Что такое капитал: виды, капитал Маркса и подробное объяснение

В Росатоме пояснили, чтo предложение пo расширению АЭС на востоке Чехии подразумевало вовлечение в проект сотен чешских и европейских компаний. Тогда были бы заключены контракты на миллиарды евро.

«Исключение Росатома из тендера на расширение АЭС „Дукованы“ в Чехии является нерыночным, политически ангажированным решением, которое не способствует развитию взаимовыгодного сотрудничества в атомной отрасли между нашими странами. <�…> Таким образом, исключая Росатом из тендера, чешские власти исключают в первую очередь свою национальную промышленность», — говорится в сообщении госкорпорации.

В компании выразили сожаление в связи с решением чехов, так как российский и чешский атомно-промышленные комплексы имели серьезные перспективы не только в самой Чехии, но и в рамках совместной работы в третьих странах.

«Являясь мировым лидером по сооружению современных и безопасных АЭС, Росатом работает более чем в 50 странах мира, мы выполняем все свои контрактные обязательства перед партнерами, в том числе и перед чешскими компаниями, действуем на основе рыночных принципов и прозрачной конкуренции. Мы уверены в том, что отношения в сфере атомной энергетики должны быть вне политики», — пояснили в Росатоме.

Эволюция понятия капитала

Замечание 1

Понятие «капитал» – одно из сложнейших и наиболее дискуссионных в экономических науках.

Научное познание капитала не может быть отделено от исторической эволюции общества. С развитием истории менялось и представление о капитале как фундаментальной экономической категории.

Первой вехой можно считать меркантилизм. Источником богатства меркантилисты считали деньги, представленные драгоценными металлами, а сферой их прироста – внешнюю торговлю. Денежный капитал играл роль измерителя, оценивающего новую, добавленную стоимость. Кроме того, капиталу отводилась и более значительная роль, с выполнением которой он не справлялся в полной мере: не просто оценивать новую, добавленную стоимость, но и создавать ее.

Следующий шаг был сделан физиократами, считавшими богатством не деньги, а «произведения земли». В соответствии с их представлениями, богатство создается только в сфере сельского хозяйства, а не в промышленности или торговле.

Представителями классической школы политической экономии (XVIII-XIX вв.) (Д. Риккардо, А. Смитом) капитал рассматривался как «овеществленное богатство, ранее произведенное человеком».

Карл Маркс при рассмотрении материально-вещественной структуры капитала отмечал, что он складывается из сырья, орудий труда, материальных продуктов, средств к существованию, определенной суммы товаров, меновых стоимостей. Также капитал в марксистском учении трактуется как отношение овеществленного труда к живому, как накопленный труд.

Материнский капитал

Форма государственной поддержки семей с детьми – материнский капитал. Финансовая помощь осуществляется с 2007 года и выдается на семьи, где рожден или усыновлен второй и любой последующий ребенок. Сертификат выдается на одного из членов семьи, средства можно получить и использовать только по безналичному расчету. Распоряжаться деньгами можно только по достижению ребенком 3-х летнего возраста. Однако, если денежные средства необходимы для адаптации и лечения ребенка с особенными потребностями, а также для погашения ипотеки или для покупки жилья, то заявление можно подать с момента рождения.

Сумма сертификата индексируется в соответствии с макроэкономическими процессами в РФ, на 2015-2016 гг. установлено денежное обеспечение в размере 453 026 руб.

Капитал это

Капитал – это совокупность финансовых, материальных и интеллектуальных благ, которые могут быть использованы для создания дополнительных благ. Примерами таковых благ являются вещи, деньги, финансовые инструменты, авторское право и все то, что только может быть использовано для создания благ.

Если говорить о материальных благах, то это может быть рост стоимости вещей (например, антиквариат или произведения искусства), использование техники для создания товара и прочее. Если рассматривать различные ценные бумаги (финансы), то их дополнительные блага это рост стоимости бумаг или же проценты, получаемые от их владения. Если же рассматривать интеллектуальные блага, то это, например, авторское право, которое может приносить доход от использования соответствующих товаров, технологий и прочего.

