Московская и Санкт-Петербургская биржи: как устроены и в чем разница

Большинство современных инвесторов признают сейчас только 2 российских биржи: Московскую и Санкт-Петербургскую. Однако значимых бирж в России сейчас больше десятка и знать об их функциях полезно каждому. Давайте посмотрим, как создавались и развивались основные фондовые биржи России, чем занимаются сейчас и как заработать с помощью них частному инвестору.

Быстрая навигация

Фондовые биржи что это такое и зачем они нужны

Фондовой биржей называют организацию, которая выступает местом осуществления организованной торговли ценными бумагами и их производными. В случае, когда организация специализируется не только на купле-продаже бумаг и инструментов, но ещё и операциях с валютой и сырьем, такую компанию относят к смешанному типу бирж.

Выполняя вспомогательную роль биржи помогают в распределении долей имущества и задолженности компаний, выпускающих ценные бумаги. С помощью бирж инвесторы-физические и юридические лица могут инвестировать в финансовые инструменты, что способствует эффективной экономике страны.

Фондовые биржи в России служат для регулирования действий ценными бумагами, накопления средств и сохранения ликвидности.

Главными функциями бирж можно назвать:

• организация торговли на рынках,
• поддержки уровня цен,
• контроль выполнения условий сделок,
• контроль за включением и выбытием ценных бумаг из торгов,
• обеспечения доступности информации для инвесторов.

Подтверждая законность заключенных сделок, биржевые площадки позволяют инвестору и контрагенту не взаимодействовать друг с другом, сокращая документооборот. Торговля бумагами на бирже позволяет поддерживать их ликвидность и заметно снизить стоимость за каждую операцию. Производя мониторинг рынка, биржи предотвращают возможные манипуляции с ценами и подделку акций и облигаций.

За всеми процессами, совершаемыми на бирже, следят государственные органы через:

• выдачу лицензий,
• определение методов совершения проф. деятельности лицами, участвующими в сделках,
• аттестацией участников,
• применением штрафов и санкций в случае нарушения.

ТОП-5 самых крупных фондовых бирж включает в себя площадки, расположенные в разных частях света:

• Нью-Йорке (признана крупнейшей во всём мире),
• Токио,
• Лондоне,
• Шанхае,
• Гонконге.

Биржи в России

Если об американских биржах и брокерах уже снято бесчисленное количество фильмов, написано столько же книг, то история российских финансовых рынков пока не может похвастаться такой известностью. Тем не менее, в 2021 году отечественные площадки переживали настоящий бум, связанный с приходом частных инвесторов.

Российские биржи пока не входят в топ-5 мировых бирж, но тоже дают возможность инвесторам покупать акции, облигации и другие финансовые инструменты. Так, ежедневный объем торгов Московской биржи составляет около 1,9 млрд долларов, а Санкт-Петербургской — около 1,44 млрд долларов.

Обе биржи торгуют ценными бумагами, выступая посредниками между эмитентами и инвесторами. За это они получают свой процент комиссии от сделок. На биржах есть разделение: существуют фондовый, срочный, валютный и товарный рынок. Инвесторы чаще всего выбирают тот рынок, на котором торгуются акции и облигации. Поэтому далее в статье — подробности о фондовых рынках обеих бирж.

1,5 трлн долларов

объем ежедневных торгов самой крупной фондовой биржи — Нью-Йорская (NYSE).

Главная фондовая биржа РФ

Первое место среди всех бирж, осуществляющих деятельность в Российской Федерации по праву занимает ММВБ-РТС. Она объединяет в себе все инструменты и по объёму совершаемых сделок включена в ТОП-10 площадок Европы. Индексы ММВБ-РТС рассматриваются, как индикатор состояния российского фондового рынка.

Как начать работать на бирже физ лицу

Заключать сделки через фондовые биржи в России физическое лицо может только через брокера. Для этого вам необходимо заключить договор с брокером (рекомендую ) на открытие и обслуживание брокерского счета и пополнить его. Сейчас все это можно сделать онлайн не выходя из дома.

