Почему у меня в портфеле в рамках рубрики «Миллион с нуля» нет золота?
Часто встречаю подобные вопросы и рекомендации от читателей добавить золотые ETF. Ниже расскажу про свои мотивы не включения золота в «детский портфель».
Немного лирики. За всю свою «короткую инвестиционную жизнь» мое отношение к золоту менялась несколько раз. От восторга (и серьезных заработков) до разочарования и равнодушия. В итоге у меня сложилась определенная позиция по поводу инвестиций в золото. С которой я и хочу с вами поделиться ниже, разбавив свои мысли графиками, картинками и статистикой.
Итак, поехали!
Факторы против золота
Низкая доходность
На какую доходность может рассчитывать долгосрочный инвестор? Обычно берется среднее значение исходя из исторических данных за много лет. Много лет — это не одно-два десятилетия, а намного больше.
И что там у нам по золоту?
Реальная историческая доходность (сверх инфляции) золота за последние 100 лет — 1,68% годовых.
Много это или мало? Нужно сравнить с другими классами активов за аналогичный период:
- Акции давали 7.09% годовых;
- Облигации приносили в среднем — 2.29% в год.
Получается средняя доходность золота — ниже акций и облигаций. Вложив часть денег в золото — мы снижаем доходность портфеля.
А чем это грозит инвестору?
На длительных сроках — даже небольшое уменьшение ожидаемой доходности, очень сильно может повлиять на конечный результат. Инвестор может недополучить сотни тысяч и даже миллионов (в буквальном смысле).
Быстрый пример.
Инвестируем по 100 000 в год в течении 20 лет под 7% годовых.
Уменьшение доходности всего на 1% ведет к неполучению (потери) 500 000 в конце срока инвестирования.
Высокая волатильность
Помимо «голой доходности» нужно учитывать риск (волатильность) инструмента. Волатильность показывает насколько доходность может отклоняться от среднего исторического значения доходности (как вверх, так и вниз).
Историческая волатильность инструментов:
- Облигации — 6.5%;
- Золото — 16%;
- Акции — 18,8%.
В итоге получаем, что золото имеет:
- уровень риска более чем в 2 раза выше облигаций, при меньшей доходности;
- сопоставимый риск с акциями, но проигрывая в доходности в несколько раз.
Периоды плато
А вы знали, что в истории золота был период, когда котировки находились в просадке несколько десятилетий? В буквальном смысле.
С 1980 года, достигнув пика — котировки ушли в долгую коррекцию. И на предыдущий уровень (80-го года) цены вернулись только спустя 27 лет.
Кто-то боится пережить обвал на рынке акций в 30-40%. А мне было бы страшно 27 лет находится в просадке. Хотел бы я такого? Точно нет.
27 лет — это еще цветочки. На самом деле, с учетом реальной стоимости денег (с поправкой на инфляцию) — цены 1980 года так и не были достигнуты. Инвесторы которые купили золото 4 десятилетия назад до сих пор в минусе.
На графике ниже показан рост вложенного в золото 1 доллара.
- синяя линия — номинальная стоимость сейчас;
- желтая — реальная стоимость (сверх инфляции).
Доходность золота: реальная и номинальная
Как видно из графика, текущие котировки даже не приблизились к предыдущему пику 2011 года (снова десятилетие в просадке).
Просто металл
Когда мы вкладываем деньги в акции — мы получаем выгоду (прибыль) от работы бизнеса. Компания что-то производит и продает. Доходы вкладывает в развитие (увеличение) бизнеса. Либо выплачивает в виде дивидендов.
Облигации — дают купонный доход. Деньги данные в долг, приносят дополнительные деньги.
Иными словами, эти активы имеют добавленную ценность.
А что по золоту? Ничего. Как был у вас на руках килограмм (полкило, 5-10 грамм) сейчас, таким он и останется через 5-10 и даже 100 лет.
