Компания впервые решила расплатиться с акционерами
ОАО «Уральская горно-металлургическая Антанта Капитал» Владимира Попова, выручка холдинга УГМК должна составить $5,3 млрд, чистая прибыль порядка $530 млн. Таким образом, на дивиденды будет направлено около 15% чистой прибыли. До сих пор ни УГМК (созданная в 2002 году), ни ее основные дочерние предприятия дивидендов своим акционерам не платили (были лишь незначительные выплаты по привилегированным акциям Шадринского автоагрегатного завода). В компании вчера отказались пояснить причину смены дивидендной политики.
УГМК — второй по объемам в России производитель меди. Она выпускает 37% российской рафинированной меди, 46% свинца и 41% цинка. В УГМК входит около 40 предприятий, ключевым является «Уралэлектромедь». ОАО УГМК — центр консолидации активов холдинга. По неофициальной информации, 51% УГМК контролирует ее президент Искандар Махмудов, основная часть оставшейся доли разделена между Андреем Бокаревым и Андреем Козицыным.
УГМК никогда не была публичной компанией. Поэтому положительно или отрицательно оценить новость о дивидендах УГМК могут только Искандар Махмудов и его партнеры (вчера они были заняты на встречах и перспективу получения дивидендов прокомментировать Ъ не смогли). Один из участников рынка предположил, что дивиденды — это возвращение кредитов, которые могли дать офшоры акционеров УГМК на развитие. Но в последнее время УГМК активно занимает на рынке за счет облигаций и привлекает средства в банках. Кроме того, до сих пор вся чистая прибыль компании шла на ее развитие. Аналитик ИК «Метрополь» Денис Нуштаев считает причиной принятия решения о выплате дивидендов удачную ситуацию на рынке меди. Напомним, цены на медь действительно в мае 2006 года обновили исторический максимум. С начала года они выросли почти на 100% и достигли в мае $8,8 тыс. за тонну. Причины — дефицит меди и спекулятивная игра хедж-фондов. «Они хорошо заработали и таким образом решили поощрить себя»,— считает аналитик.
В то же время господин Нуштаев отмечает разочарование инвесторов, которые владеют акциями дочерних предприятий УГМК, главным образом ключевого актива (ее акции торгуются на бирже). По словам аналитика, «многие рассчитывали, что компания начнет платить дивиденды по акциям ‘Уралэлектромеди'». Впрочем, вероятно, эти надежды не были слишком велики — вчера котировки бумаг компании упали всего на 1,6%.
Между тем, как считает Владимир Попов, решение о дивидендах — это сигнал рынку, что владельцы УГМК готовят ее к размещению. «Таким образом они создают дивидендную историю компании. Не страшно, что в 2006 году это будет всего 15% чистой прибыли. Они могут постепенно увеличивать выплаты до 25%»,— полагает господин Попов. Стоит отметить, что резкое изменение дивидендной политики компаний часто предшествует смене их владельцев. В частности, акционеры СУАЛа в прошлом году также впервые за длительный срок принимали решение о выплате дивидендов и после этого объявили об объединении .
Мария Ъ-Черкасова
УГМК рассекретила своих владельцев
Одна из самых закрытых российских металлургических компаний раскрыла структуру собственности. Доля основателя и президента УГМК Искандера Махмудова составляет чуть более 50%, гендиректора «УГМК-Холдинга» Андрея Козицына — около 35%, по 7,5% принадлежит двум топ-менеджерам и членам совета директоров УГМК Эдуарду Чухлебову и Игорю Кудряшкину.
Структуру акционеров УГМК на своем сайте раскрыл банк «Кольцо Урала». Уральской горно-металлургической — ООО ММСК — в кредитной организации принадлежит 95% акций.
