Деривативы — что это такое простыми словами? Как заработать на деривативах?

Деривативы — это производные финансовые инструменты. Производные они потому, что основываются на каком-то ином активе. Сами по себе деривативы — пустышки, их стоимость определяется ценой базового актива — продукта, ценной бумаги, валюты, долгового обязательства — то есть того, от чего они производны. Для чего используют деривативы? Первое их назначение — это хеджирование рисков, то есть перераспределение риска, подстраховка. Все деривативные сделки обращены в будущее. Подстраховка состоит в том, что ты замораживаешь определённую, уже знакомую и, в принципе, нравящуюся тебе ситуацию сегодня для того, чтобы применить её в ненадежном завтра.

Второе значение деривативов — это инструмент спекуляций.

Основные виды деривативов — это:

• форварды (фьючерсы);
• опционы;
• свопы.

Что такое деривативы?

Для начала разберемся, что такое вообще деривативы. Если говорить простыми словами, то дериватив (от англ. «derivative») – это договор (контракт) на поставку определенного продукта в определенную дату за оговоренную сумму. Например, может быть заключен договор, что поставщик продаст заводу сталь на 2 млн рублей через 3 месяца. Или что трейдер купит 100 акций Apple через неделю по 200 долларов каждую.

Условия поставки называются «спецификацией контракта». Продукт, который используется в контракте, именуется «базовым активом». В качестве базового актива может выступать что угодно – от акций и товаров до процентных ставок в экономике.

Деривативы именуются производными финансовыми инструментами, поскольку они не могут существовать сами по себе. Они выступают как бы надстройкой над базовыми активами. Их стоимость привязана к цене самого актива.

Рынок деривативов также именуется срочным, поскольку поставка базового актива происходит в определенную дату (срок).

Главное условие, которое делает дериватив деривативом – неизменность указанной в контракте цены. Так, если завод договорился с поставщиком о покупке стали определенного объема на 3 млн рублей через 3 месяца, то вне зависимости от изменения цен на мировом рынке стали сделка будет исполнена по оговоренной цене.

Таким образом, дериватив позволяет зафиксировать стоимость актива на определенный срок. Поэтому его используют для защиты от резких изменений цен на сырье или продукцию.

При этом сам по себе derivative – это такая же ценная бумага, как, скажем, акция или облигация, и его цена меняется в зависимости от стоимости базового актива. Например, если опцион (вид дериватива) позволяет купить акцию Apple за 150 долларов, в то время как сейчас сама акция стоит 200 долларов, то владелец опциона может продать его дороже, чем владелец опциона, по которому акции Apple можно купить за 180 долларов.

Пример из повседневной жизни

Несмотря на то, что деривативы считаются производным финансовым инструментом инструментом, на самом деле они активно используются в повседневной жизни.

Например, если вы сделали предзаказ на автомобиль в салоне, то вы фактически заключили с дилером фьючерсную сделку (фьючерс – тоже вид деривативов). Так, вы будете уверены, что купите автомобиль по заявленной стоимости, даже если дилер в тот же день завезет в салон машины этой же марки, но дороже. А дилер будет уверен, что вы купите у него автомобиль и тот не зависнет в салоне мертвым грузом. Предоплата в данном случае выступает в роли гаранта, что сделка будет исполнена.

Также деривативами по своей сути являются предварительные договоры купли-продажи квартир, предоплаченные заказы в онлайн-магазинах, подарочные сертификаты и т.д.

В чем преимущества производных инструментов?

Рынок деривативов привлекателен для инвесторов и имеет ряд преимуществ перед другими финансовыми инструментами.

Среди плюсов деривативов как инструмента получения прибыли стоит отметить следующие:

1. Производные финансовые инструменты имеют относительно невысокий порог для входа на рынок и дают возможность начинать с минимальных сумм.
2. Возможность получать прибыль даже в условиях снижения рынка.
3. Возможность извлекать большую прибыль и получать ее быстрее, чем от владения акциями.
4. Экономия на расходах по транзакциям. Так, например, инвестору не нужно оплачивать хранение деривативов, при этом брокерские комиссии по таким контрактам также очень невысокие и могут составлять несколько рублей.