Стоит знать, что как такового единого определения у термина капитал не существует. В зависимости от подходов, в него могут включаться или из него исключаться отдельные составляющие. Так же сама трактовка и основной смысл может отличаться.

Например, в трактовке Маркса, если некий объект не используется в экономической деятельности, то он не относится к капиталу. Допустим, если вы приобрели швейную машинку и закинули ее на антресоль, то она не является капиталом. Но, та же машинка является капиталом в классической теории экономики.

Тем не менее, часто под этим термином понимают приведенное выше определение.

Причины исключения из тендера

Росатом исключили из тендера после того, как Чехия обвинила россиян во взрывах в местной деревне Врбетице. Они произошли почти семь лет назад. Обвинения привели к дипломатическому кризису и фактическому прекращению отношений между странами.

Есть сразу несколько версий, почему Чехия решила обвинить Россию именно сейчас. Одна из них касается именно тендера, в котором принимал участие Росатом. Якобы так иностранные конкуренты попытались избавиться от корпорации как от участника в тендере на строительство нового блока АЭС в Чехии. Об этом «360» рассказал политолог Геворг Мирзаян.

«Росатом там принимал участие. Учитывая конкурентные способности, мог вполне обойти американские, французские компании», — пояснил собеседник.

Он добавил, что Росатом не проиграл тендер, его попросту не допустили. Все это показывает, что речь шла как минимум о не совсем честной конкуренции.

Капитал – что это с точки зрения экономики

Британская энциклопедия гласит, что средства, способствующие оказанию услуг или производству товаров считаются капиталом. К ним относят оборудование, денежные активы, землю и труд. С этой модели экономических отношений К. Маркс написал книгу «Капитал». Переводчик (талмудист) напустил столько тумана, что изучая эти труды, студенты к 6 курсу окончательно теряют связь с реальной экономикой.

Разберем определение на примере:

У меня есть деревообрабатывающий станок. Сосед попросил обтесать на нем бревна. С момента, когда он включил механизм, тот превратился в орудие производства, за использование которого мне заплатили. Станок превратился в капитал.

Если бы я работал на нем, то по К. Марксу – это не капитал. Когда отсутствует наемник, нет экономических отношений. Вот такое разногласие во взглядах. Так же обстоят дела с землей. Если я обрабатываю ее сам – это не считается прибылью. Нанял работников, и продал выращенный урожай – стал капиталистом.

Показатель ликвидности

В качестве такого показателя внутри организации используется именно чистый оборотный капитал. Такие показатели нужны для определения степени платежеспособности организации (имеются в виду краткосрочные долги). Их суть сводится к тому, что сравнивается величина оборотных средств компании и ее способность оплатить краткосрочную задолженность.

Очевидно, что если наблюдается рост собственного капитала, то это можно определить как положительный факт, поскольку это ведет к повышению ликвидности организации и ее платежеспособности. Демонстрация подобной динамики очень важна в процессе развития компании, поскольку данные показатели положительно влияют на уровень лояльности кредиторов по отношению к предприятию, которое рассматривается в роли потенциального заемщика.

Виды капитала в экономике

Данная классификация не применяется при бухгалтерском учете. Эти определения фигурируют только в экономике и входят в общее понятие «капитала»:

1. Денежный – учитывает средства, употребленные на приобретение орудий производства, приносящих прибыль. В этой же категории находятся сбережения, лежащие в банке на депозите, т. е. приносят доход.
2. Производственный – включает в себя производственные мощности: оборудование, помещения, транспорт, сырьевые ресурсы, запасы готовых товаров. Средства, затраченные на приобретение производственного капитала и амортизация включаются в стоимость выпускаемого продукта.
3. Финансовый – предоставление денежных средств банками. Их необязательно тратить на закупку производственных мощностей. Это кредиты, инвестиции в расширение производства либо свободные средства. В свою очередь, если это ссудный кредит, его можно использовать, как круговоротный капитал. Соответственно банк будет получать свою долю от прибыли, что накладывает обязательства на заемщика. Инвестиционные проекты могут хозяина средств сделать совладельцем компании, который претендует на долю от прибыли, но и несет риски организации.

