Вторичный рынок ценных бумаг. Чем он полезен инвестору

Привет, друзья! Один мой приятель вернулся из США, где проработал почти 5 лет. На мой вопрос, чем занимаются американцы, он ответил: «Сидят дома, стригут купоны». Понятно, что это обычный взгляд гастарбайтера, но нельзя отрицать: граждане развитых стран очень активно играют на бирже. Их учат этому с детства.

А может, нам тоже пора начинать? Вторичный рынок ценных бумаг – именно то место, где можно сколотить целое состояние. Или потерять. Но что это такое и где он находится? Это я и предлагаю обсудить.

В чём разница между рынками

Условно говоря, первичным рынком называют то место, где бумага торгуется впервые. Это если вкратце.

Если подробнее: компания или государство решает выпустить ценную бумагу. Начинается длительная процедура подготовки, а затем и размещения. В результате чего ценная бумага попадает на первичный рынок — место, где она впервые торгуется.

Само размещение на первичный рынок бывает в двух формах:

1. Частное. Это продажа ценных бумаг ограниченному количеству заранее известных инвесторов.

1. Публичное. Это размещение ценных бумаг при их первичном выпуске путем продажи неограниченному числу инвесторов.

Обычно первыми покупателями ценных бумаг становятся банки, пенсионные фонды, страховые компании, инвестиционные фонды, взаимные фонды и так далее.

Они могут оставить их у себя, чтобы получать дивиденды или купонный доход. Но могут и перепродать кому-то ещё.

Именно тут и начинается вторичный рынок, на котором происходит дальнейшее обращение ценных бумаг. Здесь инвесторы и трейдеры продают и покупают акции, облигации и другие ценные бумаги. Зарабатывают, получают дивиденды, иногда теряют.

В общем, это место, где происходит основная инвестиционная движуха.

Внебиржевой рынок

Иногда можно услышать, что рынок дилеров называется внебиржевым (OTC или RTS Board). Первоначально термин означал относительно неорганизованную систему, в которой торговля происходила не в физическом месте, как я описал выше, а скорее через дилерские сети. Этот термин, скорее всего, произошел от торговли вне Уолл-стрит, которая процветала во время большого бычьего рынка 1920-х годов, когда акции продавались «подпольно» в местечковых биржах. Другими словами, акции не котировались на фондовой бирже, они «не котировались».

Однако со временем значение OTC стало меняться. Nasdaq была создана в 1971 году Национальной ассоциацией дилеров по ценным бумагам (NASD) для обеспечения ликвидности компаний, торгующих через дилерские сети. В то время было введено мало правил для внебиржевой торговли акциями, и NASD стал улучшать это. По мере того, как Nasdaq со временем превратился в крупную биржу, значение внебиржевой торговли стало неопределенным. В настоящее время термин «внебиржевой» обычно относится к акциям, которые не торгуются на фондовой бирже, такой как МосБиржа, Nasdaq, NYSE, LSE и др.. Это означает, что акции торгуются либо на внебиржевой доске объявлений (OTCBB), либо на «Розовых Листах (Pink Sheets)». В России подобными внебиржевыми площадками являются RTS Board и OTC платформа Мосбиржи. Ни одна из этих систем не является фондовой биржей; фактически, они называют себя поставщиками информации о ценах на ценные бумаги. OTCBB и компании размещенные на «розовых листах» должны соблюдать гораздо меньше правил, чем те компании, которые торгуют акциями на фондовой бирже. Большинство ценных бумаг, которые торгуются таким образом, представляют собой убыточные компании или акции очень маленьких компаний. По этим причинам, хотя Nasdaq по-прежнему считается дилерским рынком и, технически, внебиржевым рынком, сегодняшний Nasdaq также признан и является фондовой биржей, и поэтому было бы неверно утверждать, что он торгует не котируемыми ценными бумагами .

28,5 трлн долларов Именно столько составляет рыночная капитализация Нью-Йоркской фондовой биржи, крупнейшей фондовой биржи в мире, по состоянию на конец 2021 года. Фондовые биржи считаются частью «вторичного» рынка.

Кто и зачем идёт на вторичный рынок

Здесь основные участники — это спекулянты, которые стремятся получить прибыль от разницы в курсе акций:

• брокеры, действующие по поручению клиента и за счёт клиента (коммерческие банки, инвестиционные компании, брокерские конторы);
• дилеры, действующие по-своему усмотрению и на свой риск;
• маркет-мейкеры – крупные игроки, которые продают и покупают большие объемы ценных бумаг.