Как появились деривативы?

Как финансовый инструмент, деривативы появились в 17 веке в Японии. В период между сборкой урожая крестьяне обменивались пустыми корзинами для риса, получая оплату сейчас, но обязуясь поставить рис в определенном объеме после его созревания.

Гарантом исполнения сделки была та самая корзина. Обмен корзинами производился в специально отведенных местах – прообразах современных бирж (хотя в то время это больше напоминало классический базар). Продавцы демпинговали или завышали стоимость будущих урожаев, торговались с покупателями и так формировали локальный курс стоимости риса.

Торговец Хомма Мунэхиса в попытке предсказать движения цен начал рисовать графики и анализировать их. Так появились японские свечи и технический анализ.

Как непосредственно инвестиционный инструмент фьючерсы и опционы появились в США. В Чикаго в середине XIX века была организована первая товарная биржа – Чикагская торговая палата – на которой фермеры могли продавать свой будущий урожай: они заключали фьючерсные договоры с покупателями на поставку урожая в определенный срок. В контрактах всё было стандартизировано: количество, качество зерна, время и место поставки. Продавая фьючерсы, фермеры могли кормить свою семью круглый год и не зависеть от погоды, цен и прочих малопредсказуемых факторах. А покупатели получали постоянные поставки зерна и могли планировать дальнейшее производство.

Торговля деривативами в Чикагской торговой палате

Торговля фьючерсами и опционами стала набирать обороты в 20-х годах XX века, когда фермеры начали спекулировать контрактами, перепродавая невыгодные и покупая более дорогие. Потом на биржу пришли профессиональные трейдеры, которые очень быстро увидели потенциал нового инструмента и начали активно его «раскручивать».

Расширился «ассортимент» базовых активов – в число деривативов вошли фьючерсные контракты и опционы на металлы, золото, акции, прочие товары. Потом появились более сложные продукты – валютные свопы, кредитные дефолтные свопы, свопционы, CFD, композитные инструменты и т.д.

Приобретатель дериватива не всегда ставит своей целью получение товара по контакту – для спекулянта важнее изменение цены самого производного инструмента. Так появились опционы без поставки базового актива. Основная цель такого инструмента – как раз спекуляция. Когда опцион истекает, то одна из сторон просто получает деньги, а вторая – теряет. В то же время опцион может быть много раз перепродан, в результате сторонами могут оказаться совсем не те трейдеры, которые этот самый опцион и запустили.

Рекомендую прочитать также:

Акции Coca-Cola — обзор компании. Как купить акции и заработать?

Имя Кока-Кола ассоциируется с одноименным напитком, но помимо него в арсенале компании целый набор напитков, сиропов и концентратов различных […]

Симметричные и несимметричные производные

По виду дохода деривативы можно разделить на симметричные и несимметричные. В случае симметричных инструментов обе стороны контракта несут одинаковый риск. Простой способ проиллюстрировать это – фьючерсный контракт на акции. В этой ситуации одна из сторон сделки обязуется приобрести определенное количество акций по условной цене в 100 долларов, вторая сторона должна по этой цене их продать. Если цена на момент исполнения фьючерса составила 120 долларов, то покупатель получил прибыль в размере 20 долл. за контракт, а продавец понес такой же убыток. Он и будет перечислен покупателю.

Легко догадаться, что асимметричные инструменты налагают обязательство на определенное поведение только одной из сторон. Другая сторона получает право, которое она может использовать или не использовать. Покупатель может в любое время отказаться от совершения сделки по приобретению актива.

Допустим, базовый актив стоил 150 долларов и за право купить его в будущем по этой цене была уплачена премия в 20$. В будущем актив стал стоить 250 долларов — покупатель реализует право купить его за 150 и зарабатывает 100$. Вторая сторона осталась в убытке, но получила премию, сделав распределение несимметричным.