Очень доходчиво по этому поводу выразился Уоррен Баффет:
… золото выкапывают из земли … Потом мы расплавим его, выкопаем еще одну яму, снова закопаем и заплатим людям, чтобы они стояли вокруг и охраняли его. Золото не имеет никакой пользы. Любой наблюдатель с Марса почесал бы в затылке, увидел весь этот бред …
Еще один график.
1 доллар вложенный в начале 70-х годов прошлого столетия принес инвестору:
- в индексе S&P500 (с учетом реинвестирования дивидендов) — $24,52;
- в золоте — $1,98.
Как и зачем покупать золотo
Научиться покупать золото – дело стоящее, так как с финансовой точки зрения драгоценный металл очень важен. В любой момент времени золото может стать для вас так называемой «тихую гавань», страховкой от инфляции и краха экономики страны, а также отличным способом диверсификации активов.
Зачем покупать золото
Золото может придать настоящий блеск вашему инвестиционному портфелю, и вот почему.
· Оно крайне редкое. Согласно данным сырьевой промышленности, золото составляет пять частей на миллиард всей земной коры, поэтому его так трудно находить и добывать.
· Золота не станет меньше. Оно не теряет своего качества и структурно никогда не изменяется.
· Количество золота ограничено. Все залежи золота на земле могут легко вписаться в пределы стадиона Yankee.
· Много применений и форм. Золото имеет множество форм и размеров и может быть превращено в разные виды готовых изделий, в том числе кольца, браслеты, монеты и другие предметы роскоши.
· Его трудно найти. Добыча золота – дело рискованное, сложное и дорогое. Таким образом, спрос большой, а предложение обычно довольно ограниченное.
Выше были перечислены общие причины для покупки золота, но есть более уникальные и личные мотивы для приобретения данного драгоценного металла.
Читайте:
Акции этих 7 компаний ждет ралли после падения
Некоторые зарабатывают на изменении стоимости золота. Инвесторы приобретают его, когда цены на драгоценный металл опускаются, зная, что со временем они снова вырастут.
Другие хотят обезопасить себя от рисков. Золото значительно менее волатильно, чем другие активы и индексы акций. Так инвесторы сокращают общий риск инвестиционного портфеля. В конце концов, золото всегда имеет ценность для кого-то, и в трудные времена вы можете продать его по хорошей цене даже во время экономического кризиса (золото пользовалось высоким спросом в конце 2008 года и в начале 2009 года, когда банковская система США была близка к краху).
Когда покупать золото
Первый шаг в покупке золота – выбор правильного времени. На этом этапе вам нужно проявить терпение и внимательно следить за ситуацией на рынках. Как и в случае с акциями, смысл инвестирования в золото заключается в том, чтобы купить его по низкой стоимости, а продать по высокой. Обычно цены на драгоценный металл опускаются, когда фондовый рынок растет, а экономика сильна.
Золото – это товар, который можно использовать, когда дела в экономике идут плохо. Так что важно успеть купить его в самом начале падения рынка, а не спустя три месяца после.
Вы также должны разобраться в том, как оценивается золото, прежде чем покупать его напрямую.
Золото является крайне волатильным товаром, цены на который постоянно то растут, то падают. Чтобы понять, когда следует покупать, проверьте «спотовую цену», которая отражает среднюю стоимость предложения на золото, указанную на мировых биржах.
Спотовая цена на золото может существенно меняться, когда происходят глобальные события, такие как экономические спады, природные катастрофы, военные конфликты, а также изменение прогнозов центрального банка, как в плохую сторону, так и в хорошую. При покупке золота вам придется заплатить комиссию (примерно на 7% сверх спотовой цены), но продавать вы будете по точной спотовой цене.
Как лучше покупать золото
Если вы покупаете золото напрямую, для начала изучите всю необходимую информацию, чтобы заключить выгодную сделку. Воспользуйтесь следующими советами:
1. Найдите лучшую стоимость
Вы можете сэкономить, если не поленитесь изучить ценовой диапазон. Просмотрите предложения на сайтах дилеров и на биржах золота, информацию о которых также легко найти в сети.
