Дивидендная стратегия инвестирования. Плюсы и минусы

Дивидендное инвестирование – это стратегия, которая дает инвесторам два источника потенциального дохода: предсказуемый доход от регулярных выплат дивидендов и прирост капитала со временем за счет роста стоимости самих акций.

Покупка дивидендных акций может быть отличным решением для инвесторов, стремящихся получить доход, или для тех, кто просто хочет увеличить благосостояние путем реинвестирования дивидендов.

Это отличный вариант для тех инвесторов, которые ищут менее рискованные инвестиции, которые чаще всего присущи дивидендным акциям. Но существуют определенные сложности в выбранном направлении, т.к. некоторые дивидендные акции могут быть рискованными, особенно если вы не обладаете элементарными навыками отбора таких акций.

Максимальная дивидендная доходность

Самая простая и очевидная стратегия – выбрать акции с самой высокой дивидендной доходностью. Для этого нужно просто размер дивиденда разделить на стоимость акции. Например, если дивиденд равен 20 рублям, а акция стоит 120, то дивдоходность составляет 0,166 или 16,6%.

Чем выше дивидендная доходность, тем лучше – мало того, что вы больше заработаете на единицу капитала, так еще и сможете фактически купить недооцененную акцию. Почему?

Размер дивидендов сильно влияет на цену акций – когда компания объявляет о больших выплатах, то ее котировки подлетают.

Хороший пример – акции Нижнекамскнефтехима. Когда дивиденды выплачены, то стоимость акций падает, так как инвесторы начинают их продавать – это называет дивидендный гэп. Размер гэпа обычно равен дивидендам, и компания может отыгрывать его довольно долго – вплоть до нескольких месяцев или даже лет.

Следовательно, если дивиденды большие, а акция стоит дешево относительно них, то она, скорее всего, подрастет. Чем ближе дата выплаты дивов, тем дороже акция.

Нормальной дивидендной доходностью в России считается 8-10% годовых. Если коэффициент выше, то акция недооценена. Если меньше – переоценена.

Однако мы живем в России, и здесь на дивидендные выплаты может повлиять что угодно. Например, АФК Система активно выкачивает из МТС дивиденды, чтобы расплатиться с Роснефтью. Если бы не это, то неизвестно, какие бы выплаты совершал оператор.

Поэтому тщательно анализируйте, почему именно такая дивидендная доходность у эмитента и не кроется ли за выплатами что-нибудь непрезентабельное. Ну или временное.

Если вы покупаете акции с расчетом держать их несколько лет, то нужно включить в свой инвестиционный портфель бумаги с постоянной доходностью, которая стабильно растет. Например, что-нибудь из дивидендных аристократов США или «голубых фишек» России.

Не угадывайте будущее

При принятии конкретных торговых и инвестиционных решений ориентироваться нужно на факты. Никто не знает, что произойдет с дивидендной политикой той или иной компании через 2–3 года. Те же Лукойл и МТС из лидеров могут стать аутсайдерами. Если названные эмитенты сократят дивиденды в несколько раз, то уже не будут такими интересными.

Возможна и обратная ситуация. Компания, у которой скромная дивидендная история, начнет щедро вознаграждать собственных акционеров.

Для примера рассмотрим ситуацию с дивидендными выплатами ПАО Аэрофлот. Так, в 2002 году они составили 6 копеек на одну акцию. Были периоды, в которые эмитент в принципе не выплачивал дивиденды. Зато за 2021 год размер выплат составил 17,5 рубля на акцию. Таким образом, за полтора десятка лет дивиденды увеличились практически в 300 раз.

О чем это говорит? Избегайте стереотипов и догм. Анализируйте факты и принимайте решение исходя из текущего положения дел.

Собаки Доу

Одна из самых простых дивидендных стратегий. Суть ее заключается в следующем:

• загружаем какой-нибудь скринер;
• проводим сортировку по максимальному значению дивидендной доходности;
• включаем первые 10 позиций в свой портфель в равной позиции.