Для чего нужны деривативы?

Изначальная цель деривативов – хеджирование рисков. Примерный механизм работы защитного механизма частично описан выше. Далее – наглядный пример, чтобы лучше понимать, для чего нужны деривативы.

Допустим, владельцу завода нужна сталь в определенном количестве, чтобы загрузить свои мощности. По текущим ценам это 3 млн рублей. Но сейчас у завода таких денег нет. Однако в будущем ожидается удорожание стали. Поэтому владелец завода договаривается с поставщиком стали, что купит у него через 6 месяцев 100 тонн стали на 3 млн рублей и вносит гарантийное обеспечение – 10% от стоимости контракта. Если через 6 месяцев стоимость стали повысится, скажем, до 4 млн рублей, то владелец завода исполнит свой опцион и получит сталь за 3 млн рублей. Если же цены на сталь упадут и тот же объем можно будет купить за 2,5 млн рублей, то владелец завода откажется от контракта. Потеряв 300 тысяч рублей, он сэкономит полмиллиона.

Кроме того, деривативы позволяют добиваться и других целей, не связанных с хеджированием рисков:

• получить доход от исполнения контракта;
• спекулировать на разнице цены самого контракта;
• зарабатывать на арбитраже – одновременном заключении разнонаправленных сделок на разных рынках;
• получать прибыль из-за изменения цены базового актива – из-за высокого кредитного плеча, уже «вшитого» в инструмент, получается крупно заработать даже на малых движениях цены актива;
• диверсифицировать свои вложения и не зависеть от одного класса активов;
• минимизировать налоги, например, за счет использования свопа акций;

В зависимости от разных целей используются разные типы деривативов. Поэтому инвестору нужно тщательно выбирать конкретный инструмент под свои задачи.

Форвард — подстраховываемся

Представим, что я . Произвожу морковку. Сейчас, условно, март, я провожу засев. Цены — ну пусть будет 60 рублей за килограмм морковки. Мне нравится эта цена: я покрываю свои затраты, даже немножко прибыли получаю. Но вот сейчас вокруг кризис, и я не знаю, что будет в августе, когда я соберу урожай и вознамерюсь продавать свою замечательную морковку. Цена может быть 70 рублей за кило — и я буду в выигрыше. Цена может быть 50 рублей за кило — и я сильно в проигрыше. Ну ладно, я согласен не получить 70 рублей, которые не обязательно мне светят, но точно получить свои 60 рублей, которые меня устраивают. Лишь бы не получить всего лишь 50, на которые я не проживу.
Поэтому я ищу какого-нибудь человечка, который уже сейчас, в марте, заинтересован в том, чтобы купить у меня в августе морковку. Допустим, это будет «Лена Рэббит Продакшн». Массово разводит кроликов. Лена тоже не знает, что будет в августе. Если цена в августе будет 50 рублей за кг морковки — она больше купит морковки для кроликов, они вырастят жирные, дадут много ценного меха и 3-4 кг диетического мяса. Если цена будет 70 рублей за кг морковки, то Лена не купит много морковки и половина кроликов помрет страшной голодной смертью. А вот если цена будет 60 рублей за кг морковки — это нормально.

Ура, мы нашли друг друга. Наши интересы совпали. Я согласна продать в августе свою морковку за 60 рублей, а Лена согласна купить мою морковку за 60 рублей. Мы обе отдаем себе отчет в том, что, может быть, в августе кто-то из нас смог бы заключить договор на лучших для себя условиях. Но мы также отдаем себе отчет в том, что кто-то мог бы заключить договор в августе на гораздо худших условиях. Никому не хочется терять много. Итак, мы в марте заключаем форвардный контракт, чтобы в подстраховаться от августовских рисков. Товар и оплата также будут переданы в августе.