По состоянию на январь в головной компании холдинга, ОАО УГМК, 85% акций принадлежали компании Selmareco Limited, а по 7,5% — Burgend Investments Limited и Talberg Investments Limited. В Selmareco 58,824% принадлежит Fesco Investment, которую через еще три офшора контролирует президент и основатель УГМК Искандер Махмудов, а по 20,588% — двум структурам гендиректора «УГМК-Холдинга» (управляющая компания УГМК) Андрея Козицына.
| До сих пор точная структура собственников УГМК не была известна, основными владельцами назывались Искандер Махмудов и Андрей Козицын, имена их партнеров не раскрывались. |
Таким образом, как пишет «Коммерсантъ», Махмудов контролирует 50,0004% акций ОАО УГМК, а Козицын — 34,9996%. Burgend принадлежит коммерческому директору «УГМК-Холдинга» Игорю Кудряшкину, а Talberg — замгендиректору «УГМК-Холдинга», гендиректору «Торговый дом УГМК» Эдуарду Чухлебову.
Тем временем раскрытие структуры акционеров УГМК особенно интересно в связи с проходящей сейчас консолидацией с . Напомним, в конце 2012 года УГМК приобрела более 70% акций компании, а сейчас намерена выкупить оставшиеся на рынке 5–6% предприятия.
Виктор Белимов, начальник управления по связям с общественностью УГМК:
— В соответствии с требованиями законодательства УГМК выставила оферту миноритарным акционерам ОАО «Угольная компания Кузбассразрезуголь». Не так давно УГМК стала владельцем контрольного пакета акций компаний, теперь же мы сделали предложение о выкупе акций владельцам тех бумаг, которые обращаются на свободном рынке. Оферта была выставлена в январе, сейчас мы ожидаем реакции рынка. Поскольку среди владельцев УГМК нет партнера Махмудова по угольному бизнесу Андрея Бокарева, переход «Кузбассразрезугля» в собственность металлургического холдинга, по мнению аналитиков, может означать или полный развод бизнесменов, или, наоборот, его появление среди акционеров УГМК.
Оптимизация или бегство. Зачем УГМК скрывает активы за границей
Принято считать, что УГМК занимается выплавкой и обработкой металлов исключительно на территории России. Такое мнение в корне неверно: у нее имеется трубный завод в Сербии и есть основания полагать, что УГМК владеет двумя крупными активами в Европе. Почему это может быть, разбирался «ФедералПресс».
Промышленный патриотизм
Еще по теме
Владельцы УГМК за год разбогатели на $1,3 млрд
«УГМК-Телеком» (телекоммуникационная «дочка» УГМК) планирует до конца нынешнего года разработать собственную конструкторскую документацию на шкафы систем электроснабжения и управления, которые она намерена продавать.
Ранее, в конце прошлого года, «УГМК-Телеком» создала их производство с целью снабжения предприятий УГМК, выпустив за полгода 250 единиц продукции. На нем изготавливаются простые кнопочные пульты для управления различными механизмами и шкафы со сложной начинкой, предназначенные для использования в системах управления процессами в промышленности (они собирают информацию о состоянии оборудования, обрабатывают ее и др.).
Вроде бы стоит порадоваться: в России развивается собственное производство электротехники, однако, говорить о реальном примере импортозамещения все-таки представляется преждевременным. Для выпуска шкафов «УГМК-Телеком» использует элементную базу, изготавливаемую французскими концернами Schneider Electric и Legrand, немецкими Siemens, Rittal и Phoenix Contact. Правда применяется и российская продукция, сделанная ДКС и холдингом «Кабельный Альянс»
Мелочи многое решают
Еще по теме
УГМК не признали системообразующей организацией
При внимательном анализе информации, поводов для радости становится еще меньше. Поскольку «Кабельный Альянс» подконтролен УГМК, то ей ничего не стоит дать ему негласное указание установить для производства «УГМК-Телеком» более низкие цены на кабели и провода, нежели для сторонних потребителей. В результате самостоятельным предприятиям, выпускающим аналогичную продукцию, может быть сложнее конкурировать с «УГМК-Телеком» (ведь она может оказаться дороже, чем у нее).
Конечно, за подобными действиями должен следить соответствующий государственный орган – Федеральная антимонопольная служба, призванная обеспечить условия для справедливой конкуренции на рынке. Но при желании можно сделать так, что ей добраться до достоверной информации будет крайне трудно и, кроме того, любой покупатель электротехники заинтересован, чтобы она была дешевой (в текущей ситуации в стране вопрос цены стал как никогда актуален).
