 годов

Сегмент	Объем активов на 31.12.2019, млрд рублей	Объем активов на 31.12.2020, млрд рублей
ОПИФы	461,1	670,3
БПИФы	16,9	85,5
ИПИФы	34,5	49,5
ЗПИФы	1 573,9	1 636,3
Пенсионные резервы НПФ	1 094,8	1 223,0
Пенсионные накопления НПФ	2 848,0	2 957,1
Пенсионные накопления ПФР	33,1	33,2
Резервы и собственные средства страховых компаний	251,6	277,1
Эндаумент-фонды	28,9	34,7
Фонды СРО	4,0	4,8
Военная ипотека	310,0	371,1
ИДУ средствами корпоративных клиентов	461,6	507,8
ИДУ средствами физических лиц	683,8	1 024,8
Итого:	7 802,2	8 875,3

Источник: «Эксперт РА»

Лидерство по темпам прироста также закрепилось за розничными фондами и доверительным управлением средствами физических лиц. Наиболее активно развивается сегмент БПИФов, который за 2021 год вырос более чем в 5 раз за счет сохраняющегося эффекта низкой базы. Значительную динамику демонстрируют средства физических лиц в ИДУ (+49,9 %), ОПИФы (+45,4%) и ИПИФы (+43,2 %). Темп прироста совокупно по сегментам ОПИФов, БПИФов, ИПИФов составил 48,5 %.

Наиболее слабые результаты отмечаются в сегментах пенсионных накоплений. По итогам 2021 года прирост пенсионных накоплений ПФР составил всего 0,4 %, что было связано с отрицательной динамикой в 1-м полугодии, обусловленной прекращением действия договора ДУ между ПФР и одной из управляющих компаний и передачей средств в расширенный инвестиционный портфель государственной управляющей . Исключая это движение средств, сегмент пенсионных накоплений ПФР показал бы годовой прирост на 8 %. Пенсионные накопления НПФ также демонстрируют слабую динамику (+3,8 %) на фоне снижения доходности от инвестирования по сравнению с 2021 годом, отсутствия притока новых денег и уменьшения количества застрахованных в связи со значительной долей лиц, которым выплачивается единовременная выплата при выходе на пенсию. В сегменте пенсионных резервов НПФ наблюдается опережающая динамика (+11,7 %), что связано с передачей средств, которые ранее находились под собственным управлением НПФ, в доверительное управление УК.

На фоне повышенной активности частных инвесторов совокупная доля розничных фондов и средств физических лиц в ИДУ в общей структуре рынка на конец 2020-го достигла 21 %, увеличившись за год на 6 п. п. За последние 3 года существенные притоки частного капитала обеспечили рост доли сегмента ИДУ средствами физических лиц на 6 п. п., до 12 %, а ОПИФов, БПИФов, ИПИФов – на 5 п. п., до 9 %. Пенсионные активы, напротив, сильно сдают свои позиции. За 2020-й доля пенсионных накоплений НПФ снизилась до 33 %, потеряв 3 п. п., а за последние 3 года сокращение составило 7 п. п. Совокупная доля пенсионных активов НПФ по итогам 2021 года опустилась ниже 50 %, до 47 % рынка.

В 2021 году, по прогнозам агентства, объем рынка ДУ и коллективных инвестиций достигнет 10,3 трлн рублей. Основным источником новых поступлений на рынок останутся средства розничных и состоятельных частных инвесторов. Ключевая ставка Банка России находится на историческом минимуме, что в условиях сохранения мягкой денежно-кредитной политики и, как следствие, низких ставок по вкладам будет продолжать стимулировать спрос физических лиц на инвестиционные продукты с потенциально большим доходом. Росту числа клиентов будут способствовать расширение продуктовой линейки розничных ПИФов (как биржевых, так и закрытых фондов недвижимости), активное продвижение продуктов УК банками, заинтересованными в получении дополнительного комиссионного вознаграждения, а также развитие электронных каналов продаж и дистанционных сервисов. Кроме того, под влиянием сужения перечня продуктов, доступных для неквалифицированных инвесторов, возможен дополнительный приток средств в УК, прежде всего в паевые фонды. Рост активов институциональных клиентов НПФ будет обеспечен исключительно за счет инвестиционного дохода. При сохранении текущего пенсионного законодательства источники поступления новых пенсионных активов на рынок практически отсутствуют.

Перспективы развития инвестиционного рынка

Россия – уникальная страна. Она богата колоссальными природными ресурсами и могучим человеческим потенциалом. Если сравнивать текущий уровень развития отечественного рынка инвестиций с 90 годами прошлого века, то можно констатировать, что наше государство уже сделало огромный шаг вперед. Тем не менее Российская Федерация обладает огромным нереализованным потенциалом для развития всех сфер экономики, в том числе и инвестиционного рынка. Огромную роль в этом процессе должно сыграть государство.

Прямые инвестиции нуждаются в государственной поддержке. Мы можем выделить следующие ее аспекты: Государственная поддержка прямых инвестиций заключается:

законодательные гарантии обеспечения деятельности инвесторов;
наличие одного органа исполнительной власти, который уполномочен быть представителем РФ перед российскими и иностранными инвесторами;
создание и развитие системы преференций;
предоставление надежных гарантий, связанных с покрытием инвестиционных рисков.

