Что ожидать от рынка нефти в 2021

Формы торговли

Их выделяется всего две – спотовая и контрактная. Специалисты оценивают их соотношение как 50 на 50 или 55 на 45, отдавая преимущество краткосрочным сделкам по спот-условиям.

Спотовая торговля предполагает передачу относительно небольшого количества нефти, например, одного танкера. Цена определяется на дату продажи.

При необходимости длительного сотрудничества применяется контрактная форма, которая предполагает долгосрочные отношения закупщика и добытчика (или посредника) с взаимными обязательствами. Это не всегда удобно, так как конъюнктура цен на нефть постоянно меняется. При повышении стоимости нефтедобытчик явно останется в проигрыше, так как договорная цена не может быть изменена в одностороннем порядке.

Торговля нефтью

Виды контрактов

Есть два основных вида: форвардные и фьючерсные. Оба они предполагают поставку оговоренного количества нефти по определенной цене в конкретный срок. При этом фьючерсный контракт выступает разновидностью форвардного. Фьючерсы используются в процессе биржевой торговли, их формы стандартизированы. Фактически, на бирже продают как раз контракты (фьючерсы), а не саму нефть.

Форварды используются в торговле вне биржи, они не стандартизированы. Их условия определяются контрагентами в каждом конкретном случае.

Игра на бирже

Для большинства участников игра на бирже – это не торговля «черным золотом», а возможность заработать на изменении его стоимости. Победа останется за тем, кто точнее спрогнозирует изменение цены за баррель.

Виды игроков

Они стандартны для любой биржи. Это «медведи» и «быки». На падении нефтяных цен зарабатывают «медведи». «Быки», наоборот, получат прибыль, если стоимость барреля возрастет.

Возврат иранской нефти на рынок

Страны, входящие в соглашение о сокращении добычи нефти ОПЕК+, учитывают возможность возвращения иранской нефти на мировой рынок, добавил Новак.

«Потенциально мы имеем в виду, что такая возможность будет. У Ирана есть потенциал восстановления. Мы всегда выступали за то, что санкции носят дискриминационный характер по отношению к Ирану», — сказал он.

«У Ирана потенциал есть, мы должны это учитывать, исходя из реальных объемов добычи, все нужно рассчитать. Иранцы уже входят в ОПЕК и ОПЕК+ и вместе мы будем считать баланс», — добавил Новак.

По его словам, влияние этого фактора на рынок еще нужно изучить и просчитать. Этим будет заниматься технический комитет при ОПЕК+, который ежемесячно изучает ситуацию и дает рекомендации для министерской встречи стран — участниц соглашения. «Поэтому мы не можем заранее говорить», — подчеркнул Новак.

Между волнами

Пожалуй, лучше всего передают хаос, царивший на нефтяном рынке, события конца апреля. Американский биржевой оператор CME Group сообщил, что 20 апреля стоимость фьючерсного контракта на сорт WTI с поставкой в мае составила минус $37,63 за баррель. То есть ситуация конца марта, фиксировавшаяся на локальных рынках, повторилась уже на глобальном. Эта информация, разумеется, стала настоящей сенсацией, хотя ситуация объяснялась во-многом «техническими причинами»: в этот период заканчивался срок исполнения майских фьючерсов, что вместе с падением спроса и недостатком места в нефтехранилищах и спровоцировало обвал. Впрочем, и актуальные июньские фьючерсы, отражавшие ожидания рынка, в конце апреля торговались всего за $20–21, причем это касалось и WTI, и Brent. Котировка Urals вообще упала ниже отметки $10.

Даже возобновление сделки ОПЕК+ с 10 млн барр. сокращения добычи не могло переломить рыночного пессимизма, ведь реальное падение спроса в апреле ожидалось на уровне 29 млн барр. в сутки, в мае — 26 млн барр., а в июне — 15 млн барр. Эти прогнозы объективно отражали ситуацию: использование автотранспорта в период локдауна сократилось на 50–75%, воздушные перевозки в некоторых странах — до 90%. А транспорт потребляет почти 60% мировой нефти.

Следующие пару месяцев для нефтяного рынка можно сравнить с состоянием тяжелобольного, угроза жизни которого вроде постепенно снижается, но состояние еще очень далеко от выздоровления. Укол ОПЕК+ снизил среднесуточную добычу нефти с конденсатом в первые пять дней мая на 16%. Экономика Китая первой стала выходить из кризисного пике, и в июне импорт нефти в Поднебесной вырос на 34% даже по сравнению с июнем 2019-го. Так что в какой-то степени второй квартал стал временем восстановления. Правда, далеко не для всех.

В мае Rystad Energy и Baker Hughes сообщили об историческом минимуме числа задействованных в американской нефтегазовой промышленности буровых установок. Их количество с марта уменьшилось на 57%, и это стало худшим показателем за 80 лет. По подсчетам Deloitte, по итогам первого полугодия около трети сланцевой промышленности в США оказалась неплатежеспособной.

Как это часто бывает, волна банкротств запустила встречную волну поглощений, что было достаточно позитивным посылом: акулы нефтяного рынка, несмотря на проблемы, сохранили интерес к сланцевой добыче. Крупнейшей сделкой года стала покупка ConocoPhillips компании Concho за $9,7 млрд. Это вывело американского гиганта на второе место по величине активов в главном сланцевом бассейне США — Permian. Глобализация сланцевой добычи стала лишь одной из важных тенденций, сформированных коронакризисом.