Чистый денежный поток (Net Cash Flow)

Чистый денежный поток (по англ. «Net Cash Flow», NCF) определяется как сумма положительных и отрицательных операций.

Формула чистого денежного потока формируется из трёх составляющих:

NCF = CFO + CFF + CFI

Где:

1. CFO — операционной деятельности (Cash Flow from operating activities, CFO или Operating Cash Flow, OCF). Прибыль от основной деятельность компании. Здесь уже включена амортизация, дебиторская и кредитная задолженность и другие пассивы и активы.
2. CFI — инвестиционная деятельность (Cash Flows from investing activities, CFI). Инвестиции в модернизацию, расширение бизнеса.
3. CFF — финансовая деятельность (Cash Flows from financing activities, CFF). Выплаты дивидендов, выплаты кредитов, обратный выкуп акций, другие финансовые операции.

Современное понятие о капитале

Проблему определения понятия «капитал» не решили и в наши дни, в современной экономической науке не сформировано общепринятого мнения. Рассмотрим несколько вариантов.

Определение 1

Капитал – это совокупность денежных, материальных и нематериальных активов хозяйствующего субъекта, которые мобилизованы из разных источников и участвуют в операционных инвестиционных процессах с целью получения дохода и/или максимизации рыночной стоимости активов предприятия.

Определение 2

Капитал – это часть финансовых ресурсов, деньги в обороте, приносящие доходы от этого оборота. Оборот денег осуществляется путем вложения их в объекты предпринимательской деятельности, передачи в ссуду, сдачи в наем. Капитал компании при такой трактовке представляет собой совокупность долгосрочных источников финансирования. Долгосрочные источники финансирования деятельности компании можно подразделить на собственный и заемный капитал.

Итак, в целом можно выделить следующие подходы к определению капитала:

• экономический подход рассматривает капитал как совокупность ресурсов, являющихся универсальным источником доходов организации. Носит во многом теоретический характер и с трудом реализуется на практике;
• бухгалтерский подход определяет капитал как долю собственников организации в совокупных финансовых ресурсах, и исчисляется он как итог третьего раздела баланса «Капитал и резервы»;
• финансовый подход рассматривает капитал как совокупность всех финансовых ресурсов, вложенных в активы организации. В этом случае он измеряется как итог пассива или итог актива баланса.

Чистый оборотный капитал

Изначально под оборотным капиталом стоит понимать те элементы ресурсов, которые используются сравнительно недолго, при этом их стоимость является частью затрат, необходимых для производства нового продукта.

Оборотный капитал еще можно описать и как стоимостное выражение тех предметов труда, которые необходимы для производственного процесса, причем единократно. Важно понимать, что их стоимость переносится на себестоимость производимого товара.

Средства, используемые в обороте, можно разделить на два ключевых типа: денежные и товарно-материальные ценности. К этим группам относятся следующие ресурсы:

• затраты в процессе незавершенного производства;
• материалы, топливо, сырье, энергия, запчасти, полуфабрикаты;
• расходы, имеющие отношение к будущим периодам;
• готовые товары и продукция;
• финансовые вложения краткосрочного типа;
• дебиторская задолженность, сроки которой не превышают 1 год;
• НДС по приобретенным ценностям;
• другие оборотные активы.

Если в контексте вышеприведенных понятий рассматривать чистый оборотный капитал, то стоит отметить, что его можно определить как разность между текущими обязательствами (кредиторская задолженность) и активами (оборотные средства). При помощи данного показателя можно выявить степень покрытия текущих активов долгосрочными источниками средств.

Можно использовать и другую характеристику чистых оборотных активов: это капитал, характеризующий ту часть ресурсов, находящихся в обороте, для формирования которой использовался долгосрочный заемный и собственный капитал.

Уставной капитал

У различных участников хозяйственной деятельности также может быть капитал – уставной фон. Совокупность долей всех учредителей предприятия и является уставным капиталом организации. В зависимости от формы правовой единицы компании, фонд может состоять из различных долей:

1. Фонд, выделенный органом государственной или региональной власти.
2. Стоимостью акций.
3. Вклады участников.
4. Паевые взносы.