Государственная поддержка инвесторов должна иметь своей целью сформировать благоприятный инвестиционный климат в стране. Безусловно, это наилучшим образом скажется на производстве товаров, работ и услуг в основных отраслях экономики.

Вместе с достижением озвученной выше цели будут решаться и другие сопутствующие вопросы. К ним относятся:

модернизация существующей производственной базы, чему будут способствовать новые технологии, ноу-хау, появление современного оборудования;
реализация программы поддержки российских производителей;
становление отраслей экономики, работающих на импортозамещение;
бережное и эффективное использование природных ресурсов;
повышение производительности труда;
повышение уровня занятости населения;
повышение покупательной способности граждан;
интенсификация производства.

Невозможно переоценить значение рынка прямых инвестиций для развития экономики России. Они способны обеспечить не только ее стабилизацию, но также оживление и подъем.

Методология

Обзор рынка доверительного управления активами за 2021 год подготовлен рейтинговым агентством «Эксперт РА» на основе анкетирования управляющих компаний.

Для проверки правильности предоставляемых компаниями данных используются процедуры сравнения запрашиваемых показателей с результатами предыдущих периодов, а также сверка полученных сведений с имеющейся доступной статистикой, однако ответственность за точность этой информации несут сами компании. В процессе обработки данных из анкет отдельные показатели соотносятся с совокупными по компании, в результате чего выявляются компании с нехарактерными соотношениями, у которых запрашиваются уточнения и разъяснения.

Совокупные объемы средств под управлением получены в результате суммирования стоимости чистых активов по отдельным направлениям ДУ. Стоимость чистых активов ПИФов запрашивалась в соответствии с формами отчетности 0420502.

В графиках с общими объемами рынка ДУ и коллективных инвестиций указаны оценки рейтингового агентства «Эксперт РА», полученные на основании стоимости активов под управлением по данным анкет компаний, принявших участие в анкетировании, и экстраполяции результатов с учетом оценки объемов активов под управлением компаний, не предоставивших данные. Остальные графики и таблица построены на основе данных, предоставленных компаниями в рамках анкетирования.

В анкетировании приняли участие 68 компаний, которые предоставили данные по состоянию на 31 декабря 2021 года. Совокупный объем активов под управлением участников обзора составил порядка 8,9 трлн рублей на 31 декабря 2021 года, или около 96 % рынка в денежном выражении.

Ситибанк

Ситибанк совершает свою деятельность на российском рынке в течение двадцати пяти лет. Это один из первейших международных банков, появившихся в России. Крупнейшая инвестиционная компания имеет огромный капитал и большое количество активов. Ситибанк уверенно входит в десятку самых прибыльных банков. Он также является частью корпорации Сити, представляющую собой глобальную финансовую корпорацию, которая осуществляет свою деятельность более чем в ста шестидесяти странах. Она представляет огромный спектр финансовых услуг и продуктов, среди которых банковские услуги, брокерские операции с ценными бумагами и многое другое.

Черный список ИК

Компании, с которыми я категорически не рекомендую связываться:

Alpha Intellect;
Cleverly;
Dronax;
Earn Tech;
PaytUP;
PrivateFX;
Solar Invest;
Sportvest;
Why Not;
WW-Exchange.

Конечно, этот черный список далеко не полный. Здесь указана только малая часть онлайн-контор, которые собирают деньги с частных лиц, но не платят дивидендов. Далее я расскажу, как распознать мошенников, выманивающих средства клиентов якобы для инвестиционной деятельности.

ГКМ «Норильский никель» (GMKN)

Основная выручка компании зависит от реализации палладия, никеля, меди и платины. По прогнозам многих аналитиков, цены эти металлы будут только расти.

С другой стороны, экологический скандал, участником которого стал «Норникель», негативно сказался на его имидже, а штрафные санкции от Росприроднадзора в 150 млрд рублей обвалили котировки с 22 000 рублей до почти 18 000 рублей. С тех пор акции компании торгуются в боковике на уровне 19 700 рублей.

Но «Норникель» стабильно развивается, и высокая цена на продукцию компании говорит о том, что выручка будет оставаться высокой. При этом основной акционер «Норильского никеля» — «Русал» — заинтересован в высоких дивидендах.

Основным риском для компании может стать экологическая ситуация в Норильске. Ранее спикер Совета Федерации Валентина Матвиенко раскритиковала действия компании и призвала разобраться в складывающейся в городе ситуации. Но тем не менее как долгосрочное вложение средств акции компании рассматривать уместно.

БК 1х ставка

БК «1х ставка» представляет собой брокерскую компанию, которая функционирует на российском рынке семь лет. Она предлагает качественно новый сервис и огромный выбор разнообразных спортивных событий активным болельщикам. Инновационная брокерская организация занимается поддержкой отечественного спорта и способствует созданию новых сфер развлечений. БК «1х ставка» также активно занимается развитие букмекерского бизнеса на российском рынке.