В кубиках и стрелочках то, о чем мы договорились, выглядит так:

На прямой времени всё соглашение выглядит так:

Бывают форварды поставочные и беспоставочные. Поставочный форвард — это вышерассмотренный пример — когда производитель (в данном случае лучше иллюстрирует это продавец) действительно хеджирует свои риски и действительно потом передает совершенно реальную морковку.

Беспоставочный форвард — это чисто инструмент спекуляции. Тут нет производителей реальной морковки, никакая морковка никуда не передается. Можно, например, делать беспоставочный форвард на валюте. В таком случае я в марте заключу с Леной соглашение о том, что в августе я продам ей 1 доллар за 24 рубля. И буду должна продать ей в августе 1 доллар за 24 рубля. И если в августе 1 доллар будет стоить 76 рублей, то угадайте, кто из нас облажался и получил по форварду меньше, чем мог без него, а кто в выигрыше, и получил по форварду больше, чем мог без него.

На закуску: какая разница между форвардом и фьючерсом? Да никакой. Только фьючерсом называется форвард, заключаемый на бирже. А форвард — это фьючерс, но вне биржи.

Виды деривативов

1. Имеется несколько классификаций финансовых деривативов. Одна из основных – по типу базового актива различают такие деривативы:

• на реальные товары – драгоценные металлы, сталь, пшеница, рис, мясо, нефть, уголь и проч.;
• на ценные бумаги – акции, облигации, векселя, ГДР и т.д.;
• на валюту;
• на индексы;
• на данные статистики – уровень инфляции, ключевые ставки, ставки LIBOR, погоду, уровень продаж и т.д.

Есть даже деривативы на деривативы – правда, их объем невелик, и у инвесторов нет особого доверия к таким «монстрам Франкенштейна».

2. Вторая наиболее распространенная классификация – по типу сделки. Выделяют такие типы деривативов:

• Форварды – сделка, при которой участники договариваются о поставке определенного актива в оговоренный срок по определенной цене. Отличительная черта форвардов – от сделки нельзя отказаться.
• Фьючерс – сделка, при которой участники договариваются о продаже определенного актива в конкретную дату по рыночной цене. Если в форвардном договоре сумма сделки зафиксирована и пересмотру не поделит, то цена фьючерса меняется динамически в зависимости от цены базового актива.
• Опцион – сделка, дающая право, но не обязанность, на покупку / продажу базового актива по оговоренной цене до наступления конкретной даты. Опционы бывают пут (на продажу) и колл (на покупку). Если сделка выгодна покупателю опциона, то он может его исполнить, если нет – просто потерять стоимость опциона, при этом держатель актива приобретает право продавать его кому угодно по любой цене.
• Своп – это финансовая операция, при которой в рамках одного контракта совершается покупка и продажа одного и того же актива, но на разных условиях. Своп – исключительно спекулятивный инструмент, его цель – только получение прибыли за счет разницы в стоимости контрактов. Например, валютный своп подразумевает открытие противоположных сделок на одинаковую сумму, но с разными сроками исполнения.
• Кредитный дефолтный своп – страховой инструмент, подразумевающий получение финансовой выгоды в случае, если контрагент не исполнит свои обязательства.
• Свопцион – опцион на своп. Инструмент дает право покупателю опциона заключить контракт своп с установленными параметрами.
• CFD – контракт на разницу цен. CFD получил распространение с развитием рынка форекс. Это договор, который подразумевает передачу разницы между текущей и будущей стоимостью актива. Покупатель CFD не становится владельцем актива, но может получать прибыль (или убыток) за счет изменения цены этого самого актива.
• Варрант – это контракт, позволяющий покупателю приобрести акции по определенной цене в течение определенного промежутка времени. Цена такого контракта будет на порядок ниже цены базового актива. Варрант нередко используют для сохранения позиции в качестве страховки от маржин-колла.
• FRA – соглашение о форвардной процентной ставке. Это сделка, в соответствии с которой покупатель контракта в будущем обязуется выплатить компенсацию в случае изменения определенного показателя. Например, банк может застраховать свои активы на случай изменения ключевой ставки.