К сожалению вместе с подтвержденными брокерами, открывающими доступ к торговле на бирже в сети существует множество мошенников. Не попадайтесь на “удочку” мошенников, не верьте обещаниям и открывайте счета только у лицензированных брокеров.

• БКС Брокер
• Interactive Brokers

БКС Брокер — занимает лидирующие позиции по оборотам на Московской бирже.

• Удобное пополнение с банковской карты любого банка,
• Доступ на фондовый, валютный и срочный рынок Мосбиржи, Санкт-Петербургская биржа и международные площадки,
• Торговля в привычных платформах Quik, Metatrader, TWS или собственном приложении,
• Прогнозы и инвестиционные идеи от аналитиков банка,,
• Выплата дивидендов,
• Вывод средств без комиссий
• Можно зарабатывать на падении акций.

Попробовать на демо-счете
Interactive Brokers — европейский брокер с собственным капиталом в 8,5 млрд.$

• Удобное пополнение с банковской карты любого банка,
• Доступ на биржи Америки и Европы, включая Мосбиржу, Африканские и Азиатские площадки,
• Торговля в привычных терминалах,
• Обучение от ведущих аналитиков компании,,
• Выплата дивидендов,
• Минимальный депозит 100$
• Можно зарабатывать на падении акций.

Открыть счет
Инвестиции на фондовой бирже – это не так сложно, как кажется на первый взгляд. У большинства граждан России есть весь спектр возможностей, позволяющих им стать трейдером или инвестором одной из российских бирж. Фондовые биржи России открывают доступ к множеству ценных бумаг, начиная с контрактов на товары и заканчивая долями в уставном капитале крупнейших компаний.

• Сколько можно заработать на акциях,
• Как заработать на нефти

Когда появились биржи

Первая биржа в России появилась по указу Петра I в Санкт-Петербурге и совпала с годом основания города. К 1914 году общая стоимость всех ценных бумаг, обращавшихся в Российской империи, составила 13-15 млрд рублей (в современном эквиваленте 6,8-7,7 млрд долларов). По этому показателю Россия опережала Австро-Венгрию и Японию, занимая 5 место в мире.

В Советской России биржи были закрыты правительством и снова заработали только 1990-х, после развала Союза. Ими стали Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ), основанная в 1992 году, и Российская торговая система (РТС), работающая с 1995 года.

Цели и задачи бирж

Для понимания организации деятельности начинающего трейдера на валютной бирже, стоит обратить внимание на цели и задачи функционирования валютных бирж. Ни в коем случае валютная биржа не ставит своей задачей максимизацию полученной прибыли. Ее цель заключается в другом. А именно мобилизовать временно свободные валютные ресурсы экономических субъектов и перераспределить их в наиболее перспективные на данный момент сектора экономики. При этом должны соблюдаться принципы справедливости законов торговли и установленный паритет в обмене валют. Важной задачей валютной биржи является определение валютных курсов, позволяющих определить стоимость иностранной валюты.

Современное состояние валютного рынка, претерпевшего серьезные изменения в связи с современными процессами глобализации и отказом от постулатов, принятых в процессе утверждения Бреттон-Вудской валютной системы минимизирует роль национальных валютных бирж, место которых постепенно занимает глобальный круглосуточный валютный рынок «Форекс».

Состав акционеров

В феврале 2021 года крупнейшими акционерами Московской биржи, имеющими 5 и более % голосов, были:

В состав Мосбиржи входит ПАО Московская биржа, которая и управляет площадкой. В саму группу также входит центральный депозитарий («Национальный расчетный депозитарий») и клиринговый (Акционерное общество).

«Национальный расчетный депозитарий» — профессиональный участник рынка ценных бумаг с лицензией ЦБ. Он хранит записи о том, какими финансовыми инструментами владеют его депоненты. «Национальный Клиринговый Центр» — тоже профессиональный участник, который отвечает за взаиморасчеты между покупателем и продавцом ценных бумаг, выступая промежуточным звеном для каждого из них.