Например, для российского рынка акций первые 10 позиций выглядят так:

• Химпром – 29,51%;
• Нижнекамснефтехим – 28,57%;
• Алроса-Нюрба – 21,28%;
• Башнефть – 15,11%;
• Северсталь – 14,98%;
• МРСК (Центр) – 14,48%;
• МРСК (Волги) – 14,44%;
• Энел – 13,49%;
• Астраханская ЭСК – 13,19%;
• Аэрофлот – 13,12%;
• НЛМК – 13,07%.

Внимательный читатель заметил, что в списке 11 позиций, а не 10. Дело в том, что МРСК Волги и Центр – одна контора, и нет смысла брать обе акции, лучше выбрать одну.

А вот еще интересная статья: 27% годовых по дивидендам Нижнекамскнефтехима: но стоит ли покупать акции?

Далее этот список нужно проверить «на прочность». И тут выяснится, что Химпром и Астраханская ЭСК – полный неликвид. НКНХ больше таких дивидендов платить не будет. А Алроса слишком дорогая – одна акция стоит 62 600 рублей, и вряд ли по карману большинству начинающих инвесторов. Да и перекос будет большой – остальных акций придется накупать на аналогичную сумму, и весь портфель составит 6,2 млн рублей.

Поэтому дополняем список еще 4 позициями:

• Алроса (не Нюрба!) – 12,36%;
• МГТС – 12,16%;
• Магнитогорский мет. комбинат – 12,01%;
• Группа ЛСР – 11,64%.

Тут и с ликвидностью всё в порядке, и цены приличные. Так чтоб выбирайте Собак Доу с умом, а не бросайтесь на самые доходные акции!

Ребалансировка портфеля

Одним из преимуществ долговременной дивидендной стратегии является то, что она не требует от инвестора значительных затрат времени. Это очевидный плюс. Да, выбирая акции для вложений, нужно потратить какое-то время. Зато в дальнейшем инвестор должен лишь изредка анализировать структуру собранного портфеля.

Тем не менее делать это необходимо. Если какие-то ценные бумаги сильно подорожали, то их доля в портфеле значительно увеличится, что не приветствуется правилами риск-менеджмента. В такой ситуации оптимальным решением выглядит продажа части этих акций.

Действуя подобным образом, инвестор, во-первых, зафиксирует хорошую прибыль. Во-вторых, приведет состояние дивидендного портфеля к изначально выбранным пропорциям.

Кстати, полученную прибыль можно снова направить в дело, приобретя новые акции, по которым ожидаются высокие дивиденды.

Летучая пятерка Хиггинса

Если Собаки Доу так были названы в честь индекса, то Летучая пятерка – в честь некоего Хиггинса, инвестора и аналитика. Еще эта стратегия иногда называется «Большая пятерка». Ну не суть.

Летучая пятерка – это модифицированные Собаки. Суть этой дивидендной стратегии заключается в том, что из самых доходных акций отобрать 5 самых дешевых. Причина тут существенная: недорогие акции при прочих равных имеют больший потенциал роста, чем крупные. С 1 рубля до 2 акции подорожать проще, чем с 4 до 5.

С другой стороны, крупные дивы платят обычно стабильно развивающиеся компании, и цена на акции будет зависеть от бизнеса организации, а не от ее котировок.

Но в любом случае такая стратегия есть. Если отсортировать наших Собак и отбросить неликвид, то получаем такую Летучую пятерку:

• МРСК Центр;
• Энел;
• Магнитогорский мет. комбинат;
• Алроса;
• Аэрофлот.

Но не забывайте, что акции торгуются лотами, и за 27 копеек МРСК купить не получится. Там в лоте 10 тысяч акций, и покупка обойдется минимум в 2700 рублей.

Преимущество программ реинвестирования

Инвесторы, проповедующие дивидендную стратегию, зачастую повторно вкладывают полученные от компании деньги в ее же акции. Это разумный подход. При этом не следует механически покупать ценные бумаги по рыночной стоимости на очередной сессии торгов. Уточните, нет ли в планах у рассматриваемого эмитента провести программу реинвестирования. Давайте поймем, что это такое.