Кроме того, имеются и другие, не столь распространенные типы деривативов, например, процентный своп, PCI, конвертируемая облигация, депозитарная расписка.

Рекомендую прочитать также:

Инвестиционные монеты — что это такое? Виды монет. Как и где купить?

В мире немало людей, которые увлекаются монетами – собирают большие коллекции, некоторые экземпляры в них стоят миллионы долларов. Это […]

Кредитные и валютные деривативы особенности и отличия

В отличии от валютных деривативов, кредитные являются инструментами, структурированными вне биржи. В них риск, базирующийся на выдаче кредита, отделен от самого актива.

Более того, кредитные derivatives относятся к забалансовым финансовым инструментам, что дает возможность бенефициару сделать так называемый перенос риска, связанного с активом на гаранта, то есть на другую сторону, но при этом физически актив не продается. Сторона, выдавшая кредит,владеет им на правах собственника.

Характер данного инструмента определяется как срочный потому, что подразумевается исполнение обязательств по платежам в будущем, строго определенном моменте. Размер платежа по кредитному деривативу зависит от того, как будет изменяться стоимость ссуды.

Образованию рынка, где используются кредитные derivatives, предшествовало появление отдельного объекта для торговли, которым стал кредитный риск.

Как зарабатывать на деривативах?

Заработать на рынке деривативов можно разными способами. Частные инвесторы чаще всего используют для спекуляций опционы и фьючерсы как наиболее понятные и распространенные инструменты.

Заработок зависит от выбранной стратегии. Можно спекулировать как самим деривативом, перепродавая опцион и фьючерс как ценную бумагу, так и на стоимости актива. Например, купить опцион на покупку акций по более низкой, чем рыночная, цене, дождаться его исполнения, получить акции и продать их дороже.

Как именно зарабатывать на деривативах, проще показать на примере опциона.

Например, одна акция Сбербанка стоит 250 рублей. Некий трейдер прогнозирует, что в ближайшее время цена должна вырасти на 50% до 375 рублей. Он покупает опцион колл с гарантийным обеспечением в 10%, т.е. за 25 рублей. Теперь, когда цена акций Сбербанка поднимется до 375 рублей, трейдер сможет исполнить опцион и купить акции Сбербанка стоимостью 375 рублей за 250 рублей. Продав акции по рыночной цене, он заработает (375 – 250 – 25) = 100 рублей. Располагая 250 рублями, можно купить 10 опционов на таких же условиях – в результате заработок составит 1000 рублей. Если бы трейдер просто купил на 250 рублей акций Сбербанка и продал их за 375 рублей, то заработал бы только 125 рублей.

Благодаря встроенному кредитному плечу на деривативах можно зарабатывать гораздо больше, чем на базовых активах.

Преимущества и недостатки

Преимущества деривативов:

• если в обычных сделках на фондовом рынке инвестор зарабатывает только на росте цены активов и получении дивидендов/купонов, то в деривативных это можно сделать и на падении рынка;
• порог входа значительно меньше, чем в обычной сделке, за счет необходимости внесения только гарантийного обязательства;
• из предыдущего преимущества вытекает следующее – возможность заработать большие суммы при минимальном капитале и в короткие сроки.

Недостатки:

• сложность прогнозирования движения рынка, непредсказуемость природных, политических, социальных факторов приводят к тому, что деривативные сделки связаны с большим риском;
• новичкам требуется серьезная подготовка для участия в такого рода сделках, учеба на собственных ошибках может стоить слишком дорого;
• не является инструментом долгосрочного и пассивного инвестора, требует времени не только на изучение теории, но и на отслеживание рыночной ситуации.

Снизить возможные риски можно путем диверсификации инвестиционного портфеля, т. е. включения в него разных классов активов и направления на участие в срочных сделках незначительной части капитала.