Но также здесь «тусуемся» и мы с вами, частные инвесторы. Для нас нет другой возможности купить акцию или облигацию, кроме как на вторичном рынке.

Цели у всех общие — заработать. А сделать это можно несколькими путями: либо на дивидендах, либо на росте цены акций.

Третий и четвертый рынки

Вы также иногда можете услышать термины «третий» и «четвертый» рынки. Это как правило не касается частных инвесторов. Эти рынки имеют дело со сделками между брокерами-дилерами и крупными организациями через внебиржевые электронные сети. Третий рынок — это внебиржевые сделки (OTC) между брокерами-дилерами и крупными организациями. Четвертый рынок состоит из сделок , которые совершаются между крупными институтами. Основная причина, по которой происходят эти транзакции на третьем и четвертом рынках, заключается в том, чтобы избежать размещения этих больших заказов через основную биржу, что может сильно повлиять на цену ценной бумаги. Поскольку доступ к третьему и четвертому рынкам ограничен, их деятельность мало влияет на среднестатистического инвестора.

Структура вторичного рынка, его виды и участники

Сам вторичный рынок делится ещё на 2 подвида:

• Биржевой рынок.
• Внебиржевой рынок.

Наиболее развитым является биржевой рынок. Здесь происходят торги большими объёмами. Всё это организовано и структурировано, да и рисков быть обманутым здесь мало. Но платой за это является строгая формальность, ограничения и повышенная ответственность сторон.

Биржевой рынок напоминает аукцион: здесь продавцы и покупатели соревнуются за лучшую цену.

Биржевой можно поделить по структуре:

1. Рынок государственных бумаг;
2. Рынок акций;;
3. Рынок муниципальных облигаций или облигаций субъекта федерации;
4. Рынки векселей разных эмитентов;
5. Рынки производных ценных бумаг (в основном фьючерсов).

Функции вторичного рынка ценных бумаг

• Создание ликвидности
  . Финансовые активы легко покупают и продают благодаря большому количеству покупателей и продавцов.
• Ценообразование
  . Вторичный рынок быстро приспосабливается к текущей ситуации, отражая в цене инструмента любую новую информацию и обеспечивая равновесие спроса и предложения.
• Безопасность
  . Вторичные рынки сталкиваются с жестким регулированием со стороны правительства, поскольку они являются важным источником накопления капитала для корпораций и инвесторов.
• Вложение средств
  . Вторичный рынок уже давно стал отличной
  альтернативой банковским депозитам.

Как совершаются сделки

Когда вы выставляете заявку на покупку чего-либо, то деньги с вашего счёта списываются на счёт продавца. Это — ответственная штука, поэтому у каждой биржи есть:

• правила допуска торговле;
• правила заключения и сверки сделок;
• правила регистрации сделок;
• порядок исполнения сделок;
• правила, ограничивающие манипулирование ценами;
• расписание предоставления услуг организатором торговли;
• список ценных бумаг, допущенных к торгам.

Чтобы совершить операцию вы указываете параметры: дату и время ее заключения, наименование ценных бумаг, государственный регистрационный номер ценной бумаги, цену одной ценной бумаги, количество ценных бумаг.

Как получить доступ

На Московской бирже торгуются 283 акции. Для сравнения: на рынке США — более 4300 бумаг, на европейском рынке — более 4000, в Китае — более 3000

Прямой доступ (Direct Market Access, DMA) — это технология высокоскоростного доступа на биржевые площадки, при котором заявка выставляется в торговую систему биржи напрямую, минуя торговую систему брокера. Благодаря этому время доставки заявки на биржу и получения информации о ее состоянии происходит практически моментально.

Список лучших сайтов для инвестиционного анализа акций

Для удобства собрал каталог лучших сайтов помогающий анализировать компании для принятия решения о покупке или продаже акций на фондовых биржах. Вся это информация в том или ином виде предоставляется бесплатно, но действительно качественных, удобных и достоверных ресурсов не много.

На практике инвестору для принятия решения о совершении сделки по покупке или продаже акций нужно проанализировать данные по следующим направлениям:

1. Котировки бирж
2. Новости и события компаний
3. Собрания акционеров
4. Отчётность компаний
5. Дивиденды и даты
6. Прогнозы и мнения аналитиков
7. Фундаментальный анализ акций
8. Технический анализ
9. Календари событий

Котировки бирж

Информация о текущей стоимости акций на биржах, т.е. по какой цене сейчас можно купить или продать акции.