Программа реинвестирования – это особое предложение от компании, по которому инвестор может потратить полученные дивиденды, на приобретение акций с премией по отношению к текущим биржевым котировкам.

Проще говоря, эмитент предлагает своим акционерам специальные условия на покупку нового пакета акций. В результате в выигрыше оказываются обе стороны.

К сожалению, на сегодняшний день подобные программы не пользуются популярностью у отечественных компаний. Зато на рынке США, куда у российских инвесторов также есть доступ, они представлены довольно широко. В американской биржевой традиции эти программы называются Dividend ReInvestment Plans. В частности, ими активно пользуются такие компании Walt Disney и Caterpillar.

Торговля на новостях

Эта стратегия для опытных трейдеров. Для пассивного инвестирования не подходит. Суть заключается в реализации классической максимы: «Покупать на слухах, продавай на новостях!».

Действовать нужно так. Обычно сразу после объявления дивидендов или на слухах, что компания собирается объявить хорошие дивиденды, котировки акции начинают расти. Важно купить их в самом начале движения, а затем продать, не дожидаясь самих выплат.

После выплат следует дивидендный гэп (вы это и так знаете), и цена после этого может долго не достигать нужного значения. А новостная стратегия позволяет заработать на росте акции и при этом остаться в кэше.

Проворачиваете стратегию с одной акцией, потом ищите следующую, проворачиваете еще раз – и так до бесконечности.

При желании можно что-то зашортить, если упустили момент подъема. Так, если акция находится в нисходящем тренде, то после выхода новостей акции могут подрасти, а затем продолжить падение. И тут вы со своими шортами.

Но учтите, что зашортить акции перед выплатой дивидендов и заработать на гэпе не получится, поскольку брокер принудительно закрывает короткие позиции в таких случаях.

Не забывайте диверсифицировать риски

Торговля на фондовых рынках – рискованный способ инвестиций. Любая, самая надежная компания может потерпеть финансовый крах и разориться. Вот почему инвестору изначально нужно принять это обстоятельство и ментально к нему подготовиться.

Конечно, когда деньги инвестируются в крупные акционерные общества, то риск банкротства минимален. Но все-таки он есть.

Вот почему важнейшим принципом при использовании дивидендной стратегии инвестирования считается диверсификация. Вкладывать деньги следует в акции минимум 5–6 компаний. А лучше довести это значение до 10–12 эмитентов.

С одной стороны, непросто найти столько компаний, которые придерживаются привлекательной для инвестора дивидендной политики. С другой стороны, такой подход сведет риски к минимуму и гарантировано защитит участника рынка от потери значительной части капитала.

Помните, как бы ни хотелось инвестировать все средства в акции одной компании, которая выплачивает самые большие дивиденды на рынке, делать это запрещено!

Дойные коровы

Суть стратегии заключается в том, чтобы покупать те акции, которые “доят” материнские компании или крупный акционер.

Например, АФК Система получает крупные дивиденды от МТС, Эталона (и до продажи своего пакета качала дивиденды из Детского мира). Деньги нужны АФК Системе для покрытия долгов, поэтому она активно забирает максимум свободных средств от дочерних компаний. Частные инвесторы тоже могут воспользоваться ситуацией и покупать акции “дойных коров”.

Аналогично Башнефть выступает “дойной коровой” для Роснефти, российские гособлигации – “дойными коровами” для правительства (обязаны выплачивать не менее 50% чистой прибыли по МСФО), REITы для налоговой службы США (платят 90% прибыли в виде дивидендов) и т.д.