Регулирование деятельности биржи

Биржа является «особенным рынком», где оборачиваются «заменимые» ценности без их фактического предъявления и оплаты за них денежных средств. Это требует применения особых мер регулирования для упорядочения отношений между всеми участниками торговых сделок.

Различают:

1. Регулирование биржевой деятельности со стороны государства, осуществляемое государственными органами.
2. Саморегулирование рынка, осуществляемое профессиональными участниками сделок с активами. Возможно 2 варианта – либо государство самостоятельно передает некоторые надзорно-регуляторные функции своим уполномоченным, либо образование организации самими участниками рынка (СРО).
3. Регулирование через общественное мнение – именно из-за реакции широких слоев общества государство и начинает предпринимать определенные меры.

Принципы регулирования всех рыночных процедур на бирже учитывают мировой опыт функционирования фондового и финансового рынков. Оптимально распределены обязанности между негосударственными и государственными структурами. Создаются условия для обеспечения максимальной прозрачности сделок и принятия, оптимальных для трейдера и инвестора, решений.

Исключение возможности совмещения нормотворчества и исполнения требований одним органом. Обеспечение необходимого уровня конкуренции.

Что можно купить

На Московской бирже инвесторы могут купить акции, облигации, фонды, валюту, инструменты денежного и срочного рынков, драгоценные металлы, и даже зерно и сахар.

Раньше на Московской бирже было ограниченное количество иностранных ценных бумаг, но с конца лета 2021 площадка начала расширять список эмитентов иностранными компаниями. На начало марта 2021 года общее число акций и депозитарных расписок иностранных эмитентов площадки достигло 87. К эмитентам, ценные бумаги которых можно купить на Мосбирже, добавились Sony, Toyota, 3M, GAP, Oracle, Moderna и компания всемирно известного инвестора Уоррена Баффета Berkshire Hathaway.

Как проходят торги

Мосбиржа работает в режиме 5/2, и утро начинается с ранней сессии на валютном рынке. Торговая сессия для валюты начинается с 7:00 по московскому времени. С 9:50 до 9:59 проходит аукцион открытия — собираются заявки (ордера) участников на покупку и продажу. Это помогает определить цены первых сделок и исключает манипуляцию на старте торгов. Основная сессия начинается с 10:00, и первая половина дня проходит интенсивно — трейдеры и инвесторы реагируют на важные новости, попавшие в информационный шум накануне старта торгов.

Ближе к обеду, как правило, цены на бумаги стабилизируются. Но вторая половина дня зависит от зарубежных котировок.

Большинство инструментов торгуется в рублях, даже при покупке акций иностранных компаний. Несмотря на это, дивиденды по американским бумагам приходят в долларах США.

Раньше торги завершались в 18:49:59, но с июня 2021 года Мосбиржа ввела дополнительную вечернюю торговую сессию, в которую можно заключать сделки покупки и продажи акций, входящих в список, утвержденный Московской биржей. Теперь купить или продать некоторые ценные бумаги можно вплоть до 23:50.

Список акций, допущенных к вечерним торгам

Московская биржа может включить режим дискретного аукциона, если цена на какую-либо акцию, входящую в индекс Мосбиржи, нестабильна и меняется на 20% и выше в течение 10 минут. На полчаса биржа приостанавливает торги, чтобы собрать лимитные заявки. На основе их будет заново сформирована рыночная цена. То же самое происходит, если индекс Мосбиржи растет или падает на 15% в течение 10 минут. Если так произойдет трижды за день, торги остановятся до следующего дня.

Сущность

Экономика любого государства всегда находиться в состоянии изменений и преобразований. Все данные процессы тесно вплетены в международные отношения и зависят от многих факторов. Включая и общую ситуацию в мире. Во время обострения кризиса, одним из показателей устойчивости страны выступает национальная валюта и ее надежность.

В тот момент, когда трейдеры принимают решения инвестировать свои средства в какой-либо актив, они осуществляют прогноз. Вариантов прогноза – много. Но одним из них является анализ предыдущих событий и сбор статистических и исторических сведений. Простыми словами, нас должно интересовать как вела себя валюта в аналогичной ситуации в прошлом. Была ли она стабильна или показывает резкие колебания. Насколько сильно определенные события могут повлиять на котировку. Все эти вопросы Вы должны задать себе раньше, чем принимать какое-либо решение.