Риски работы с деривативами

Но нужно учитывать, что кредитное плечо может сыграть и в противоположную сторону. Например, если в приведенном выше примере цена акций Сбербанк не повысится, а будет снижаться.

В таком случае трейдеру придется действовать по одному из 3-х негативных сценариев:

• перепродавать опцион дешевле, чем он купил (так, опцион стоил 25 рублей, но при снижении цены базового актива до 100 рублей стал стоит 10 рублей);
• не исполнять опцион, фиксируя убыток в 25 рублей;
• исполнять опцион, фиксируя убыток на разницу стоимости (250 рублей минус текущая рыночная цена акции Сбербанка).

Наличие кредитного плеча подразумевает необходимость наличия достаточно маржи на счете. Например, в нашем примере для того, чтобы опцион теоретически мог быть исполнен, у трейдера на счете должно быть не менее 250 рублей в пересчете на один опцион. Если опционов 10 – то 2500 рублей. Эти средства будут как бы «заморожены». Если в определенный момент обязательства трейдера при теоретическом исполнении опциона станут больше, чем размер средств на счете, брокер может принудительно закрыть позицию и списать с баланса все средства «потерпевшего».

Поэтому спекуляции с деривативами требует не только понимания, куда и как может пойти цена актива, но и опыта работы с кредитным плечом, жесткого риск-менеджмента и достаточно крупного счета для выдерживания просадок.

Рекомендую прочитать также:

Инвестиционная деятельность — что это? Виды, цели и порядок осуществления

Понятие инвестиционной деятельности относительно ново для многих людей в нашей стране. Привычная для запада капиталистическая экономика пришла к нам […]

Своп — меняемся

Ещё круче. Продолжаем эволюционировать.
Я всё ещё «Лизка Кэррот Энтерпрайз», всё ещё произвожу морковку. Для производства морковки я покупаю семена у какого-нибудь Вани. Плачу стабильно, всегда 60 рублей в месяц. А моё производство морковки мне приносит то 55, то 50, то 60, то 70, то 65. В общем, затраты у меня фиксированные, а доход у меня плавающий.

Меня, в принципе устраивает, когда морковка приносит мне доход 60 рублей — это покрывает мои расходы на семена. Но вот когда морковка приносит 55 или 50 — это хреново. Когда морковка приносит 70 рублей — это очень хорошо, но уж лучше бы она мне всегда приносила 60, чем то густо, то пусто.

И тогда я иду и ищу кого-нибудь, кто поможет мне сделать так, чтобы у меня всегда было 60, а не то густо, то пусто. Оставим Лену в покое, ей мы нервы уже потрепали. Найдём кого-нибудь нового, например «Катя Банк Лондон Бранч».

Я предлагаю Кате отдать ей свой плавающий доход с морковки в обмен на её регулярные выплаты мне в размере 60 рублей.

Обратимся к таким любимым мною квадратикам и стрелочкам (пунктиром отмечены отношения, входящие в своп):

Может быть и наоборот, когда у меня доход стабильный, а расход (или платежи по долгу) плавающий. Менять я могу что угодно плавающее на что угодно фиксированное и наоборот.Как это работает на рынке. Обычно участников больше, чем только двое. Часто одному нужно обменять плавающую ставку на фиксированную, а другому нужно сменить фиксированную на плавающую. В таком случае они находят посредника (всё тот же «Катя Банк»), который, впрочем, активно дерёт проценты за свои услуги.

Перейдём к квадратикам и стрелочкам. Пунктир — отношения по одному свопу. Цветной пунктир — то, как внутри Катя Банка деньги одного клиента идут на обслуживание другого клиента.

На закуску разберём репо — как штуку, очень похожую на свопы.

Где можно купить деривативы?

Официально на срочной секции бирж обращаются только два вида стандартизированных контрактов – опционы и фьючерсы. Но они, по некоторым оценкам, составляют только от 5% до 20% всего рынка деривативов. Основная масса сделок совершается на внебиржевом рынке, т.е. напрямую между участниками экономических отношений. Например, если завод заключается форвардный контракт с поставщиком, а с заводом – дилер, то им совсем не обязательно выносить сделку на биржу – достаточно договора.