А вот еще интересная статья: Основные стратегии инвестирования в акции и облигации

Российские компании со стабильными дивидендами

Размер нашего рынка мал по сравнению с США. Список дивидендных акций скромный по сравнению с американским. Можно выделить следующие компании:

• Татнефть ап;
• Газпромнефть;
• Ленэнерго ап;
• Сургутнефтегаз ап;
• ЛУКОЙЛ;
• Ростелеком ап;
• МТС;
• ГАЗПРОМ;
• НЛМК;
• Северсталь;
• ММК;
• Энел Россия;
• НКНХ ап;
• Магнит;
• Роснефть;
• НОВАТЭК;
• Акрон;
• ГМК Норникель;
• Таттелеком;
• Юнипро;
• ВТБ;
• Сбербанк ап;
• ЛСР;
• ФСК ЕЭС;
• Россети ап;
• АЛРОСА;
• ФосАгро;
• Московская Биржа;
• Детский мир;
• СаратНПЗ-п;
• ТГК-1;
• ОГК-2;
• Русгидро;

Инвесторы которые хранили деньги в этих компаниях отлично заработали за последние 10 лет. С учетом реинвестирования выплат средняя доходность составила порядка 34% в год. Это если мы говорим про стратегию купи и держи. Такой эффект достигается благодаря сложному проценту.

Покупка после дивидендного гэпа

Стратегия подразумевает покупку акций после дивидендного гэпа. Как правило, после дивидендов акции падают на размер выплаты – особенно часто это происходит при годовых или полугодовых дивидендов.

Срок закрытия дивидендного гэпа может занимать несколько дней или даже месяцев, особенно, в низковолатильных акциях. Но с целью долгосрочного владения акций покупка после гэпа ниже справедливой стоимости – отличная идея.

А какая дивидендная стратегия вам понравилась?

• Поиск недооцененных акций с высокой дивидендной доходностью 34%, 12 голосов
  12 голосов 34%

  12 голосов — 34% из всех голосов

• Собаки Доу-Джонса 20%, 7 голосов

  7 голосов 20%

  7 голосов — 20% из всех голосов

• Четыре дурня 17%, 6 голосов

  6 голосов 17%

  6 голосов — 17% из всех голосов

• Торговля на новостях 14%, 5 голосов

  5 голосов 14%

  5 голосов — 14% из всех голосов

• Летучая пятерка 11%, 4 голоса

  4 голоса 11%

  4 голоса — 11% из всех голосов

• Вхождение после гэпа 3%, 1 голос

  1 голос 3%

  1 голос — 3% из всех голосов

• Дойные коровы 0%, 0 голосов

  0 голосов

  0 голосов — 0% из всех голосов

• Покупка квазиоблигаций 0%, 0 голосов

  0 голосов

  0 голосов — 0% из всех голосов

Всего голосов: 35

23.04.2019

Если вы хотите лучше понять, как инвестировать в дивидендные акции, какие подводные камни вас ожидают на этом пути – рекомендую ознакомиться с моим курсом.

Таким образом, каждая дивидендная стратегия обладает своими достоинствами и недостатками. Вам следует выбирать стратегию, исходя из своих финансовых возможностей и склонности к риску. Если хотите просто получать доход, то выберите что-нибудь из пассивных стратегий. Хотите рискнуть и заработать выше рынка – можно предпочесть новостную стратегию. В любом случае – выбор за вами. Удачи, и да пребудут с вами деньги!

Оцените статью

[Общее число голосов: 1 Средняя оценка: 5]

Американские компании со стабильными дивидендами

Американский список дивидендных аристократов очень длинный. Все же их рынок гораздо больше, а сама история биржи уже насчитывает более 100 лет.