Как Вы уже поняли, основной задачей биржи является соблюдение экономического баланса, распределении средств и обозначении курса. Установление стоимости происходит на основе анализа спроса и предложения. То есть, чем выше спрос – тем дороже будет цена. И наоборот. При отсутствии желания купить – стоимость, соответственно, понижается.

Тут мы подошли еще к одному важному определению – котировка. Котировка – это не что иное как соотношение валют друг к другу. Эта величина обусловлена спроса и предложением.

Что можно купить

На Санкт-Петербургской бирже можно торговать более чем 1500 инструментами — в том числе, иностранными ценными бумагами, еврооблигациями. На бирже доступен товарный рынок: от строительных материалов до водных биологических ресурсов и продуктов их переработки. Российские бумаги пока представлены в меньшем объеме, чем нам Мосбирже. Покупать или продавать ETF на Санкт-Петербургской бирже могут только инвесторы, подтвердившие свою квалификацию, например, имеющие подтвержденный опыт в биржевой торговле, профессиональное образование или определенную сумму на счете.

Питерский гигант

Рассматривая российские биржи, необходимо отдельно уделить внимание Санкт-Петербургской площадке. Здесь проводят торги разнообразными товарными фьючерсами и, можно сказать, формируют российские цены на соевые бобы, кукурузу, пшеницу, дизельное топливо. В сравнение с Питерской биржей все остальные подобные российские биржи обладают практически нулевой ликвидностью, но все-таки продолжают работать.

Доступ к иностранным бумагам

Акции и облигации инвесторов хранятся в ПАО «Бест Эффортс Банк» (Россия), а деньги — на клиринговом счете в Клиринговом центре МФБ в Национальном расчетном депозитарии (НРД).

ПАО «Бест Эффортс Банк» на субсчете учитывает ценные бумаги инвесторов, права инвесторов на ценные бумаги учитываются в депозитарии брокера и далее через цепочку номинальных держателей это право учитывается и в американской DTCC, и у иностранных депозитариев. Покупатель признается конечным владельцем акций с сохранением всех причитающихся ему прав владения. То есть, если вы живете в Рязани и купили бумаги Tesla, вы станете реальным акционером Tesla, проживая в своем городе.

Допуск ценных бумаг иностранных эмитентов к торгам осуществляется без договора с эмитентом на основании пункта 4.1. статьи 51.1. «Закона о рынке ценных бумаг». Это позволяет допускать к торгам акции и облигации наиболее ликвидных иностранных компаний.

Как проходят торги

После того, как инвестор подает поручение на покупку финансовых инструментов брокеру, кажется, что бумаги поступили на счет и вот оно, желанное владение бизнесом Илона Маска. На деле это немного не так. Расчеты по иностранным ценным бумагам проходят в режиме Т+2 — это означает, что расчеты по сделкам проходят на второй торговый день с момента совершения сделки. Если купить 1 акцию Tesla, она сразу отразится в личном кабинете приложения брокера. Деньги за нее резервируются на счете сразу, но депозитарий учтет права акционера уже на второй торговый день.

Основные торги по иностранным ценным бумагам на Санкт-Петербургской бирже начинаются в 10:00 по московскому времени и завершаются в 02:00 следующего календарного дня. По некоторым бумагам сделки можно совершать до 1:45. Это связано с разницей во времени с США и особенностями страны. Например, в американские государственные праздники торговля не проводится. Так было и 15 февраля 2021 года — на эту дату выпал День президента, который отмечают каждый третий понедельник февраля — тогда торги по американским ценным бумагам не проводились. Информацию о расписании торгов можно узнать на сайте Санкт-Петербургской биржи в специальном разделе.

В первой половине дня объемы сделок формируют только эмитенты РФ. С 14:30 и до 23:00 по московскому времени к торгам добавляются американские участники рынка. Это время совпадает со временем работы бирж США. При переходе США на зимнее время период торгов с дополнительной ликвидностью сдвигается на час вперед.