2. Проявите осторожность
Продавцы золота, как правило, являются надежными источниками для покупки и продажи ценного металла, но бдительность все равно не помешает. Будьте особенно осторожны, если вы покупаете золото и решаете продать его тому же дилеру.
Читайте:
Топ-20 брокеров – подводим итоги зимы
Некоторые торговцы золотом взимают комиссию за выкуп, а некоторые нет. Уточните это, прежде чем пытаться продать свое золото обратно тому же дилеру. Отсутствие комиссии за платеж должно быть решающим фактором, поскольку вы всегда можете продать металл другому покупателю и избежать таким образом лишних трат.
3. Проверьте надежность продавца
Монетный двор США является отличным ресурсом для проверки надежности торговцев золотом. Зайдите на страницу продавца на сайте Монетного двора США.
4. Остерегайтесь мошенников
К местам, где не стоит покупать золото, относятся ломбарды, интернет-продавцы, заманивающие клиентов огромными скидками, торговцы, рекламирующие свои услуги по телевидению и обещающие «самые низкие цены», а также любые продавцы, взимающие плату за хранение вашего золота. Лучше хранить золото самостоятельно, либо в домашнем, либо в банковском сейфе.
Как инвестировать в золото
Вы можете купить золото у конкретного продавца или на бирже, но в этом случае есть вероятность, что вы столкнетесь с рисками мошенничества со стороны вашего контрагента или расходами, связанными с безопасным хранением вашего золота. Кроме того, при покупке придется заплатить комиссию, превышающую спотовую цену.
Если вы не хотите сталкиваться с такими проблемами, инвестируйте в золото, вместо того чтобы покупать его напрямую. Используйте следующие стратегии.
1. «Золотые» акции
Вы можете приобрести акции компаний, которые занимаются добычей золота и разработкой месторождений ценного металла. Так вы избежите трат в виде комиссии, которую заплатили бы при покупке золота напрямую, и вам не придется платить за его хранение. Кроме того, стоимость ваших акций будет расти с течением времени.
2. «Золотые» фонды
Одним из наиболее распространенных способов инвестиций в золото являются «золотые» ETF-фонды. Это современные финансовые инструменты, позволяющие торговать на бирже акциями единого золотого фонда, обеспеченного физическим золотом, хранящимся в слитках в банках.
Читайте:
Начинаем конкурс «MacBook за точный прогноз цены акций Apple»
Самым крупным в мире «золотым» ETF-фондом является SPDR Gold Shares, который был создан в 2004 году при участии Всемирного совета по золоту (World Gold Council), в состав которого входят представители крупнейших золотодобывающих компаний мира. В число популярных фондов также входит GraniteShares Gold Trust. Есть ETF на золото и на Мосбирже.
3. Фьючерсы на золото
Хотя покупка и продажа фьючерсов на золото, например, на Чикагской товарной бирже, является сложной и рискованной задачей, у инвесторов все же есть такая возможность. Просто знайте, что покупка золота через товарные фьючерсы требует профессиональных навыков, которыми не обладает большинство новичков. Сюда можно добавить и покупку расчетных фьючерсов на золото на Мосбирже.
Шесть причин купить золото
· Защита от инфляции
· Защита от падения валюты
· Страховка от нестабильности геополитического положения и финансового рынка
· Инвестиция, основанная на фундаментальных показателях спроса и предложения
· Средство накопления
· Способ диверсифицировать свой инвестиционный портфель
Все вышеперечисленные основания являются вескими причинами для покупки золота. Прежде всего, вы покупаете данный металл в качестве страховки от падения экономики. Золото защитит вас во время нестабильности, при этом его стоимость со временем может увеличиться, что делает ваши инвестиции еще более ценными.
Начало «золотой» игры
Как и в случае любых инвестиций, результат в значительной степени определяется вашей подготовкой и информированностью перед совершением сделки, а также усердием, необходимым для отслеживания ваших инвестиций в золото на часто нестабильном товарном рынке.