В процессе формирования могут создаваться и функционировать добавочный или резервный капитал. Однако, сумма уставного фонда остается прежней. Изменение ее может происходить только после заседания совета учредителей, а также с занесением данных в уставной фонд.

Круговорот капитала

Если рассматривать капитал в разрезе экономики, то он постоянно движется и преобразуется. Происходит это примерно следующим образом.

Д0 – Т0 – ПР – Т1 – Д1 …

Д0 это деньги, за которые приобретается некий товар (та же техника или сырье). Например, если вы занимаетесь выращиванием овощей, то вы приобретаете удобрения и зерна. Это товары Т0. Затем происходит производство. Например, насыщаете землю минералами, сеете зерна, поливаете и тому подобное, вплоть до сбора овощей. Это форма ПР (производство).

Как результат, вы создаете товар Т1 (или предоставляете некую услугу). Затем за него вы получаете сумму Д1 (от клиентов). Иными словами, происходит круговорот капитала. Вначале он был представлен в денежной форме, затем в товарной, затем в производственной, затем снова в товарной и затем опять стал в денежной (но уже в ином размере).

Важно отметить, что Д1 > Д0 (обычно Д1 включает в себя Д0 + ПР + прибыль). Иначе, какой смысл создавать товар для продажи, если это будет приводить к уменьшению денег (меньше денег, меньше товара, еще меньше денег, еще меньше товара … отсутствие возможности создавать товар).

Как увеличить собственные оборотные средства

Это один из самых актуальных вопросов для компании, которая намерена переживать постоянный рост. Для достижения подобной цели нужно изначально построить систему эффективного использования имеющихся ресурсов. Это подразумевает правильный расчет периода нахождения чистого капитала в производственной сфере предприятия и в кругообороте (сфера обращения), равно как и экономное использование таких предметов труда, как материалы, сырье и др.

Важно понимать тот факт, что сумма, необходимая для формирования средств, будет ниже, если сократить время пребывания капитала данного типа в производственном процессе.

Это означает, что в случае ускорения оборачиваемости данных средств предприятие выйдет на высокий уровень ликвидности значительно быстрее. Данный факт позволит привлекать больше инвестиций. Чтобы достичь вышеупомянутого ускорения, нужно разрабатывать и внедрять мероприятия, позволяющие значительно сократить время, на протяжении которого чистый оборотный капитал находится в пути (доставка), в производственных запасах, самом процессе выпуска продукции и на складах, где хранятся готовые товары. Если такая цель будет достигнута, продукция сможет продаваться в больших объемах, что снизит величину расходов, необходимых для формирования собственных средств.

Прибыль

Прибыль подсчитывают как разницу между доходами (выручкой от реализации товаров и услуг) и затратами на производство или приобретение и сбыт этих товаров и услуг.

Существуют различные взгляды на экономическую природу прибыли.

• Конъюнктурные теории: в результате каких-то внешних причин изменяется рыночная конъюнктура (например, произошло повышение спроса на товар из-за случайного упоминания известными людьми), что приводит к изменению выручки. Но затраты остались неизменными, нет причин выплачивать владельцам факторов производства доход сверх прежнего. Часть дохода, нераспределённая между владельцами производственных факторов, и есть прибыль или убыток фирмы.
• Монополия: фирма получает прибыль вследствие нарушения конкурентного равновесия из-за доминирования на рынке с элементами диктата цен вплоть до полной монополии.
• Капитал: Экономисты в XVIII—XIX веках считали прибылью излишек, получаемый капиталистом после возмещения расходов, как третьей составной части валового дохода наряду с заработной платой и рентой. «Прибыль на капитал» А. Смитом (1723—1790), Н. У. Сениора (1790—1864) и Дж. С. Милля (1806—1873) разделяли на процент на вложенный капитал — «вознаграждение за воздержание» предпринимателя от расходования собственного капитала на текущее потребление; и на предпринимательский доход — плату за управление предприятием и несение определённого делового риска.
• Прибавочная стоимость: Карл Маркс показал в «Капитале» (1867 год), что основу прибыли составляет прибавочная стоимость. При этом не происходит обмана или принуждения[12]. Прибыль образуется из-за того, что специфический товар «Рабочая сила» способен создавать новую стоимость, размер которой превышает реальный размер стоимости самой рабочей силы. Часть прибавочной стоимости трансформируется в форму «затрат» — проценты по кредиту, рента, налоги, надбавки к зарплате.
• Оплата услуг предпринимателя: Ж.-Б. Сэй (1767—1832) и ряд других экономистов сводили прибыль к плате капиталисту за управление предприятием, не отличающейся принципиально от заработной платы рабочих.
• Инновации: прибыль является результатом осуществления нововведений, это доход особого фактора производства — предпринимательства.
• Риск: прибыль как компенсация предпринимателю за несение им «бремени риска» за успех или неуспех своего дела.