О ситуации с Ираном

Агентство Bloomberg сообщало, что Иран проводит подготовительную работу для того, чтобы быстро нарастить объемы добычи нефти в случае достижения договоренности по ядерной сделке и отмены американских санкций. По самым оптимистичным прогнозам Иран сможет в течение трех месяцев вернуться на уровень добычи в 4 млн баррелей в день.

В Вене в настоящее время идут переговоры о возвращении США и Ирана к Совместному всеобъемлющему плану действий (СВПД) по ядерной программе исламской республики. Предыдущий американский президент Дональд Трамп принял в 2021 году решение о выходе из СВПД. Эта договоренность была подписана с Ираном пятью постоянными членами Совета Безопасности ООН и Германией в 2015 году с целью урегулирования кризиса вокруг ядерных разработок исламской республики.

Нынешний президент США Джо Байден неоднократно сигнализировал о готовности вернуть США в СВПД. Президент Ирана Хасан Роухани предупредил 2 марта в телефонном разговоре со своим французским коллегой Эмманюэлем Макроном, что единственным способом сохранить СВПД является отмена Вашингтоном санкций против Тегерана.

КРУПНЕЙШИЕ МИРОВЫЕ ПРОИЗВОДИТЕЛИ ПРИРОДНОГО ГАЗА

Добыча природного газа в мире выросла с 2 трлн м3 в 1990 г. до почти 4 трлн м3 в 2021 г. (рис. 3).

Рис. 3 Добыча природного газа в мире, трлн м3 Источник: [3]

В 2021 г. наибольший прирост добычи природного газа наблюдался в США (11,5%), что составило 45% всего мирового прироста добычи. При этом большую часть (более 70%) составляет сланцевый газ. Увеличилась добыча природного газа и в России – на 6,7%, а также в Иране, в основном на месторождении Южный Парс. Продолжается рост производства газа в Австралии (+15%), благодаря проектам производства сжиженного газа, введенным в 2021 и 2021 гг.

Быстро растет добыча газа в Египте (в 2021 г. на 20%) за счет расширения месторождения Дельта Западного Нила. В Европе добыча газа продолжает падать (в 2021 г. на 15%) вследствие сокращения добычи Нидерландами (Рис. 4).

Рис. 4 Ведущие мировые производители природного газа в 2021 г. (млрд м3) Источник: [3]

США. Начиная с 2012 г. страна стала мировым лидером по добыче природного газа, обогнав по этому показателю Россию. В 2021 г. в США было произведено 832 млрд м3 газа, что составило 21,5% мировой его добычи. В отличие от других стран, большая часть добываемого газа потребляется на внутреннем рынке. В настоящее время страна активно инвестирует в технологии добычи газа из пластов с низкой проницаемостью, что позволит, согласно прогнозам, довести добычу до 30 трлн м3 к 2030 г. несмотря на опасения экологов, связанные с возможным заражением грунтовых вод и ростом сейсмической активности.

Россия. Страна занимает второе место в мире по добыче природного газа (670 млрд м3), что составляет 17,5% мировой добычи. Страна является крупнейшим экспортером природного газа, который направляется в основном в страны Западной Европы.

Иран. Страна занимает третье место в мире по добыче газа с долей в 6,2%. Обладая 17% мировых запасов газа, Иран использует лишь малую долю своего природного потенциала. Благодаря высокому спросу на природный газ страна быстро наращивает добычу, которая выросла за 2008– 2021 гг. соответственно со 123 до 240 млрд м3, в том числе в 2021 г. на 8,8%.

Канада. Добыча газа в Канаде в 2021 г. выросла на 4%, составив 185 млрд м3, или 4,8% мирового производства. До 2015 г. добыча в стране практически не росла, стабилизировавшись на уровне 150 млрд м3. Однако затем произошло существенное увеличение инвестиций в данный сектор, в котором занято более 6 млн чел.

Катар. Страна занимает пятое место в мире по добыче природного газа, или 4,5% мировой добычи. Катар является также вторым в мире экспортером газа. Добывая 176 млрд м3 газа, страна экспортирует более 120 млрд м3. Кувейт интенсивно инвестирует в мощности по сжижению природного газа и планирует оставаться лидером в этом сегменте и в перспективе.

Китай. Страна занимает шестое место в мире по добыче газа, или 4,2% мировой его добычи. Однако при этом Китай практически не экспортирует газ, поскольку он потребляется на внутреннем рынке.

Австралия. Добыча природного газа растет в стране исключительно быстрыми темпами: в 2021 г. прирост добычи составил более 15%, а за 2008–2018 гг. добыча выросла более чем в 3 раза, достигнув 190 млрд м3, или 3,4% мировой добычи. С расширением существующих проектов Австралия может превратиться в крупнейшего экспортера газа в мире.

Норвегия. Страна занимает восьмое место в мире по добыче газа (3,1% мировой добычи). Доходы от экспорта играют важнейшую роль в экономике страны. Наряду с месторождениями в Баренцевом море Норвегия осваивает арктические регионы, что может привести к взрывному росту добычи.

Саудовская Аравия. Традиционный ведущий производитель и экспортер нефти –Саудовская Аравия – занимает девятое место в мире по добыче природного газа, которая в 2021 г. составила 112 млрд м3 (2,9% мировой). Страна не является заметным экспортером, поскольку большая часть газа потребляется внутри страны для производства электроэнергии и быстроразвивающегося нефтехимического комплекса.

Алжир. Страна замыкает десятку ведущих производителей газа с объемом добычи в 92 млрд м3 (2,4% мировой). Однако в последнее десятилетие эта добыча практически не растет, а в 2021 г. даже произошло ее сокращение на 0,7% по сравнению с предыдущим годом. При этом страна остается важным экспортером природного газа в разные страны мира.