• 3M Company;
• A. O. Smith Corporation;
• Abbott Laboratories;
• AbbVie, Inc.;
• ABM Industries Incorporated;
• Aflac Incorporated;
• Air Products and Chemicals, Inc.;
• Albemarle Corporation;
• Amcor PLC;
• American States Water Company;
• Aptargroup, Inc.;
• Aqua America, Inc.;
• Archer-Daniels-Midland Company;
• AT&T Inc.;
• Atmos Energy Corporation;
• Automatic Data Processing, Inc.;
• Bank OZK;
• Becton, Dickinson and Company;
• Black Hills Corporation;
• Brady Corporation Class A;
• Brown & Brown, Inc.;
• Brown-Forman Corporation Class B;
• C.H. Robinson Worldwide, Inc.;
• California Water Service Group;
• Carlisle Companies Incorporated;
• Caterpillar Inc.;
• CDK Global Inc;
• Chevron Corporation;
• Chubb Limited;
• Church & Dwight Co., Inc.;
• Cincinnati Financial Corporation;
• Cintas Corporation;
• Clorox Company;
• Coca-Cola Company;
• Colgate-Palmolive Company;
• Commerce Bancshares, Inc.;
• Community Bank System, Inc.;
• Consolidated Edison, Inc.;
• Cullen/Frost Bankers, Inc.;
• Donaldson Company, Inc.;
• Dover Corporation;
• Eaton Vance Corp.;
• Ecolab Inc.;
• Emerson Electric Co.;
• Essex Property Trust, Inc.;
• Expeditors International of Washington, Inc.;
• ExxonMobil Corporation;
• Fastenal Company;
• Federal Realty Investment Trust;
• Franklin Resources, Inc.;
• General Dynamics Corporation;
• Genuine Parts Company;
• H.B. Fuller Company;
• Hormel Foods Corporation;
• Illinois Tool Works Inc.;
• International Business Machines Corporation;
• J.M. Smucker Company;
• John Wiley & Sons, Inc. Class A;
• Johnson & Johnson;
• Kimberly-Clark Corporation;
• Kontoor Brands, Inc.;
• Lancaster Colony Corporation;
• Leggett & Platt, Incorporated;
• Lincoln Electric Holdings, Inc.;
• Linde plc;
• Lowe’s Companies, Inc.;
• McCormick & Company, Incorporated;
• McDonald’s Corporation;
• MDU Resources Group Inc;
• Medtronic Plc;
• Meredith Corporation;
• MSA Safety, Inc.;
• National Fuel Gas Company;
• National Retail Properties, Inc.;
• New Jersey Resources Corporation;
• NextEra Energy, Inc.;
• Nordson Corporation;
• Nucor Corporation;
• nVent Electric plc;
• Old Republic International Corporation;
• Pentair plc;
• People’s United Financial, Inc.;
• PepsiCo, Inc.;
• Polaris Inc.;
• PPG Industries, Inc.;
• Procter & Gamble Company;
• Realty Income Corporation;
• RenaissanceRe Holdings Ltd.;
• RLI Corp.;
• Roper Technologies, Inc.;
• Ross Stores, Inc.;
• RPM International Inc.;
• S&P Global, Inc.;
• SEI Investments Company;
• Sherwin-Williams Company;
• Sonoco Products Company;
• Stanley Black & Decker, Inc.;
• State Street Institutional Liquid Reserves Fund;
• Sysco Corporation;
• T. Rowe Price Group;
• Tanger Factory Outlet Centers, Inc.;
• Target Corporation;
• Telephone and Data Systems, Inc.;
• TJX Companies Inc;
• UGI Corporation;
• United Bankshares, Inc.;
• United Technologies Corporation;
• V.F. Corporation;
• W.W. Grainger, Inc;
• Walgreens Boots Alliance Inc;
• Walmart Inc.;
• West Pharmaceutical Services, Inc.;

Помимо прямых покупок акций среди финансовых инструментов в США есть дивидендные ETF фонды:

• SDY — SPDR S&P Dividend ETF (ежеквартальные выплаты);
• NOBL — ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats (ежеквартальные выплаты);
• HDV — iShares Core High Dividend ETF (ежеквартальные выплаты);
• VIG — Vanguard Dividend Appreciation ETF (ежеквартальные выплаты);
• PFF — iShares US Preferred Stock (PFF) (ежемесячные выплаты);

На российском рынке в январе 2021 г. появился свой ETF фонд на российские дивидендные акции DIVD. Он представляет активный управляемый БПИФ, копирующий индекс «IRDIVTR» («ДОХОДЪ Индекс дивидендных акций РФ»).