Что такое свободный денежный поток (FCF) простыми словами

Свободный денежный поток (от англ. «Free Cash Flow», FCF) — это деньги, которыми остаются у компании после всех операционных трат (Capex), налогов, инвестиций и других расходов. Часто пишут в сокращенном виде «FCF» или «СДП».

Положительный Free Cash Flow является показателем эффективности управления компанией и работы бизнеса в целом. Если изъять эти деньги у компании, то это никак не повлияет на текущую её деятельность. Чаще всего эти деньги рассматривают для выплаты дивиденда акционерам, но по факту они могут направляться на другие важные задачи бизнеса.

На что могут быть потрачен свободный денежный поток:

1. Выплата дивидендов;
2. Байбэк (обратный выкуп акций с биржи);
3. Погашение долга;
4. Инвестиции в активы (ценные бумаги, акции, облигации);
5. Сбережение денег на будущее;

Однако с другой стороны, отрицательный денежный поток ещё не говорит о том, что бизнес работает неэффективно. Вполне возможно, что вся прибыль реинвестируется обратно в производство и расширение бизнеса. Так может продолжаться не один год.

Примером таких ситуаций являются крупнейшие ритейлы Магнит и Лента. При этом курс их акций за это время стремительно вырос.

Примечание Free Cash Flow не является стандартизированным бухгалтерским.

• Cash flow — что это такое;

Изменение капитала

Процесс деятельности какого-либо предприятия может сопровождаться изменением капитала. На это могут оказывать влияние различные факторы, но алгоритм действий при этом один – в налоговые органы подаётся отчёт формы №3 о произошедших изменениях. В отчёте должна содержаться информация о предыдущих трёх годах деятельности предприятия. Подавать отчёт не нужно индивидуальным предпринимателям, СМП и некоммерческим организациям. Отчёт делится на три части:

1. Движение.
2. Корректировка.
3. Чистые активы.

Необходимость использования чистого оборотного капитала

Помимо определения данного вида ресурсов есть смысл разобраться в причинах его актуальности для предприятия. Расчет капитала такого типа важен, поскольку именно эта категория активов позволяет поддерживать финансовую устойчивость компании. Это можно объяснить тем фактом, что организация, которая не имеет достаточных ресурсов для выполнения краткосрочных обязательств, не способна погасить такие обязательства. А если уровень собственного оборотного капитала будет превышать необходимый минимум, то компания сможет создать определенные резервы для расширения своей деятельности.

Но при этом стоит учитывать и следующий факт: в том случае, если уровень оборотного капитала значительно превышает оптимальные потребности организации, есть смысл говорить о нерациональном распределении ресурсов компании. По этой причине данная величина чистого оборотного капитала должна постоянно анализироваться. Это своего рода контроль руководства предприятия степени актуальности составленной стратегии использования собственных средств компании.

Реальный и финансовый капитал

Еще одна классификация подразделяет капитал на реальный и финансовый. Отличие заключается в том, каким путем само возрастает стоимость (доход) от такого капитала. Доход от использования реального капитала обычно связан с получением прибыли — от производства товаров или услуг, получения вознаграждения за продукт интеллектуальной собственности. То есть, мы инвестируем денежные средства или другие формы капиталовложений в создание производства, от деятельности которого получаем прибыль. Таким образом, первоначальные капиталовложения возрастают и создают новый капитал. Данный эффект в экономике принято называть эффектом мультипликатора.