Есть еще один вид продукции, который может применяться для производства шкафов и пультов. Речь идет о медной шине – плоском прокате электротехнического назначения, поставляемом УГМК-ОЦМ – прокатным холдингом, управляющем Кировским и Ревдинским заводом по обработке цветных металлов (КЗОЦМ и РЗОЦМ соответственно) и Заводом медных труб, расположенном в Сербии. Из всех них медную шину может делать КЗОЦМ, остальные же специализируются на выпуске труб (РЗОЦМ также изготавливает прутки, проволоку, профили и литейные заготовки). Тут тоже может быть простор для «эффективного» ценообразования.
Исчезнувшая группа
Изучение сайта УГМК-ОЦМ выявило любопытную деталь: на нем нет ни слова про французскую группу Gindre, вошедшую в ее состав в сентябре 2015 года и производящую медный сортовой и плоский прокат (включая гибкие шины).
Еще по теме
«Живой Шемур»: загрязнение рек на севере Свердловской области не прекращается
Для УГМК-ОЦМ приобретение Gindre было подарком судьбы – Gindre не только расширяла продуктовую линейку УГМК-ОЦМ, но и обеспечивала ей доступ к зарубежным технологиям выпуска проката из меди и возможности для экспортных продаж, так как она момент сделки Gindre имела 10 предприятий по всему миру. Непосредственно же сама УГМК с покупкой Gindre становилась по-настоящему транснациональной корпорацией.
В свою очередь на портале Gindre ничего не говорится про принадлежность к УГМК. Зато на нем упоминается, что в 2012 году Gindre совместно с металлургической фирмой Montanwerke Brixlegg была приобретена австрийским Umcor Holding. В 2015 году Gindre была куплена австрийской компанией Alpin, в 2021 году ее владельцем снова становится Umcor Holding. Про УГМК нет ни слова, точно, она Gindre не владела.
Обнаружить в Интернете сайт Umcor Holding не удалось. Тем не менее нашелся портал швейцарской компании Umcor, по всей видимости, владеющей Umcor Holding. В пользу подобного предположения говорит простой факт – на нем в числе ключевых моментов истории Umcor названо приобретение в 2012 году. Gindre и Montanwerke Brixlegg. В 2014 же году Umcor купила долю в уставном капитале Челябинского цинкового завода (ЧЦЗ). Какую именно – не говорится.
Выходит, мнение о полном контроле УГМК над ЧЦЗ в корне ошибочно? Официальная отчетность ЧЦЗ ясности не добавляет. Согласно нее, УГМК владеет 40,1 % акций ЧЦЗ, голландский NF Holdings – 58 %.
Кто владеет ЧЦЗ?
Все встанет на свои места, если мы предположим, что NF Holdings каким-то образом связана с УГМК и одновременно Umcor. Тогда может стать очевидной банальная вещь: Umcor через NF Holdings может владеть долей в уставном капитале ЧЦЗ (вероятно, вышеупомянутыми 58 %) и ей же УГМК-ОЦМ без лишнего шума отдала или продала Gindre.
Еще по теме
Незаслуженно забытые. Какие предприятия не получили статус системообразующих
Вообще, такая скрытая информационная политика вполне в духе УГМК. Например, в августе 2021 года на КЗОЦМе произошла смена директора – на место Александра Даренского был назначен Сергей Макуров (ранее он был техническим директором Завода медных труб). Никакого официального сообщения об этом событии не было, хотя Александр Даренский, на протяжении многих лет возглавлявший КЗОЦМ и немало сделавший для его развития, был достоин, как минимум, положительного упоминания в пресс-релизе.
Остается разобраться для чего УГМК потребовалось выводить Gindre из состава УГМК-ОЦМ. На ум три варианта: либо доходы от деятельности Gindre (и Montanwerke Brixlegg) владельцам УГМК может быть выгоднее хранить в зарубежных банках, заодно оптимизируя налоги, либо они хотят спрятать отдельные активы на всякий «пожарный случай» (в жизни может произойти что-угодно), либо и то, и то. И, к сожалению, никакой пользы нашей стране от наличия у УГМК предприятий за рубежом не видно и, похоже, не предвидится.
На запрос «ФедералПресс», направленный по электронной почте в пресс-службу УГМК, комментариев получено не было.
Фото: pxfuel.com