Стратегия или спекуляция?

На фондовом рынке прибыль, используя дивидендные акции, можно получить двумя способами:

1. Рост курсовой стоимости бумаг.
2. Получение дивидендов.

В идеале, лучше когда оба способа работают и приносят доход своим владельцам.

Можно заниматься инвестированием или спекуляцией.

В чем же отличие?

Инвестор, покупая дивидендные акции, ожидает от них получение постоянного денежного потока. Ежегодно. Плюс со временем стоимость акций будет расти. Но….. это долгий процесс, рассчитанный на годы.

Спекулянты пытаются заработать на краткосрочных вложениях. И срубить деньги по быстрому. Здесь и сейчас. Их горизонт — от нескольких дней до пары-тройки месяцев.

Чтобы представить наглядно, перенесем на пример из жизни.

Степан (спекулянт) покупает курицу за 100 рублей. На следующий день она приносит ему яйцо. Степан тут же продает и курицу (за 100 рублей) и яйцо (за 5 рублей). Итого он заработал моментально 5% прибыли. На следующий день — схема повторяется.

Игнат (инвестор) тоже покупает курицу за 100 рублей. Но в отличии от Степана, он ее не продает. А только яйцо. И так каждый раз. Если убрать затраты на корм для птицы, то чистая прибыль с одного яйца уже конечно не 5 рублей, а значительно меньше. Но зато Игнат обеспечил себе постоянную прибыль на долгое время.

Если же Игнат решит не продавать яйцо, а вырастит из него еще одну курицу, то

• его капитал увеличится (две курицы стоят больше, чем одна) — имеем рост курсовой стоимости;
• прибыль от продажи яиц с двух куриц возрастет — высокие дивиденды в следствии развития бизнеса.

Чем заниматься каждый решает сам. Влияет на это множество факторов. Готовы ли постоянно отслеживать выгодные варианты. Или не хотите заморачиваться и инвестируете по принципу «чем реже тем лучше».

Однозначно сказать, какой из способов заработка лучше (и выгоднее) нельзя. Кто-то добивается просто феноменальных успехов в спекуляциях. Другие «поднимают» неплохие деньги именно на долгосрочных вложениях.

Советую: Как купить акции и получать дивиденды

Импульсное инвестирование

Импульсные инвесторы придерживаются трендов и волн. Они инвестируют в быстрорастущие акции, когда те находятся на восходящем тренде, и безжалостно прощаются с теми активами, которые начинают падать в цене или замедляются в росте. Они верят, что победители продолжают выигрывать, а проигравшие — проигрывать. Импульсная тактика — одна из самых агрессивных методик.

Импульсные инвесторы — это скорее технические аналитики. Это означает, что они используют строго ориентированный подход к торговле и ищут модели в ценах акций, чтобы направлять свои решения о покупке. По сути, моментум-стратегия действует вопреки гипотезе эффективного рынка. Эта гипотеза гласит, что цены активов полностью отражают всю информацию, доступную общественности. Трудно поверить в это утверждение и быть импульсным инвестором, учитывая, что стратегия направлена на капитализацию недооцененных и переоцененных акций.

Минусы

• Высокие торговые издержки (при каждой сделке брокеру придется платить комиссию, что в конечном итоге снижает доходность портфеля)
• Непредсказуемость (Трейдеры, которые придерживаются этого подхода, должны всегда держать руку на пульсе и быть готовыми покупать и продавать в любое время).
• Прибыль растет месяцами, а не годами. Это контрастирует с простыми стратегиями покупки и удержания,которые принимают комплексный подход.
• В долгосрочной перспективе уступают по доходности другим стратегиям инвестирования.

Плюсы

• Подходят для краткосрочного инвестирования
• Можно использовать метод коротких продаж, чтобы повысить доходность портфеля
• Короткие продажи позволяют зарабатывать даже на падении активов.