Финансовый же капитал не связан с реальным производством товаров и услуг. Использование финансового капитала и его самовозрастание связано с обслуживанием экономического цикла (оборота). Доход, образующийся в ходе использования финансового капитала, обычно представлен в форме выплат по акциям, процентов от облигаций, банковских вкладов, доходов финансовых посредников и др. Так, например, предприниматель получает кредит для расширения производства. В итоге доход от имеющихся средств получает не только сам предприниматель (за счет функционирования реального капитала), но и банк (за счет получения процентов за кредит). Таким образом, первоначальные кредитные ресурсы приносят дополнительный доход — это порождает эффект, называемый банковским мультипликатором.

Кстати, для оценки эффективности проекта используется показатель чистого дисконтированного дохода (NPV). Этот показатель помогает сравнивать проекты между собой или в целом оценивать их эффективность.

Виды капитала

Капитал может быть классифицирован по различным основаниям:

1. По принадлежности компании капитал делится на:
   • собственный (инвестиционный – предоставленный собственниками,

   накопленный – созданный в процессе функционирования организации),

2. заемный (долгосрочный и краткосрочный).
3. По объекту инвестирования выделяется основной и оборотный капитал. Основной капитал включает основные средства и нематериальные активы, разнообразные долгосрочные вложения. Оборотный капитал участвует в кругообороте;
4. По форме нахождения в процессе кругооборота капитал бывает:
   • денежным,

   товарным,

5. производительным.
6. По целям использования капитал может быть разделен на:
   • ссудный,

   спекулятивный,

7. производительный.

Два вида свободного денежного потока

FCF делится на вида:

1. FCFF;
2. FCFE;

Давайте расскажем в чем особенность каждого.

4.1. Свободный денежный поток фирмы (Free Cash Flow to Firm)

Free Cash Flow to Firm (FCFF) — это совокупные денежные средства после уплаты расходов, налогов, но до осуществления выплат процентов и общего долга.

Является общим денежным потокам, доступный как собственникам, так и внешним кредиторам фирмы.

Формула FCFF:

FCFF = [Чистый денежный поток] – [Капитальные затраты]

FCFF может быть отрицательным.

Примечания

1. ↑ По мнению британского экономиста У. Джевонса, слово capital происходит от того же латинского корня, что и английское слово cattle (скот). Эту общность Джевонс объясняет тем, что в древности роль денег играл крупный рогатый скот, единицей измерения которого была «голова» (лат. caput) (см. Джевонс, стр. 16).
2. ↑ Данные взгляды К. Маркса оспаривались с момента их публикации и оспариваются в настоящем многими экономистами. Впервые последовательную критику Маркса дала австрийская экономическая школа, представленная, например, в работах О. Бём-Баверка: Ойген Бём-Баверк «К завершению марксистской системы». Челябинск, «Социум»,2002

Теории капитала

Теоретические характеристики капитала обладают длительной истории. За весь период термин прошел путь от простейшего «накопления вещей и денег» по А. Смиту до фундаментальных работ К. Маркса и И. Фишера. Первый воспринимал термин как социальную категорию, в своих работах обозначал капитал как самовозрастающую стоимость различного вида активов, влекущую прибавочную стоимость. Ирвин Фишер же характеризировал категорию как источник услуг, создающих доход. Поэтому и размер его следует исчислять как величину дохода от него. Определение, данное Фишером (1867-1947), является самым распространенным и актуальным до настоящего момента.

Капитал как экономическая категория

В экономике капитал определяется несколькими видами. Изначально существовал купеческий и ростовщический. Изменение типа экономики повлекло развитие реального сектора и возникновение промышленного капитала. С ростом значимости денежных единиц, появилось понятие финансовый капитал. Сейчас в экономике различают три вида:

• физический (материальный);
• основной;
• оборотный;
• человеческий.

Каждая категория охватывает определенные сферы хозяйственной деятельности. Человеческий капитал является самой молодой категорией и включает умственные и физические навыки и способности, полученные путем обучения или практики.