Главный критерий – частота обновления биржевых данных и скорость доступа. Здесь тройка лучших выглядит так:

Котировки Московской биржи:

• БКС — быстрый доступ к котировкам Московской биржи
• РБК — быстрый анализ по объёмам торгов Московской биржи
• Investing — быстрый анализ по основным показателям

Котировки иностранных бирж:

• Investing — котировки американских биржи
• Investfunds — котировки бирж New-York, London, Honk kong
• Trading view — котировки рынка США с глубокими фильтрами

Новости и события компаний

Какие новости и события произошли с компаниями за последнее время, чем сильнее новость тем более существенное влияние она оказывает на стоимость акций

Главный критерий – достоверность, легитимность, оперативность

• Finam — новости компаний от крупнейшего брокра России
• Interfax — центр раскрытия корпоративной информации от крупнейшего частного информационного агентства России
• НРД — лента событий Центрального депозитария России

Собрания акционеров

На собраниях акционеров принимаются существенные решения которые могут существенно повлиять на деятельность компании и стоимость её акций

• Smart-lab — календарь собраний акционеров
• Finam — предстоящие события по компаниям
• Interfax — поиск по решениям органов управления компанией

Отчётность компаний

Компании обязаны раскрывать отчёты о своей деятельности, в них публикуются основные цифры по итогам работы за период

• Smart-lab — календарь отчётов компаний
• Investfunds — поиск отчётов по компаниям
• MFD — поиск по отчётам корпораций

Дивиденды и даты

Даты дивидендов нужны для определения отсечки на момент которой инвесторы владеющие акциями компании получат дивиденды за объявленный период

• БКС — дивидендный календарь компаний торгующихся на бирже
• Smart-lab — ближайшие даты отсечек (закрытия реестров акционеров)
• Доходъ — фильтр по дивидендам компаний

Прогнозы и мнения аналитиков

Нужны как некий метод экспертных оценок, т.е. чем больше разных мнений экспертов вы прочитаете тем с больших сторон вы посмотрите на ситуацию в компанию

• Smart-lab — форум акций сообщества трейдеров
• Investing — аналитика рынка акций крупнейшего портала
• Finam — обзоры и прогнозы ведущего брокера РФ

Фундаментальный анализ акций

Это анализ компании с точки зрения мультипликаторов, т.е. единых метрик по которым можно сравнитвать между собой разные по размеру и отраслям компании для прогноза будущей стоимости компании или её акций

• Smart-lab — анализ по секторам и отраслям экономики
• Investing — фильтр акций по показателям и мультипликаторам
• Investfunds — графическое сравнение компаний их результатов деятельности

Технический анализ

Это анализ по графикам, т.е. прогнозирование вероятного изменения цен на основе исторических закономерностей с помощью графиков. По графикам определяются тренды и тенденции будущего изменения цен

• Investing — сводный теханализ компаний
• Trading view — графический теханализ компаний
• Finam — индекс покупателей/продавцов

Календари событий

Это календари где отображаются даты выжных событий для компаний или для рынка в целом

• Investing — календарь макроэкономических событий
• Finam — статистика по компаниям и странам
• Smart-lab — календарь отчётов компаний

В целом вопрос анализа акций требует комплексного подхода и перед тем как совершить сделку купли/продажи акции необходимо проанализировать компанию с разных сторон и использовать максимальное количество инструментов. Вы ведь рискуете своими деньгами.

Чтобы Вам было удобнее все ссылки для анализа акций собраны в нашем каталоге:

https://allfinancelinks.com/shares

Повторим главное

Статья сложная, но эта тема важна инвестору. Это как с ездой на автомобиле — чтобы водить свой транспорт, нужно понимать, как он работает. Хотя бы разобраться в базисе.

Поэтому если вкратце, то:

• Рынок бывает первичным и вторичным;
• На первичном рынке акции попадают на биржу в первый раз, и их покупают какие-то крупные инвесторы;
• На вторичном торгуем мы с вами;
• В свою очередь вторичный рынок делится на биржевой и внебиржевой;
• Из целях безопасности нам, инвесторам, интересен только биржевой рынок.