Ликвидность — свойство ценных бумаг. Бумаги с высокой ликвидностью можно продать в любой момент по цене, близкой к рыночной.

Поддерживают ликвидность ценных бумаг маркет-мейкеры, профессиональные участники рынка ценных бумаг. Именно маркетмейкеры, выставляя заявки, создают дополнительную ликвидность. Купля-продажа ценных бумаг иностранных компаний ведется в валюте. Для того, чтобы покупать ценные бумаги в приложении Газпромбанк Инвестиции, сначала необходимо купить доллары на свой брокерский счет и потом с их помощью покупать ценные бумаги.

Как работает биржа

Бык-один из символов торгов на бирже
В настоящее время работа бирж осуществляется электронно, поэтому рассказывая о механизме их работы будем опираться именно на такой тип. Биржи с бумажной формой осуществления сделок, конечно остались, но нас они сейчас интересовать не будут.

И так, можно отметить три основных компонента, которые взаимодействуют друг с другом:

1. трейдеры (клиенты)
2. брокеры
3. биржа (торговая система)

На схеме это будет выглядеть примерно так:

При проведении сделки (покупки или продажи) трейдер, с помощью торгового терминала (программы, например QUIK), направляет приказ на торговый терминал брокера. Брокер, через своё прямое подключение к системе биржи, направляет этот приказ туда.

После поступления приказа, вычислительные мощности торговой системы биржи, обрабатывают его и выполняют в автоматическом режиме, подбирая лучшие предложения (в рамках приказа).

Помимо названных участников, в работе биржи также задействованы клиринговая палата, депозитарий. Подробнее об этом в следующей главе.

Как платят дивиденды

Чтобы получить дивиденды с акций иностранных перед закрытием реестра акционеров, инвестору важно не забыть про режим торгов Т+2. То есть, купить акции иностранных компаний, выплачивающих дивиденды, нужно за 2 дня до даты закрытия реестра акционеров, а не день в день.

Дивиденды придут не сразу. Средний срок начисления — 5-6 дней после того, как их выплатит эмитент. В течение этих дней депозитарий брокера распределяет их по счетам клиентов. Это связано с разницей во времени с США и сроками проведения банковских операций по переводу средств.

Налоги с доходов на бирже

Все инвесторы платят налог на доход. С доходов, полученных от инвестирования в ценные бумаги и валюту, нужно будет заплатить налог по ставке 13%. Если совокупный доход инвестора будет больше 5 млн рублей за год, то ставка налога составит 15%. Такой же процент придется заплатить и по российским купонам с облигаций и от дивидендов по акциям. По операциям с ценными бумагам брокер выступает налоговым агентом, но при сделках с валютой инвестор обязан уплатить налог самостоятельно.

Тем, кто живет в России и платит налоги по российскому законодательству, придется заплатить налог по ставке 30% с дохода по дивидендам американских компаний. Но есть способ снизить ставку, подписав форму W-8BEN. Она подтвердит, что инвестор не является налоговым резидентом США и у него есть право применить льготную ставку налога на доходы в виде дивидендов по ценным бумагам американских эмитентов независимо от того на какой бирже заключены сделки.

W-8BEN снизит налог до 10%, который будет удержан в бюджет США. Поскольку в России налог на доход от дивидендов удерживается по ставке 13% или 15% при доходе более 5 млн рублей, при наличии подписанной формы инвестору самостоятельно придется доплатить 3%, либо 5% в бюджет РФ. Если форма не подписана, налог по ставке 30% будет автоматически удержан в бюджет США в момент выплаты дивидендов.

Согласно Российскому налоговому законодательству, инвестор обязан декларировать свои доходы, полученные от источников за пределами РФ (ст. 229 НК РФ). К этим доходам относятся в том числе и доходы по дивидендам американских компаний. Чтобы соблюсти закон, необходимо подавать декларацию 3-НДФЛ и прикладывать к ней документ, подтверждающий факт удержания налога за рубежом.