Если вы уверены в своих знаниях, не бойтесь действовать. Владение золотом диверсифицирует ваш портфель и обезопасит от рисков, если экономическое положение в стране станет нестабильным.
Доллары
Ох, уж этот доллар! Сколько потрясений он принес россиянам за последние несколько лет. И покупали мы его неистово на последние кровные, и бежали сломя голову продавать, чуть он спрыгнет с высот.
Сколько нервов потрачено, сколько кухонных споров вызвано – не сосчитать.
А все потому, что доллар был и остается основной резервной валютой мира. И это связано даже не с тем, что США – самая крупная экономика мира.
Дело в том, что в долларах производится наибольшее количество внешнеторговых операций, а в банках США хранится большинство государственных валютных резервов (в том числе и у такого гиганта, как Китай).
В поддержании курса доллара, так или иначе, заинтересован весь мир. Курс может колебаться, но в целом американская валюта в среднесрочной перспективе несокрушима.
С учетом же простоты обмена доллары – бесспорно, самые удобные «бумажные» деньги для накоплений.
Лучшее доказательство этого – сравнение доллара со второй по значимости резервной валютой — евро. Соотношение EUR/USD изменилось за последние 10 лет примерно с 1,35 до 1,1.
Те, кто сделали ставку на доллар, не прогадали. Про курс рубля, к сожалению, нечего и говорить. Он девальвируется по отношению к доллару с печальной периодичностью.
Что представляют собой деньги
Вот вроде бы все понятно, что уж проще, деньги – бумажки и монетки, за которые можно почти все купить. А не все так просто. Вспомните-ка уроки обществознания в школе.
На них говорилось и про деньги, это вы просто забыли. Так вот, самое классическое, базовое определение денег – «всеобщий эквивалент».
Деньги – тоже товар (да-да!), но такой товар, который можно быстро и гарантированно обменять на любой другой, не тратя никаких усилий.
Они обладают высокой ликвидностью, поэтому накопления принято держать именно в деньгах: накапливая предметы, скот или какое-либо сырье, вы не можете быть уверены, что ситуация на рынке позволит продать его в любой момент.
Деньги – другое дело. Разные виды денег по-разному соответствуют понятию «всеобщего эквивалента».
Классический пример – рубли СССР. Формально они обладали очень высокой стоимостью, но фактически купить на них что-то можно было только в скудной розничной системе социалистического государства или на черном рынке.
Оценивая разные виды денег, нужно обращать внимание на уровень их конвертируемости.
Помня все это, попробуем оценить несколько самых известных мировых «валют» с точки зрения простого гражданина, решающего, в чем держать свои накопления.
Сколько можно заработать на долларах США
✓Летом 2010 года за 1 американский доллар давали около 30 рублей.
На 100 000 рублей можно было бы купить 3 333 долларов США.
✓Летом 2021 года за 1 американский доллар просят около 70 рублей.
Соответственно, купленные вами 10 лет назад 3 333 доллара США можно было бы сегодня продать за 233 000 рублей.
✓Выгода составила бы 133 000 рублей.
Что нельзя считать инвестициями в золото
Золотые украшения
Покупка ювелирных изделий — это вообще не инвестиция.
В цену включена работа ювелира, которая иногда достигает 80% стоимости изделия. А купят их у вас по цене за грамм. Так что серёжки и браслеты нужно покупать не для сохранения капитала, а для души.
Игорь Файнман
Исключением могут быть редкие коллекционные украшения, но их в обычном ювелирном магазине вы и не найдёте.
Опционы и фьючерсы
Эти производные инструменты имеют мало отношения к инвестициям в золото. Скорее, речь идёт о спекуляциях, связанных с ценой на этот драгоценный металл. За счёт этого они могут принести повышенную доходность, но и риски влекут тоже повышенные.
Такие инструменты подходят исключительно для опытных инвесторов. Если вы только начинаете вкладывать и вам кто‑то предлагает один из этих вариантов, то, прежде чем соглашаться, стоит изучить вопрос максимально внимательно.