Но трейдерам, которые планируют зарабатывать на деривативах, следует изучать особенности работы именно с опционами и фьючерсами – этот рынок достаточно большой и ликвидный, чтобы удовлетворить спрос инвестора средней руки.

В России деривативы обращаются на срочной секции Московской биржи, а также на внебиржевом рынке (тоже одна из секций Мосбиржи). Посмотреть их список и спецификацию можно здесь: https://www.moex.com/ru/derivatives/

. Наиболее популярные деривативы – на индекс РТС, акции голубых фишек (Сбербанк, Газпром, ВТБ, Лукойл, Магнит, Татнефть, Роснефть и т.д.), ОФЗ, валюту, ставку RUONIA, товары (золото, серебро, алюминий, никель, цинк и т.д.).

Чтобы их купить, достаточно открыть единый брокерский счет у любого российского брокера с выходом на Мосбиржу. Торги ведутся через платформу QUIK.

Несмотря на кажущуюся простоту и доступность деривативов, работа с ними требует от трейдера большого опыта и знаний. Просто так торговать опционами и фьючерсами без должной подготовки не следует. Поэтому, если вы впервые сталкиваетесь с понятием деривативов, лучше предварительно тщательно изучить вопрос, пройти обучение и предварительно поработать на демо-счете.

Применение

Из-за механизма маржинального кредитования (плеча), который «встроен» в биржевые деривативы, трейдеры любят использовать их для создания спекулятивных позиций. Это значит, что уплатив за покупку (продажу) контракта небольшое обеспечение, можно оперировать всей его суммой. Скажем, купив на российском срочном рынке 1 фьючерс на 1 тыс. USD, трейдер получает возможность оперировать суммой почти в 8 раз превышающий затраты на открытие позиции.

Но всё же главное назначение финансовых производных — защищать активы от рисков. Например, используя валютные деривативы, владелец банковского вклада в долларах США может обезопасить свои средства от падения курса валюты относительно рубля. Как вариант, сделать это можно, купив пропорциональное количество соответствующих опционов типа put (то есть рассчитанных на снижение цены актива). Сумма, потраченная на их приобретение, будет своего рода платой за страховку от падения курса USD/RUR. Однако она компенсируется, если американская валюта вырастет относительно рубля. Если же произойдёт иначе, то put-опционы принесут сопоставимую прибыль.

Деривативы являются важной составляющей современного финансового рынка. Они пользуются популярностью как у частных любителей спекулятивных сделок, так и у крупных инвестиционных инвесторов, желающих застраховать свои капиталы. На связке базового актива и деривативов строится множество интересных стратегий, которые позволяют зарабатывать в различных рыночных условиях.

Типы производных

Деривативы – это группы финансовых продуктов, разделяемые по нескольким критериям.

С учетом достигнутых затрат и выгод типы производных делятся на:

• симметричные – контракты, по которым обе стороны несут риск в равной степени. Например, фьючерсы и форварды, а также свопы;
• асимметричные – договора, в которых одна из сторон подвержена повышенному риску, сюда относят варранты.

Классификация деривативов по месту оборота включает в себя:

• биржевые деривативы. Они включают в себя фьючерсные опционы и контракты, но не ограничиваются ими;
• контракты, которые торгуются на внебиржевых рынках – форварды и свопы.

Деривативы также разделяются по степени сложности. Здесь различают:

• традиционные дериваты;
• группу производных, сформированную на основе других производных.

Принимая во внимание тип основного актива, мы можем выделить много групп деривативов, среди них:

• производные акции – в этом случае основным инструментом выступает доля компании;
• индексные производные – базовый инструмент – биржевой индекс;
• производные валюты – основной инструмент – валюта;
• производные процентной ставки – базовый инструмент – процентная ставка или долговое обязательство (казначейский вексель, облигация и т.п.).